Williama J. Bernsteina

William J. Bernstein (ur. 1948) to amerykański teoretyk finansów i neurolog . Prowadzi badania w dziedzinie nowoczesnej teorii portfeli i publikuje książki dla inwestorów indywidualnych, którzy chcą zarządzać własnymi portfelami akcji. Mieszka w Portland w stanie Oregon .

Do jego bestsellerowych książek należą : Narodziny obfitości i Wspaniała wymiana .

Biografia

  Bernstein jest zwolennikiem szkoły myślenia o alokacji akcji lub indeksów, uważając, że wszystkie strategie wyboru akcji powinny koncentrować się na alokacji między klasami aktywów, a nie na wybieraniu poszczególnych akcji i obligacji lub na czasie ich sprzedaży. Pierwsza książka Bernsteina, Inteligentny alokator zasobów , przedstawia ten przypadek szczegółowo; jego druga książka , The Four Pillars of Investing: Lessons for Building a Winning Portfolio (McGraw-Hill, 2002; ISBN 0-07-138529-0 ) jest przeznaczony dla osób mniej obeznanych z myśleniem statystycznym. Umieszcza również zwroty z klasy aktywów w długoterminowej perspektywie historycznej.

Bernstein jest zwolennikiem nowoczesnej teorii portfela , co stoi w wyraźnej sprzeczności z poglądem, że wykwalifikowani menedżerowie mogą odnieść sukces w wybieraniu konkretnych inwestycji, które przyniosą lepsze wyniki niż rynek, czy to poprzez wyczucie rynku, inwestowanie momentum , czy znalezienie aktywów, których przyszła wartość została niedoszacowana przez sklep. Twierdzi, że literatura badań finansowych pokazuje, że większość zwrotów zależy od alokacji aktywów w portfelu, a nie od wyboru aktywów.

W 1996 roku Bernstein wprowadził Coward's Portfolio, popularną formę leniwego portfela. Wyjaśnił, że „racjonalny tchórz mógłby podzielić swoją ekspozycję na akcje równo między S&P , EAFE , małe amerykańskie i zagraniczne małe akcje”. Współczesna implementacja Portfela obejmuje 40% obligacji krótkoterminowych i 15% międzynarodowych akcji równo podzielonych na fundusze Europy, Pacyfiku i rynków wschodzących.

Trzecia książka Bernsteina, Narodziny obfitości , to historia światowego standardu życia; proponuje cztery warunki, które historycznie były niezbędne do jego powstania. Jego czwarta książka, A Splendid Exchange: How Trade Shaped the World, opublikowana w 2008 roku przez Grove Atlantic , jest historią handlu. W 2009 roku ukazała się jego piąta książka „Manifest inwestora: przygotowanie do dobrobytu, armagedonu i wszystkiego pomiędzy”, która w bardziej przystępny sposób kontynuuje temat alokacji aktywów.

W 2014 roku ukazała się jego szósta książka „Rational Expectations: Asset Allocation for Investing Adults”. Zaktualizowała jego wcześniejsze książki na temat inwestowania, aby uwzględnić sytuację po Wielkim Kryzysie Finansowym (GFC) z lat 2008-09, oraz najnowsze badania dotyczące inwestowania, w tym Elroy Dimson, Paul Marsh i Mike Staunton, autorzy „Triumph of optymiści".

Bernstein posiada tytuł doktora chemii i doktora medycyny; praktykował neurologię aż do przejścia na emeryturę z pola.

Bibliografia

•   Inteligentny alokator aktywów: jak zbudować portfel, aby zmaksymalizować zwroty i zminimalizować ryzyko . McGraw-Hill, Nowy Jork, 2000, ISBN 0-07-136236-3 .
•   Cztery filary inwestowania: lekcje budowania zwycięskiego portfela . McGraw-Hill, Nowy Jork, 2002, ISBN 0-07-138529-0 .
•   Narodziny obfitości: jak powstał dobrobyt współczesnego świata . McGraw-Hill, Nowy Jork, 2004, ISBN 0-07-142192-0 .
•   Wspaniała wymiana: jak handel ukształtował świat od prehistorii do dziś . Atlantic Books, Londyn, 2008, ISBN 978-1-84354-668-9 .
•   Manifest inwestora: Przygotowanie do dobrobytu, Armageddonu i wszystkiego pomiędzy . Wiley, Nowy Jork, 2009, ISBN 978-0-470-50514-4 .
•   Mistrzowie słowa: jak media ukształtowały historię . Gaj, 2013, ISBN 978-0-802-12138-7 .
•   Racjonalne oczekiwania: alokacja aktywów dla inwestujących dorosłych . 2013, ISBN 978-0-9887803-2-3 .
•   Urojenia tłumów: dlaczego ludzie wariują w grupach . Atlantic Monthly Press, Nowy Jork, 2021, ISBN 978-0802157096 .

Linki zewnętrzne

• Oficjalna strona internetowa
• Roberts, Russ . „Podcasty Williama Bernsteina” . EconTalk . Biblioteka Ekonomii i Wolności .
• Symulacja portfela Cowarda na Hello Money