Instytut Badań nad Cyklami Gospodarczymi

Instytut Badań nad Cyklami Ekonomicznymi ( ECRI ) z siedzibą w Nowym Jorku jest niezależnym instytutem utworzonym w 1996 roku przez Geoffreya H. Moore'a, Anirvana Banerjiego i Lakshmana Achuthana.

Zamiar

Zadeklarowaną misją ECRI jest zachowanie i rozwijanie tradycji badań cykli koniunkturalnych ustanowionych przez dr Moore'a w Narodowym Biurze Badań Ekonomicznych (NBER) i Centrum Międzynarodowych Badań Cykli Koniunkturalnych (CIBCR). W przeciwieństwie do NBER, ECRI sprzedaje społeczności biznesowej usługi zarządzania ryzykiem cyklu.

Chronologie międzynarodowych cykli koniunkturalnych

Zanim powstał Komitet ds. Datowania Cykli Biznesowych , który miał ustalać daty cykli koniunkturalnych w USA, Moore określał je w imieniu NBER od 1949 do 1978 r., a następnie pełnił funkcję starszego członka komitetu aż do swojej śmierci w 2000 r. Stosując to samo podejście, ECRI od dawna określa daty rozpoczęcia i zakończenia recesji w ponad 20 innych krajach, które są powszechnie akceptowane przez naukowców i główne banki centralne jako ostateczne chronologie międzynarodowych cykli koniunkturalnych .

Historia

ECRI reprezentuje dziś trzecią generację badań nad cyklami, opierając się na pracy współzałożyciela ECRI, Geoffreya H. Moore'a i jego mentorów, Wesleya C. Mitchella i Arthura F. Burnsa .

1920, Wesley C. Mitchell i jego współpracownicy założyli Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych (NBER) , którego głównym celem było badanie cykli koniunkturalnych.

1927, Mitchell sformułował standardową definicję cykli koniunkturalnych: „Cykle koniunkturalne to rodzaj fluktuacji występujących w łącznej aktywności gospodarczej narodów, które organizują swoją pracę głównie w przedsiębiorstwach: cykl składa się z ekspansji zachodzących mniej więcej w tym samym czasie w wielu działalność gospodarcza, po której następują podobnie ogólne recesje, skurcze i ożywienia, które łączą się w fazę ekspansji następnego cyklu; ta sekwencja zmian jest powtarzalna, ale nie okresowa; cykle koniunkturalne trwają od więcej niż jednego roku do dziesięciu lub dwunastu lat; nie da się ich podzielić na krótsze cykle o podobnym charakterze z amplitudami zbliżonymi do ich własnych”.

W 1929 r., wraz z początkiem Wielkiego Kryzysu, badacze cykli koniunkturalnych mieli do czynienia z praktyczną awarią. Kiedy gospodarka ponownie znalazła się w recesji, latem 1937 r. Sekretarz skarbu USA Henry Morgenthau Jr. poprosił Mitchella o „sporządzenie listy szeregów statystycznych, które najlepiej wskazywałyby, kiedy recesja dobiegnie końca”.

1938, Mitchell i Arthur F. Burns zidentyfikowali pierwsze wiodące wskaźniki przebudzenia.

Również w 1938 roku Geoffrey H. Moore dołączył do Mitchell and Burns w NBER.

1946, Moore uczył Alana Greenspana , który był przewodniczącym Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych w latach 1987-2006, Statistics 1 na New York University.

1950, Moore opracował pierwsze w historii wyprzedzające wskaźniki cyklicznego ożywienia i recesji.

W latach 1958-1967 Moore we współpracy z Juliusem Shiskinem opracował oryginalną metodę indeksu złożonego oraz indeksy złożone wiodących, zbieżnych i opóźnionych wskaźników gospodarki Stanów Zjednoczonych.

1968, Moore przekazał rządowi Stanów Zjednoczonych oryginalne złożone indeksy wiodące, zbieżne i opóźnione, które Departament Handlu przyjął (i regularnie publikował w Business Cycle Developments (BCD), wkrótce przemianowanym na Business Conditions Digest), wraz z Index of Leading Economic Indicators (LEI), stając się jego głównym wskaźnikiem prognostycznym.

1969, Moore został mianowany Komisarzem Stanów Zjednoczonych ds. Statystyki Pracy i wziął czteroletni urlop z NBER. Jako komisarz rozpoczął zbieranie dodatkowych statystyk, w tym wskaźnika kosztów zatrudnienia.

1973, Moore i Philip A. Klein rozpoczęli opracowywanie wiodących międzynarodowych indeksów.

1979, po przejściu na emeryturę z NBER, Moore założył Centrum Badań nad Międzynarodowymi Cyklami Koniunkturalnymi (CIBCR) na Uniwersytecie Rutgersa, przenosząc je cztery lata później na Uniwersytet Columbia.

Luty 1994, po niespodziewanej podwyżce stóp procentowych, przewodniczący Greenspan zeznaje w Kongresie, że „wszystko, co robi Geoffrey Moore, dokładnie śledzę”, na co kongresman odpowiada: „Nie żartuję”.

1995, Moore otrzymał nagrodę Distinguished Fellow Award przyznawaną przez American Economic Association.

W 1996 roku Moore wraz ze swoimi podopiecznymi, Lakshmanem Achuthanem i Anirvanem Banerji, założył niezależny Instytut Badań nad Cyklami Ekonomicznymi (ECRI), do którego dołączyli praktycznie wszyscy ich koledzy z CIBCR.

podejście ECRI

Wielu ekonomistów twierdzi, że recesji nie da się przewidzieć. Badanie przewidywań ekonomistów obejmujące 63 kraje, przeprowadzone przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy, wykazało, że ich „historia niepowodzeń w przewidywaniu recesji jest praktycznie bez skazy”.

Jednak The Economist zauważył w 2005 r., że „ ECRI jest prawdopodobnie jedyną organizacją, która ostrzegała z wyprzedzeniem o każdej z trzech ostatnich recesji; równie imponująca, nigdy nie wywołała fałszywego alarmu ”. Jednak w 2011 r. ECRI doświadczyła recesji, która się nie zmaterializowała (patrz poniżej).

Dane dostępne publicznie

Amerykański Weekly Leading Index (WLI) aktywności gospodarczej.

US Coincident Index (USCI) jest szeroką miarą bieżącej aktywności gospodarczej.

Międzynarodowe chronologie cykli koniunkturalnych dla 21 gospodarek.

Wezwania do recesji i ożywienia

Wezwanie do recesji w 2001 r.:

W marcu 2001 r. ECRI wezwała Stany Zjednoczone do recesji, aw kwietniu 2001 r. Achuthan z ECRI powiedział The Wall Street Journal, że „gospodarka przekroczyła punkt bez powrotu, poza którym nie jest możliwe zejście z toru recesji”.

2007 - 2009 Wezwania do recesji i ożywienia gospodarczego:

W marcu 2008 r. „Instytut Badań nad Cyklem Ekonomicznym”, firma, która koncentruje się na identyfikowaniu szczytów i spadków cyklu koniunkturalnego, złożył w piątek oficjalne wezwanie, stwierdzając, że gospodarka USA „jednoznacznie” weszła w recesję”.

W kwietniu 2009 r. ECRI powiedziała: „Najdłuższa recesja w USA od ponad pół wieku prawdopodobnie zakończy się przed końcem lata”.

Prognoza recesji 2011-12:

We wrześniu 2011 r. ECRI przewidziała recesję w USA, która nigdy się nie wydarzyła. Wzrost gwałtownie zwolnił i był „tak słaby, jak to tylko możliwe bez popadania w recesję”. ECRI „przewidziała, że ​​ostatnie sześć miesięcy 2012 r. odnotuje spadek. Pierwszy szacunek wzrostu PKB wyniósł 1,5% (czyli w tempie 1,5% rocznie). Piąta rewizja tych wstępnych szacunków, opublikowana w lipcu, obniżyła zmierzoną stopę wzrostu do jednej czwartej 1 proc.

2015:

W październiku 2015 r. ECRI zatytułowała swoją międzynarodową cykliczną perspektywę „Szersze globalne spowolnienie w przyszłości”. W szczególności ECRI przewidywała „stopniowo słabszy globalny wzrost”, który pojawił się na początku 2016 r.

Wezwania do recesji i ożywienia w 2020 r.:

17 marca 2020 r., gdy stany USA miały wydać nakaz pozostania w domu, ECRI napisała, że ​​„kaskadowe zamykanie w całej gospodarce z konieczności spowoduje załamanie popytu”. Rezultatem byłoby „nakazane zniszczenie popytu, które prawdopodobnie doprowadzi gospodarkę do skurczu. Recesja jest coraz bardziej nieunikniona”. Ale 3 kwietnia 2020 r. ECRI napisała, że ​​„ta recesja będzie niezwykle głęboka, bardzo rozległa, ale stosunkowo krótka”, ponieważ „przestoje zaczną ustępować” w krótkim czasie. Następnie, 24 czerwca 2020 r., ECRI napisała, że ​​jej wiodące indeksy „od pewnego czasu sygnalizują początek ożywienia gospodarczego”. Zauważając, że ceny akcji zawsze pojawiały się „przed dołkiem cyklu koniunkturalnego”, doszli do wniosku: „W świetle tego historycznego wzorca, w połączeniu z sekwencyjnymi wzrostami naszych wiodących indeksów, logiczne jest, że S&P 500 pojawiłby się, kiedy to się stało , pod koniec marca”.

  1. ^ Hershey, Jr., Robert D. „Geoffrey H. Moore, 86 lat, umiera; Analityk cykli koniunkturalnych” . New York Timesa . Źródło 8 maja 2016 r .
  2. Bibliografia _ _ Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych . Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych . Źródło 8 maja 2016 r .
  3. Bibliografia _ _ Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych . Narodowe Biuro Badań Ekonomicznych . Źródło 8 maja 2016 r .
  4. Bibliografia _ _ Departament Skarbu USA . Departament Skarbu USA . Źródło 8 maja 2016 r .
  5. ^   Moore, Geoffrey H. (1983). Cykle koniunkturalne, inflacja i prognozy (wyd. 2). Ballingera. s. 369–400. ISBN 0-884-10285-8 . Źródło 8 maja 2016 r .
  6. Bibliografia _ _ Historia Rezerwy Federalnej . Historia Rezerwy Federalnej . Źródło 8 maja 2016 r .
  7. Bibliografia _ _ Biuro Statystyki Pracy . Biuro Statystyki Pracy . Źródło 8 maja 2016 r .
  8. ^ Loungani, Prakash (kwiecień 2000). „Jak dokładne są prognozy dla sektora prywatnego? Dowody międzykrajowe z konsensusowych prognoz dotyczących wzrostu produkcji” (PDF) . Dokument roboczy MFW : 1–32 . Źródło 9 maja 2016 r .
  9. ^ „Przepowiadanie przyszłości” . Ekonomista . Ekonomista . Źródło 9 maja 2016 r .
  10. ^ „Recesja” cyklicznej perspektywy USA „ ” (PDF) . Instytut Badań nad Cyklami Gospodarczymi . Instytut Badań nad Cyklami Gospodarczymi . Źródło 26 maja 2016 r .
  11. Bibliografia _ „Indeksy ekonomiczne nie zgadzają się co do szans na recesję w USA” . The Wall Street Journal . The Wall Street Journal . Źródło 26 maja 2016 r .
  12. ^ Pedro Nicolaci, da Costa. „Stany Zjednoczone weszły w „recesję z wyboru”, mówi ECRI” . Reutera . Reutera . Źródło 26 maja 2016 r .
  13. ^ Pedro Nicolaci, da Costa. „Recesja w USA prawdopodobnie skończy się do końca lata: ECRI” . Reutera . Reutera . Źródło 26 maja 2016 r .
  14. Bibliografia _ „Szukanie fantomowej recesji” . New York Timesa . Źródło 26 maja 2016 r .
  15. ^ „Obserwacje makroekonomiczne” . Instytut Badań nad Cyklami Gospodarczymi . Obserwator stóp procentowych Granta . Źródło 26 maja 2016 r .
  16. ^ Podstawy międzynarodowych cyklicznych perspektyw, tom. 10, nr 10, październik 2015 r
  17. ^ Achuthan, Lakszman; Banerji, Anirwan. „Ostatnia obniżka stóp procentowych przez Fed była bezużytecznym i desperackim posunięciem” . Perspektywy biznesowe CNN . Źródło 15 października 2021 r .
  18. ^ Achuthan, Lakszman. „Paskowa, krótka i gorzka recesja” . Inwestopedia . Źródło 15 października 2021 r .
  19. ^ Achuthan, Lakszman; Banerji, Anirwan. „Tak, jesteśmy w recesji. Ale rajd na giełdzie nadal ma sens” . Perspektywy biznesowe CNN . Źródło 15 października 2021 r .

Linki zewnętrzne

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Economic_Cycle_Research_Institute&oldid=1050092498 ”