Inteligentna beta

Inteligentne portfele inwestycyjne w wersji beta to strategie inwestycyjne oparte wyłącznie na długich okresach, których celem jest osiągnięcie lepszych wyników niż benchmark ważony kapitalizacją. Kompleksowa analiza inteligentnych strategii w wersji beta wykazała, że ​​strategie inteligentnej wersji beta od momentu wprowadzenia na rynek osiągały gorsze wyniki średnio o 1%.

Termin smart beta został pierwotnie wymyślony przez Willisa Towersa Watsona w 2006 roku.

Popyt na inteligentną wersję beta

Inteligentne strategie beta wzbudziły duże zainteresowanie inwestorów instytucjonalnych w następstwie kryzysu finansowego z 2008 roku . Według ETF.com, w kwietniu 2019 roku w inteligentne fundusze beta zainwestowano około 880 miliardów dolarów. Wzrost popytu doprowadził do wzrostu liczby produktów, a obecnie na rynku dostępnych jest ponad 1000 inteligentnych beta ETF-ów. Popyt/wzrost nie wydaje się zwalniać; w okresie 12 miesięcy zakończonym w lutym 2019 r. uruchomiono 77 nowych smart beta ETF, co stanowi około 1/3 wszystkich ETF uruchomionych w okresie 12 miesięcy. Według Morningstar na koniec czerwca 2020 r. istniały 632 strategiczne produkty beta w obrocie giełdowym z aktywami o wartości 869,7 mld USD.

Krajobraz produktu

Zarządzający aktywami , w tym BlackRock , Legg Mason , Henderson Rowe, Invesco i WisdomTree, wszyscy zarządzają inteligentnymi funduszami beta. Aby określić, który typ inteligentnej wersji beta zapewnia najlepsze dopasowanie, kwalifikowani inwestorzy instytucjonalni muszą zrozumieć oczekiwany zwrot i ryzyko dla każdej z ich aktywnych, pasywnych i inteligentnych alokacji beta.

Inteligentne typy beta oparte na wspólnych czynnikach obracają się wokół sześciu pomysłów na optymalizację (źródło: FTSE):

• Płynność: Wskaźnik Amihuda – mediana stosunku bezwzględnego dziennego zwrotu do dziennej wartości obrotu w poprzednim roku
• Pęd : pozostały współczynnik Sharpe'a
• Jakość: połączenie rentowności (zwrot z aktywów), wydajności (zmiana w obrocie aktywami), jakości zarobków (rozliczenia międzyokresowe) i lewarowania
• Wielkość: pełna kapitalizacja rynkowa
• Wartość: złożona z kroczącej stopy zwrotu z przepływów pieniężnych, stopy zwrotu z zysku i względnego stosunku sprzedaży do ceny w kraju
• Zmienność: odchylenie standardowe pięciu lat tygodniowych (śr./śr.) lokalnych całkowitych zwrotów

Linki zewnętrzne

• MSCI Research Insight Podstawy inwestowania w czynniki