O-score Ohlsona

O -score Ohlsona do przewidywania bankructwa to wieloczynnikowa formuła finansowa postulowana w 1980 roku przez dr Jamesa Ohlsona z Wydziału Księgowości Sterna Uniwersytetu Nowojorskiego jako alternatywa dla oceny Altmana Z-score do przewidywania trudnej sytuacji finansowej.

Obliczanie wyniku O

O-score Ohlsona jest wynikiem 9-czynnikowej liniowej kombinacji wskaźników biznesowych ważonych współczynnikami, które można łatwo uzyskać lub wyprowadzić ze standardowych okresowych sprawozdań finansowych przedstawianych przez korporacje notowane na giełdzie. Dwa z zastosowanych czynników są powszechnie uważane za fikcyjne ze względu na ich wartość, a zatem ich wpływ na formułę zwykle wynosi 0. W przypadku korzystania z O-score do oceny prawdopodobieństwa upadku firmy, wówczas exp(O-score) dzieli się przez 1 + exp(ocena O).

Poniżej przedstawiono obliczenie wyniku Ohlsona O-score:

Gdzie

Interpretacja

Oryginalny model O-score wywodzi się z badania puli nieco ponad 2000 firm, podczas gdy dla porównania jego poprzednik, Altman Z-score uwzględniał zaledwie 66 firm. W rezultacie O-score jest znacznie dokładniejszym predyktorem bankructwa w okresie 2 lat. Oszacowano, że oryginalny Z-score miał ponad 70% dokładności, a jego późniejsze warianty osiągały nawet 90% dokładności. Wynik O jest dokładniejszy niż ten.

Jednak żaden model matematyczny nie jest w 100% dokładny, więc chociaż O-score może przewidywać upadłość lub wypłacalność, czynniki zarówno wewnątrz, jak i na zewnątrz formuły mogą wpływać na jej dokładność. Co więcej, późniejsze przewidywania upadłości , takie jak model oparty na zagrożeniu, zaproponowany przez Campbella, Hilschera i Szilagyi w 2011 r., okazały się jeszcze dokładniejsze. W przypadku O-score wszelkie wyniki większe niż 0,5 sugerują, że firma zbankrutuje w ciągu dwóch lat.

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Ohlson_O-score&oldid=1085782823 ”