Niedobór wdrożenia

Na rynkach finansowych brak realizacji to różnica między ceną decyzji a ostateczną ceną realizacji ( w tym prowizje, podatki itp.) dla transakcji. Jest to również znane jako „ poślizg ”. Handel agencyjny jest w dużej mierze związany z minimalizowaniem niedoborów wdrożeniowych i znajdowaniem płynności .

Cena decyzji

Cena decyzyjna to cena akcji, która skłoniła do podjęcia decyzji o kupnie lub sprzedaży. Najczęstszą ceną decyzyjną jest cena zamknięcia lub cena przybycia. Jeśli podzielimy decyzję o zakupie akcji od rzeczywistego obrotu akcjami, jak to często ma miejsce w przypadku zarządzających funduszami (decydentów) i brokerów (wykonawców transakcji), można zobaczyć, dlaczego używa się obu.

Z punktu widzenia zarządzającego funduszem, jego decyzja o inwestowaniu jest często oparta na cenie zamknięcia z dnia handlu (wraz z całą historią akcji i innymi sygnałami/wskaźnikami). Kiedy następnego dnia decyduje się na zakup określonej akcji, robi to, ponieważ wierzy, że cena wzrośnie od ceny zamknięcia. Zatem jego ceną decyzyjną jest cena zamknięcia .

Jednak broker, o ile nie zostanie mu wyraźnie powiedziane, po jakich poziomach kupować lub co skłoniło go do zakupu, nie wie, kiedy i dlaczego podjął taką decyzję. Jej najlepszym przypuszczeniem jest to, że aktualna cena w momencie otrzymania zamówienia jest tym, co skłoniło ją do podjęcia decyzji, a zatem jej ceną decyzyjną jest cena przyjazdu . Nie ma wspólnej definicji tej ceny, ale broker zwykle stosuje ostatnią cenę transakcyjną lub „cenę średnią” - równą średniej aktualnej ceny kupna i sprzedaży kwotowanej w momencie otrzymania zlecenia.

Domy maklerskie specjalizują się w opracowywaniu strategii algorytmicznych i dostarczaniu ich społeczności inwestorów instytucjonalnych, które pomagają w dążeniu do zminimalizowania odchyleń od wskaźników, takich jak niedostatek implementacji, średnia cena ważona wolumenem lub średnia cena ważona w czasie . Alpha Profiling jest przykładem algorytmicznej metody minimalizowania braków wdrożeniowych.

Zobacz też

Linki zewnętrzne