Beta w górę

W inwestowaniu wzrostowa beta jest elementem tradycyjnej bety , którego inwestorzy zazwyczaj nie kojarzą z prawdziwym znaczeniem ryzyka . Definiuje się go jako skalowaną kwotę, o jaką składnik aktywów ma tendencję do zmiany w stosunku do benchmarku, obliczaną tylko w dni, w których zwrot z benchmarku jest dodatni.

Formuła

Upside beta mierzy to ryzyko wzrostu . Zdefiniowanie ${\ displaystyle r_ {$ m $}}$ jako nadmiar zwraca się do bezpieczeństwa $\ displaystyle$ rynku $m}$ , $\ displaystyle u_ { m}}$ jako średni zwrot z nadwyżki rynkowej oraz Cov i Var jako operatory kowariancji i wariancji , CAPM można zmodyfikować, aby uwzględnić wzrost (lub spadek ) beta w następujący sposób.

${\ Displaystyle \ beta ^ {+} = {\ Frac {\ nazwa operatora {Cov} (r_{i},r_{m}\mid r_{m}>u_{m})}{\operatorname {Var} (r_{m}\mid r_{m}>u_{m})}},}$

z ujemnym beta $odwróconymi$ kierunkami nierówności. Dlatego $i$ można oszacować za pomocą regresji nadwyżki zwrotu z zabezpieczenia $.$$}$ od nadwyżki zwrotu z rynku, pod warunkiem, że nadwyżka stopy zwrotu z rynku będzie poniżej średniej (beta w dół) i powyżej średniej (beta w górę)." Beta w górę jest obliczana na podstawie zwrotów z aktywów tylko w te dni, w których stopy zwrotu z benchmarku są dodatnie. Beta w górę i ujemna beta są również zróżnicowane w modelu dual-beta .

Zobacz też

• Koszt kapitału
• Ryzyko w dół
• Ryzyko makro

Linki zewnętrzne

• Studium asymetrycznego modelu beta Sharpe'a
• Nowe podejście do modeli wyceny i wyceny, wydanie 1