Cykl giełdowy

Zobacz cykl koniunkturalny .

Cykle giełdowe to proponowane wzorce, które zdaniem zwolenników mogą istnieć na rynkach giełdowych .

Zaproponowano wiele takich cykli, takich jak powiązanie zmian na giełdzie z przywództwem politycznym lub wahania cen towarów . Niektóre wzorce giełdowe są powszechnie uznawane (np. rotacje między dominacją wartościowych lub wzrostowych ). Jednak wielu naukowców i profesjonalnych inwestorów jest sceptycznie nastawionych do jakiejkolwiek teorii, która twierdzi, że precyzyjnie identyfikuje lub przewiduje cykle giełdowe. Niektóre źródła twierdzą, że określanie takich wzorców jako „cykl” jest mylące ze względu na ich niecykliczny charakter.

Zmiany stóp zwrotu z akcji są determinowane przede wszystkim czynnikami zewnętrznymi, takimi jak polityka pieniężna Stanów Zjednoczonych, gospodarka, inflacja, kursy walut i warunki społeczno-ekonomiczne (np. pandemia koronawirusa w latach 2020-2021). Kapitał intelektualny nie wpływa na bieżące zyski akcji spółki. Kapitał intelektualny przyczynia się do wzrostu rentowności akcji.

Ekonomista Milton Friedman uważał, że w przeważającej części, z wyłączeniem bardzo dużych wstrząsów podażowych, spadki w biznesie są bardziej zjawiskiem monetarnym. Pomimo często stosowanych cykli terminowych, wahania aktywności gospodarczej przedsiębiorstw nie wykazują jednolitej i przewidywalnej cykliczności.

Zgodnie ze standardową teorią spadek ceny spowoduje mniejszą podaż i większy popyt, podczas gdy wzrost ceny przyniesie odwrotny skutek. Działa to dobrze w przypadku większości aktywów, ale często działa odwrotnie w przypadku akcji ze względu na błąd popełniany przez wielu inwestorów, którzy kupują wysoko w stanie euforii i sprzedają nisko w stanie strachu lub paniki w wyniku instynktu pasterskiego. W przypadku, gdy wzrost ceny powoduje wzrost popytu lub spadek ceny powoduje wzrost podaży, niszczy to oczekiwaną ujemnego sprzężenia zwrotnego i ceny będą niestabilne. Można to zobaczyć w bańce lub krachu.

Hipoteza efektywnego rynku polega na założeniu, że ceny aktywów odzwierciedlają wszystkie dostępne informacje, co oznacza, że ​​niemożliwe jest systematyczne „pokonanie rynku”.

Publikacje

  • Conference Board — Zaufanie konsumentów, Wskaźnik Obecnej Sytuacji Conference Board — Główne zmiany w Indeksie Obecnej Sytuacji Conference Board zwykle poprzedzają odpowiadające im zmiany stopy bezrobocia — szczególnie w szczytowych okresach cyklu koniunkturalnego (tj. wchodzenia w recesję). Duże wzrosty indeksu są również zapowiedzią cyklicznych szczytów stopy bezrobocia, które często pojawiają się długo po zakończeniu recesji. Inną przydatną cechą indeksu, którą można wywnioskować z wykresów, jest jego zdolność do sygnalizowania trwałych spadków zatrudnienia. Ilekroć zmiana tego wskaźnika rok do roku okazała się ujemna o więcej niż 15 punktów, gospodarka weszła w recesję. Najbardziej przydatne metody przewidywania cyklu koniunkturalnego wykorzystują metody podobne do organizacji takich jak Eurostat, OECD czy Conference Board.
  • Bank Rezerwy Federalnej w Chicago — Indeks dyfuzji krajowego indeksu aktywności Chicago Fed (CFNAI) — Indeks dyfuzji krajowego indeksu aktywności Chicago Fed (CFNAI) jest makroekonomicznym modelem modeli cykli koniunkturalnych. [Przy przejściu przez wartość -0,35,] „CFNAI Diffusion Index sygnalizuje początek i koniec [ NBER ] recesji średnio o miesiąc wcześniej niż CFNAI-MA3”. … przekroczenie progu -0,35 przez CFNAI Diffusion Index zasygnalizowało zwiększone prawdopodobieństwo początku (od góry) i końca recesji (od dołu)...,
  • Federal Reserve Bank of Philadelphia - Aruoba-Diebold-Scotti Business Conditions Indeks (ADS Index) – jest publikowany przez Bank Rezerwy Federalnej w Filadelfii. Średnia wartość indeksu ADS wynosi zero. Stopniowo większe wartości dodatnie wskazują na warunki coraz lepsze od przeciętnych, podczas gdy coraz większe wartości ujemne wskazują na warunki coraz gorsze od przeciętnych.
  • Federal Reserve Bank of New York – Yield Curve – nachylenie krzywej dochodowości jest jednym z najsilniejszych predyktorów przyszłego wzrostu gospodarczego, inflacji i recesji.,
  • BofA Merrill Lynch – Global Wave – posiada wskaźniki z całego świata, takie jak przemysł zaufania konsumentów, korekt szacunków, cen producenta, wykorzystania mocy produkcyjnych, korekt zysków i spreadów kredytowych. Kiedy globalna fala opada, WTEDY indeks giełdowy MSCI All Country World rośnie średnio o 14% w ciągu następnych 12 miesięcy.
  • JP Morgan - Akcje zwykle dobrze sobie radzą w środowiskach charakteryzujących się rosnącymi stopami wzrostu oraz spadającą inflacją. S&P 500 return = 9,80% - 6,44 x Max [0, -1,26% - roczna zmiana tempa wzrostu PKB w %]. R2 = 22,4%.

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Stock_market_cycle&oldid=1121154542 ”