Cykl ubezpieczeniowy

Cykl ubezpieczeniowy to termin opisujący tendencję branży ubezpieczeniowej do przeskakiwania między rentownymi i nierentownymi okresami w czasie, powszechnie znany jako cykl ubezpieczeniowy lub ubezpieczeniowy .

Definicja

Cykl ubezpieczeniowy to tendencja składek na ubezpieczenia majątkowe i wypadkowe , zysków i dostępności ubezpieczenia do wzrostu i spadku z pewną regularnością w czasie. Cykl rozpoczyna się, gdy ubezpieczyciele zaostrzają swoje ubezpieczeniowe i gwałtownie podnoszą składki po okresie poważnych strat ubezpieczeniowych lub ujemnych zapasów kapitału (np. straty inwestycyjne). Zaostrzone normy i wyższe stawki składek prowadzą do wzrostu zysków i akumulacji kapitału. Wzrost zdolności ubezpieczeniowej zwiększa konkurencję , co z kolei powoduje obniżenie stawek składek i złagodzenie standardów ubezpieczeniowych, powodując w ten sposób straty ubezpieczeniowe i przygotowując grunt pod ponowne rozpoczęcie cyklu. Na przykład Rolf Tolle, dyrektor ds. wydajności franczyzowej Lloyd's, stwierdził w 2007 r., Że „łagodzenie cyklu ubezpieczeniowego było„ największym wyzwaniem ”, przed którym stanęli agenci zarządzający w ciągu najbliższych kilku lat”.

Wszystkie branże doświadczają cykli wzrostu i upadku, „boomów i załamań”. Cykle te są szczególnie ważne w branży ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej , ponieważ są szczególnie nieprzewidywalne.

przez Lloyd's of London w 2006 roku ujawniło, że ubezpieczyciele Lloyd's postrzegają zarządzanie cyklem ubezpieczeniowym jako największe wyzwanie dla branży ubezpieczeniowej , a prawie dwie trzecie uważa, że ​​cała branża nie robi wystarczająco dużo, aby zareagować na wyzwanie.

Cykl ubezpieczeniowy ma wpływ na wszystkie obszary ubezpieczeń z wyjątkiem ubezpieczeń na życie , gdzie istnieje wystarczająca ilość danych i duża baza podobnych ryzyk (tj. ludzi), aby dokładnie przewidzieć roszczenia, a tym samym zminimalizować ryzyko, jakie cykl stwarza dla biznesu.

Historia

Cykl ubezpieczeniowy jest zjawiskiem rozumianym co najmniej od lat 20. XX wieku. Od tego czasu jest uważany za ubezpieczeniowy „fakt życia”. Większość komentatorów uważa, że ​​cykle ubezpieczeniowe są nieuniknione, przede wszystkim „ponieważ niepewność związana z dopasowywaniem cen ubezpieczeń do [przyszłych] strat tworzy środowisko, w którym mogą rozgrywać się motywacje, ambicje i obawy złożonej obsady postaci”. Lloyd's odpowiada, że ​​stało się to „samospełniającą się przepowiednią”.

Niedawno ubezpieczyciele próbowali modelować cykl i odpowiednio ustalać ceny polis i ekspozycję na ryzyko.

Opis

Gwoli wywodu zacznijmy od „miękkiego” okresu cyklu, czyli okresu, w którym składki są niskie, baza kapitałowa wysoka, a konkurencja duża. Składki nadal spadają, ponieważ naiwni ubezpieczyciele oferują ubezpieczenia po nierealistycznych stawkach, a firmy o ugruntowanej pozycji są zmuszone konkurować lub ryzykować utratę działalności w dłuższej perspektywie.

Następny etap jest przyspieszony przez katastrofę lub podobną znaczną stratę, na przykład huragan Andrew lub ataki na World Trade Center . Poniższy wykres przedstawia wpływ tych dwóch zdarzeń na wysokość składek ubezpieczeniowych.

Po pęknięciu dużych roszczeń mniej stabilne firmy są wypierane z rynku, co zmniejsza konkurencję. Oprócz tego duże roszczenia pozostawiły nawet większe firmy z mniejszym kapitałem. Dlatego składki szybko rosną. Rynek twardnieje, a ubezpieczyciele są mniej skłonni do podejmowania ryzyka.

Z kolei ten brak konkurencji i wysokie stawki wydają się nagle bardzo opłacalne i więcej firm dołącza do rynku, podczas gdy istniejące firmy zaczynają obniżać stawki, aby konkurować. Powoduje to nasycenie rynku i cykl ubezpieczeniowy zaczyna się od nowa.