Procedura dotycząca zakłóceń równowagi makroekonomicznej

makroekonomicznej (MIP) została wprowadzona przez Unię Europejską jesienią 2011 r. w związku z kryzysem gospodarczym i finansowym i weszła w życie 13 grudnia 2011 r. Ma ona zapobiegać ryzykownym zjawiskom makroekonomicznym, takim jak wysokie deficyty obrotów bieżących, niemożliwe do utrzymania zadłużenie zewnętrzne i bańki mieszkaniowe. MCI jest częścią tak zwanego „ sześciopaku ” prawodawstwa UE , którego celem jest wzmocnienie monitorowania i nadzoru polityki makroekonomicznej w UE i strefie euro .

Procedura

Pierwszym etapem każdej corocznej rundy MIP jest Raport Mechanizmu Ostrzegania przygotowywany przez Komisję Europejską . W oparciu o tablicę wskaźników zawierającą wskaźniki , które nie są interpretowane mechanicznie, Komisja identyfikuje kraje i kwestie, które wymagają szczegółowej oceny do dalszej analizy ekonomicznej. Komisja uwzględnia również istotne dane wykraczające poza zakres tabeli wyników przy wyborze krajów do szczegółowej oceny sytuacji. Na podstawie tych szczegółowych ocen Komisja ustala, czy występują zakłócenia równowagi; jaki jest charakter nierównowagi; i ocenia, czy są uporczywe, irytujące czy odprężające. W zależności od wagi zakłóceń równowagi Komisja proponuje zalecenie polityczne w ramach „części zapobiegawczej” lub „naprawczej” MIP.

W przypadku krajów, w których występuje nierównowaga, ale nie ma ona charakteru nadmiernego, działania następcze po szczegółowej ocenie sytuacji będą miały miejsce w ramach części zapobiegawczej MIP . Jest on osadzony w europejskim semestrze (roczny cykl koordynacji polityki gospodarczej UE). Oznacza to, że zalecenie dotyczące MIP zostanie włączone do pakietu propozycji zaleceń dla poszczególnych krajów, których celem jest zapewnienie wskazówek dotyczących kształtowania polityki krajowej.

Jeżeli Komisja w swojej szczegółowej ocenie stwierdzi istnienie nadmiernej nierównowagi, może to następnie uruchomić procedurę dotyczącą nadmiernego zakłócenia równowagi (EIP) w ramach części naprawczej MIP. Decyzja Komisji zostanie podjęta w kontekście dodatkowej analizy „Krajowego programu reform” i „Programu stabilności/konwergencji” przedłożonych w kwietniu. Jeżeli Komisja na tej podstawie stwierdzi, że nadmierna nierównowaga zostanie wkrótce złagodzona poprzez wdrożenie skutecznych środków zaradczych, powstrzyma się ona od otwarcia EIP, ale państwo nadal będzie podlegać „specyficznemu i ścisłemu monitorowaniu wdrażania polityki” przez pół roku później osobny raport o stanie, który przeprowadzi ocenę wdrożonych działań w czasie rzeczywistym i ustanowi wzajemną presję w celu zapewnienia podjęcia obiecanych działań reformatorskich przez dane państwo członkowskie. Z drugiej strony, jeżeli do końca europejskiego semestru okaże się, że nadmierna nierównowaga, która zagraża właściwemu funkcjonowaniu unii gospodarczej i walutowej, nadal istnieje i nie zostanie odpowiednio skorygowana za pomocą przedłożonych programów, Komisja (z tych samych w momencie publikacji zaleceń dla poszczególnych krajów) przekazuje Radzie specjalne zalecenie proceduralne w sprawie otwarcia EPI. Jeżeli Rada na swoim kolejnym posiedzeniu postanowi zastosować się do zalecenia Komisji, aby otworzyć EIP, zainteresowane państwo członkowskie będzie musiało w krótkim czasie przedłożyć Radzie i Komisji „plan działań naprawczych”, zawierający szczegółowy plan działania dla wszystkich konkretne działania polityczne z określonymi terminami wdrożenia odpowiednich środków zgodnych z otrzymanym zaleceniem Rady. Nadzór zostanie następnie wzmocniony przez Komisję poprzez regularne sprawozdania z postępów sporządzane przez zainteresowane państwo członkowskie. Egzekwowaniu procedury nadmiernego zakłócenia równowagi towarzyszą sankcje dla państw członkowskich strefy euro (do 0,1% PKB), jeśli wielokrotnie nie podejmą uzgodnionych działań lub nie przedstawią wystarczającego „planu działań naprawczych”.

Od czasu wejścia w życie rozporządzenia w sprawie EPI w dniu 13 grudnia 2011 r. Rada nigdy jednak nie wszczęła żadnej procedury dotyczącej nadmiernego zakłócenia równowagi. Istnieją dwa główne powody, dla których nie uruchomiono EPI. Pierwszym powodem było to, że wszystkie z siedmiu państw, w których stwierdzono nadmierną nierównowagę w latach 2013–2015, przedstawiły wystarczające środki zaradcze, przedstawiając swój program reform na przyszły rok. Drugim powodem było to, że najbardziej niestabilne i najbardziej niezrównoważone „kraje objęte programem” u szczytu nierównowagi otrzymały makroekonomiczne wsparcie finansowe z EFSM / EFSF / EMS / MFW lub program UE dotyczący bilansu płatniczego, a tym samym nie były w ogóle objęte procedurą dotyczącą zakłóceń równowagi makroekonomicznej i procedurą dotyczącą nadmiernych zakłóceń (zamiast tego były ściśle monitorowane przez ich program makroekonomicznej pomocy finansowej). W 2013 r. na liście „krajów objętych programem” znalazły się: Cypr , Grecja , Irlandia , Portugalia i Rumunia . Dla porównania Hiszpania nie był uznawany za „kraj programu” w 2013 r., ponieważ otrzymywał jedynie pomoc finansową na dokapitalizowanie banków, a nie jakąkolwiek makroekonomiczną pomoc finansową.

Realizacja

Procedura dotycząca zakłóceń równowagi makroekonomicznej została po raz pierwszy wszczęta wraz z publikacją Raportu w ramach mechanizmu ostrzegania w lutym 2012 r. Na podstawie analizy zawartej w raporcie Komisja Europejska przeprowadziła szczegółowe oceny dwunastu państw członkowskich UE. Uwzględnione kraje to: Belgia , Bułgaria , Cypr , Dania , Finlandia , Francja , Włochy , Węgry , Słowenia , Hiszpania , Szwecja i Wielka Brytania . Analiza potwierdziła, że ​​te państwa członkowskie UE borykają się z nierównowagami makroekonomicznymi o różnym charakterze. Żaden z nich nie został jednak uznany za nadmierny, w związku z czym nie wszczęto procedury dotyczącej nadmiernego zakłócenia równowagi. Uruchomiono jednak „część zapobiegawczą” MIP, a zalecane reakcje polityczne na zakłócenia równowagi zostały włączone do zestawu zaleceń dla poszczególnych krajów skierowanych do państw członkowskich w ramach europejskiego semestru . Zalecenia te zostały zatwierdzone przez Radę Europejską w czerwcu, a następnie przyjęte przez Radę Ministrów w lipcu 2012 r.

W dniu 28 listopada 2012 r. opublikowano drugie sprawozdanie w ramach mechanizmu ostrzegania. Na podstawie tego sprawozdania Komisja postanowiła dokonać przeglądu postępów we wszystkich dwunastu państwach członkowskich, które zostały poddane wstępnej ocenie w 2012 r. W związku z tym wszystkie zostały ponownie wybrane do szczegółowej oceny. Ponadto Komisja rozpoczęła również szczegółowe oceny dotyczące Malty i Niderlandów . W dniu 10 kwietnia 2013 r. Komisja opublikowała szczegółową ocenę sytuacji i stwierdziła, że ​​w Hiszpanii i Słowenii występują nadmierne zakłócenia równowagi . Na posiedzeniu w dniu 14 maja 2013 r. Rada Unii Europejskiej stwierdziła jednak, że Komisja Europejska powinna najpierw dokonać przeglądu krajowych programów reform tych krajów, a następnie na tej podstawie ocenić, czy konieczne są dodatkowe środki polityczne. Słoweński premier stwierdził 23 maja:

Mamy wrażenie, że zdaniem Komisji poddanie nas tej procedurze [nadmiernego zakłócenia równowagi] będzie pomocą dla naszego kraju. Moim zdaniem tak nie jest i uważam, że byłoby znacznie lepiej, gdyby Słowenia mogła sama, bez żadnego nadzoru, rozwiązać swoje problemy.

W dniu 29 maja 2013 r., po dokonaniu przeglądu krajowych programów reform Hiszpanii i Słowenii, Komisja uznała te programy za wystarczające; i tym samym powstrzymała się od wszczęcia procedury dotyczącej nadmiernego zakłócenia równowagi wobec Hiszpanii i Słowenii.

W trzecim sprawozdaniu przedkładanym w ramach mechanizmu ostrzegania opublikowanym w listopadzie 2013 r. Komisja zapowiedziała nową rundę szczegółowych ocen sytuacji w krajach już objętych kontrolą, ale rozszerzyła te oceny na Niemcy , Chorwację i Luksemburg , a także na Irlandię natychmiast po wyjściu z UE swój program pomocowy . W marcu 2014 r. Komisja stwierdziła, że ​​nie stwierdziła żadnych zakłóceń równowagi w Danii , Malcie i Luksemburgu , podczas gdy w pozostałych krajach występują zakłócenia równowagi. Brak równowagi w Hiszpanii nie były już uważane za nadmierne. Zakłócenia równowagi we Włoszech , Chorwacji i Słowenii były jednak odczuwane jako nadmierne, a decyzje dotyczące kolejnych kroków w ramach MPI mają zostać podjęte w czerwcu 2014 r. – co oznacza, że ​​tym trzem krajom grozi otwarcie EPI. Wspólna decyzja Komisji i Rady, czy otworzyć EPI, czy też nie, zostanie podjęta w związku z publikacją zaleceń dla poszczególnych krajów w kontekście europejskiego semestru. W dniu 2 czerwca 2014 r. Komisja ogłosiła w odniesieniu do trzech krajów, w których stwierdzono nadmierne zakłócenia równowagi: „Stwierdziliśmy, że ich krajowe programy reform odpowiednio uwzględniają główne wyzwania, które zidentyfikowaliśmy w marcu. Dlatego nie proponujemy wszczęcia procedury dotyczącej nadmiernych zakłóceń równowagi w odniesieniu do tych trzech Państwa członkowskie. Będziemy jednak bardzo uważnie monitorować wdrażanie dzisiejszych szczegółowych „zaleceń dla poszczególnych krajów”, aby zapewnić takie samo wsparcie dla procesu reform w tych krajach, jak w ubiegłym roku w przypadku Hiszpanii i Słowenii, gdzie poczyniono postępy były bardzo zachęcające”.

Wyniki procedury dotyczącej zakłóceń równowagi makroekonomicznej dla wszystkich krajów członkowskich UE
Rok Brak szczegółowej recenzji Brak równowagi Brak równowagi Nadmierna nierównowaga Procedura nadmiernej nierównowagi Kraje programu
2012 Austria , Czechy , Estonia , Niemcy , Łotwa , Litwa , Luksemburg , Malta , Holandia , Polska , Słowacja Belgia , Bułgaria , Cypr , Dania , Finlandia , Francja , Węgry , Włochy , Słowenia , Hiszpania , Szwecja , Wielka Brytania NIE NIE Grecja , Irlandia , Portugalia , Rumunia
2013 Austria, Czechy, Estonia, Niemcy, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Polska, Słowacja Belgia, Bułgaria, Dania, Finlandia, Francja, Węgry, Włochy, Malta, Holandia, Szwecja, Wielka Brytania Słowenia, Hiszpania NIE Cypr, Grecja, Irlandia, Portugalia, Rumunia
2014 Austria, Czechy, Estonia, Łotwa, Litwa, Polska, Słowacja Dania, Luksemburg, Malta Belgia, Bułgaria, Finlandia, Francja, Niemcy, Węgry, Irlandia, Holandia, Hiszpania, Szwecja, Wielka Brytania Chorwacja , Włochy, Słowenia NIE Cypr, Grecja, Portugalia, Rumunia
2015 Austria, Czechy, Dania, Estonia, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Słowacja Belgia, Finlandia, Niemcy, Węgry, Irlandia, Holandia, Rumunia, Słowenia, Hiszpania, Szwecja, Wielka Brytania Bułgaria, Chorwacja, Francja, Włochy, Portugalia NIE Cypr, Grecja
2016 Czechy, Dania, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Słowacja Austria, Belgia, Estonia, Węgry, Rumunia, Wielka Brytania Finlandia, Niemcy, Irlandia, Holandia, Słowenia, Hiszpania, Szwecja Bułgaria, Chorwacja, Cypr, Francja, Włochy, Portugalia NIE Grecja
2017 Austria, Belgia, Czechy, Dania, Estonia, Węgry, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Rumunia, Słowacja, Wielka Brytania Finlandia Niemcy, Irlandia, Holandia, Słowenia, Hiszpania, Szwecja Bułgaria, Chorwacja, Cypr, Francja, Włochy, Portugalia NIE Grecja
2018 Austria, Belgia, Czechy, Dania, Estonia, Finlandia, Węgry, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Rumunia, Słowacja, Wielka Brytania Słowenia Bułgaria, Francja, Niemcy, Irlandia, Holandia, Portugalia, Hiszpania, Szwecja Chorwacja, Cypr, Włochy NIE Grecja
2019 Austria, Belgia, Czechy, Dania, Estonia, Finlandia, Węgry, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Słowacja, Słowenia, Wielka Brytania Bułgaria, Chorwacja, Francja, Niemcy, Irlandia, Holandia, Portugalia, Rumunia, Hiszpania, Szwecja Cypr, Grecja, Włochy NIE
2020 Austria, Belgia, Czechy, Dania, Estonia, Finlandia, Węgry, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Słowacja, Słowenia, Wielka Brytania Bułgaria Chorwacja, Francja, Niemcy, Irlandia, Holandia, Portugalia, Rumunia, Hiszpania, Szwecja Cypr, Grecja, Włochy NIE
2021 Austria, Belgia, Bułgaria, Czechy, Dania, Estonia, Finlandia, Węgry, Łotwa, Litwa, Luksemburg, Malta, Polska, Słowacja, Słowenia Chorwacja, Francja, Niemcy, Irlandia, Holandia, Portugalia, Rumunia, Hiszpania, Szwecja Cypr, Grecja, Włochy NIE

Lista raportów nadzoru dotyczących nadmiernego niewyważenia

Wymienione poniżej raporty z nadzoru, publikowane w regularnych odstępach czasu przez Komisję Europejską dla państw, w których stwierdzono nadmierne zakłócenia równowagi , zostały opracowane w celu sprawdzenia postępów we wdrażaniu reform łagodzących w poszczególnych krajach (zgodnie z ich rocznym sprawozdaniem z krajowego programu reform ). Każdy okres objęty rozszerzonym nadzorem obejmuje okres od momentu, w którym Komisja dowiedziała się o istnieniu nadmiernej nierównowagi , do momentu, w którym ich raport z szczegółowej oceny (publikowany corocznie w lutym/marcu) stwierdza istnienie nadmiernej nierównowagi już nie istnieje.

luty 2015 r

  • Bułgaria (luty 2015 – w toku)
  • Portugalia (luty 2015 – w toku)

Tablica wyników

Tabela wyników zawarta w sprawozdaniu w ramach mechanizmu ostrzegania składa się obecnie z jedenastu wskaźników monitorujących zewnętrzne zakłócenia równowagi i konkurencyjność, a także wewnętrzne zakłócenia równowagi. Wskaźniki w tabeli wyników zapewniają wczesną identyfikację zakłóceń równowagi, które pojawiają się w krótkim okresie oprócz zakłóceń wynikających z tendencji strukturalnych i długoterminowych. Od 2015 r. tabela wyników obejmuje 14 głównych wskaźników, dla których ustalono orientacyjne wartości progowe. Ponadto tablica wyników zawiera 28 wskaźników pomocniczych bez wartości progowych, które pomagają określić jej odczyt ekonomiczny.

Projekt tablicy wyników jest następujący:

Nierównowagi zewnętrzne i konkurencyjność

  • Średnia 3-letnia salda obrotów bieżących jako procent PKB, z orientacyjnym progiem +6% i -4%.
  • Międzynarodowa pozycja inwestycyjna netto (MPI netto) jako odsetek PKB, przy orientacyjnym progu -35%. NIIP pokazuje różnicę między zewnętrznymi aktywami finansowymi kraju a jego zewnętrznymi zobowiązaniami finansowymi.
  • 5-letnia procentowa zmiana udziałów w rynkach eksportowych mierzona wartościowo, z orientacyjnym progiem -6%.
  • Trzyletnia procentowa zmiana nominalnych jednostkowych kosztów pracy , z orientacyjnymi progami +9% dla krajów strefy euro i +12% dla krajów spoza strefy euro.
  • Trzyletnia zmiana procentowa realnych efektywnych kursów walutowych (REER) oparta na deflatorach HICP , w stosunku do 41 innych krajów uprzemysłowionych, z orientacyjnymi progami -/+5% dla krajów strefy euro i -/+11% dla krajów spoza strefy euro. REER pokazuje konkurencyjność cenową względem głównych partnerów handlowych.

Brak równowagi wewnętrznej

  • zadłużenie sektora prywatnego (skonsolidowane) jako odsetek PKB, z orientacyjnym progiem 133%.
  • przepływy kredytowe sektora prywatnego (skonsolidowane) jako odsetek PKB, z orientacyjnym progiem 15%.
  • procentowa zmiana rok do roku deflowanych cen domów , z orientacyjnym progiem 6%.
  • dług sektora publicznego jako odsetek PKB, z orientacyjnym progiem 60% .
  • r/r procentowa zmiana zobowiązań finansowych ogółem sektora finansowego , przy orientacyjnym progu 16,5%.

Wskaźniki społeczne

Podstawa prawna

Procedura dotycząca zakłóceń równowagi makroekonomicznej opiera się na dwóch rozporządzeniach, które są częścią „ sześciopaku ” mającego na celu poprawę zarządzania gospodarczego w UE. Pierwszym z nich jest rozporządzenie 1176/2011, które określa szczegóły procedury nadzoru i obejmuje wszystkie państwa członkowskie UE. Drugie to rozporządzenie 1174/2011, które koncentruje się na egzekwowaniu, w tym możliwości sankcji, i ma zastosowanie wyłącznie do państw członkowskich strefy euro.

Jakość statystyk leżących u podstaw MCI

Rada Unii Europejskiej (ECOFIN) w swoich konkluzjach z 2015 r. w sprawie statystyk UE przypomniała, że ​​procedura dotycząca zakłóceń równowagi makroekonomicznej musi opierać się na rzetelnych i zharmonizowanych oficjalnych statystykach. Rada z zadowoleniem przyjęła ścisłą współpracę ESS i ESBC , wykorzystując istniejące fora, w celu zapewnienia wiarygodności statystyk leżących u podstaw procedury dotyczącej zakłóceń równowagi makroekonomicznej (MIP) i ich porównywalności, z zadowoleniem przyjęła sporządzenie pierwszego sprawozdania dotyczącego jakości ESS-ESBC na temat statystyk dotyczących zakłóceń równowagi makroekonomicznej oraz zachęciła oba systemy statystyczne do nadania wysokiego priorytetu kontynuacji tego programu.

Statystyki europejskie są opracowywane, tworzone i rozpowszechniane przez:

  • Europejski System Statystyczny (ESS) – zdefiniowany w art. 4 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/223 w sprawie statystyki europejskiej i
  • Europejski System Banków Centralnych (ESBC) – pełniący swoją funkcję statystyczną na podstawie art. 5 Statutu Europejskiego Systemu Banków Centralnych i Europejskiego Banku Centralnego.

Zgodnie z protokołem ustaleń między ESS a ESBC oba systemy tworzące statystyki europejskie współpracują ze sobą na poziomie strategicznym w Europejskim Forum Statystycznym (ESF), a platformą operacyjną jest Komitet ds. Statystyki Walutowej, Finansowej i Bilansu Płatniczego (CMFB ) . .

Linki zewnętrzne

Pobrane z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Macroeconomic_Imbalance_Procedure&oldid=1139018482 ”