drabina

Drabinka to technika inwestycyjna , która wymaga od inwestorów zakupu wielu produktów finansowych o różnych terminach zapadalności .

Korzyści

Laddering pozwala uniknąć ryzyka reinwestowania dużej części aktywów w niesprzyjającym otoczeniu finansowym. Każdy „szczebel” drabiny to obligacja o określonym terminie zapadalności, a „wysokość” drabiny to różnica między obligacją o najkrótszym i najdłuższym terminie zapadalności. Im więcej szczebli drabiny (zaleca się 10 lub więcej), tym lepsza dywersyfikacja , tym bardziej stabilny dochód i wyższy średni dochód. Na przykład osoba ma zarówno dojrzałą płytę CD z 2015 r. , jak i dojrzałą płytę CD z 2018 r. Nawet jeśli oprocentowanie jest niski w 2015 r., kiedy jeden certyfikat ma zostać odnowiony, połowa dochodu jest zablokowana do 2018 r.

Drabiny mogą uwolnić kapitał w razie potrzeby. Osoba może kupić obligacje krótkoterminowe w przypadku, gdy wkrótce potrzebuje kapitału na sfinansowanie czesnego swoich dzieci , jednocześnie kupując inne obligacje długoterminowe, które zapadają później jako wydatki na emeryturę z bardziej korzystną stopą procentową, zakładając, że gospodarka ma normalną krzywą dochodowości w okresie tym razem.

Drabinę można również wykorzystać jako ogólne podejście do planowania emerytury dla wszystkich inwestycji emerytalnych. Chodzi o to, aby oddzielić płyty CD, gotówkę, obligacje, renty i inne na różne „drabiny” (lub „wiaderka” lub „koszyki”) w zależności od tego, kiedy oczekuje się, że aktywa zostaną zlikwidowane w celu sfinansowania strumienia dochodów emerytalnych. Aktywa o niskim ryzyku są wykorzystywane na początku emerytury (i zwykle mają niższą oczekiwaną stopę zwrotu ze względu na brak premii za ryzyko ). Aktywa o wyższym ryzyku byłyby umieszczane w koszyku używanym pod koniec emerytury.

Strategia ta jest przydatna w przypadku zdywersyfikowanego portfela, z innymi aktywami na rynku akcji itp. Zasadniczo wymagana jest początkowa inwestycja w wysokości 10 000–20 000 USD, aby kupić 5-10 obligacji o różnych terminach zapadalności w określonym przedziale czasowym.

Drabinka IPO

Laddering opisuje również proces, w którym w celu zakupu akcji po określonej cenie inwestorzy muszą również zgodzić się na zakup dodatkowych akcji po wyższej cenie. To sztucznie zawyża cenę akcji i pozwala insiderom kupować po niższej cenie, z gwarancją, że będą mogli sprzedać po wyższej cenie. Ta praktyka doprowadziła do dochodzeń krajowych i globalnych banków przez SEC po załamaniu się giełdy.