Jankes Bond

Yankee Bond to obligacja wyemitowana przez podmiot zagraniczny, taki jak bank lub firma, która jest emitowana i znajduje się w obrocie w Stanach Zjednoczonych i jest denominowana w dolarach amerykańskich . Na przykład firma ABC ma siedzibę we Francji. ABC emituje obligacje dolarowe w Stanach Zjednoczonych, obligacje te są obligacjami Yankee. Obligacje Yankee są zwykle emitowane w transzach , strukturę długu, która dzieli inwestycję na części. Zazwyczaj każda część ma inny poziom ryzyka, stopy procentowe i terminy zapadalności. Inwestorzy kupują obligacje Yankee, aby uzyskać dostęp do zagranicznych firm. Obligacje Yankee są jak inne obligacje. Pożyczkobiorca spłaca odsetki i kapitał. Obligacje Yankee podlegają ustawie o papierach wartościowych z 1933 roku . Emitenci rejestrują obligacje Yankee w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) przed wystawieniem ich na sprzedaż.

Ryzyko

Ponieważ są to obligacje dolarowe, inwestorzy unikają wahań cen wywołanych zmianami kursów walut . Zamiast tego emitent bierze na siebie ryzyko walutowe. Jeśli zagraniczna firma ma krajowe stopy procentowe, które są wyższe niż porównywalne stopy procentowe obligacji w Stanach Zjednoczonych, firmy ponoszą niższe koszty.

Według Bella (2011) wyższe ryzyko kredytowe implikuje wyższe zyski . Obligacje Yankee często oferują wyższą rentowność niż rentowność porównywalnych lub nawet niższych emisji obligacji emitentów amerykańskich.

Odwrotny Jankeski Bond

W 2003 roku pojawiły się obligacje Reverse Yankee. Są one przeważnie wyższej jakości i są emitowane przez firmę amerykańską poza Stanami Zjednoczonymi i denominowane w walucie innej niż dolar. Ta obligacja podlega ustawie o papierach wartościowych z 1933 r . i musi być zarejestrowana w SEC .

Firmy amerykańskie wyemitowały obligacje denominowane w euro o wartości 45 miliardów euro w pierwszych siedmiu miesiącach 2015 r., wykorzystując niskie ceny w stosunku do dolarów i rosnącą dostępność Europy dla międzynarodowych pożyczkobiorców. Globalizacja i zmienność kursów walut wspierają ten rynek, częściowo jako ruch dywersyfikacyjny. Rentowności amerykańskich obligacji były znacznie wyższe niż w strefie euro. Wspierający z USA reprezentowali 23% wszystkich emisji obligacji desygnowanych do euro w 2016 r.