Koszty upadłości zadłużenia

W teorii finansów przedsiębiorstw koszty upadłości długu to zwiększone koszty finansowania długiem zamiast kapitałem własnym , które wynikają z wyższego prawdopodobieństwa upadłości . Fakt, że upadłość jest na ogół kosztownym procesem samym w sobie, a nie tylko przeniesieniem własności , oznacza, że koszty te negatywnie wpływają na całkowitą wartość przedsiębiorstwa. Koszty te można traktować jako koszt finansowy w tym sensie, że koszt finansowania wzrasta, ponieważ wzrasta prawdopodobieństwo bankructwa. Jednym ze sposobów zrozumienia tego jest uświadomienie sobie, że kiedy firma zbankrutuje, inwestorzy posiadający jej dług prawdopodobnie stracą część lub całość swojej inwestycji , a zatem inwestorzy wymagają wyższej stopy zwrotu , inwestując w obligacje firmy, która może łatwo zbankrutować . Oznacza to, że wzrost zadłużenia, który ostatecznie zwiększa prawdopodobieństwo bankructwa firmy, powoduje wzrost tych kosztów bankructwa długu.

Zgodnie z teorią struktury kapitału typu trade-off firmy rzekomo wybierają poziom finansowania dłużnego poprzez zamianę kosztów bankructwa długu na korzyści podatkowe wynikające z długu . W szczególności firma, która stara się zmaksymalizować wartość dla swoich akcjonariuszy, zrówna krańcowy koszt długu wynikający z tych kosztów upadłości z krańcową korzyścią długu wynikającą z korzyści podatkowych.

W przypadku upadłości konsumenckiej wiąże się to z kosztami związanymi z wypełnieniem formalności. W przypadku upadłości na podstawie rozdziału 13 opłata wynosi 281 USD, a w przypadku upadłości na podstawie rozdziału 7 – 306 USD. Dodatkowo mogą być wymagane inne opłaty, takie jak opłata adwokacka, opłata za konwersję, doradztwo kredytowe i opłata za edukację dłużnika.

Zobacz też