Wskaźnik optymalnej wydajności DBLCI

W maju 2006 roku Deutsche Bank wprowadził nowy zestaw produktów opartych na indeksach towarowych o nazwie Deutsche Bank Liquid Commodities Indices Optimum Yield lub DBLCI-OY' . Indeksy DBLCI-OY są dostępne dla 24 towarów pochodzących z sektora energetycznego, metali szlachetnych, metali przemysłowych, rolnictwa i hodowli. Dostępny jest również indeks DBLCI-OY oparty na wagach referencyjnych DBLCI, a technologia optymalnej wydajności została również zastosowana do indeksów sektora energetycznego, metali szlachetnych, metali przemysłowych i rolnictwa. Podobnie jak DBLCI, DBLCI-OY jest dostępny w USD, EUR, GBP i JPY z zabezpieczeniem i bez zabezpieczenia. DBLCI-OY jest ponownie równoważony piątego dnia roboczego indeksu listopada, kiedy każdy towar jest dostosowywany do swojej wagi bazowej. DBLCI-OY jest również notowany jako fundusz giełdowy (ETF) na Amerykańskiej Giełdzie Papierów Wartościowych .

Metodologia

Uzasadnieniem technologii Optimum Yield było zajęcie się dynamiczną naturą krzywych terminowych towarów. Niestabilne krzywe forward oznaczają, że tradycyjne podejście stosowane przez indeksy towarowe, czyli rolowanie kontraktów terminowych futures zgodnie z wcześniej określonym harmonogramem (np. co miesiąc), stało się, naszym zdaniem, gorszą strategią pasywnego inwestowania w indeksy towarowe. Indeksy DBLCI-OY mają na celu wybór kontraktów futures, które albo maksymalizują dodatnią rentowność rolowania w wstecznych strukturach terminowych, albo minimalizują ujemną rentowność rolowania na rynkach contango z listy zbywalnych kontraktów terminowych, które wygasają w ciągu najbliższych 13 miesięcy.

Zmieniający się wzorzec w towarowych strukturach terminowych ma istotne implikacje dla inwestowania w indeksy towarowe. W przeszłości wyniki maszynowni w ramach indeksu towarowego wywodziły się z dodatniej stopy zwrotu generowanej w sektorze energetycznym ze względu na tendencję do opadania lub cofania się krzywych forward w tej części kompleksu towarowego . Jednak pojawienie się contango w strukturze terminowej ropy naftowej w ciągu ostatnich trzech lat oznaczało, że korzyści płynące z dodatniego zwrotu rolowanego zniknęły i zostały zastąpione ujemnym zwrotem rolowanym.

Charakterystyka

Sześć surowców: ropa WTI, olej opałowy, aluminium, złoto, kukurydza i pszenica.
Rolki indeksu do kontraktu futures, który generuje maksymalny implikowany zwrot rolki z listy zbywalnych kontraktów futures, które wygasają w ciągu najbliższych 14 miesięcy.
Wagi towarów są co roku ponownie równoważone.
DBLCI-OY jest notowany jako Exchange Traded Fund na Amerykańskiej Giełdzie Papierów Wartościowych
Dane dotyczące całkowitych i nadmiernych powrotów są dostępne od 2 grudnia 1988 r.

Komponenty i obciążniki podstawowe

	Waga indeksu	Miesiące umowy	Giełda
Energia
ropy naftowej WTI	35,00%	styczeń-grudzień	NYMEX
Olej opałowy	20,00%	styczeń-grudzień	NYMEX
Metale szlachetne
Złoto	10,00%	grudzień	KOMEX
Metale przemysłowe
Aluminium	12,50%	grudzień	LME
Ziarna
kukurydza	11,25%	grudzień	CBOT
Pszenica	11,25%	grudzień	CBOT

Zobacz też