T+2

Na rynkach finansowych T+2 to skrót oznaczający datę zawarcia transakcji plus dwa dni wskazujące, kiedy należy rozliczyć transakcje na papierach wartościowych . Zasady lub zwyczaje na rynkach finansowych nakazują rozliczanie transakcji papierami wartościowymi w powszechnie rozumianym „okresie rozliczeniowym”. Najbardziej powszechnym bieżącym okresem rozliczeniowym dla transakcji papierami wartościowymi są dwa dni robocze po dniu transakcji – co jest powszechnie określane skrótem T+2. Przy rozliczeniu sprzedawca musi przedstawić certyfikat zabezpieczenia i wypełnił formularz przeniesienia akcji w zamian za zapłatę od nabywcy. Wiele krajów rezygnuje obecnie z wymogu przedstawiania fizycznego świadectwa giełdowego i przyjęło elektroniczne systemy rozliczeniowe.

Podobnie, T+3 to poprzednia konwencja daty transakcji plus trzy dni.

Historia

Główny artykuł: Clearing (finanse)

W XVIII wieku giełda w Amsterdamie była blisko powiązana z londyńską giełdą i często notowała swoje akcje. Aby rozliczyć transakcje, potrzebny był czas na przeniesienie fizycznego certyfikatu giełdowego lub gotówki z Amsterdamu do Londynu iz powrotem. Doprowadziło to do standardowego okresu rozliczeniowego wynoszącego 14 dni, czyli czasu, jaki zwykle zajmował kurierowi odbycie podróży konno i statkiem. Większość giełd nadal korzystała z tego samego modelu przez następne kilkaset lat.

Procedury rozliczeniowe różniły się znacznie na krajowych rynkach akcji. W różnych krajach stosowane były dwa główne typy okresów rozliczeniowych: albo ustalona liczba dni po transakcji, znana jako stałe opóźnienie rozliczeniowe , albo okresowo w ustalonym dniu, w którym wszystkie transakcje do tej daty są rozliczane, znany jako stały dzień rozliczeniowy . We Francji, we Włoszech oraz do pewnego stopnia w Szwajcarii i Belgii, a także w niektórych krajach rozwijających się, rozliczenie wszystkich transakcji odbywało się raz w miesiącu w ustalonym terminie. System ten został ustanowiony przez Napoleona . Ostatni dzień obrotu, w którym rozliczane są wszystkie transakcje, nazywano likwidacją. Likwidacja nastąpiła siódmego dnia roboczego poprzedzającego koniec miesiąca kalendarzowego.

W Stanach Zjednoczonych giełda nowojorska stosowała T + 1 w latach dwudziestych XX wieku, a giełda amerykańska stosowała T + 2 przed 1953 r. Te okresy rozliczeniowe były stopniowo wydłużane do T + 5 pod koniec lat sześćdziesiątych.

Częściowo pod wpływem krachu na giełdzie w Czarny Poniedziałek (1987) , od tego czasu podjęto działania mające na celu skrócenie czasu rozliczeń, a daty rozliczeń na większości giełd zostały skrócone do trzech dni (T + 3). W 2017 r. ruch większości giełd polegał na przyjęciu T+2 (data transakcji plus dwa dni). Na przykład Wielka Brytania przyjęła T+2 w październiku 2014 r., a Stany Zjednoczone we wrześniu 2017 r.

Indyjskie giełdy planują przejście na T+1 od 2022 r. Stany Zjednoczone i Kanada planują przejście na T+1 w pierwszej połowie 2024 r.

Operacja

Pierwszy dzień dwudniowego okresu rozliczeniowego (T+2) rozpoczyna się w dniu roboczym następującym po dniu nabycia lub sprzedaży papieru wartościowego. Na przykład, jeśli akcje zostaną zakupione w piątek w dowolnym momencie przed zamknięciem handlu w tym dniu, sobota, niedziela i święta państwowe nie są uważane za dni robocze, więc zegar dwudniowy zaczyna działać w następnym dniu roboczym. Płatność lub czek muszą dotrzeć do biura maklerskiego do końca dnia roboczego we wtorek, chyba że święto państwowe opóźnia dzień rozliczenia.

Uzasadnieniem opóźnionego rozliczenia jest zapewnienie sprzedającemu czasu na dostarczenie dokumentów do rozliczenia, a kupującemu na rozliczenie środków potrzebnych do rozliczenia. T+2 to standardowy okres rozliczeniowy dla normalnych transakcji na giełdzie, a wszelkie inne warunki muszą być rozpatrywane poza rynkiem.

Aplikacja

Dwudniowy okres rozliczeniowy dotyczy większości transakcji papierami wartościowymi, w tym akcjami , obligacjami , komunalnymi papierami wartościowymi , funduszami inwestycyjnymi w obrocie za pośrednictwem domu maklerskiego oraz spółkami komandytowymi , które są przedmiotem obrotu na giełdzie . Rozliczenie dwudniowe było również konwencją na pozagiełdowym rynku walutowym na długo przed przejściem giełd do tej konwencji.

Rządowe papiery wartościowe , opcje na akcje i opcje na kontrakty futures rozliczane są następnego dnia roboczego po transakcji lub T+1. Kontrakty futures same rozliczają dzień transakcji.

Ten artykuł zawiera materiały należące do domeny publicznej z O rozliczaniu transakcji w trzy dni . Komisja Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych .

Linki zewnętrzne

• UE skróci czas rozrachunku papierów wartościowych , HSBC (2013)