Roberta J. Jacksona Jr.

Robert J. Jackson Jr.
Komisarz Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych
Pełniący urząd 11 stycznia 2018 r. – 14 lutego 2020 r.
Prezydent	Donalda Trumpa
Przewodniczący	Jaya Claytona
Poprzedzony	Mary Jo White
zastąpiony przez	Caroline A. Crenshaw
Dane osobowe
Urodzić się	( 14.02.1977 ) 14 lutego 1977
Narodowość	amerykański
Partia polityczna	Demokratyczny
Alma Mater	Harvard University ( JD , MPP ) Pembroke College, Oxford ( BA ) The University of Pennsylvania ( BA , BS , MBA )

Robert J. Jackson Jr. (urodzony 14 lutego 1977) to amerykański prawnik i naukowiec. Obecnie jest profesorem prawa na New York University School of Law , gdzie przebywa na urlopie służbowym. Badania Jacksona kładą nacisk na empiryczne badania wynagrodzeń kadry kierowniczej i kwestii ładu korporacyjnego. 1 września 2017 r. Biały Dom ogłosił, że prezydent Donald Trump nominował Jacksona na wolne miejsce Demokratów w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC). Jackson został jednogłośnie zatwierdzony przez Senacką Komisję Bankową na to stanowisko, a następnie jednogłośnie potwierdzony przez Senat Stanów Zjednoczonych 21 grudnia 2017 r.

Edukacja

Jackson uczęszczał do Wharton School na University of Pennsylvania, którą ukończył z wyróżnieniem, uzyskując tytuł licencjata z filozofii i finansów. Jako student był studentem studiów podyplomowych w MBA w Wharton School ze specjalizacją w finansach. Przed uzyskaniem tytułu MBA w 2000 roku, Jackson spędził lato jako stażysta w Sądzie Najwyższym, pracując dla Jamesa C. Duffa , asystenta administracyjnego Prezesa Sądu Najwyższego.

Jackson uczęszczał do John F. Kennedy School of Government i Harvard Law School na Uniwersytecie Harvarda , gdzie uzyskał odpowiednio tytuł Master of Public Policy i Juris Doctor. W Harvard's Kennedy School Jackson wraz ze współautorem Jesse Jannetta zdobyli nagrodę Taubmana za najlepszą pracę magisterską za analizę polityki Regionalnej Inicjatywy Reentry Center Rady ds. Zwolnień Zwolnień w Massachusetts. Trenował pod kierunkiem Luciana Bebchuka w Harvard Law School, a po ukończeniu studiów w 2005 r. został mianowany pracownikiem naukowym Terence M. Considine w dziedzinie prawa i ekonomii przez szkołę prawniczą i Fundację Olin.

Zawodowe doświadczenie

Przed dołączeniem do wydziału prawa Columbia w 2009 roku pracował w bankowości inwestycyjnej w Bear Stearns , specjalizował się w wynagrodzeniach kadry kierowniczej i ładzie korporacyjnym w Wachtell, Lipton, Rosen i Katz oraz pełnił funkcję zastępcy dyrektora Kennetha Feinberga w United States Treasury , pomoc w ustaleniu zasad wynagradzania kadry kierowniczej w korporacjach takich jak AIG , Citigroup i General Motors po kryzysie finansowym lat 2007-2008 . Opracował także propozycje administracji Obamy dotyczące wynagrodzeń dla kadry kierowniczej i ładu korporacyjnego, które stały się częścią ustawy Dodda-Franka o reformie Wall Street i ochronie konsumentów , i zeznawał przed Senacką Komisją Bankową o niedociągnięciach agencji w proponowanych zasadach premii, które zostały później zmienione .

Otrzymał nagrodę Columbia Law School 2012 Willis LM Reese Prize for Excellence in Teaching i wykładał za granicą w Chinach , Włoszech i Holandii .

Nadzorował badania wielu studentów prawa na Uniwersytecie Columbia i był historycznie mentorem stypendystów ze stopniem doktora, przygotowując ich do pracy akademickiej w najlepszych szkołach prawniczych, takich jak Colleen Honigsberg ze Stanford Law i Joshua Mitts z Columbia Law . Inni stypendyści, którzy kontynuowali działalność akademicką, to James Nelson z University of Houston Law Center i Kevin Haeberle z William & Mary Law School.

Badania i polityka

Elizabeth Warren i Jackson na odprawie na temat ujawniania wydatków politycznych korporacji

W listopadzie 2014 roku Jackson był współautorem artykułu zatytułowanego How the SEC Helps Speedy Traders , w którym pokazano, w jaki sposób SEC umożliwiła niektórym inwestorom wczesny dostęp do kluczowych informacji w aktach spółek publicznych za pośrednictwem protokołu transferu plików (FTP) SEC i publicznej usługi rozpowszechniania (PDS ). Przerwy o długości 11 i 10 sekund pozwoliły inwestorom stosującym transakcje o wysokiej częstotliwości na osiągnięcie znacznych zysków z tego wczesnego dostępu. Po zgłoszeniu przez Wall Street Journal , Senackiej Komisji Bankowej wezwał SEC do naprawienia dysproporcji w dostępie, chociaż Jackson wykazał, że luka utrzymywała się kilka tygodni później.

Artykuł z września 2015 roku ujawnił podobną przewagę, z której korzystali niektórzy inwestorzy, zwaną The 8-K Trading Gap , pokazującą, że osoby z wewnątrz firmy handlowały akcjami swojej firmy na otwartym rynku i czerpały z tego korzyści w 4-dniowym oknie między momentem, w którym informacje zmieniające rynek znane osobom z firmy i kiedy są one zobowiązane do ujawnienia ich opinii publicznej w zgłoszeniu 8-K . Niedawno ta praca była cytowana przez senatora Chrisa Van Hollena przed Senacką Komisją ds. Bankowości, Mieszkalnictwa i Spraw Miejskich oraz przez kongresmenkę Carolyn B. Maloney przed House Financial Services Committee omawiający wykorzystywanie informacji poufnych w kontekście handlu prowadzonego przez kierownictwo Equifax po włamaniu do tej firmy w 2017 roku.

Inne badania przeprowadzone przez Jacksona wykazały wpływ przepisów dotyczących lichwy na pożyczkobiorców o wyższym ryzyku , pokazując, że kiedy przepisy dotyczące lichwy stały się wykonalne, emisja kredytów spadła dla pożyczkobiorców o wyższym ryzyku. Implikacje tych dowodów stały się kluczowe podczas debaty na temat zalet i ryzyka pożyczek typu peer-to-peer , takich jak Lending Club , a Jackson napisał o korzyściach płynących z pożyczek peer-to-peer, które odkrył w swoich badaniach dla The Wall Street Journal . W opinii Jackson zauważa, że ​​„pożyczkobiorcy, którzy nie mogą uzyskać dostępu do kredytu rynkowego, prawdopodobnie wybiorą zamiast tego źródła o wyższych kosztach, takie jak karty kredytowe z oprocentowaniem sięgającym 30%, co utrudnia spłatę ich długów. A ponieważ pożyczki rynkowe podlega limitom cenowym, ale inne pożyczki nie, decyzja ta jest zasadniczo środkiem protekcjonistycznym, dającym bankom monopol na udzielanie pożyczek pożyczkobiorcom o wyższym ryzyku”.

Jackson stworzył również CROWN, inicjatywę Columbia Law School, mającą na celu wprowadzenie technik analizy danych w celu wyodrębnienia danych z akt prawnych do badań empirycznych.

Wraz z profesorem Harvardu , Lucianem Bebchukiem, Jackson argumentował, że trująca pigułka była niezgodna z konstytucją poprzez wywłaszczanie stanowych przepisów antyprzejęciowych przez ustawę Williamsa . Opowiadali się również za ujawnianiem korporacyjnych wydatków politycznych w corocznych publicznych dokumentach korporacji w swoim artykule Corporate Political Speech: Who Decides? Sprawa zwróciła uwagę mediów, w tym prezydenta Baracka Obamy , gdy republikanie próbowali przeforsować ustawę w Senacie co uniemożliwiłoby SEC wymaganie ujawnienia datków na cele polityczne.

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

Biały Dom oficjalnie ogłosił nominację Jacksona do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) 1 września 2017 r., Senacka Komisja Bankowa jednogłośnie zatwierdziła jego nominację 1 listopada 2017 r., A on został zaprzysiężony na komisarza 11 stycznia 2018 r. W dniu 21 grudnia 2019 roku poinformowano, że Biały Dom ma nominować adwokata z biura Jacksona, Caroline Crenshaw, która jest również prawnikiem Demokratów w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych (SEC), aby przejąć Jacksona, który jest obecny komisarz Demokratów w SEC i zwolni się ze stanowiska w przyszłym roku w czerwcu 2020 r. Lider mniejszości w Senacie i lider Demokratów Chuck Schumer wysłał nazwisko Crenshawa do Białego Domu jako kandydata na stanowisko nowego komisarza Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych z Partii Demokratycznej przejmującej Jacksona, który również jest demokratą.

Handel z wykorzystaniem informacji poufnych

Jackson zlecił panelowi zreformowanie przepisów dotyczących wykorzystywania informacji poufnych wraz z byłym prokuratorem USA Preetem Bhararą , argumentując, że w Stanach Zjednoczonych brakuje prawa, które wyraźnie zakazuje wykorzystywania informacji poufnych, a zamiast tego „rząd wnosi sprawy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych do prawa z czasów Wielkiego Kryzysu, które generalnie zabrania” oszustwa” na rynkach papierów wartościowych. W rezultacie to, co teraz rozumiemy jako przepisy przeciwko wykorzystywaniu informacji poufnych, zostało napisane przez sędziów federalnych… Rezultatem jest prawna mgła…

wykupy

Jackson wypowiedział się przeciwko dyrektorom korporacji, którzy wypłacają pieniądze z wykupu akcji, i wezwał SEC do zmiany przestarzałych zasad w tej dziedzinie. Został wezwany przez senatora Chrisa Van Hollena do przeprowadzenia badań empirycznych na temat skutków wykupu akcji korporacyjnych, na co Jackson odpowiedział dowodami, że kiedy dyrektorzy sprzedają w celu wykupu, firmy osiągają gorsze wyniki w dłuższej perspektywie.

Indeksy

Wraz z profesorem Stevenem Davidoffem Solomonem z UC Berkeley Jackson wezwał SEC do zbadania struktury i odpowiedzialności funduszy indeksowych. We wspólnym artykule dla NYT obaj argumentują, że „indeksy podlegają niewielkiej kontroli regulacyjnej i mogą napotkać poważne konflikty interesów, które mogą zaszkodzić amerykańskim inwestorom”. rząd do dodania chińskich emitentów do swojego indeksu rynków wschodzących.

Podwójna klasa

W przemówieniu Jackson opisał wieczystą dwuklasową umowę dotyczącą akcji, która na zawsze utrzymuje założycieli i ich spadkobierców w kontroli nad spółką, jako formę „tantiem korporacyjnych” i wezwał krajowe giełdy papierów wartościowych do rozważenia proponowanych standardów notowań odnoszących się do stosowania wieczystej podwójnej zapas klasowy. Zacytował również analizę pokazującą, że „kilka lat po ich IPO, firmy z ciągłym obrotem akcjami dwóch klas ze znaczną dyskontem w stosunku do tych z rezerwami wygaśnięcia”.

podatek IPO

„Podatek od IPO na rynku średnim” odnosi się do siedmioprocentowej opłaty, którą banki inwestycyjne pobierały od firm z rynku średniego za wejście na giełdę, z niewielkimi zmianami, od lat 90. Jackson wypowiadał się na temat swojej roli w firmach, które w coraz większym stopniu pozostają prywatne, powołując się na analizę, według której ponad 96% ostatnich IPO średniej wielkości charakteryzowało się dokładnie 7% spreadem i argumentując, że jest to zbyt wysokie, aby rynki publiczne były konkurencyjne w porównaniu z rynkami prywatnymi.

Obowiązkowy arbitraż

Jackson wypowiadał się przeciwko obowiązkowemu arbitrażowi, nazywając pozwy akcjonariuszy głównym sposobem, w jaki pociągamy menedżerów korporacji do odpowiedzialności, gdy krzywdzą inwestorów, i argumentując, że obowiązkowy arbitraż „pozbawia opinię publiczną prawa, które stanowią nasi sędziowie, kiedy pociągają do odpowiedzialności osoby z wewnątrz korporacji inwestorów”.

Ujawnienie cybernetyczne

Jackson otwarcie wypowiadał się na temat wymagania od firm ujawniania naruszeń cybernetycznych, w szczególności zwracając uwagę na możliwość, jaką daje to kierownictwu w zakresie wykorzystywania informacji poufnych oraz większą rolę, jaką doradcy i pracownicy wyższego szczebla powinni odgrywać w zakresie bezpieczeństwa i ujawniania. Opublikował również analizę pokazującą, że „około 90% znanych incydentów cybernetycznych w spółkach publicznych nie zostało ujawnionych w dokumentach regulacyjnych w 2018 r.… spadek z 97% w 2017 r.”.

Wymiany

Jackson skrytykował giełdy za posiadanie wielopoziomowych systemów dla zwykłych inwestorów i bogatszych inwestorów w celu uzyskania cen i informacji, nazywając to formą pobierania czynszu i podatkiem od zwykłych inwestorów. Twierdzi, że zasady wymiany SEC zostały stworzone dla giełd non-profit, ale teraz, gdy większość giełd jest nastawiona na zysk, nie jest to już odpowiednie podejście. Wezwał do „większej przejrzystości w zakresie tego, jak giełdy zarabiają pieniądze… [oraz] jasnego i jednolitego podejścia do ujawniania przychodów na różnych giełdach i w czasie”.

Życie osobiste

Jackson urodził się w Bronksie i jest fanem New York Yankees . Uczęszczał do Blind Brook High School . Jego matka jest emerytowaną nauczycielką z okręgu szkolnego Blind Brook . Podczas przesłuchania w sprawie nominacji do SEC opowiedział historię swoich rodziców — ojca pracującego jako księgowy w firmie zajmującej się encyklopedią, a matki pracującej na pół etatu, aby związać koniec z końcem, ale ich oszczędności na amerykańskiej giełdzie pozwoliły mu uczestniczyć Szkoła Wyższa.

Linki zewnętrzne

• Biografia w New York University School of Law