Chi-fu Huang

Chi-fu Huang
Narodowość	NAS
Alma Mater	Uniwersytet Stanforda (doktorat 1983) Narodowy Uniwersytet Tajwanu (licencjat 1977)
Znany z	Zarządzanie względną wartością inwestycji o stałym dochodzie; dynamiczna teoria równowagi ogólnej w warunkach niepewności; Optymalna konsumpcja i decyzje portfelowe w warunkach niepewności w czasie ciągłym.
Kariera naukowa
Pola	Ekonomia finansowa, Zarządzanie inwestycjami o względnej wartości, Inwestowanie w przedsięwzięcia
Instytucje	Zarządzanie aktywami Platinum Grove 1999-2013 LTCM 1995-99 Goldman Sachs 1993-94 MIT 1983-93
Doradca doktorski	David M. Kreps

Chi-fu Huang ( 黄奇辅 ; ur. 1955) jest prywatnym inwestorem, emerytowanym menedżerem funduszu hedgingowego i byłym naukowcem zajmującym się finansami. Wniósł wkład w teorię ekonomii finansowej , pisząc o teorii dynamicznej równowagi ogólnej, teorii użyteczności międzyokresowej oraz teorii konsumpcji indywidualnej i decyzji portfelowych.

Jest członkiem zarządzającym CMASH, LLC, członkiem komitetu zarządzającego Starling Ventures LLC , członkiem zarządu DeepMacro , 9M Technologies oraz właścicielem numbersgamewines.com . Zasiada w Radzie Doradczej Dziekana Wydziału Nauk Massachusetts Institute of Technology .

Wczesne życie

Huang uzyskał tytuł licencjata z ekonomii na Narodowym Uniwersytecie Tajwańskim w 1977 r. oraz doktorat. Doktorat z ekonomii finansowej uzyskał na Uniwersytecie Stanforda w Stanach Zjednoczonych w 1983 r. W latach 1983–1994 był wykładowcą MIT Sloan School of Management , a po opuszczeniu MIT latem 1994 r. był profesorem zwyczajnym z tytułem JC Penney Professorship in Finance. 1994.

Kariera

Huang był współzałożycielem, wraz z Myronem Scholesem, Platinum Grove Asset Management LP (PGAM), firmy zarządzającej inwestycjami z siedzibą w Rye Brook w stanie Nowy Jork w 1999 roku. W latach 1999-2009 był dyrektorem generalnym i dyrektorem ds. inwestycji w PGAM, a pełnił funkcję prezesa niewykonawczego w latach 2010-2013. Zobacz Myron Scholes #Działalność inwestycyjna . PGAM był jednym z największych funduszy hedgingowych o stałym dochodzie zorientowanym na wartość względną w ciągu dziesięciu lat, w których Huang był jego dyrektorem generalnym i dyrektorem ds. informatyki.

Przed założeniem PGAM Huang pracował w firmie Long Term Capital Management LP w latach 1995-1999, aw latach 1997-1999 był partnerem i współdyrektorem jej azjatyckiego biura w Tokio. Wcześniej był szefem działu badań instrumentów pochodnych o stałym dochodzie w Goldman , Sachs & Co. w Nowym Jorku od 1993 do 1994 roku.

  Był redaktorem Review of Financial Studies i zastępcą redaktora Journal of Economic Theory , Journal of Financial and Quantitative Analysis , Mathematical Finance i Journal of Mathematical Economics . Jest autorem ponad trzydziestu artykułów i jest współautorem, wraz z Robertem H. Litzenbergerem , Foundations for Financial Economics (Prentice Hall, 1988. ISBN 0135006538 .), podręcznika dla doktorantów rynków finansowych.

Badania

Jako naukowiec, jego najobszerniejsza praca dotyczy dynamicznej teorii równowagi ogólnej . Tutaj rozwinął dwa główne tematy. Pierwszy wątek dotyczy relacji między ujawnieniem nowych informacji podmiotom w gospodarce a charakterystyką cen aktywów w gospodarce. Jego wyniki uzasadniały niektóre kluczowe założenia leżące u podstaw większości współczesnych prac nad wyceną aktywów.

Drugi główny temat dotyczy krytycznej alokacyjnej roli rynków papierów wartościowych. Poprzednie badania sugerowały, że efektywna alokacja zasobów wymagałaby rynków dla znacznie większej liczby papierów wartościowych, niż faktycznie istnieje. Praca Huanga przeniosła punkt ciężkości dyskusji z liczby rynków na charakter dynamicznych możliwości handlowych. Pokazał, że wydajną alokację zasobów można w rzeczywistości uzyskać przy stosunkowo niewielkiej liczbie papierów wartościowych, o ile papiery te mogą być przedmiotem ciągłego obrotu.

W swojej pracy nad konsumpcją indywidualną i decyzjami portfelowymi Huang przedstawił nowe podejście do tego klasycznego tematu ekonomicznego. Wiele nieodłącznych problemów optymalizacji dynamicznej w tym obszarze okazało się niemożliwych do rozwiązania. Huang pokazał, jak te pozornie trudne do rozwiązania problemy można podzielić na dwie łatwe do rozwiązania części, jedną obejmującą statyczny problem optymalizacji, a drugą dynamiczny problem bez optymalizacji.

Praca Huanga nad teorią użyteczności pozwoliła naukowcom uwzględnić w swoich modelach pewne intuicyjnie atrakcyjne aspekty indywidualnych preferencji, które wcześniej były ignorowane, ponieważ były zbyt trudne do sformalizowania. Ponadto rozszerzył zastosowanie teorii aukcji na rynki finansowe, badając zachowania cenowe w działaniach prowadzonych przez uczestników, którzy kupują przedmioty w celu odsprzedaży, a nie na własny użytek.

Linki zewnętrzne

• Profil kierowniczy: Chi-Fu Huang , businessweek.com
• Mała biografia Chi-fu Huanga ( archiwum ), wsren.org
• Strona autorska , SSRN
• Platinum Grove Asset Management, LP ( archiwum )
• Przegląd firmy OpHedge Investment Services, LLC , businessweek.com