Pożyczka o stałym oprocentowaniu

Pożyczka o stałym oprocentowaniu to pożyczka , w której stopa procentowa nie zmienia się w okresie stałej stopy procentowej pożyczki. Pozwala to pożyczkobiorcy dokładnie przewidzieć przyszłe płatności. Natomiast kredyty o zmiennej stopie procentowej są zakotwiczone w obowiązującej stopie dyskontowej . Stała stopa procentowa jest dokładnie taka, jak się wydaje – określone stałe oprocentowanie związane z pożyczką lub linią kredytową, które należy spłacić wraz z kwotą główną. Stała stopa procentowa jest najczęstszą formą oprocentowania dla konsumentów, ponieważ jest łatwa do obliczenia, łatwa do zrozumienia i stabilna - zarówno pożyczkobiorca, jak i pożyczkodawca dokładnie wiedzą, jakie zobowiązania dotyczące stopy procentowej są powiązane z pożyczką lub rachunkiem kredytowym. Weźmy na przykład pożyczkę w wysokości 10 000 USD od banku dla pożyczkobiorcy. Biorąc pod uwagę stałą stopę procentową w wysokości 5%, rzeczywisty koszt pożyczki wraz z kwotą główną i odsetkami wynosi 10 500 USD. Jest to kwota, którą pożyczkobiorca musi spłacić.

Stała stopa procentowa opiera się na założeniach pożyczkodawcy dotyczących średniej stopy dyskontowej w okresie stałej stopy procentowej. Na przykład, gdy stopa dyskontowa jest historycznie niska, stopy stałe są zwykle wyższe niż stopy zmienne, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo wzrostu stóp procentowych w okresie obowiązywania stałej stopy procentowej. I odwrotnie, gdy stopy procentowe są historycznie wysokie, pożyczkodawcy zwykle oferują kredytobiorcom zniżkę w celu ustalenia ich stopy procentowej w czasie, ponieważ istnieje większe prawdopodobieństwo, że stopy spadną w okresie stałej stopy procentowej.

Wartość kapitałowa kredytu o stałym oprocentowaniu jest zazwyczaj określana jako funkcja przyszłych stóp procentowych w momencie obliczania. Oznacza to, że zawierają ryzyko kapitałowe, ponieważ jeśli stopy procentowe spadną, wartość kapitałowa pożyczki wzrośnie i odwrotnie. Różni się to od kredytu o zmiennej stopie procentowej, w którym wartość kapitału jest zawsze pierwotną pożyczką pomniejszoną o wszelkie spłaty kapitału.

Może to prowadzić do sprzecznych z intuicją wyników. Na przykład 15-letnia pożyczka o stałym oprocentowaniu w wysokości 100 000 GBP zaciągnięta w połowie 2011 r. miałaby wartość kapitałową około 115 000 GBP w połowie 2013 r. Chociaż stopa bazowa w Wielkiej Brytanii pozostała na poziomie 0,5%, krzywa forward , używane do wyceny takich instrumentów spadły (tj. stały się mniej wypukłe w górę).

W przypadku krajowych kredytów hipotecznych pożyczkodawca często zapewnia gwarancje, że koszt zerwania pożyczki (przekraczający zgłoszony kapitał pozostający do spłaty) jest ograniczony, często do kilkumiesięcznych spłat. Te gwarancje, zwykle mające zastosowanie tylko wtedy, gdy określony termin jest stosunkowo krótki, są faktycznie instrumentem pochodnym, z którego pożyczkobiorcy przysługuje jednokierunkowa korzyść.

Niektóre kredyty o stałym oprocentowaniu – w szczególności kredyty hipoteczne przeznaczone dla osób z wcześniejszym niekorzystnym kredytem – mają „przedłużony nawis”, to znaczy, że po upływie początkowego okresu stałej stopy procentowej osoba zaciągająca pożyczkę jest z nią związana przez przez dłuższy okres z wyższą stopą procentową, zanim będą mogli ją wykupić.

W Wielkiej Brytanii firma Nationwide Commercial wydała ostatnio 30-letnią hipotekę o stałym oprocentowaniu jako finansowanie pomostowe.