Wybory parlamentarne odbyły się w Islandii 13 czerwca 1971 r. Chociaż Partia Niepodległości pozostała największą partią w izbie niższej Althing , zdobywając 15 z 40 mandatów, lider Partii Niepodległości Jóhann Hafstein zrezygnował z funkcji premiera dzień po wyborach jako jego Partia i jej koalicjanci nie zdobyli większości mandatów. Ólafur Jóhannesson z Partii Postępu zastąpił go na stanowisku premiera, ogłaszając utworzenie nowego rządu koalicyjnego tego samego dnia. Program nowego rządu obejmował rozszerzenie islandzkich granic rybackich z 19 do 80 kilometrów i stopniowe zamykanie Naval Air Station Keflavik , ale pozostanie zaangażowanym w członkostwo w NATO .