Różnica czasu trwania

Definicja

Różnica między czasem trwania aktywów i zobowiązań posiadanych przez podmiot finansowy.

Przegląd

Luka duracji jest terminem finansowo- księgowym i jest zwykle wykorzystywana przez banki, fundusze emerytalne lub inne instytucje finansowe do pomiaru ryzyka związanego ze zmianami stopy procentowej. Jest to jedno z niedopasowań, które mogą wystąpić i są znane jako niedopasowania aktywów i pasywów .

Innym sposobem zdefiniowania Duration Gap jest: różnica wrażliwości cenowej aktywów przynoszących odsetki i wrażliwości cenowej zobowiązań (organizacji) na zmianę rynkowych stóp procentowych (zysk).

Luka duracji mierzy, jak dobrze dopasowane są terminy wpływów pieniężnych (z aktywów) i wypływów pieniężnych (z pasywów).

Gdy czas trwania aktywów jest dłuższy niż czas trwania zobowiązań, różnica czasu trwania jest dodatnia. W tej sytuacji, jeśli stopy procentowe wzrosną, aktywa stracą na wartości więcej niż pasywa, zmniejszając w ten sposób wartość kapitału własnego firmy. Jeśli stopy procentowe spadną, aktywa zyskają większą wartość niż zobowiązania, zwiększając w ten sposób wartość kapitału własnego firmy.

I odwrotnie, gdy czas trwania aktywów jest krótszy niż czas trwania zobowiązań, różnica czasu trwania jest ujemna. Jeśli stopy procentowe wzrosną, zobowiązania stracą więcej na wartości niż aktywa, zwiększając w ten sposób wartość kapitału własnego firmy. Jeśli stopy procentowe spadną, zobowiązania zyskają większą wartość niż aktywa, zmniejszając w ten sposób wartość kapitału własnego firmy.

Dzięki dopasowaniu duracji, czyli stworzeniu zerowej luki duracji, firma zostaje uodporniona na ryzyko stopy procentowej . Czas trwania ma podwójne spojrzenie. Może to być korzystne lub szkodliwe w zależności od tego, dokąd zmierzają stopy procentowe.

Niektóre ograniczenia zarządzania luką w czasie trwania obejmują:

  • trudność w znalezieniu aktywów i pasywów o tym samym czasie trwania
  • niektóre aktywa i zobowiązania mogą mieć wzorce przepływów pieniężnych, które nie są dobrze zdefiniowane
  • przedpłaty klientów mogą zniekształcić oczekiwane przepływy pieniężne w czasie
  • niewykonanie zobowiązania przez klienta może zniekształcić oczekiwane przepływy pieniężne w czasie
  • wypukłość może powodować problemy.

Gdy różnica w duracji wynosi zero, firma jest uodporniona tylko wtedy, gdy wielkość zobowiązań jest równa wielkości aktywów. W tym przykładzie z dwuletnią pożyczką w wysokości jednego miliona i jednorocznym aktywem w wysokości dwóch milionów, firma nadal jest narażona na ryzyko refinansowania po roku, kiedy trzeba sfinansować pozostały rok dwuletniej pożyczki.

Zobacz też

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Duration_gap&oldid=1070273388 ”