Słaba beta

W inwestowaniu, minusowa beta to beta , która mierzy związek akcji z całym rynkiem akcji ( ryzyko ) tylko w dni, w których zwrot z rynku jest ujemny. Downside beta został po raz pierwszy zaproponowany przez Roya 1952 , a następnie spopularyzowany w książce inwestycyjnej Markowitza (1959) .

Formuła

Często mierzy się r ponieważ nadwyżka wraca do bezpieczeństwa i rynku , jako średni zwrot z nadwyżki rynkowej oraz Cov i Var jako operatory kowariancji i wariancji , minus beta to

podczas gdy odwrotna beta jest dana tym wyrażeniem z odwróconym kierunkiem nierówności. Dlatego nadwyżki zwrotu z zabezpieczenia nadwyżkę zwrotu z rynku, pod warunkiem, że (nadwyżka) zwrotu z rynku

Wada beta vs. beta

Kiedyś zakładano, że minus beta ma większą moc wyjaśniającą niż standardowa beta na rynkach spadkowych. Jako taka byłaby lepszą miarą ryzyka niż zwykła beta.

Zastosowanie w równowagowych modelach ryzyka-nagrody

Model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) można zmodyfikować, aby działał z podwójnymi wersjami beta. Inni badacze próbowali użyć semi-wariancji zamiast odchylenia standardowego do pomiaru ryzyka.

Linki zewnętrzne