Grupa zarządzająca Ellington
| Typ | Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością |
|---|---|
| Przemysł | Fundusz hedgingowy |
| Założony | 1994 |
| Założyciel |
Mike'a Vranosa Laurence'a Penna |
Ellington Management Group jest wielomiliardowym funduszem hedgingowym. Według doniesień od czerwca 2019 r. firma zarządzała produktami strukturyzowanymi i innymi instrumentami kredytowymi o wartości 8,5 mld USD .
Historia
Firma została współzałożona w 1994 roku przez Mike'a Vranosa i Laurence'a Penna dzięki środkom z inwestycji braci Ziff . Pod koniec 1995 roku firma stała się trzyfunduszową operacją z różnymi aktywami.
Ellington został dotknięty fiaskiem długoterminowego zarządzania kapitałem w 1998 r. Przez kilka dni w połowie października firma sprzedawała hipoteczne papiery wartościowe, aby obniżyć lewarowanie swoich funduszy. Firma wydała publiczne oświadczenie opisujące jej pożyczki, aby stłumić obawy opinii publicznej, co w tamtym czasie uznano za niezwykłe dla funduszy hedgingowych. Wyjaśnił, że chociaż spełniał wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego , rozładowując aktywa o wartości setek milionów dolarów w ciągu dwóch dni, straty były ograniczone. Jeden z raportów sugeruje, że niektóre fundusze hedgingowe Ellingtona mogły tymczasowo stracić około 25% swojej wartości, ponieważ zlikwidowały aktywa o wartości 2 miliardów dolarów po rzekomym braku wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego od UBS . Jednak od momentu powstania w grudniu 1994 r. do kwietnia 2004 r. firma osiągnęła łączny roczny zwrot w wysokości 15,4% po opłatach.
Godne uwagi inwestycje
Z biegiem czasu różne fundusze Ellington inwestowały w zagrożone papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Do 2004 roku ich aktywa funduszy hedgingowych o wartości 3 miliardów dolarów obejmowały instrumenty pochodne hipoteczne. W październiku 2007 r., gdy przyszłe wyniki kredytów mieszkaniowych kredytów hipotecznych stawały się coraz bardziej niepewne, jeden z funduszy stracił na wartości o 22% i tymczasowo zawiesił wykupy w oczekiwaniu na większą jasność co do wycen. Od 2007 roku aktywa Ellington Management obejmowały 1,2 miliarda dolarów na zarządzanym rachunku, 5,4 miliarda dolarów na funduszach hedgingowych i kontach prywatnych oraz prawie 23 miliardy dolarów na zabezpieczonych zobowiązaniach dłużnych . W 2014 roku otwarto biuro w Londynie w Anglii w celu ekspansji na rynek europejski.
Spółki zależne
W czerwcu 2007 roku uruchomiono Ellington Financial LLC. Oferta dotyczyła przede wszystkim inwestycji w nieagencyjne papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką. Transakcja została gwarantowana przez Friedmana Billingsa Ramseya i chociaż pierwotnie miała opiewać na 750 milionów dolarów, zmieniające się warunki rynkowe pozwoliły jedynie na podwyższenie kapitału o 250 milionów dolarów. Przed emisją prywatną New York Times zauważył, że część oferty prywatnej może zostać wykorzystana do zakupu ryzykownych transz od zbankrutowanego pożyczkodawcy subprime New Century Financial Corporation i zwrócił uwagę na potencjalną trudność w wycenie takich instrumentów. W październiku 2010 roku Ellington Financial LLC weszła na giełdę, debiutując na NYSE. Zgodnie ze swoimi publicznymi zgłoszeniami, Ellington Financial inwestuje głównie w papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką, które nie są agencjami, ale posiada również pule agencji i inne papiery wartościowe związane z kredytami hipotecznymi, a od początku sierpnia 2007 r. do końca 2011 r. osiągnął łączny zwrot w wysokości 59%.
Ellington Residential Mortgage REIT, którego prezesem i założycielem jest Mike Vranos, wszedł na giełdę NYSE po pierwszej ofercie publicznej pod koniec 2013 roku, notowany pod symbolem giełdowym EARN.