Średnia cena ważona w czasie

W finansach średnia cena ważona w czasie (TWAP) to średnia cena papieru wartościowego w określonym czasie.

TWAP jest również czasami używany do opisania karty TWAP, czyli strategii, która będzie próbowała wykonać zamówienie i osiągnąć TWAP lub lepszy. Strategia TWAP opiera się na bardziej wyrafinowanych sposobach kupowania i sprzedawania niż zwykłe masowe wykonywanie zleceń: na przykład zrzucenie ogromnej liczby akcji w jednym bloku może wpłynąć na postrzeganie rynku, co ma niekorzystny wpływ na cenę.

Używać

Strategia TWAP jest często stosowana, aby zminimalizować wpływ dużego zamówienia na rynek i spowodować poprawę cen. Handlowcy o dużym wolumenie używają TWAP do wykonywania swoich zleceń w określonym czasie, więc handlują, aby utrzymać cenę zbliżoną do tej, która odzwierciedla prawdziwą cenę rynkową. Zlecenia TWAP to strategia równomiernego wykonywania transakcji w określonym przedziale czasu. Średnia cena ważona wolumenem (VWAP) równoważy wykonanie z wolumenem. Zwykle transakcja VWAP kupuje lub sprzedaje 40% transakcji w pierwszej połowie dnia, a następnie pozostałe 60% w drugiej połowie dnia. Transakcja TWAP najprawdopodobniej zrealizowałaby równy wolumen 50/50 w pierwszej i drugiej połowie dnia.

Formuła

TWAP oblicza się za pomocą następującego wzoru:

${\ Displaystyle P _ {\ operatorname {TWAP}} = {\ Frac {\ suma _ {j} {P_ {j} \ cdot T_ {j$

Gdzie:

$_$ ;

${\ Displaystyle P_ {j}}$ to cena zabezpieczenia w czasie pomiaru ${\ displaystyle j}$ ;

${\ Displaystyle T_ {j}}$ to zmiana czasu od poprzedniego pomiaru ceny ${\ displaystyle j}$ ;

${\ displaystyle j}$ to każdy indywidualny pomiar, który ma miejsce w określonym przedziale czasu.

$.$ okres pomiarów skutkuje

Zobacz też

• Handel elektroniczny
• Średnia cena ważona wolumenem