Cykliczna dynamika przemysłu

Dynamika przemysłowa to badanie środków i procesów, za pomocą których branże zmieniają się w czasie, poprzez własne procesy ewolucji - jak po raz pierwszy przeanalizował Joseph Schumpeter . Jest to badanie uzupełniające w stosunku do statyki porównawczej branży, która nadal dominuje w analizach ekonomicznych. Dynamika przemysłowa, badana przez naukowców, takich jak Carlsson i Eliasson, ujawnia podstawowe siły napędzające ewolucję przemysłu. Niektóre branże, szczególnie te charakteryzujące się szybkim obrotem produktami lub wysokimi nakładami kapitałowymi, wykazują szczególną dynamikę przechodzącą przez wewnętrzne wzrosty i spadki, które niekoniecznie są związane z szerszymi fluktuacjami gospodarczymi. Są one znane jako cykliczna dynamika przemysłowa . Ostatnio stały się przedmiotem badań w literaturze specjalistycznej.

Występowanie cykli branżowych

Prawie wszystkie branże wykazują do pewnego stopnia cykliczność. Poniżej znajduje się kilka przykładów, w których szczególnie zbadano cykle branżowe.

Surowce

Z badań Johna Stermana wynika, że ​​na wielu rynkach towarowych powstają tak zwane cykle towarowe. Na przykład cykle cen i produkcji na rynkach trzody chlewnej, bydła i miedzi trwają średnio odpowiednio 4 lata, 10–12 lat i 8–10 lat. Margret Slade szacuje, że cykle cen metali, w tym aluminium, miedzi, żelaza, ołowiu, srebra, cyny i cynku, trwają około 10–14 lat, czyli dwukrotnie dłużej niż okresy inwestycji. Badanie Thomasa Stanbacka wskazuje na trwały cykl trwający około dwóch lat w przemyśle włókienniczym w latach pięćdziesiątych i sześćdziesiątych XX wieku. Alajoutsijärvi i współpracownicy donoszą, że cykl w niemieckim przemyśle papierniczym skrócił się od 1990 r. i wynosi obecnie około dwóch lub trzech lat.

Trwałe produkty

Opierając się na swoich obserwacjach wyraźnego ruchu cyklicznego w przemyśle stoczniowym, ekonomista, laureat Nagrody Nobla, Jan Tinbergen, uważa, że ​​tak zwany „cykl dóbr trwałego użytku” jest wynikiem opóźnienia sektorów wyższego szczebla, takich jak przemysł stoczniowy, w odpowiedzi na cykle w rynków użytkowników końcowych, takich jak rynek stawek frachtowych. Sugeruje ponadto, że długość cyklu w przemyśle wydobywczym jest czterokrotnie większa niż opóźnienie, aw przemyśle stoczniowym wynosi około 17 lat. Oprócz tradycyjnych gałęzi przemysłu, wiele nowych gałęzi przemysłu, takich jak półprzewodniki, płaskie wyświetlacze, komputery i telekomunikacja, również wykazuje silną cykliczność.

Usługi

Na przykład w sektorze usług Choi i współpracownicy datują cykle branżowe amerykańskiego przemysłu hotelarskiego i restauracyjnego. Ustalają średni czas trwania cyklu koniunkturalnego, mierzony zagregowanymi działaniami na poziomie bezwzględnym, na około 7,3 roku dla branży hotelarskiej w USA; a dla branży restauracyjnej w USA około 8 lat.

Cykle branżowe a cykle koniunkturalne

Dynamika cykliczna na poziomie poszczególnych branż może prezentować się raczej inaczej niż w przypadku ogólnych cykli koniunkturalnych. Na przykład, chociaż wahania w wielu gałęziach przemysłu są skorelowane z wahaniami w gospodarce zagregowanej, istniało również wiele branż, które nie są wrażliwe na cykle koniunkturalne — takie jak farmaceutyka, usługi edukacyjne, ubezpieczyciele i sektor usług publicznych; niektóre inne branże, takie jak branża służby zdrowia, odnotowują nawet wyższy wzrost podczas recesji. W rzeczywistości oszacowano, że „w każdej recesji [w latach 80. i 90.] tylko 60% wszystkich sektorów przemysłowych znajdowało się w rzeczywistości w recesji”.

Czas trwania, czas trwania i amplituda cykli branżowych mogą się znacznie różnić. Branże dóbr trwałego użytku w USA są około trzy razy bardziej cykliczne niż branże dóbr nietrwałego użytku.

Identyfikacja i pomiar cykli przemysłowych

Cykle branżowe zostały zidentyfikowane przy użyciu podejścia „cyklu klasycznego” lub podejścia „cyklu wzrostu”. Pierwsze podejście wykorzystuje szeregi czasowe na poziomach działalności gospodarczej do zdefiniowania cykli; i tylko bezwzględny spadek aktywności kwalifikuje się jako „spowolnienie”.

Chociaż podejście to jest zgodne z podejściem stosowanym przez National Bureau of Economic Research (NBER) do identyfikacji cykli koniunkturalnych w USA, cykle na poziomie branżowym są zwykle ukrywane przez silne trendy branżowe, które dominują w szeregach przemysłowych. Dlatego cykle branżowe są częściej identyfikowane przy użyciu podejścia „cyklu wzrostu”, poprzez oddzielenie cyklicznego składnika szeregów czasowych od podstawowego trendu.

Łącząc podejście oparte na cyklu wzrostu i inne techniki ekonometryczne, takie jak filtr Hodricka-Prescotta , zidentyfikowano cykle branżowe w globalnym przemyśle półprzewodników, komputerów osobistych i płaskich wyświetlaczy w ostatnich dziesięcioleciach.

Cykle branżowe można dalej mierzyć za pomocą technik, takich jak analiza Fouriera . Na przykład zidentyfikowano trzy najpotężniejsze cykle danych o globalnej dostawie półprzewodników w dziedzinie częstotliwości, ze średnim okresem odpowiednio 4 lat, 2,29 roku i 1,03 roku (powrót do pierwotnej dziedziny czasu).

Czynniki napędzające cykle branżowe

Sugeruje się, że trzy główne mechanizmy są odpowiedzialne za cykle branżowe, a mianowicie cykle branżowe spowodowane cyklami koniunkturalnymi; cykle branżowe spowodowane niedopasowaniem i opóźnieniem między różnymi dynamikami rynku, w tym inwestycjami, zdolnościami produkcyjnymi, cenami i sprzedażą; i cykle branżowe spowodowane dynamiką innowacji.

Wiele gałęzi przemysłu rozwija się, gdy zagregowana gospodarka jest zamożna, i upada, gdy gospodarka znajduje się w recesji. Innymi słowy, cykle branżowe wielu branż w danym kraju są skorelowane z cyklami koniunkturalnymi kraju. W przypadku innych branż niedopasowanie i opóźnienie między różnymi dynamikami na rynkach to kolejny ważny mechanizm powodujący cykle w branży. Efekt Bullwhipa na poziomie firmy i konkurencja przypominająca grę na poziomie branży mogą powodować sekwencyjny wzrost cen, sprzedaży, mocy produkcyjnych i inwestycji w wielu branżach. Wreszcie, nierówne tempo zmian technologicznych wydaje się być kolejnym głównym motorem cykli w branży, ponieważ sprzedaż w branży prawdopodobnie osiągnie szczyt po pojawieniu się „dominującego projektu”.

Strategiczne implikacje cykli przemysłowych

Niektóre dynamiki przemysłowe można lepiej zrozumieć przez pryzmat cykli przemysłowych. Stwierdzono na przykład, że przemysł staje się bardziej skoncentrowany podczas pogorszenia koniunktury w cyklu przemysłowym. Zjawisko to jest zgodne z teorią Josepha Schumpetera , który postrzega dekoniunktury jako dostarczanie mechanizmu „oczyszczania”, który przydziela zasoby silniejszym konkurentom w branży.

Cykliczna dynamika przemysłowa stanowi kluczowe ustawienie strategiczne dla firm, a tym samym ma wiele ważnych implikacji dla tworzenia strategii firm. Na przykład w wysoce cyklicznym przemyśle wiertniczym sugerowano, że po pierwsze, przedsiębiorstwa dostosowały swoje działania strategiczne, takie jak nakłady inwestycyjne i alokacja aktywów, do etapu cyklu, a po drugie, „optymalne” strategie różniły się na różnych etapach cyklu. W wysoce cyklicznej branży płaskich wyświetlaczy, w której od jej powstania w 1990 roku miało miejsce pięć wzlotów i spadków, John Mathews wykazał, że istnieje uderzający wzorzec w zachowaniu firm wchodzących na rynek, w którym ani jedno udane wejście nie zostało zaprojektowane w ciągu jednej branży. zmiana na lepsze. W literaturze marketingowej odnotowano również wzorzec, w którym firmy wykorzystują recesję jako czas na poprawę pozycji swojej marki.