Równoważny koszt roczny

W finansach równoważny koszt roczny ( EAC ) to roczny koszt posiadania i eksploatacji składnika aktywów przez cały okres jego użytkowania. Oblicza się go, dzieląc ujemną wartość NPV projektu przez „obecną wartość współczynnika renty ”:

${\ Displaystyle EAC = {\ Frac {-NPV} {A_ {t, r}}}}$ , gdzie ${\ Displaystyle {A_ {t, r}} = {\ Frac {1- {\ Frac {1} {(1 + r) ^ {t}}}} {r}}}$

gdzie r jest roczną stopą procentową i

t to liczba lat.

Alternatywnie, EAC można uzyskać mnożąc NPV projektu przez „współczynnik spłaty kredytu”.

EAC jest często używany jako narzędzie decyzyjne w budżetowaniu kapitałowym przy porównywaniu projektów inwestycyjnych o różnej długości życia. Jednak porównywane projekty muszą mieć takie samo ryzyko: w przeciwnym razie EAC nie może być używany.

Technika ta została po raz pierwszy omówiona w 1923 roku w literaturze inżynierskiej, w wyniku czego EAC wydaje się być preferowaną techniką stosowaną przez inżynierów , podczas gdy księgowi preferują analizę wartości bieżącej netto (NPV). Taka preferencja została opisana jako kwestia edukacji zawodowej, w przeciwieństwie do oceny rzeczywistych zalet którejkolwiek z metod. Jednak w tej ostatniej grupie Towarzystwo Księgowych Zarządczych Kanady popiera EAC, omawiając go już w 1959 roku w opublikowanej monografii (czyli rok przed pierwszą wzmianką o NPV w podręcznikach rachunkowości).

Aplikacja

EAC może być używany w następujących scenariuszach:

1. Ocena alternatywnych projektów nierównego życia (gdzie istotne są tylko koszty) w celu uwzględnienia wszelkich wbudowanych uprzedzeń sprzyjających inwestycjom długoterminowym.
2. Określenie optymalnego ekonomicznego okresu eksploatacji składnika aktywów poprzez sporządzenie wykresu zmiany EAC, która może wystąpić w wyniku wahań kosztów operacyjnych i wartości odzysku w czasie.
3. Ocena, czy leasing środka trwałego byłby bardziej ekonomiczny niż jego zakup.
4. Ocena, czy zwiększone koszty konserwacji w sposób ekonomiczny zmienią okres użytkowania składnika aktywów.
5. Obliczenie, ile należy zainwestować w aktywa, aby osiągnąć zamierzony efekt (tj. zakup zbiornika o 20-letnim okresie eksploatacji, w przeciwieństwie do 5-letniego, aby osiągnąć podobny EAC).
6. Porównanie z szacowanymi rocznymi oszczędnościami kosztów w celu ustalenia, czy inwestowanie ma sens ekonomiczny.
7. Oszacowanie oszczędności kosztów niezbędnych do uzasadnienia zakupu nowego sprzętu.
8. Określenie kosztów kontynuacji z istniejącym sprzętem.
9. Jeżeli składnik aktywów przechodzi gruntowny remont, a koszt nie jest w pełni odzwierciedlony w wartościach odzysku, należy obliczyć optymalny okres użytkowania (tj. najniższy EAC) utrzymywania składnika aktywów.

Praktyczny przykład

Menedżer musi zdecydować, którą maszynę kupić, zakładając roczną stopę procentową w wysokości 5%:

Opcja	Maszyna A	Maszyna B
Koszt inwestycji	50 000 $	150 000 $
Oczekiwana żywotność	3 lata	8 lat
Roczny koszt utrzymania	13 000 $	7500 $
Równoważny koszt roczny	$\ 13 $ \ 000 = \ 31 $ \ 360}$	${A_ {8,5}}} + \ 7 $ \ 500 = \ 30 $ \ 708}$

Wniosek jest taki, aby zainwestować w maszynę B, ponieważ ma ona niższy EAC.

Kontekst kanadyjski z uwzględnieniem kosztów kapitałowych

Analizę taką można również przeprowadzić po opodatkowaniu, aw Kanadzie podjęto szeroko zakrojone prace w zakresie wyceny inwestycyjnej aktywów podlegających jej systemowi odpisów na koszty kapitałowe w celu obliczenia amortyzacji dla celów podatku dochodowego. Podlega on trzyczęściowej kalkulacji:

1. Określenie NPV inwestycji po opodatkowaniu
2. Obliczenie NPV strumienia kosztów operacyjnych po opodatkowaniu
3. Zastosowanie współczynnika amortyzacji funduszu tonącego do kwoty po opodatkowaniu dowolnej wartości odzysku.

W zapisie matematycznym dla aktywów podlegających ogólnej półrocznej zasadzie obliczania CCA jest to wyrażone jako:

${\ Displaystyle EAC = {\ Frac {ja \ lewo [1- \ lewo ({\ Frac {td} {i + d}} \ prawo) \ lewo ({\ Frac {1 + {\ Frac {1} {2}}i}{1+i}}\right)\right]}{A_{{\overline {n|}}i}}}+{\frac {\sum _{n=0}^{N }{\frac {{R_{n}}\left(1-t\right)}{(1+i)^{n}}}}{A_{{\overline {n|}}i}}}- {\frac {S\left[1-\left({\frac {td}{i+d}}\right)\left({\frac {1+{\frac {1}{2}}i}{ 1+i}}\right)\right]}{F_{{\overline {n|}}i}}}}$

Gdzie:

A = Współczynnik odzyskania kapitału (amortyzacji)

F = Współczynnik amortyzacji funduszu tonącego

I = Inwestycja

S = Szacunkowa wartość odzysku

${\ Displaystyle {R_ {n}}}$ = Strumień kosztów operacyjnych

d = Stawka CCA rocznie dla celów podatkowych

t = stawka opodatkowania

n = liczba lat

i = koszt kapitału , stopa procentowa lub minimalna stopa zwrotu (w zależności od tego, co jest najbardziej odpowiednie)

i gdzie

${\ Displaystyle A _ {{\ overline {n}} | i} = {\ Frac {1- {\ Frac {1} {(1 + i) ^ {n} }}}{i}}}$

${\ Displaystyle F _ {{\ overline {n}} | i} = {\ Frac {(1 + i) ^ {n} -1} {i}}.}$

Zobacz też

• Budżetowanie kapitałowe
• Deprecjacja
• Wartość bieżąca netto

Dalsza lektura

•   Krawędź, C. Geoffrey; Irvine, V. Bruce (1981). Praktyczne podejście do oceny nakładów kapitałowych (wyd. 2). Hamilton : Towarzystwo Księgowych Zarządczych Kanady . ISBN 0-920212-29-8 .
•   Copeland, Thomas E.; Weston, J. Fred (1988). Teoria finansowa i polityka korporacyjna (PDF) (wyd. 3). Czytanie : Addison-Wesley . ISBN 0-201-10648-5 .
• Jones, Thomas W.; Smith, J. David (1982). „Historyczna perspektywa wartości bieżącej netto i ekwiwalentnych kosztów rocznych” . Dziennik historyków rachunkowości . Akademia Historyków Rachunkowości . 9 (1): 103–110.
•   Kauffmann, Paweł; Howard, Ed; Yao, Jason; Harbinson Drew; Brooks, Newell; Williams, Richard; Gurganus, Christine (2012). „Kryteria zarządzania flotą: identyfikacja optymalnych punktów utylizacji przy użyciu równoważnego jednolitego kosztu rocznego” (PDF) . Rekord badań transportu . Rada Badań nad Transportem . 2292 : 171–178. doi : 10.3141/2292-20 . ISSN 0361-1981 . Zarchiwizowane od oryginału (PDF) w dniu 17 maja 2017 r . Źródło 11 lutego 2015 r .

Linki zewnętrzne

• Ekwiwalentny koszt roczny – EAC – Kalkulator