Problem peso (finanse)
Problem peso w finansach to problem, który pojawia się, gdy „możliwość wystąpienia rzadkiego lub bezprecedensowego zdarzenia wpływa na ceny aktywów”. Trudność lub niemożność przewidzenia takiego zdarzenia stwarza problemy w modelowaniu gospodarki i rynków finansowych z wykorzystaniem przeszłości.
Jest to przydatne w różnych kontekstach, w szczególności w analizie anomalii premii Forward .
Historia
Dokładne pochodzenie tego terminu nie jest znane, ale ogólnie przypisuje się je Miltonowi Friedmanowi . Meksyk w latach 70. powiązał meksykańskie peso z dolarem amerykańskim , który utrzymywał się przez ponad 20 lat. Friedman zwrócił uwagę na dużą różnicę między oprocentowaniem meksykańskich depozytów bankowych a oprocentowaniem porównywalnych depozytów w bankach amerykańskich. Friedman argumentował, że różnica w oprocentowaniu odzwierciedla obawy rynku, że peso zostanie zdewaluowane. Zostało to ostatecznie zrealizowane w 1976 roku, kiedy peso, któremu pozwolono unosić się na wodzie, spadło o 46 procent.
Ponieważ wartość waluty była ustalana przez długi czas, różnica w stopie procentowej wyglądała jak anomalia lub wada na rynkach finansowych - inwestor mógł wykorzystać różnicę poprzez proste przeliczenie waluty i osiągnąć zysk. Anomalia może być wyjaśniona, gdy dopuści się możliwość dużego spadku wartości peso.
Praca empiryczna, która po raz pierwszy to omówiła, została napisana przez Kennetha Rogoffa w 1977 r., która była częścią jego doktoratu. rozprawa. Pierwszy zabieg w literaturze akademickiej został przeprowadzony przez Kraskera w 1980 roku.
Zobacz też