Tasowanie puli opcji
Tasowanie puli opcji dotyczy przydziału akcji inwestorowi typu venture capital (VC) w momencie inwestycji, przy równoczesnym tworzeniu puli opcji na akcje pracownicze . Istnieją dwa różne podejścia do określania liczby akcji, które należy przydzielić każdemu inwestorowi , podejście przyjazne VC i podejście przyjazne założycielom.
Podejście przyjazne VC
Podejście VC Friendly, które można również nazwać pulą pre-money, daje VC większy udział w firmie. Opcje na akcje są przydzielane najpierw, a następnie akcje VC są przydzielane. alokacja akcji VC rozwadnia pulę opcji na akcje, a VC kończy się większym procentem firmy
Podejście przyjazne założycielom
Podejście Founder Friendly, które można również nazwać post-money pool, daje VC mniejszy udział w firmie. Akcje VC są przydzielane w pierwszej kolejności. Wpływ jest taki, że VC jest rozwodniony przez nową pulę opcji na akcje, a VC trafia do mniejszego procentu firmy
Przykład
Firma ma 90 000 akcji i chce (i) przydzielić 18 000 akcji VC oraz (ii) utworzyć pulę opcji na akcje pracownicze (ESOP) w wysokości 10%.
Podejście przyjazne VC:
- 1. W pierwszej kolejności powstaje ESOP - przeznaczenie 10% Spółki. Tak więc ESOP otrzymuje 10 000 akcji (10 000 / 100 000)
- 2. VC otrzymuje swoje akcje - 18 000 akcji. VC kończy się 15,25% firmy (18 000 / 118 000)
- 3. ESOP kończy się 8,47% firmy (10 000/118 000)
Podejście przyjazne założycielom:
- 1. VC ma przydzielone akcje - 18 000 akcji.
- 2. Tworzony jest ESOP. Obecnie jest 108 000 akcji, więc ESOP otrzymuje 12 000 akcji i ma 10% udziałów w firmie (12 000 / 120 000)
- 3. VC kończy się posiadaniem 15% spółki. 0,25% mniej niż podejście przyjazne VC
Jak na ironię, założyciele (obecni akcjonariusze ) będą dysponować mniejszym pakietem akcji w ramach podejścia przyjaznego dla założycieli niż w przypadku podejścia przyjaznego VC, ponieważ wyemitowanych zostanie więcej nowych akcji.