Miejska Rada ds. Regulacji Papierów Wartościowych

Miejska Rada ds. Regulacji Papierów Wartościowych

Siedziba	Waszyngton
Strona internetowa	www .msrb .org

Municipal Securities Rulemaking Board ( MSRB ) opracowuje zasady ochrony inwestorów i inne zasady regulujące brokerów-dealerów i banki na rynku papierów wartościowych w Stanach Zjednoczonych , w tym zwolnione z podatku i podlegające opodatkowaniu obligacje komunalne , weksle komunalne i inne papiery wartościowe emitowane przez stany, miasta, i powiatów lub ich agencji, aby pomóc w finansowaniu projektów publicznych lub w innych celach porządku publicznego.

Operacje

Podobnie jak Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), MSRB jest organizacją samoregulującą podlegającą nadzorowi Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). MSRB jest upoważniony do tworzenia zasad mających na celu „zapobieganie oszukańczym i manipulacyjnym działaniom i praktykom, promowanie sprawiedliwych i sprawiedliwych zasad handlu, wspieranie współpracy i koordynacji z osobami zaangażowanymi w regulowanie, rozliczanie, rozliczanie i przetwarzanie informacji w odniesieniu do i ułatwianie transakcji komunalnymi papierami wartościowymi, usuwanie przeszkód i doskonalenie mechanizmu wolnego i otwartego rynku komunalnych papierów wartościowych oraz ogólnie ochrona inwestorów i interesu publicznego”. Podczas gdy MSRB określa standardy dla maklerów, banków i doradców miejskich, zasady MSRB nie mają zastosowania do emitentów komunalnych papierów wartościowych ani innych podmiotów komunalnych, które Kongres generalnie zwolnił z większości przepisów federalnych przepisów dotyczących papierów wartościowych (takich jak Ustawa o papierach wartościowych z 1933 r. , Ustawa o obrocie papierami wartościowymi z 1934 r. i Ustawa o spółkach inwestycyjnych z 1940 r. ), mająca zastosowanie do prywatnych emitentów papierów wartościowych korporacyjnych i innych rodzajów papierów wartościowych. Zasady MSRB są egzekwowane przez różne inne federalne organizacje regulacyjne, w tym SEC, FINRA, System Rezerwy Federalnej , Federalną Korporację Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) i Biuro Kontrolera Waluty (OCC).

Wśród swoich zasad ochrony inwestorów, MSRB jest najbardziej znany z przyjęcia pierwszej ogólnokrajowej zasady Pay to Play , znanej jako Reguła G-37, mającej na celu wyeliminowanie wykorzystywania datków politycznych w celu uzyskania miejskich umów ubezpieczeniowych od władz stanowych i lokalnych. Zasady ochrony inwestorów MSRB mają również zastosowanie do państwowych planów 529 sprzedawanych przez brokerów-dealerów, a także do gwarantowania emisji, sprzedaży i obrotu obligacjami Build America oraz innymi podlegającymi opodatkowaniu zobowiązaniami komunalnymi. Ponadto MSRB obsługuje elektroniczny dostęp do rynku miejskiego (EMMA), który zapewnia bezpłatny dostęp on-line do kompleksowych miejskich dokumentów ujawniających papiery wartościowe, cen transakcji, informacji o stopach procentowych i statystyk rynkowych.

Ustawa Dodda-Franka o reformie Wall Street i ochronie konsumentów z 2010 r. rozszerzyła uprawnienia MSRB w zakresie stanowienia przepisów o tak zwanych doradców miejskich, do których należą doradcy finansowi , doradcy ds . komunalnych papierów wartościowych i udzielają pewnych innych rodzajów porad władzom stanowym i lokalnym, publicznym funduszom emerytalnym i innym podmiotom komunalnym w zakresie komunalnych instrumentów pochodnych, strategii inwestycyjnych i innych kwestii finansowych. Od marca 2013 r., ponieważ SEC nie opublikowała definicji „doradcy miejskiego”, zasady MSRB w tym zakresie są zawieszone, a w branży istnieją poważne obawy co do tego, czy subemitentów i/lub innych regulowanych specjalistów można uznać za komunalnych doradców, tym samym wykonując związane z nimi obowiązki powiernicze. Zasady ochrony inwestorów MSRB zostaną rozszerzone, aby chronić również jednostki miejskie.

Struktura

MSRB składa się z członków z regulowanych brokerów-dealerów i banków, a także z opinii publicznej. Począwszy od 1 października 2010 r. skład MSRB zostanie zmieniony tak, aby składał się w większości z niezależnych członków publicznych i obejmował przedstawicieli doradców miejskich.

Historia

   MSRB została utworzona na mocy sekcji 15B ustawy o obrocie papierami wartościowymi z 1934 r. (zmienionej poprawkami do ustaw o papierach wartościowych z 1975 r. , publikacja L. 94–29 i skodyfikowana w 15 USC § 78o-4(b) ) w celu utworzenia mechanizm regulacji komunalnych papierów wartościowych, a także maklerów , dealerów i banki w branży komunalnych papierów wartościowych.

Zobacz też

• Urząd Regulacji Branży Finansowej (FINRA)
• Korporacja Ochrony Inwestorów Papierów Wartościowych (SIPC)
• Uczestnicy rynku papierów wartościowych (Stany Zjednoczone)

Linki zewnętrzne

• Miejska Rada ds. Regulacji Papierów Wartościowych
• System elektronicznego dostępu do rynku miejskiego (EMMA).