Azja Aluminium
| Typ | Prywatny |
|---|---|
| Przemysł | Wytłaczanie aluminium |
| Założony | 1992 |
| Siedziba | Hongkong , Chiny |
Obsługiwany obszar |
Światowy |
Kluczowi ludzie |
Kwong Wui Chun (przewodniczący) |
| Produkty | Aluminiowe Wytłaczane i Gotowe Produkty |
| Strona internetowa | www.asiaalumgroup.com |
Asia Aluminium to największa grupa zajmująca się wytłaczaniem aluminium w Azji, z roczną projektowaną zdolnością produkcyjną 350 000 ton metrycznych. Zatrudniała bezpośrednio i pośrednio ponad 10 000 osób, głównie w Asia Aluminium Industrial City, w którym mieściły się główne zakłady produkcyjne, zlokalizowane w regionie Zhaoqing w Chińskiej Republice Ludowej. Asia Aluminium zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Hongkongu w 1998 roku.
Ostatnie wydarzenia i upadek
W 2004 roku Spółka wyemitowała Obligacje Senior Notes, które były notowane na Giełdzie w Singapurze, o łącznej wartości nominalnej 450 000 000 USD. Obligacje Senior Notes zostały wyemitowane głównie w celu sfinansowania budowy Asia Aluminium Industrial City.
W 2006 roku, wraz z Merrill Lynch jako doradcami finansowymi, kierownictwo Asia Aluminium przeprowadziło lewarowany wykup pozostałego wyemitowanego kapitału zakładowego Asia Aluminium, sfinansowany poprzez emisję 535 000 000 USD w formie płatności w naturze (PIK notes), które zostały notowana na giełdzie w Singapurze . Po przejęciu wszystkich pozostających w obrocie akcji Asia Aluminium została wycofana z giełdy w Hongkongu.
Światowe pogorszenie koniunktury gospodarczej w latach 2008 i 2009 miało znaczący negatywny wpływ na przemysł aluminiowy, w tym Asia Aluminium. Ponadto firma Asia Aluminium poniosła znaczne straty w zakresie środków pieniężnych w związku z budową zakładu wyrobów walcowanych płaskich.
Pod koniec 2008 roku firma podała, że jej łączne aktywa wyniosły 2,4 miliarda USD, a zobowiązania 1,5 miliarda USD. W dniu 13 lutego 2009 r. kierownictwo Asia Aluminium ogłosiło wezwanie do odkupu Obligacji Senior Notes i Obligacji PIK po odpowiednio 27,5% i 13,5% wartości nominalnej. Oferta została wycofana po tym, jak nie uzyskała wystarczającego poparcia ze strony odpowiednich obligatariuszy.
W miarę pogarszania się kondycji finansowej spółki, stała się ona przedmiotem działań prawnych ChRL wszczętych przez wierzycieli onshore, co zagroziło jej majątkowi w ChRL. Listy z żądaniem zostały również wystosowane przeciwko różnym podmiotom Asia Aluminium Group przez pożyczkodawców z Hongkongu. Listy z żądaniem spowodowały niewypłacalność wzajemną Obligacji Senior Notes i Obligacji PIK, co spowodowało, że dług w wysokości ponad 985 000 000 USD stał się natychmiast wymagalny i wymagalny. Asia Aluminium nie miała wystarczających środków na spłatę tych długów. W rezultacie na dzień 28 lutego 2009 roku Asia Aluminium została uznana za niewypłacalną zarówno na podstawie przepływów pieniężnych, jak i bilansu. W tamtym czasie całkowite zadłużenie lądowe i zagraniczne Asia Aluminium było rzędu 1 544 000 000 USD.
W marcu 2009 roku spółka rozpoczęła postępowanie likwidacyjne w Hong Kongu po wycofaniu się zarządu z wezwania na Obligacje Senior i PIK. W tym samym miesiącu sąd w Hongkongu wyznaczył FTI Consulting na tymczasowego likwidatora. Podczas próby przejęcia kontroli nad spółkami zależnymi firmy w Chinach kontynentalnych pracownicy FTI Consulting zgłosili, że zarówno kierownictwo, jak i personel nie chcieli współpracować.
Aktywa Asia Aluminium w ChRL były coraz bardziej zagrożone spadkiem wartości z powodu wszczętych roszczeń prawnych, które, gdyby zostały zrealizowane, prawdopodobnie doprowadziłyby do licytacji aktywów przez sądy ChRL. Wpływy z aukcji zostałyby prawdopodobnie w pierwszej kolejności rozdzielone między wierzycieli na lądzie, a prawdopodobieństwo zwrotu aktywów ChRL na rzecz wierzycieli zagranicznych zostałoby znacznie zmniejszone, gdyby zwrot był w ogóle możliwy.
W obliczu tego zagrożenia firma FTI Consulting wynegocjowała niewyłączną umowę z ograniczonymi warunkami sprzedaży 100% udziałów w aktywach operacyjnych Asia Aluminium w ChRL konsorcjum wykupu menedżerskiego. Struktura ta pozwoliła na potencjalne pojawienie się lepszej oferty innej strony oraz zdolność Tymczasowych Likwidatorów do zabezpieczenia informacji od kierownictwa, które nie były dostępne, na temat aktywów na lądzie. Uznano to za jedyny sposób na uniknięcie bankructwa ChRL i zapewnienie pewnego poziomu zwrotów wierzycielom zagranicznym.
Pomimo znacznego zainteresowania mediów sprzedażą, nie złożono żadnych innych wiążących ofert na aktywa Asia Aluminium w ChRL. Norsk Hydro złożyło orientacyjną ofertę na spółkę, ale jej oferta wygasła po tym, jak okazało się, że władze lokalne mogą sprzeciwić się jej ofercie i poprzeć „propozycję restrukturyzacji złożoną przez zarząd”.
Ponadto władze lokalne opowiedziały się za wykupem menedżerskim, uznając, że jest to jedyna opcja pozwalająca na utrzymanie stabilności społecznej w regionie. Lokalne władze wynegocjowały zawieszenie lokalnych wierzycieli i przekonały lokalne banki, aby pozwoliły Asia Aluminium na dalsze korzystanie z jej instrumentów kapitału obrotowego. Pozwoliło to na kontynuowanie działalności, podczas gdy można było wynegocjować opcję restrukturyzacji. Dlatego każdy zwycięski oferent musiał mieć wsparcie władz lokalnych i lokalnych interesariuszy. Żadna z zainteresowanych stron nie uzyskała takiego poziomu wsparcia.
W czerwcu 2009 r. Sąd w Hongkongu zezwolił zespołowi zarządzającemu na zakup Asia Aluminium za 475 000 000 USD, generując zwrot w wysokości 18 centów za dolara dla Obligatariuszy Senior i mniej niż jeden cent od dolara dla Obligatariuszy PIK. Zobowiązania wobec pożyczkodawców z Hongkongu i wierzycieli na lądzie zostały w pełni przejęte przez konsorcjum wykupu menedżerskiego. Jak to jest charakterystyczne dla upadłości w Chinach, większość inwestorów Asia Aluminium nie była w stanie w pełni odzyskać swoich inwestycji, a jej zespół zarządzający jest obecnie właścicielem firmy o wartości 2,4 miliarda USD.
Asia Aluminium to jedno z wielu bankructw chińskich firm notowanych wcześniej na giełdzie w Hongkongu.
