Model Jarrowa-Turnbulla

Jarrowa – Turnbulla jest szeroko stosowanym modelem ryzyka kredytowego w „zredukowanej formie” . Został opublikowany w 1995 roku przez Roberta A. Jarrowa i Stuarta Turnbulla . Zgodnie z modelem, który zwraca prawdopodobieństwo niewypłacalności przedsiębiorstwa , bankructwo jest modelowane jako proces statystyczny. Model rozszerza zredukowany model Mertona (1976) na ramy losowych stóp procentowych.

Modele w formie zredukowanej to podejście do modelowania ryzyka kredytowego, które ostro kontrastuje ze „strukturalnymi modelami kredytowymi”, z których najbardziej znanym jest model Mertona z 1974 r. Modele w formie zredukowanej koncentrują się na modelowaniu prawdopodobieństwa niewypłacalności jako procesie statystycznym, podczas gdy Modele strukturalne zawierają mikroekonomiczny model struktury kapitału firmy , wywodzący (jednookresowe) prawdopodobieństwo niewypłacalności z losowych zmian (nieobserwowalnej) wartości aktywów firmy.

Duże instytucje finansowe stosują domyślne modele zarówno strukturalne, jak i zredukowane. Strukturalne prawdopodobieństwa niewypłacalności Mertona zostały po raz pierwszy zaoferowane przez KMV LLC na początku lat 90. KMV LLC została przejęta przez Moody’s Investors Service w 2002 roku.

Zobacz też

• Swap na zwłokę w spłacie kredytu
• Kredytowe instrumenty pochodne
• Ryzyko kredytowe
• modelu Mertona
• Prawdopodobieństwo niewypłacalności

Dalsza lektura

• Duffie, Darrell; Kenneth J. Singleton (2003). Ryzyko kredytowe: wycena, pomiar i zarządzanie . Wydawnictwo Uniwersytetu Princeton.
• Jarrow, Robert, Donald R. van Deventer, Li Li i Mark Mesler (2006). Przewodnik techniczny usług informacji o ryzyku Kamakura, wersja 4.1 . Firma Kamakura. {{ cite book }} : CS1 maint: wiele nazwisk: lista autorów ( link )
•   Lando, David (2004). Modelowanie ryzyka kredytowego: teoria i zastosowania . Wydawnictwo Uniwersytetu Princeton. ISBN 978-0-691-08929-4 .
•   van Deventera; Donald R.; Kenji Imai; Marka Meslera (2004). Zaawansowane zarządzanie ryzykiem finansowym: narzędzia i techniki zintegrowanego modelowania ryzyka kredytowego i ryzyka stopy procentowej . Johna Wileya. ISBN 978-0-470-82126-8 .