Wyniki inwestycji

Wyniki inwestycyjne to zwrot z portfela inwestycyjnego. Portfel inwestycyjny może zawierać pojedynczy składnik aktywów lub wiele aktywów. Wyniki inwestycji są mierzone w określonym czasie iw określonej walucie. Inwestorzy często rozróżniają różne rodzaje zwrotu. Jednym z nich jest rozróżnienie między całkowitym zwrotem a zwrotem z ceny , gdzie pierwszy uwzględnia dochód ( odsetki i dywidendy ), podczas gdy drugi bierze pod uwagę jedynie wzrost wartości kapitału.

Kolejnym rozróżnieniem jest zwrot netto i brutto. „Czysty” zwrot netto dla inwestora to zwrot obejmujący wszystkie opłaty, wydatki i podatki, podczas gdy „czysty” zwrot brutto to zwrot przed wszystkimi opłatami, wydatkami i podatkami. W rezultacie zwrot brutto będzie większy niż zwrot netto. Istnieją różne odmiany między tymi dwoma skrajnościami. To, na który zwrot patrzymy, zależy od tego, co próbujemy zmierzyć. Na przykład, jeśli ktoś chce zmierzyć zdolność zarządzającego inwestycjami do tworzenia wartości dodanej, wówczas zwrot pomniejszony o koszty transakcyjne, ale brutto ze wszystkimi innymi opłatami, wydatkami i podatkami jest odpowiednią miarą, na którą należy zwrócić uwagę, ponieważ opłaty, wydatki i podatki inne niż koszty transakcji są często poza kontrolą zarządzającego inwestycjami.

Innym ważnym rozróżnieniem jest zwrot ważony pieniędzmi i zwrot ważony czasem . To pierwsze jest właściwe, jeżeli zarządzający określa terminy wpływów do portfela lub odpływów z portfela. To drugie jest właściwe, gdy zarządzający nie odpowiada za terminy wpływów środków pieniężnych do portfela i odpływów środków pieniężnych z portfela.

Zobacz też

Dalsza lektura

Bruce J. Feibel. Pomiar wydajności inwestycji. Nowy Jork: Wiley, 2003. ISBN 0-471-26849-6