Krajowy system rynkowy

National Market System (NMS) to mechanizm regulacyjny regulujący operacje obrotu papierami wartościowymi w Stanach Zjednoczonych. Jego głównym celem jest zapewnienie przejrzystości i pełnej jawności w zakresie akcji i egzekucji transakcji. Został zapoczątkowany w 1975 r., kiedy Kongres w poprawkach do ustawy o papierach wartościowych z 1975 r . nakazał Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wykorzystanie jej uprawnień w celu ułatwienia ustanowienia krajowego systemu rynkowego. System był okresowo aktualizowany m.in. o Rozporządzenie NMS w 2005 roku, który uwzględniał innowacje technologiczne i inne zmiany rynkowe.

Historia

W 1972 r., zanim Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zaczęła dążyć do stworzenia krajowego systemu rynkowego, rynek papierów wartościowych był dość rozdrobniony. Te same akcje były czasami przedmiotem obrotu po różnych cenach w różnych systemach obrotu, a NYSE nie zawierała informacji o transakcjach akcjami notowanymi na NYSE, które miały miejsce na giełdach regionalnych lub na innych pozagiełdowych rynkach papierów wartościowych. Ta fragmentacja utrudniała traderom porównywanie cen.

W 1975 r., w poprawkach do Ustaw o papierach wartościowych z 1975 r ., Kongres polecił SEC ułatwienie ustanowienia krajowego systemu rynku papierów wartościowych. SEC została również skierowana do współpracy z organizacjami samoregulacyjnymi w planowaniu, rozwijaniu, obsłudze lub regulowaniu krajowego systemu rynkowego. Zadaniem Krajowego Systemu Rynkowego jest zapewnienie uczciwej konkurencji rynkowej, sprawnej realizacji zleceń, przejrzystości notowań cenowych, egzekucji najlepszych cen oraz bezpośredniego kojarzenia zleceń kupna i sprzedaży.

W 2005 roku zaktualizowano zasady promujące Krajowy System Rynkowy i ujednolicono je w Rozporządzeniu NMS .

Główną samoregulacyjną organizacją regulującą członkowskie firmy maklerskie i rynki giełdowe do 2007 r. Było Krajowe Stowarzyszenie Dealerów Papierów Wartościowych (NASD). W 2007 roku grupy regulacyjne NASD i NYSE połączyły się w Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Od 2007 roku National Market System jest zarządzany głównie przez FINRA i Nasdaq .

Elementy systemu

Przegląd

System Krajowego Rynku obejmuje i reguluje wszystkie udogodnienia i podmioty, które są wykorzystywane przez maklerów do realizacji zleceń obrotu papierami wartościowymi. Obejmują one:

Główne giełdy , takie jak New York Stock Exchange i Nasdaq .
Krajowy centralny depozyt papierów wartościowych dla transferów zdematerializowanych ( Depository Trust Company zgodnie z art. 8 Jednolitego Kodeksu Handlowego Stanu Nowy Jork).
Pełnomocnik depozytariusza ( Cede and Company ) do zachowania praw akcjonariuszy w odniesieniu do immobilizowanych certyfikatów akcyjnych typu jumbo.
Organizacja przetwarzająca karty do głosowania przez pełnomocnika ( Broadridge ).
Korporacje zajmujące się rozliczeniami śróddziennymi, które działają jako partner centralny w ramach kontynuacji rozrachunku papierów wartościowych poprzez ułatwianie sobie nowacji zobowiązań rozliczeniowych i kompensowanie przeciwstawnych zobowiązań (tzw. kompensowanie lub rozliczanie). Organizacje te obejmują FICC, NSCC itp.
Obiekty obsługujące krajowy system notowań cenowych.

Główne wymiany

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych
NASDAQ . Platforma giełdowa jest własnością The NASDAQ OMX Group, która jest również właścicielem sieci giełdowej OMX oraz kilku innych amerykańskich giełd akcji i opcji.
COMEX (Commodity Exchange, Inc.), oddział New York Mercantile Exchange (NYMEX)

Organizacje samoregulujące

Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA)
Rada ds. Regulacji Miejskich Papierów Wartościowych (MSRB)

Federalni regulatorzy

Regulatorzy dolara amerykańskiego: FDIC, OCC, FRBG i FOMC

Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów , Urząd Kontrolera Walut , Rada Gubernatorów Rezerwy Federalnej oraz Federalny Komitet Otwartego Rynku wspólnie wpływają na systemy płatności wykorzystywane do rozliczeń na rynkach papierów wartościowych, zarówno bezpośrednio poprzez regulacje, jak i pośrednio poprzez politykę pieniężną, która wpływa na wartość dolara.

Regulatorzy papierów wartościowych

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) jest ważnym regulatorem kontraktów terminowych na towary i opcji. Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) jest najważniejszym federalnym regulatorem akcji spółek, a także innych papierów wartościowych.

Krajowe usługi taśmowe

Jednym z najważniejszych elementów Krajowego Systemu Rynkowego jest to, że wszystkie kwalifikowane transakcje są zgłaszane do skonsolidowanego systemu.

Korporacje rozliczeniowe

Urządzenia osadnicze

Ekran kodu DTC
Fedwire
DRS & SZYBKO

System opieki

Zobacz też