Rachunkowości stopy zwrotu

Ten artykuł dotyczy koncepcji budżetowania kapitałowego. W przypadku innych zastosowań zobacz ARR .

Księgowa stopa zwrotu , znana również jako średnia stopa zwrotu lub ARR , jest wskaźnikiem finansowym stosowanym w budżetowaniu kapitałowym . Wskaźnik nie uwzględnia pojęcia wartości pieniądza w czasie . ARR oblicza zwrot wygenerowany z dochodu netto proponowanej inwestycji kapitałowej . ARR to zwrot procentowy. Powiedzmy, że jeśli ARR = 7%, oznacza to, że projekt ma zarobić siedem centów z każdego zainwestowanego dolara (rocznie). Jeżeli ARR jest równa lub większa od wymaganej stopy zwrotu, projekt jest akceptowalny. Jeśli jest niższa niż żądana stawka, należy ją odrzucić. Porównując inwestycje, im wyższy ARR, tym bardziej atrakcyjna inwestycja. Ponad połowa dużych firm oblicza ARR podczas oceny projektów.

Kluczową zaletą ARR jest to, że jest łatwy do obliczenia i zrozumienia. Główną wadą ARR jest to, że pomija czynnik czasu pod względem wartości pieniądza w czasie lub ryzyka dla inwestycji długoterminowych. ARR opiera się na ocenie zysków i można nim łatwo manipulować, zmieniając amortyzacji . ARR może podawać wprowadzające w błąd informacje przy ocenie inwestycji różnej wielkości.

Podstawowe formuły

${\ Displaystyle {\ tekst {ARR}} = {\ Frac {\ tekst {Średni zwrot w okresie}}} {\ tekst {Średnia inwestycja}}}}$

Gdzie:

${\ Displaystyle {\ tekst {Średnia inwestycja}} = {\ Frac {\ tekst {Wartość księgowa na początek roku 1 + Wartość księgowa na koniec okresu użytkowania}} {\ text {2}}}}$

${\ displaystyle {\ mbox {Średni zwrot w okresie}} = {{\ mbox {przyrostowo przychód}} - {\ mbox {Wydatki przyrostowe (w tym amortyzacja)}} \ ponad {\ mbox {Inwestycja początkowa}}}} Średni zysk = Zysk po opodatkowaniu Czas$

$displaystyle {\ mbox {Średni zysk}} = { {\mbox{Zysk po opodatkowaniu}} \ponad {\mbox{Czas trwania inwestycji}}}}$

Pułapki

1. Technika ta opiera się raczej na zyskach niż przepływach pieniężnych . Ignoruje przepływy pieniężne z inwestycji. W związku z tym mogą na nią wpływać pozycje bezgotówkowe, takie jak nieściągalne długi i amortyzacja przy obliczaniu zysków. Zmianą metod amortyzacji można manipulować i prowadzić do wyższych zysków.
2. Technika ta nie koryguje ryzyka prognoz długoterminowych .
3. ARR nie uwzględnia wartości pieniądza w czasie .

Zobacz też

• Średni zwrot księgowy