Umowy dotyczące należności podatkowych

Umowy dotyczące należności podatkowych („TRA”) to umowy prawne, w ramach których firma zgadza się dzielić korzyści ekonomiczne z pewnych oszczędności podatkowych z inną stroną. Te oszczędności podatkowe mogą dotyczyć odliczeń amortyzacji , amortyzacji wartości firmy i strat operacyjnych netto .

Pierwsze TRA powstały na początku lat 90., aw ostatnich latach stają się coraz bardziej powszechne. Przed 2005 r. TRA były wykorzystywane w mniej niż 1% pierwszych ofert publicznych („IPO”), ale od 2018 r. liczba ta wzrosła do 8% IPO.

TRA są obecnie powszechną cechą IPO zorganizowanych jako Up-C. IPO Up-C mają na celu generowanie podstawowych podwyżek , które pozwalają firmie skorzystać ze znacznych ulg podatkowych. Umowy TRA są zwykle sporządzane w taki sposób, aby wymagały, aby nowo upubliczniona spółka dzieliła 85% korzyści podatkowych, jakie otrzymuje z tych podstawowych podwyżek, z właścicielami przed IPO.

TRA często pozwalają posiadaczom przenieść swoje prawa wynikające z TRA na inwestorów zewnętrznych, co skutkuje rosnącym rynkiem wtórnych inwestycji TRA.