Ustawa Phelana z 1920 r

W federalnym ustawodawstwie bankowym Stanów Zjednoczonych, ustawa Phelan Act z 1920 r. , sponsorowana przez senatora Jamesa D. Phelana (D) z Kalifornii, zezwoliła na progresywne stopy dyskontowe dla każdego banku Dystryktu Rezerwy Federalnej , który pożyczył stosunkowo duże kwoty od swojego banku rezerw.

Bankowi okręgowemu FED dano możliwość wyegzekwowania lub odrzucenia postanowienia. W okręgach FED, które akceptowały progresywne stawki, każdy bank członkowski otrzymał linię kredytową lub normalną redyskontę. Środek ten pomógł bankom w trudnym przejściu z czasu wojny do czasu pokoju. Kupił bankom członkowskim czas na reorganizację i renegocjację pożyczek udzielonych dużym firmom kontraktowym w dziedzinie obronności, które nie będą już produkować drogiej amunicji wojennej i materiałów przeznaczonych na sprzedaż rządowi. Gdyby rząd przestał kupować, duże firmy nie byłyby już w stanie spłacać dużych pożyczek, a zatem banki, które pożyczyły im pieniądze na sfinansowanie ciężkiej produkcji, potrzebowały pomocy federalnej.