Indeks Barrona 400
Barron 's 400 Index lub B400 to indeks giełdowy 400 spółek publicznych w Stanach Zjednoczonych, wybranych przez redaktorów i współpracowników magazynu Barron's . Założony w 2007 roku indeks Barron's 400 miał tendencję do osiągania lepszych wyników niż niektóre inne główne indeksy co najmniej przez pierwszą połowę 2013 roku.
Streszczenie
Indeks jest równoważony i ma na celu utrzymanie każdej z 400 spółek w równej proporcji około jednej czwartej procent całego indeksu. Indeks wybiera spółki na podstawie analizy fundamentalnej, takich jak zwrot z inwestycji , wzrost , wartość rynkowa , zyski i przepływy pieniężne . Barron's 400 stosuje konsekwentną strategię selekcji „wzrost za rozsądną cenę” (GARP).
Indeks różni się od innych głównych indeksów tym, że jest równoważony, w przeciwieństwie do Dow Jones US Total Stock Market Index, NASDAQ Composite i Standard & Poor's 500 ( S&P 500 ), które są ważone kapitalizacją . Pod tym względem różni się również od indeksu Dow Jones Industrial Average , który jest obliczany jako średnia cen akcji składników bazowych.
Barron's 400 (znany również jako B400) jest kompilowany, utrzymywany i aktualizowany przez MarketGrader.com Corp. MarketGrader opracował Barron's 400 w porozumieniu z redaktorami Barron's , finansowego magazynu informacyjnego. Obie firmy nadal utrzymują stałą współpracę w zakresie indeksu. Indeks jest obliczany przez NYSE / Euronext .
Historia
Indeks B400 został po raz pierwszy obliczony 25 czerwca 2007 r. Jego szacowana historycznie zweryfikowana dostępność sięga 31 grudnia 1997 r., który jest również bazową datą wyceny indeksu. Indeks został po raz pierwszy opublikowany w Barron's 3 września 2007 r. I tego dnia był tematem okładki magazynu.
B400 osiągnął rekordowy poziom zamknięcia 451,40 w dniu 22 lipca 2013 r., podczas przedłużonej, szerszej hossy , która rozpoczęła się w marcu 2009 r.
roczny zwrot B400 do 2012 roku, z wyłączeniem jego historii zweryfikowanej historycznie, nastąpił w 2009 roku, kiedy indeks zyskał 39,1%. Najgorsze roczne wyniki B400 w 2012 r. miały miejsce w 2008 r., kiedy spadły o 40,0% podczas ogólnego załamania na szerokim rynku, wywołanego załamaniem rynku nieruchomości w USA , które rozprzestrzeniło się na całą gospodarkę.
Na dzień 5 lipca 2013 r. B400 miał skumulowany 10-letni zwrot wyłącznie cenowy (bez dywidend ) w wysokości 153,0%, w porównaniu do skumulowanego zwrotu Dow Jones Industrial Average (DJIA) na poziomie 62,6%, zwrotu S&P 500 na poziomie 60,8% , zwrot z NASDAQ w wysokości 100,1% i zwrot z giełdy Dow Jones Total Stock Market (DJUSTSM) w wysokości 75,2%.
Na dzień 5 lipca 2013 r. B400 miał 10-letni roczny zwrot w wysokości 9,9%, w porównaniu z rocznym zwrotem DJIA w wysokości 5,2%, zwrotem S&P500 w wysokości 5,1%, zwrotem NASDAQ w wysokości 7,5% i zwrotem DJUSTSM w wysokości 6,0%. na ten sam okres czasu.
Zaktualizowany wykres B400 pojawił się w sekcji The Trader magazynu Barron's od momentu powstania indeksu.
Wybór
Składniki Barron's 400, indeksu opartego na zasadach, są wybierane głównie na podstawie własnych analiz dostarczonych przez MarketGrader, które oceniają akcje na podstawie ich wzrostu, wartości, rentowności i przepływów pieniężnych.
Akcjom będącym w trakcie oceny przypisuje się ocenę opartą na tych czterech podstawach. MarketGrader stosuje proces selekcji akcji, który wykorzystuje 24 zmienne do oceny kondycji spółki i wyceny jej akcji. Analizuje również firmę pod kątem jej trajektorii wzrostu , niezależnie od tego, czy jej akcje są tanie, czy drogie w stosunku do fundamentów spółki, jej marży zysku, dźwigni finansowej, zwrotu z kapitału akcjonariuszy oraz sposobu, w jaki rośnie i zarządza pieniędzmi generowanymi z operacji. Proces selekcji mierzy również reakcję akcji na najnowsze raporty o zyskach oraz stopień, w jakim mogą one zostać przeoczone przez analityków.
Test wartości potencjalnego włączenia do B400 bierze pod uwagę strukturę kapitału spółki , wskaźniki ceny do wartości księgowej, ceny do przepływów pieniężnych i ceny do sprzedaży; miary ogólnej kapitalizacji rynkowej i ceny/zysku. Rentowność jest określana przez połączenie aktywów i kapitału , marż operacyjnych , względnych marż, zwrotu z kapitału własnego i jakości przychodów. Przepływy pieniężne są analizowane na podstawie wzrostu przepływów pieniężnych, marży przepływów pieniężnych, wskaźnika zadłużenia do przepływów pieniężnych; zdolność do pokrycia odsetek, wartość ekonomiczna i stopa zatrzymania gotówki.
REITS, chociaż objęte MarketGrader, są wyłączone z B400. Wykluczono również firmy, które nie podały wyników kwartalnych lub rocznych w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Każda akcja wybrana do indeksu B400 musi mieć co najmniej trzymiesięczny średni dzienny wolumen obrotu w dolarach w wysokości 2 milionów USD. Minimalna kapitalizacja składnika, skorygowana o wartość zmiennoprzecinkową, wynosi 250 mln USD, a co najmniej 25% składników musi mieć wartość rynkową co najmniej 3 mld USD.
Wszystkie składniki muszą być amerykańskimi spółkami notowanymi na giełdzie nowojorskiej lub NASDAQ. Komponenty pochodzą ze świata MarketGrader obejmującego około 6000 spółek z Ameryki Północnej. Obrót komponentami jest zwykle wysoki. Mediana historycznego tempa obrotów wynosi 43,5%. Średni „okres przechowywania” komponentu w B400 wynosi mniej niż dwa lata.
Równa waga
Wszystkie 400 komponentów indeksu B400 ma taką samą wagę w indeksie przy każdym półrocznym rebalansowaniu . W rezultacie niewielka mniejszość dużych spółek nie może sterować indeksem, jednocześnie dając mniejszym emisjom równe szanse na wniesienie wkładu w ogólne wyniki B400. Z definicji każda akcja reprezentuje jedną czwartą jednego procenta całego indeksu.
składniki
Indeks Barron's 400 jest aktualizowany co pół roku, w marcu i we wrześniu. Według stanu na marzec 2013 r. tylko 16 spółek znajdowało się w indeksie od co najmniej pięciu lat.
Firmy z największym wyborem w B400 od czasu jego powstania w 1997 r. to Microsoft Corp. , Wal-Mart Stores, Inc., Amgen Inc., Bed Bath & Beyond Inc. , The Home Depot , Inc., International Business Machines , NIKE Inc. ., Oracle Corporation , PepsiCo Inc. i Apollo Group Inc.
Podział sektorów
Składniki indeksu Barron's 400 pochodzą z głównych sektorów giełdowych: dóbr konsumpcyjnych , podstawowych artykułów konsumpcyjnych , energii, finansów , opieki zdrowotnej, przemysłu, technologii, telekomunikacji i usług użyteczności publicznej. Liczba spółek z jednego sektora jest ograniczona do 20% indeksu.
Częstotliwość aktualizacji
Wartość indeksu B400 jest aktualizowana co 15 sekund podczas sesji giełdowych i jest rozpowszechniana przez NYSE Euronext.
Co sześć miesięcy, w trzeci piątek marca i września, akcje składowe B400 są aktualizowane w celu uwzględnienia ostatnich wyników finansowych i działań rynkowych oraz rewizji indeksu – niektóre akcje są usuwane, a inne dodawane w tym czasie.
Indeks znajduje się pod symbolem B400.
Kierownictwo
Indeks Barron's 400 jest zarządzany przez MarketGrader, kierowany przez założyciela Carlosa Dieza, który założył tę firmę badawczą w 1999 roku. MarketGrader ocenia 39 000 akcji z 92 krajów i 1500 ETF-ów notowanych na giełdzie w USA. MarketGrader stworzył również i publikuje rodzinę równorzędnych indeksów oprócz indeksu Barron's 400. W maju 2013 r. firma MarketGrader mianowała byłego dyrektora Dow Jones Indexes, Johna Prestbo, starszym doradcą ds. wzrostu i rozwoju indeksu B400.
Powiązany produkt inwestycyjny
Indeks Barron's 400 jest podstawą Barron's 400 ETF (NYSE Arca: BFOR), funduszu giełdowego (ETF) uruchomionego 4 czerwca 2013 r. w ramach ALPS ETF Trust. ETF śledzi indeks i szuka wyników odpowiadających bazowemu indeksowi B400 obejmującemu 400 akcji. ALPS, z siedzibą w Denver w stanie Kolorado, zapewnia obsługę i gromadzenie aktywów dla branży usług finansowych.