Parytet ryzyka ogona

Parytet ryzyka ogona jest rozszerzeniem koncepcji parytetu ryzyka , która uwzględnia zachowanie składników portfela podczas zdarzeń ryzyka ogona . Celem metody ogona parytetu ryzyka jest ochrona portfeli inwestycyjnych w czasach kryzysów gospodarczych i obniżenie kosztów takiej ochrony w normalnych warunkach rynkowych. W ramach parzystości ryzyka ogona ryzyko definiuje się jako oczekiwaną stratę ogona . Koncepcja parytetu ryzyka ogona jest podobna do parytetu wypłat

Tradycyjna dywersyfikacja portfela opiera się na korelacjach między aktywami i klasami aktywów, ale korelacje te nie są stałe. Ponieważ korelacje między aktywami i klasami aktywów zwiększają się podczas zdarzeń związanych z ryzykiem końcowym i mogą dochodzić do 100%, TRP dzieli klasy aktywów na segmenty, które zachowują się inaczej w warunkach napięć rynkowych, podczas gdy aktywa w każdym segmencie zachowują się podobnie. Podczas zdarzeń związanych z ryzykiem końcowym ceny aktywów mogą znacznie spaść, powodując głębokie spadki portfela . Klasy aktywów w każdym segmencie ryzyka ogona spadają jednocześnie podczas zdarzeń ogona ryzyka i dywersyfikacja kapitału w ramach koszyków nie działa, ponieważ nakładają się na siebie okresy ujemnych wyników składników portfela. Dywersyfikacja między segmentami ryzyka ogona może przynieść korzyści w postaci mniejszych wypłat portfela i zmniejszyć potrzebę ochrony przed ryzykiem ogona.

Zobacz też