Kwalifikowany Zagraniczny Inwestor Instytucjonalny RMB
Ustanowiony w 2011 r. program RQFII (ang . Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor ) jest inicjatywą polityczną, która umożliwia inwestorom zagranicznym posiadającym limit RQFII bezpośrednie inwestowanie na rynkach obligacji i akcji w Chinach kontynentalnych. Program oznacza dalsze rozluźnianie w Chinach i odejście od swojego poprzednika QFII . Program RQFII łagodzi istniejące ograniczenia dotyczące rozliczeń walutowych, dodaje dopuszczalne klasy aktywów i rozszerza uprawnienia inwestorów. Obecna jurysdykcja właściwa dla RQFII ma zastosowanie do organizacji finansowych zarejestrowanych w Hong Kongu , Singapur , Wielka Brytania , Francja , Korea , Niemcy , Australia , Szwajcaria , Kanada , Stany Zjednoczone i Luksemburg .
Historia
Jako druga co do wielkości gospodarka na świecie, Chiny stanowią kluczowy czynnik napędzający światowy wzrost. Chociaż Renminbi został podniesiony do statusu waluty rezerwowej, tylko 10,3% światowego handlu odbywa się za pośrednictwem tej waluty (od 2015 r.). Z powodu tej nierównowagi chiński rząd podjął w ostatnich latach działania mające na celu otwarcie krajowego rachunku kapitałowego.
Program Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) został uruchomiony w 2002 roku. Głównym celem było umożliwienie instytucjom finansowym spoza Chin inwestowania na chińskim rynku akcji i obligacji. Było to jednak ograniczone do niektórych instytucji finansowych, takich jak banki komercyjne, firmy zajmujące się papierami wartościowymi, firmy ubezpieczeniowe i papiery wartościowe o wartości nie mniejszej niż 500 milionów USD.
Uznając, że konieczne są dalsze działania, RQFII została wspólnie utworzona w grudniu 2011 r. przez Chińską Komisję Nadzoru Papierów Wartościowych , Ludowy Bank Chin i Państwową Administrację Wymiany Walutowej . Umożliwia spółkom zależnym krajowych spółek zarządzających funduszami i spółek papierów wartościowych w Hongkongu inwestowanie na kontynentalnym rynku papierów wartościowych. Początkowo kwota 20 miliardów RMB została podzielona między 21 wybranych firm świadczących usługi finansowe w Hongkongu. Dostępna kwota była stale zwiększana przez cały 2012 rok podczas wdrażania Fazy II i III planu, wzrastając z 50 miliardów RMB do 70 miliardów RMB i osiągając do końca roku 270 miliardów RMB. Uruchomienie IV fazy programu w 2013 roku pozwoliło na włączenie do niego firm z Singapuru i Londynu. W 2014 roku włączono firmy z siedzibą w Paryżu i na Tajwanie.
Dostępne instrumenty
Schemat RQFII dotyczy następujących instrumentów:
- Notowana na giełdzie lub przeniesiona akcja A (z wyłączeniem Nowego Trzeciego Zarządu)
- Obligacje , warranty i produkty o stałym dochodzie na rynku międzybankowym (z wyłączeniem repo, ABS itp.)
- Fundusze wspólnego inwestowania i plany zarządzania aktywami zagregowanymi wydawane przez zarządzających funduszami wspólnego inwestowania lub domy maklerskie (z wyłączeniem spółek zależnych od tych instytucji lub funduszy o niższym priorytecie itp.)
- Kontrakty terminowe na indeksy giełdowe
- IPO akcji , emisja obligacji zamiennych, lokaty i oferty dodatkowe itp.
- Inne instrumenty zatwierdzone przez CSRC
Kwalifikujący się kandydaci
Program RQFII jest otwarty dla dwóch kategorii inwestorów:
- Wnioskodawcy w odpowiednich jurysdykcjach będący podmiotami zależnymi chińskich firm zarządzających funduszami, chińskich spółek papierów wartościowych, chińskich banków komercyjnych i chińskich firm ubezpieczeniowych
- Instytucje finansowe zarejestrowane we właściwej jurysdykcji i posiadające główne miejsce prowadzenia działalności we właściwej jurysdykcji
Jurysdykcje kwalifikujące się do RQFII to obecnie Hongkong, Singapur, Wielka Brytania, Francja, Korea, Niemcy, Australia, Szwajcaria, Kanada, Stany Zjednoczone i Luksemburg.
RQFII kontra QFII
| RQFII | QFII | |
|---|---|---|
| Regulator | CSRC , BEZPIECZNE | CSRC, BEZPIECZNE |
| Kryteria wnioskodawców | Banki komercyjne
Spółki Papierów Wartościowych
AMC, firmy ubezpieczeniowe i inne instytucje
|
Instytucja finansowa o
oraz jego siedziba i kwalifikacja biznesowa spełniają wymagania CSRC
którzy spełniają odpowiednie wymagania dotyczące kwalifikacji zawodowych kraju lub regionu zamieszkania
kary, które zostały wymierzone przez organy regulacyjne w jego siedzibie w ciągu ostatnich trzech lat lub od jego powstania; I
regulacja ostrożnościowa |
| Okres blokady dla Funduszu Otwartego | Nic | 3 miesiące |
| Fundusz Repatriacji | 100% kapitału po okresie blokady | 20% kapitału netto na koniec ubiegłego roku co miesiąc |
20 największych posiadaczy kwot RQFII
| Nazwa instytucji | Miejsce zamieszkania | Data zatwierdzenia kwalifikacji | Zatwierdzona kwota (w USD, mln) |
|---|---|---|---|
| CSOP Asset Management Ltd | Hongkong | 22.09.2014 | 6891 $ |
| Vanguard Investment Australia Ltd | Australia | 27.01.2016 | 4484 $ |
| E Fund Management (HK) Co., Limited | Hongkong | 30.05.2014 | 4066 $ |
| China Asset Management (Hongkong) Limited | Hongkong | 26.07.2013 | 3259 $ |
| BlackRock (Singapur) Limited | Singapur | 30.05.2016 | 2990 $ |
| Harvest Global Investment Limited | Hongkong | 22.09.2014 | 2203 $ |
| Haitong International Holdings Limited | Hongkong | 26.08.2014 | 1599 $ |
| Bosera Asset Management (International) Co., Ltd | Hongkong | 26.08.2014 | 1435 $ |
| Shinhan BNP Paribas Asset Management Co., Ltd | Korea | 28.04.2015 | 1196 $ |
| Taikang Asset Management (Hongkong) Company Limited | Hongkong | 26.08.2014 | 1106 $ |
| Guoyuan Securities (Hongkong) | Hongkong | 26.08.2014 | 1091 $ |
| Holding finansowy Guotai Junan | Hongkong | 30.05.2014 | 1031 $ |
| China Life Franklin Asset Management Co., Ltd | Hongkong | 26.08.2014 | 972 $ |
| Gest Carmignaca | Francja | 29.06.2015 | 897 $ |
| Zarządzanie aktywami Lyxor | Francja | 29.05.2015 | 897 $ |
| Deutsche Asset & Wealth Management | Niemcy | 26.03.2015 | 897 $ |
| ABCI Asset Management Limited | Hongkong | 30.07.2014 | 792 $ |
| GIC spółka z ograniczoną odpowiedzialnością | Singapur | 28.04.2015 | 747 $ |
| Szwajcarskie Towarzystwo Reasekuracyjne Ltd | Szwajcaria | 29.07.2015 | 747 $ |
| Generali Investments Luksemburg SA | Luksemburg | 28.04.2016 | 747 $ |