Struktura inwestycji typu master-feeder
Struktura master-feeder to technika strukturyzowania funduszy inwestycyjnych . Pozwala zarządzającym aktywami uchwycić efektywność większych pul aktywów ( patrz ekonomia skali ), jednocześnie kształtując fundusze inwestycyjne w celu oddzielenia nisz rynkowych.
Jeden lub więcej instrumentów inwestycyjnych łączy swoje portfele w ramach innego instrumentu – kilka mniejszych funduszy powiązanych wnosi wkład do jednego funduszu głównego.
Czasami, zwłaszcza gdy podmiotami powiązanymi są fundusze hedgingowe , jest to sposób na przestrzeganie systemów prawnych różnych jurysdykcji. Na przykład fundusz powiązany onshore i fundusz powiązany offshore wnoszą wkład do tego samego portfela podstawowego.
Jest to również czasami nazywane strukturą piasty i szprych .
Kwestie podatkowe
Dla amerykańskiego inwestora podlegającego opodatkowaniu posiadanie udziałów w tak zwanej „ pasywnej zagranicznej firmie inwestycyjnej ” lub PFIC może okazać się bardzo kosztowne podatkowo. Zagraniczny fundusz powiązany prawie zawsze spełnia definicję PFIC. Fundusz główny (onshore) tego nie robi, więc transakcja jest zorganizowana w taki sposób, że fundusz główny jest spółką osobową do celów podatkowych w USA, co skutecznie zapewnia izolację między inwestorem z siedzibą w USA a podmiotem powiązanym PFIC.