Petera Lyncha

W przypadku innych osób o nazwisku Peter Lynch zobacz Peter Lynch (ujednoznacznienie) .
Petera Lyncha
Urodzić się ( 19.01.1944 ) 19 stycznia 1944 (wiek 79)
Newton, Massachusetts , USA
Edukacja
Boston College (licencjat) The Wharton School of the University of Pennsylvania (MBA)
zawód (-y) Inwestor , zarządzający funduszami inwestycyjnymi , filantrop
Pracodawca Inwestycje wierności (1966 - 1990)
Znany z Zarządzanie Funduszem Magellana
Tytuł Prezes Fundacji Lyncha
Współmałżonek Carolyn Lynch (zm. 2015)

Peter Lynch (ur. 19 stycznia 1944) to amerykański inwestor , zarządzający funduszami inwestycyjnymi i filantrop . Jako zarządzający Magellan Fund w Fidelity Investments w latach 1977-1990, Lynch osiągał średni roczny zwrot na poziomie 29,2%, konsekwentnie ponad dwukrotnie przewyższający indeks giełdowy S&P 500 , co czyni go najlepiej prosperującym funduszem inwestycyjnym na świecie. Podczas jego 13-letniej kadencji zarządzane aktywa wzrosły z 18 mln USD do 14 mld USD.

Zwolennik inwestowania w wartość , Lynch napisał i jest współautorem wielu książek i artykułów na temat strategii inwestycyjnych, w tym One Up on Wall Street , opublikowanego przez Simon & Schuster w 1989 roku, który sprzedał się w ponad milionie egzemplarzy. Ukuł szereg znanych mantr współczesnego indywidualnego inwestowania, takich jak „ inwestuj w to, co znasz ” i „ ten bagger ”. Lynch został opisany przez media finansowe jako „legenda” ze względu na swoje wyniki.

Wczesne życie i edukacja

Peter Lynch urodził się 19 stycznia 1944 roku w Newton w stanie Massachusetts . W 1951 roku, kiedy Lynch miał siedem lat, u jego ojca zdiagnozowano raka. Zmarł trzy lata później, a matka Lyncha musiała pracować, aby utrzymać rodzinę. Lynch donosi, że od wczesnych lat młodzieńczych pracował jako caddie , aby pomóc w utrzymaniu rodziny. W czasie, gdy Lynch był studentem drugiego roku w Boston College, wykorzystał swoje oszczędności, aby kupić 100 akcji Flying Tiger Airlines po 8 USD za akcję. Akcje wzrosły później do 80 USD za akcję, z których zyski pomogły opłacić jego edukację.

W 1965 Lynch ukończył Boston College (BC), gdzie studiował historię, psychologię i filozofię. Później uzyskał tytuł Master of Business Administration w Wharton School na Uniwersytecie Pensylwanii w 1968 roku.

Kariera inwestycyjna

wierność

W 1966 roku Lynch został zatrudniony jako stażysta w Fidelity Investments, częściowo dlatego, że był pomocnikiem prezesa Fidelity , D. George'a Sullivana (między innymi) w Brae Burn Country Club w Newton w stanie Massachusetts . Początkowo zajmował się przemysłem papierniczym, chemicznym i wydawniczym, a kiedy wrócił po dwuletniej służbie w armii, został zatrudniony na stałe w 1969 roku. Tym razem Lynch został oskarżony o śledzenie przemysłu tekstylnego, metalowego, wydobywczego i chemicznego, ostatecznie zostając Dyrektor badań Fidelity od 1974 do 1977.

Fidelity Magellan Fund

W 1977 roku Lynch został mianowany szefem mało znanego wówczas Funduszu Magellana , który miał aktywa o wartości 18 milionów dolarów. Zanim Lynch zrezygnował z funkcji zarządzającego funduszem w 1990 r., fundusz urósł do ponad 14 miliardów dolarów w aktywach z ponad 1000 pojedynczych pozycji w akcjach. Przejmując stery, gdy Magellan był małym funduszem, Lynch nie miał żadnych ograniczeń co do tego, jakie aktywa mógł kupować (poza przepisami, takimi jak SEC - egzekwowane prawo federalne, które zabrania funduszom spółek inwestycyjnych zarejestrowanym jako „zdywersyfikowane” posiadania więcej niż 5% wszystkich aktywów portfela w jednej spółce w momencie zakupu). Skoncentrował się na poszczególnych spółkach, a nie na jakiejkolwiek nadrzędnej strategii, zaczynając od dużych spółek amerykańskich i stopniowo przesuwając nacisk na mniejsze i międzynarodowe akcje.

Od 1977 do 1990 roku fundusz Magellan osiągał średnio 29,2% rocznego zwrotu, a od 2003 roku miał najlepszy 20-letni zwrot ze wszystkich funduszy inwestycyjnych w historii. Lynch odniósł sukces w szerokim zakresie akcji z różnych branż; według Beating the Street jego najbardziej dochodowe typy to Fannie Mae , Ford , Philip Morris , MCI , Volvo , General Electric , General Public Utilities , Marketing pożyczek studenckich , Kemper i Lowe's .

Filozofia inwestowania

   Lynch napisał (wraz ze współautorem Johnem Rothchildem ) trzy teksty na temat inwestowania: One Up on Wall Street ( ISBN 0671661035 ), Beating the Street ( ISBN 0671759159 ) i Learn to Earn . Ta ostatnia książka została napisana z myślą o początkujących inwestorach w każdym wieku, głównie nastolatków. Zasadniczo One Up służyło jako teoria, podczas gdy Beating the Street to aplikacja. Jeden w górę opisuje technikę inwestycyjną Lyncha, w tym rozdziały poświęcone klasyfikacji akcji, dwuminutowemu ćwiczeniu, słynnym liczbom i projektowaniu portfela. Większość Beating the Street składa się z obszernej dyskusji na temat wybranych przez Lyncha Barron's Magazine z 1992 roku , zasadniczo dostarczając ilustracji wcześniej omówionych koncepcji. W związku z tym obie książki stanowią materiał do nauki dla inwestorów o dowolnym poziomie wiedzy i umiejętności.

Lynch napisał także serię artykułów inwestycyjnych dla magazynu Worth , w których rozwinął wiele koncepcji i firm wspomnianych w książkach.

Odkryłem, że kiedy rynek spada i mądrze kupujesz fundusze, w pewnym momencie w przyszłości będziesz szczęśliwy. Nie osiągniesz tego, czytając „Teraz jest czas na zakupy”.

— Lynch o ruchach rynkowych

Lynch ukuł jedne z najbardziej znanych mantr nowoczesnych strategii inwestowania indywidualnego.

Jego najsłynniejszą zasadą inwestowania jest „inwestuj w to, co wiesz”, popularyzując ekonomiczną koncepcję „ wiedzy lokalnej ”. Ponieważ większość ludzi staje się ekspertami w pewnych dziedzinach, zastosowanie tej podstawowej zasady „inwestuj w to, co wiesz” pomaga indywidualnym inwestorom znaleźć dobre, niedowartościowane akcje. Lynch stosuje tę zasadę jako punkt wyjścia dla inwestorów. Często powtarzał też, że inwestor indywidualny jest potencjalnie bardziej zdolny do zarabiania pieniędzy na akcjach niż zarządzający funduszem, ponieważ jest w stanie dostrzec dobre inwestycje w swoim codziennym życiu przed Wall Street. W swoich dwóch klasycznych podręcznikach dotyczących inwestycji opisał wiele inwestycji, które znalazł poza biurem. Na przykład w One Up Lynch wyjaśnia, w jaki sposób zainwestował w Dunkin' Donuts nie po przeczytaniu o firmie w The Wall Street Journal , ale będąc pod wrażeniem ich kawy jako klienta. Zakładając, że inni byliby pod podobnym wrażeniem i zauważając, że lokalizacje firmy w Bostonie są zawsze zajęte, następnie przeanalizował sytuację finansową firmy i zdecydował się zainwestować w Dunkin' Donuts, która okazała się jedną z najlepiej radzących sobie akcji, jakie kiedykolwiek kupił. Lynch uważa, że ​​inwestor indywidualny jest w stanie dokonywać podobnych mądrych wyborów inwestycyjnych, zauważając szczególne możliwości, takie jak Dunkin' Donuts lub zwracając uwagę na trendy biznesowe w swojej karierze i hobby. Korzystając z przykładów z Funduszu Magellana, jego książki opisują, w jaki sposób nowicjusz powinien czytać i interpretować dokumenty firmowe w celu uzyskania informacji o wycenie akcji, zarobkach, przepływach pieniężnych i innych danych.

Lynch stwierdził w One Up on Wall Street , że jego studia licencjackie z filozofii i logiki były ważniejsze dla jego kariery niż matematyka czy finanse, które studiował na studiach MBA. W Wharton doszedł do przekonania, że ​​dwie dominujące teorie inwestowania w środowisku akademickim, hipoteza błądzenia losowego i hipoteza rynku efektywnego , były sprzeczne. Koncepcje nauczane przez profesorów w szkole były regularnie obalane przez profesjonalistów podczas jego stażu w Fidelity. W ten sposób zaczął bardziej polegać na praktykach niż na teoretykach: „Wydawało mi się, że to, co miało pomóc odnieść sukces w biznesie inwestycyjnym, może tylko pomóc w porażce… Analiza ilościowa nauczyła mnie, że to, co widziałem w Fidelity , może nie dzieje się naprawdę”.

Lynch argumentował również przeciwko wyczuciu rynku , stwierdzając: „Inwestorzy przygotowujący się do korekt lub próbujący przewidzieć korekty stracili znacznie więcej pieniędzy, niż stracili w samych korektach”.

Lynch spopularyzował strategię inwestowania w akcje „GARP” (wzrost za rozsądną cenę), która jest hybrydowym podejściem do wyboru akcji, które równoważy potencjał inwestycyjny Growth w zakresie wzrostu cen akcji z dyscypliną inwestowania w wartość , aby uniknąć kupowania akcji po zawyżonych cenach. Wiele znanych funduszy stosuje obecnie model GARP, począwszy od funduszy akcyjnych, takich jak Fidelity Investments Fidelity Contrafund (FCNTX) i Lemma Senbet Fund , po fundusze indeksowe, takie jak Russell Indexes iShares Russell 1000 Growth Index.

Ukuł także wyrażenie „ten bagger” w kontekście finansowym. Odnosi się to do inwestycji, która jest warta dziesięciokrotność pierwotnej ceny zakupu i pochodzi z baseballu , gdzie liczba „worków” lub „baz”, do których pałkarz może biec, jest miarą sukcesu uderzenia tego biegacza. Gracz bejsbolowy, który trafi home run , minie wszystkie cztery bazy, dlatego takie trafienie jest czasami nazywane „czterema baggerami” . Podobnie, podwójne uderzenie w baseball jest czasami nazywane dwoma baggerami. Jak napisał Lynch w One Up on Wall Street , „W moim biznesie czteropak jest niezły, ale dziesięcioosobowy to fiskalny odpowiednik dwóch home runów i dubletu”. W książce Beating the Street Lynch objaśniał w rozmowie z „multi-baggerem”: „Przeważnie grupy NAIC (National Association of Investors Corp) kupują akcje dobrze zarządzanych, rozwijających się spółek, które mają historię dobrobytu i których zyski rosną. To kraina wielu zbieraczy, gdzie nie jest niczym niezwykłym zarobienie 10, 20, a nawet 30 razy więcej niż pierwotna inwestycja w ciągu dekady.

Życie osobiste

Lynch poślubił Carolyn Ann Hoff i był współzałożycielem Fundacji Lyncha. Mieli trzy córki. Jego żona zmarła w październiku 2015 roku z powodu powikłań białaczki w wieku 69 lat.

Bogactwo i filantropia

Zgodnie z artykułem z Boston Magazine z 2006 roku , majątek Lyncha wynosi 352 miliony dolarów .

Chociaż nadal pracuje w niepełnym wymiarze godzin jako wiceprezes Fidelity Management & Research Co., doradcy inwestycyjnego ramienia Fidelity Investments, spędzając większość czasu na mentorowaniu młodych analityków, Peter Lynch poświęca dużo czasu filantropii . Powiedział, że postrzega filantropię jako formę inwestycji. Powiedział, że woli przekazywać pieniądze na wspieranie idei, które jego zdaniem mogą się rozprzestrzeniać, takich jak First Night , festiwal sylwestrowy, który rozpoczął się w Bostonie w 1976 roku i zainspirował podobne wydarzenia w ponad 200 innych społecznościach, oraz City Year , program pracy społecznej założony w Bostonie w 1988 roku, który obecnie działa w 29 miastach w całych Stanach Zjednoczonych

Państwo Lynche przekazują pieniądze przede wszystkim na pięć sposobów: indywidualnie, za pośrednictwem Fundacji Lyncha, funduszu charytatywnego Fidelity Charitable Gift Fund oraz dwóch fundacji charytatywnych .

Państwo Lynchowie przekazali darowizny jako osoby prywatne, przekazując 10 milionów dolarów macierzystej uczelni Petera Lyncha, Boston College . Z kolei BC nazwał Lynch School of Education and Human Development na cześć rodziny.

Fundacja Lyncha, wyceniona na 125 milionów dolarów, rozdała 8 milionów dolarów w 2013 roku i zarobiła 80 milionów dolarów na grantach od samego początku. Fundacja wspiera edukację, organizacje religijne, kulturalne i historyczne oraz szpitale i badania medyczne. Na przykład Fundacja przekazała 20 milionów dolarów na utworzenie w 2010 roku Lynch Leadership Academy (LLA), programu badawczego i szkoleniowego dla dyrektorów szkół w Carroll School of Management w BC . Fundacja Lyncha była jednym z pierwszych głównych sponsorów Teach for America , AmeriCares i Partnerzy w zdrowiu . Lynch został wprowadzony do Galerii Sław Biznesu Junior Achievement US Business Hall of Fame w 1991 roku.

Lynch jest członkiem rady stypendystów Harvard Medical School .

Korona

Lynch otrzymał nagrodę Setona w 1992 roku od Narodowego Stowarzyszenia Edukacji Katolickiej .

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Peter_Lynch&oldid=1141638204 ”