Porównywalne transakcje

Przykład

Na przykład firma Providence Equity Partners przejęła Virtual Radiologic Corporation, która jest kliniką online, która zapewnia analizy radiologów za pośrednictwem sieci wirtualnej. Został sprzedany za cenę miliona, a wartość przedsiębiorstwa wyniosła 242 miliony dolarów. Aby ocenić podobną niesprzedaną firmę, przyjrzylibyśmy się tak zwanym mnożnikom transakcyjnym. Jednym z popularnych mnożników transakcyjnych jest EV/EBITDA . W przypadku Virtual Radiologic Corporation EBITDA w momencie transakcji wyniosła 20 mln USD, co daje wielokrotność EBITDA 12,1x. Podobna niesprzedana firma, której EBITDA wynosi 10 mln USD, mogłaby spodziewać się sprzedaży za 120 mln USD. zamiast tego stosuje się mnożnik oparty na przychodach ( EV/sprzedaż ). Aby uzyskać dokładniejszą wycenę, należy spojrzeć na mnożniki więcej niż jednej podobnej transakcji, które są stosunkowo nowe, ponieważ mnożniki zmieniają się z roku na rok.

Transakcje porównywalne w kontekście fuzji i przejęć to jedna z konwencjonalnych metod wyceny spółki na sprzedaż. Głównym podejściem tej metody jest przyjrzenie się podobnym lub porównywalnym transakcjom, w których cel przejęcia ma podobny model biznesowy i podobną bazę klientów do ocenianej firmy. EBITDA przedsiębiorstwa, jaki wykazano mnożnikami EBITDA osiągniętej w przeszłych, zakończonych transakcjach porównywalnych przedsiębiorstw w branży. Patrz Wycena przy użyciu mnożników bardziej ogólnie. Podejście to zasadniczo różni się od metody wyceny DCF , która oblicza wartość wewnętrzną .

• Co to jest analiza firmy porównawczej
• Analiza porównawcza transakcji w Słowniku fuzji-przejęć.org