Zobowiązania handlowców

The Commitments of Traders to cotygodniowy raport rynkowy wydawany przez Commodity Futures Trading Commission (CFTC), wyliczający udziały uczestników różnych rynków kontraktów terminowych w Stanach Zjednoczonych. Jest on zestawiany przez CFTC na podstawie zgłoszeń od handlowców na rynku i obejmuje pozycje w kontraktach futures na zboża, bydło, instrumenty finansowe, metale, ropę naftową i inne towary . Giełdy, na których handluje się kontraktami futures, są zlokalizowane głównie w Chicago i Nowym Jorku .

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) publikuje nowy raport w każdy piątek o 15:30 czasu wschodniego , a raport odzwierciedla zobowiązania inwestorów z poprzedniego wtorku. Cotygodniowy raport Commitments of Traders jest czasami określany skrótem „CoT” lub „COT”.

Raport został opublikowany po raz pierwszy w czerwcu 1962 r., ale jego wersje można prześledzić już w 1924 r., kiedy Departament Rolnictwa Stanów Zjednoczonych zaczął regularnie publikować raport Commitments of Traders.

Metodologia

Cotygodniowy raport zawiera szczegółowe informacje na temat pozycji traderów na większości rynków kontraktów terminowych w Stanach Zjednoczonych. Dane do raportu są wymagane przez CFTC od handlowców na rynkach, na których 20 lub więcej handlowców posiada pozycje wystarczająco duże, aby spełnić poziom raportowania ustalony przez CFTC dla każdego z tych rynków. 1 Dane te są zbierane z harmonogramów przesyłanych elektronicznie do CFTC co tydzień przez uczestników rynku, którzy wymieniają swoją pozycję na dowolnym rynku, dla którego spełniają kryteria raportowania.

Raport zawiera zestawienie zagregowanych pozycji posiadanych przez trzy różne rodzaje handlowców: „handlowcy komercyjni”, „handlowcy niekomercyjni” i „niepodlegający zgłoszeniu”. „Hedgerzy komercyjni” są czasami nazywani „hedgerami”, „handlowcy niekomercyjni” są czasami nazywani „dużymi spekulantami”, a grupa „niepodlegająca raportowaniu” jest czasami nazywana „małymi spekulantami”.

Jak można się spodziewać, największe pozycje zajmują handlowcy, którzy faktycznie dostarczają towar lub instrument na rynek lub kupili kontrakt na jego dostawę. Tak więc, co do zasady, ponad połowa otwartych pozycji na większości tych rynków jest w posiadaniu handlowców. Na tych rynkach uczestniczą również spekulanci, którzy nie są w stanie wywiązać się z kontraktu lub nie potrzebują towaru lub instrumentu bazowego. Kupują lub sprzedają tylko po to, aby spekulować, że wyjdą ze swojej pozycji z zyskiem i planują zamknąć długą lub krótką pozycję, zanim kontrakt stanie się wymagalny. Na większości tych rynków większość otwartych pozycji na te „spekulacyjne” pozycje jest utrzymywana przez inwestorów, których pozycje są wystarczająco duże, aby spełnić wymogi sprawozdawcze.

Pozostali posiadacze kontraktów na tych rynkach kontraktów futures, inni niż handlowcy „komercyjni” i „wielcy spekulanci”, są określani przez CFTC jako „niepodlegający zgłoszeniu”. Wynika to z faktu, że nie spełniają wielkości pozycji, która wymaga raportowania do CFTC. (Tak więc są to „mali spekulanci”). „Nieraportowalne” otwarte pozycje na rynku kontraktów terminowych są określane przez odjęcie otwartych pozycji „handlowców komercyjnych” oraz „niekomercyjnych handlowców” od całkowitej liczby otwartych pozycji na tym rynku. Z reguły suma pozycji wszystkich traderów zgłoszonych do CFTC stanowi od 70 do 90 procent całkowitej liczby otwartych pozycji na danym rynku. 2

Od 1995 r. raport Commitments of Traders obejmuje posiadane opcje oraz kontrakty futures.


Cele i zastosowania

Wielu traderów spekulacyjnych korzysta z raportu Commitments of Traders, aby pomóc im zdecydować, czy zająć długą , czy krótką pozycję. Jedna z teorii głosi, że „mali spekulanci” generalnie się mylą i że najlepsza pozycja jest sprzeczna z niepodlegającą zgłoszeniu pozycją netto. Inna teoria głosi, że handlowcy najlepiej rozumieją swój rynek, a zajmowanie ich pozycji ma większe szanse na zysk (co jest mniej więcej tym samym, co mylenie się „małych spekulantów”).

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Pobrane z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Commitments_of_Traders&oldid=1108780743 ”