Kryzys zadłużenia greckiego rządu

Gospodarka greckiego kryzysu zadłużenia rządu
Rok podatkowy	Początek 2009 r. – koniec 2018 r. (10 lat)
Statystyka
PKB	200,29 miliarda (2017)
rankingu PKB	51 (nominalnie według Banku Światowego 2017)
PKB na mieszkańca	23027,41 (2017)
Ranking PKB na mieszkańca	47 (według Banku Światowego 2017)
Zewnętrzny
Dług zewnętrzny brutto	372 mld USD we wrześniu 2019 r
	; Wszystkie wartości, o ile nie zaznaczono inaczej, podane są w dolarach amerykańskich .

Grecja stanęła w obliczu kryzysu zadłużeniowego w następstwie kryzysu finansowego z lat 2007–2008 . Powszechnie znany w kraju jako Kryzys ( grecki : Η Κρίση , zlatynizowany : I Krísi ), dotarł do ludności jako seria nagłych reform i środków oszczędnościowych , które doprowadziły do zubożenia i utraty dochodów i mienia, a także małych skalę kryzysu humanitarnego . W sumie grecka gospodarka przeżyła jak dotąd najdłuższą recesję ze wszystkich zaawansowanych gospodarek mieszanych. W rezultacie grecki system polityczny został wywrócony do góry nogami, wykluczenie społeczne wzrosło, a setki tysięcy dobrze wykształconych Greków opuściło kraj.

Kryzys w Grecji rozpoczął się pod koniec 2009 r., wywołany zawirowaniami związanymi z ogólnoświatową wielką recesją , strukturalnymi słabościami greckiej gospodarki oraz brakiem elastyczności polityki pieniężnej jako członka strefy euro . Kryzys obejmował ujawnienie, że poprzednie dane dotyczące długu publicznego i deficytu były zaniżone przez grecki rząd: oficjalna prognoza deficytu budżetowego w 2009 r. była niższa o połowę niż ostateczna wartość obliczona w 2010 r . Zgodnie z metodologią dług publiczny w 2009 r. ostatecznie wzrósł z 269,3 mld USD do 299,7 mld USD , czyli o około 11% więcej niż wcześniej podawano. ^{[ potrzebne źródło ]}

Kryzys doprowadził do utraty zaufania do greckiej gospodarki, na co wskazuje zwiększenie spreadów rentowności obligacji i wzrost kosztów ubezpieczenia ryzyka swapów ryzyka kredytowego w porównaniu z innymi krajami strefy euro , zwłaszcza z Niemcami. Rząd uchwalił 12 rund podwyżek podatków, cięć wydatków i reform w latach 2010-2016, co czasami wywoływało lokalne zamieszki i ogólnokrajowe protesty. Pomimo tych wysiłków kraj wymagał w latach 2010, 2012 i 2015 pożyczek ratunkowych od Międzynarodowego Funduszu Walutowego , Eurogrupy i Europejskiego Banku Centralnego i wynegocjował 50-procentową „ redukcję ” zadłużenia wobec banków prywatnych w 2011 r., co oznaczało umorzenie długu w wysokości 100 mld euro (wartość skutecznie obniżona z powodu dokapitalizowania banków i innych wynikających z tego potrzeb).

Po powszechnym referendum, w którym odrzucono dalsze środki oszczędnościowe wymagane do trzeciego pakietu ratunkowego i po zamknięciu banków w całym kraju (trwającym kilka tygodni), 30 czerwca 2015 r. Grecja stała się pierwszym krajem rozwiniętym, który nie spłacił pożyczki MFW terminowo (płatność została zrealizowana z 20-dniowym opóźnieniem). W tamtym czasie poziom zadłużenia wynosił 323 miliardy euro, czyli około 30 000 euro na mieszkańca, niewiele się zmienił od początku kryzysu, a wartość na mieszkańca była niższa od średniej OECD, ale wysoka jako odsetek odpowiedniego PKB.

W latach 2009-2017 grecki dług publiczny wzrósł z 300 mld euro do 318 mld euro. Jednak w tym samym okresie grecki stosunek długu do PKB wzrósł z 127% do 179% z powodu poważnego spadku PKB w okresie radzenia sobie z kryzysem .

PKB Grecji

Realny PKB (przykuty euro 2010)

Nominalne PKB

Względna zmiana jednostkowych kosztów pracy w latach 2000–2017

Realne jednostkowe koszty pracy: gospodarka ogółem (stosunek wynagrodzenia na pracownika do nominalnego PKB na osobę zatrudnioną)

Przegląd

Dług historyczny

Średni dług publiczny do PKB (1909–2008)
Kraj	Średni stosunek długu publicznego do PKB (% PKB)
Zjednoczone Królestwo	104,7
Belgia	86,0
Włochy	76,0
Kanada	71,0
Francja	62,6
Grecja	60.2
Stany Zjednoczone	47.1
Niemcy	32.1

Grecja, podobnie jak inne narody europejskie, borykała się z kryzysem zadłużenia w XIX wieku , a także z podobnym kryzysem w 1932 roku podczas Wielkiego Kryzysu . Podczas gdy ekonomiści Carmen Reinhart i Kenneth Rogoff napisali, że „od 1800 roku aż do długo po drugiej wojnie światowej Grecja znajdowała się praktycznie w ciągłym stanie niewypłacalności” (odnosząc się do okresu, który obejmował wojnę o niepodległość Grecji, dwie wojny z Imperium Osmańskim, dwie wojny bałkańskie , dwie wojny światowe i wojna domowa) Grecja odnotowała mniej przypadków niewypłacalności niż Hiszpania czy Portugalia we wspomnianym okresie (w rzeczywistości począwszy od 1830 r., gdyż był to rok uzyskania przez Grecję niepodległości). W rzeczywistości w XX wieku Grecja cieszyła się jednym z najwyższych wskaźników wzrostu PKB na świecie, a średni stosunek greckiego długu publicznego do PKB w latach 1909-2008 (sto lat przed kryzysem zadłużenia) był niższy niż w Wielkiej Brytanii , Kanada czy Francja. W okresie 30 lat bezpośrednio poprzedzających jego wejście do Europejskiej Wspólnoty Gospodarczej w 1981 r., stosunek długu greckiego rządu do PKB wynosił średnio zaledwie 19,8%. Rzeczywiście, przystąpienie do EWG (a później do Unii Europejskiej ) opierał się na utrzymaniu relacji długu do PKB znacznie poniżej poziomu 60%, a niektórzy członkowie uważnie obserwowali tę liczbę.

W latach 1981-1993 stosunek zadłużenia Grecji do PKB stale rósł, przekraczając średnią dzisiejszej strefy euro w połowie lat 80. Przez następne 15 lat, od 1993 do 2007 r., stosunek greckiego długu publicznego do PKB pozostawał mniej więcej niezmieniony (nie miał na to wpływu Igrzyska Olimpijskie w Atenach w 2004 r .), Średnio 102%; liczba ta była niższa niż we Włoszech (107%) i Belgii (110%) w tym samym 15-letnim okresie i porównywalna ze średnią dla USA lub OECD w 2017 r. W tym ostatnim okresie roczny deficyt budżetowy kraju przekraczał zwykle 3% PKB, ale jego wpływ na relację długu do PKB był równoważony przez wysokie stopy wzrostu PKB. Wartości długu do PKB dla lat 2006 i 2007 (około 105%) ustalono po kontrole skutkowały korektami do 10 punktów procentowych dla poszczególnych lat. Korekty te, choć zmieniające poziom zadłużenia maksymalnie o około 10% , zaowocowały powszechnym przekonaniem, że „Grecja wcześniej ukrywała swój dług”. ^{[ potrzebne źródło ]}

Ewolucje po narodzinach waluty euro

Wprowadzenie euro w 2001 r. obniżyło koszty handlu między krajami strefy euro, zwiększając ogólny wolumen handlu. Koszty pracy wzrosły bardziej (z niższej bazy) w krajach peryferyjnych, takich jak Grecja, w porównaniu z krajami rdzeniowymi, takimi jak Niemcy, bez kompensacji wzrostu wydajności, zmniejszając przewagę konkurencyjną Grecji. deficyt na rachunku bieżącym (handlu) Grecji znacznie wzrósł.

Deficyt handlowy oznacza, że kraj konsumuje więcej niż produkuje, co wymaga pożyczek/inwestycji bezpośrednich z innych krajów. Zarówno grecki deficyt handlowy , jak i budżetowy wzrosły z poniżej 5% PKB w 1999 r. do około 15% PKB w latach 2008–2009. Jednym z motorów napływu inwestycji było członkostwo Grecji w UE i strefie euro. Grecja była postrzegana jako kraj o wyższym ryzyku kredytowym niż jako członek strefy euro, co sugerowało, że inwestorzy uważali, że UE zdyscyplinuje jej finanse i wesprze Grecję w razie problemów.

Wraz z rozprzestrzenieniem się Wielkiej Recesji na Europę, ilość środków pożyczanych z krajów rdzenia europejskiego (np. Niemiec) krajom peryferyjnym, takim jak Grecja, zaczęła spadać. Doniesienia z 2009 r. o złym zarządzaniu i oszustwach fiskalnych w Grecji zwiększyły koszty finansowania zewnętrznego ; połączenie oznaczało, że Grecja nie mogła już zaciągać pożyczek na finansowanie swojego deficytu handlowego i budżetowego po przystępnych kosztach.

Kraj stojący w obliczu „ nagłego zatrzymania ” inwestycji prywatnych i wysokiego zadłużenia (w lokalnej walucie) zazwyczaj pozwala swojej walucie na deprecjację aby zachęcić do inwestycji i spłacić dług w zdewaluowanej walucie. Nie było to możliwe, dopóki Grecja pozostawała w strefie euro. „Jednak nagłe zatrzymanie nie skłoniło europejskich krajów peryferyjnych do dewaluacji poprzez porzucenie euro, po części dlatego, że transfery kapitałowe od partnerów ze strefy euro pozwoliły im sfinansować deficyt na rachunku obrotów bieżących”. Ponadto, aby stać się bardziej konkurencyjnym, greckie płace spadły o prawie 20% od połowy 2010 do 2014 roku ^{, co jest} formą deflacji . To znacznie zmniejszyło dochody i PKB, powodując poważną recesję , spadek wpływów podatkowych i znaczny wzrost relacji długu do PKB . Bezrobocie osiągnęło prawie 25%, z poniżej 10% w 2003 r. Znaczne cięcia wydatków rządowych pomogły greckiemu rządowi powrócić do pierwotnej nadwyżki budżetowej do 2014 r. (Zbierając więcej dochodów niż wypłacał, z wyłączeniem odsetek ).

Powoduje

Europejskie wskaźniki długu do PKB

Grecja

Włochy

Hiszpania

Portugalia

Francja

Irlandia

Niemcy

Czynniki zewnętrzne

Jeśli chodzi o czynniki zewnętrzne, grecki kryzys został wywołany przez Wielką Recesję , która doprowadziła deficyty budżetowe kilku krajów zachodnich do osiągnięcia lub przekroczenia 10% PKB. W przypadku Grecji wysokiemu deficytowi budżetowemu (który po kilku korektach, jak się okazało, mógł osiągnąć odpowiednio 10,2% i 15,1% PKB w 2008 i 2009 roku) towarzyszył wysoki wskaźnik długu publicznego do PKB (który do tej pory był stosunkowo stabilny przez kilka lat, na poziomie nieco powyżej 100% PKB - obliczonego po wszystkich korektach). Tym samym wydawało się, że kraj stracił kontrolę nad relacją długu publicznego do PKB, która już w 2009 roku osiągnęła 127% PKB. Z kolei Włochy były w stanie (pomimo kryzysu) utrzymać deficyt budżetowy w 2009 roku na poziomie 5,1% PKB, co była kluczowa, biorąc pod uwagę, że miała ona stosunek długu publicznego do PKB porównywalny z Grecją. Ponadto, będąc członkiem strefy euro, Grecja zasadniczo nie miała autonomii elastyczność polityki pieniężnej .

Wreszcie nastąpił efekt kontrowersji wokół greckiej statystyki (w związku ze wspomnianą wcześniej drastyczną rewizją deficytu budżetowego, która doprowadziła do wzrostu wyliczonej wartości greckiego długu publicznego o około 10%, czyli relacji długu publicznego do PKB na poziomie około 100% do 2007), podczas gdy pojawiły się spory dotyczące możliwego wpływu doniesień medialnych . W rezultacie Grecja została „ukarana” przez rynki, które podniosły stopy procentowe, uniemożliwiając krajowi sfinansowanie zadłużenia od początku 2010 roku. ^{[ Potrzebne źródło ]}

Czynniki wewnętrzne

Pojawiły się spory dotyczące słabej obsługi makroekonomicznej kraju w latach 2001-2009, w tym znacznej zależności wzrostu gospodarczego kraju od wrażliwych czynników, takich jak turystyka.

W styczniu 2010 r. greckie Ministerstwo Finansów opublikowało Program stabilności i wzrostu 2010 . W raporcie wymieniono pięć głównych przyczyn, słaby wzrost PKB, dług publiczny i deficyty budżetowe, zgodność budżetu i wiarygodność danych. Przyczyny znalezione przez innych obejmowały nadmierne wydatki rządowe, deficyty na rachunku obrotów bieżących, unikanie podatków i uchylanie się od płacenia podatków .

wzrost PKB

Po 2008 r. wzrost PKB był niższy niż przewidywał grecki krajowy urząd statystyczny . Greckie Ministerstwo Finansów zgłosiło potrzebę poprawy konkurencyjności poprzez zmniejszenie wynagrodzeń i biurokracji oraz przekierowanie wydatków rządowych z sektorów niezwiązanych ze wzrostem, takich jak wojsko, do sektorów stymulujących wzrost.

Szczególnie duży negatywny wpływ na tempo wzrostu PKB w Grecji miał światowy kryzys finansowy. Dwóch najlepiej zarabiających w kraju, turystyka i żegluga, zostały poważnie dotknięte przez kryzys, a przychody spadły o 15% w 2009 roku.

Deficyt rządowy

Nierównowaga fiskalna rozwinęła się w latach 2004-2009: „produkcja wzrosła nominalnie o 40%, podczas gdy wydatki pierwotne rządu centralnego wzrosły o 87% w porównaniu ze wzrostem dochodów podatkowych o zaledwie 31%. Ministerstwo zamierzało wprowadzić realne cięcia wydatków, które pozwoliłyby na wzrost wydatków o 3,8% w latach 2009-2013, znacznie poniżej oczekiwanej inflacji na poziomie 6,9%. Oczekiwano, że dochody ogółem wzrosną o 31,5% w latach 2009-2013, dzięki nowym, wyższym podatkom i gruntownej reformie nieefektywnego systemu poboru podatków. Deficyt musiał spaść do poziomu zgodnego ze zmniejszającą się relacją długu do PKB. ^{[ potrzebne źródło ]}

Dług publiczny

Dług wzrósł w 2009 r. z powodu wyższego niż oczekiwano deficytu budżetowego i wyższych kosztów obsługi długu. Grecki rząd ocenił, że strukturalne reformy gospodarcze byłyby niewystarczające, ponieważ zadłużenie nadal rosłoby do niemożliwego do utrzymania poziomu, zanim możliwe byłoby osiągnięcie pozytywnych rezultatów reform. Oprócz reform strukturalnych, trwałe i tymczasowe środki oszczędnościowe (o wielkości w stosunku do PKB 4,0% w 2010 r., 3,1% w 2011 r., 2,8% w 2012 r. i 0,8% w 2013 r.). Reformy i środki oszczędnościowe, w połączeniu z oczekiwanym zwrotem dodatniego wzrostu gospodarczego w 2011 r., obniżyłyby podstawowy deficyt z 30,6 mld euro w 2009 r. 2011 i spadek w 2012 i 2013. ^{[ potrzebne źródło ]}

Po 1993 r. relacja długu do PKB utrzymywała się na poziomie powyżej 94%. Kryzys spowodował, że poziom zadłużenia przekroczył maksymalny możliwy do utrzymania poziom, określony przez ekonomistów MFW na 120%. Według raportu „Program dostosowań gospodarczych dla Grecji” opublikowanego przez Komisję Europejską w październiku 2011 r. poziom zadłużenia miał osiągnąć 198% w 2012 r., gdyby proponowana umowa restrukturyzacji zadłużenia nie została wdrożona.

Zgodność z budżetem

Uznano, że zgodność z budżetem wymaga poprawy. Stwierdzono, że rok 2009 był „dużo gorszy niż normalnie, ze względu na luźniejszą kontrolę gospodarczą w roku z wyborami politycznymi”. Rząd chciał w 2010 r. wzmocnić system monitoringu, aby umożliwić śledzenie dochodów i wydatków, zarówno na szczeblu krajowym, jak i lokalnym. ^{[ potrzebne źródło ]}

Wiarygodność danych

Problemy z niewiarygodnymi danymi istniały od czasu, gdy Grecja złożyła wniosek o członkostwo w strefie euro w 1999 r. W ciągu pięciu lat od 2005 do 2009 r. Eurostat odnotował zastrzeżenia do greckich danych fiskalnych w pięciu półrocznych ocenach jakości statystyk finansów publicznych państw członkowskich UE. W swoim sprawozdaniu ze stycznia 2010 r. na temat greckich statystyk dotyczących deficytu i długu publicznego Komisja Europejska/Eurostat napisała (s. 28): „Pięć razy od 2004 r. Eurostat wyrażał zastrzeżenia do greckich danych w półrocznym komunikacie prasowym dotyczącym danych dotyczących deficytu i długu Jeżeli greckie dane PND zostały opublikowane bez zastrzeżeń, było to wynikiem interwencji Eurostatu przed okresem zgłoszenia lub w jego trakcie w celu poprawienia błędów lub niewłaściwego zapisu, co skutkowało zwiększeniem zgłoszonego deficytu”. Wcześniej podawane dane były konsekwentnie korygowane w dół. Błędne dane uniemożliwiły przewidzenie wzrostu PKB, deficytu i długu. Pod koniec każdego roku wszystkie były poniżej szacunków. Problemy z danymi były widoczne z biegiem czasu w kilku innych krajach, ale w przypadku Grecji problemy były tak uporczywe i tak poważne, że Komisja Europejska/Eurostat napisała w swoim sprawozdaniu ze stycznia 2010 r. na temat statystyk deficytu i długu publicznego Grecji (str. 3) : „Rewizje tej wielkości w szacowanych przeszłych wskaźnikach deficytu budżetowego były niezwykle rzadkie w innych państwach członkowskich UE, ale miały miejsce kilkakrotnie w Grecji. Te ostatnie rewizje są ilustracją niskiej jakości greckiego systemu fiskalnego (i ogólnie statystyk makroekonomicznych) i pokazują, że postępy w kompilacji statystyk budżetowych w Grecji oraz intensywna kontrola greckich danych budżetowych przez Eurostat od 2004 r. (w tym 10 wizyt w ramach procedury nadmiernego deficytu i 5 zastrzeżeń do zgłoszonych danych), nie wystarczyły, aby jakość greckich danych fiskalnych osiągnęła poziom osiągnięty przez inne państwa członkowskie UE”. W tym samym raporcie zauważono dalej (s. 7): „Partnerzy ESS [Europejskiego Systemu Statystycznego] powinni współpracować w dobrej wierze. W rozporządzeniu nie przewidziano umyślnego błędnego zgłaszania lub oszustwa”.

W kwietniu 2010 r., w kontekście półrocznego notyfikacji statystyk deficytu i długu w ramach unijnej procedury nadmiernego deficytu, skorygowano w górę grecki deficyt budżetowy za lata 2006–2008 o około 1,5–2 punkty procentowe na każdy rok, a deficyt za 2009 r. został oszacowany po raz pierwszy na 13,6%, drugi najwyższy w UE w stosunku do PKB za Irlandią na 14,3% i Wielką Brytanią trzeci na poziomie 11,5%. Dług publiczny Grecji w 2009 r. oszacowano na 115,1% PKB, co było drugim co do wielkości w UE po 115,8% Włoch. Jednak dane statystyczne dotyczące deficytu i zadłużenia zgłoszone przez Grecję zostały ponownie opublikowane z zastrzeżeniami przez Eurostat, „ze względu na niepewność co do nadwyżki funduszy ubezpieczeń społecznych za 2009 r., co do klasyfikacji niektórych podmiotów publicznych oraz rejestrowania pozarynkowych swapów”.

Zrewidowane statystyki ujawniły, że Grecja w latach 2000-2010 przekroczyła kryteria stabilności strefy euro , z rocznym deficytem przekraczającym zalecany maksymalny limit na poziomie 3,0% PKB, a poziomem zadłużenia znacznie przekraczającym limit 60% PKB. Powszechnie przyjmuje się, że utrzymujące się przez wiele lat błędne raportowanie i brak wiarygodności oficjalnych statystyk Grecji były ważnymi warunkami umożliwiającymi narastanie problemów fiskalnych Grecji i ostatecznie jej kryzysu zadłużenia. Sprawozdanie Parlamentu Europejskiego z lutego 2014 r. w sprawie dochodzenia w sprawie roli i działań trojki (EBC, Komisja i MFW) w odniesieniu do krajów objętych programem strefy euro (ust. 5) stwierdza: „[Parlament Europejski] jest zdania, że że problematyczna sytuacja Grecji była również spowodowana oszustwami statystycznymi w latach poprzedzających ustanowienie programu”.

Wydatki rządowe

Połączone wykresy PKB i zadłużenia Grecji od 1970 r .; również deficytu od 2000 r. Bezwzględne szeregi czasowe podano w bieżących euro. Deficyt publiczny (kolor brązowy) pogorszył się do 10% w 2008 r., 15% w 2009 r. i 11% w 2010 r. W rezultacie relacja długu publicznego do PKB (kolor czerwony) wzrosła ze 109% w 2008 r. do 146% w 2010 r.

Grecka gospodarka była jedną z najszybciej rozwijających się w strefie euro w latach 2000-2007, średnio o 4,2% rocznie, w miarę napływu zagranicznego kapitału. Ten napływ kapitału zbiegł się w czasie z wyższym deficytem budżetowym.

Grecja miała nadwyżki budżetowe od 1960 do 1973 roku, ale potem miała deficyty budżetowe. W latach 1974–1980 deficyt budżetowy rządu wynosił poniżej 3% PKB, podczas gdy w latach 1981–2013 deficyt przekraczał 3%.

Artykuł redakcyjny opublikowany przez Kathimerini twierdził, że po usunięciu prawicowej junty wojskowej w 1974 r. greckie rządy chciały wprowadzić lewicowych Greków do głównego nurtu gospodarczego, co spowodowało duże deficyty na finansowanie wydatków wojskowych, miejsc pracy w sektorze publicznym, emerytur i innych świadczenia socjalne.

W 2008 roku Grecja była największym importerem broni konwencjonalnej w Europie, a jej wydatki na zbrojenia były najwyższe w Unii Europejskiej w stosunku do PKB kraju, dwukrotnie przekraczając średnią europejską. Nawet w 2013 roku Grecja miała drugie co do wielkości wydatki na obronę w NATO jako procent PKB, po Stanach Zjednoczonych.

Przed euro dewaluacja waluty pomogła w finansowaniu pożyczek greckiego rządu. Następnie to narzędzie zniknęło. Grecja mogła nadal zaciągać pożyczki dzięki niższym stopom procentowym euroobligacji w połączeniu z silnym wzrostem PKB.

Aktualny stan konta

Nierównowagi na rachunku obrotów bieżących (1997–2014)

Ekonomista Paul Krugman napisał: „To, na co zasadniczo patrzymy… to problem z bilansem płatniczym, w którym kapitał zalał południe po utworzeniu euro, prowadząc do przewartościowania w południowej Europie” i „Prawdę mówiąc, to nigdy nie miało był kryzysem fiskalnym u swoich korzeni; zawsze był to kryzys bilansu płatniczego, który przejawia się częściowo w problemach budżetowych, które następnie zostały zepchnięte na środek sceny przez ideologię”.

Przeliczanie deficytów handlowych na deficyty budżetowe odbywa się poprzez bilanse sektorowe . Grecja miała deficyt na rachunku bieżącym (handlowy) wynoszący średnio 9,1% PKB w latach 2000-2011. Z definicji deficyt handlowy wymaga napływu kapitału (głównie pożyczek) w celu sfinansowania; określa się to mianem nadwyżki kapitału lub zagranicznej nadwyżki finansowej. ^{[ potrzebne źródło ]}

Duży deficyt budżetowy Grecji został sfinansowany z dużej zagranicznej nadwyżki finansowej. Ponieważ w czasie kryzysu dopływ pieniędzy został zatrzymany, zmniejszając zagraniczną nadwyżkę finansową, Grecja została zmuszona do znacznego ograniczenia deficytu budżetowego. Kraje stojące w obliczu tak nagłego odwrócenia przepływu kapitału zazwyczaj dewaluują swoje waluty, aby wznowić napływ kapitału; jednak Grecja nie była w stanie tego zrobić i zamiast tego doznała znacznego spadku dochodów (PKB), co jest wewnętrzną formą dewaluacji.

Unikanie podatków i korupcja

Indeks Percepcji Korupcji 2008 (przed greckim kryzysem zadłużenia): Najgorsze wyniki w UE
Kraj	Wynik CPI 2008 (ranking światowy)
Bułgaria	3,6 (72)
Rumunia	3,8 (70)
Polska	4,6 (58)
Litwa	4,6 (58)
Grecja	4,7 (57)
Włochy	4,8 (55)
Łotwa	5,0 (52)
Słowacja	5,0 (52)
Węgry	5,1 (47)
Republika Czeska	5,2 (45)
Malta	5,8 (36)
Portugalia	6,1 (32)

Według Indeksu Percepcji Korupcji przygotowanego przez Transparency International , Grecja była jednym z najgorszych krajów UE (patrz tabela). W pewnym momencie w kulminacyjnym momencie kryzysu chwilowo osiągnął najgorsze wyniki. Jednym z warunków ratunkowych było wdrożenie strategii antykorupcyjnej; do 2017 r. sytuacja uległa poprawie, ale odpowiedni wynik pozostał jednym z najgorszych w UE.

Szara strefa (% PKB) w 2017 r. (wybrane kraje UE)
Kraj	Szara strefa (% PKB)
Estonia	24.6
Malta	23.6
Węgry	22.4
Słowenia	22.4
Polska	22.2
Grecja	21,5
Włochy	19.8
Hiszpania	17.2
Belgia	15.6
Francja	12.8
Szwecja	12.1
Niemcy	10.4

Zdolność do spłacania swoich długów zależy w dużej mierze od kwoty podatku, jaki rząd jest w stanie zebrać. W Grecji wpływy podatkowe były stale poniżej oczekiwanego poziomu. Dane za 2012 r. wskazywały, że grecka „szara strefa” lub „podziemna strefa”, z której pobierano niewielkie lub żadne podatki, stanowiła pełne 24,3% PKB – w porównaniu z 28,6% dla Estonii, 26,5% dla Łotwy, 21,6% dla Włoch , 17,1% dla Belgii, 14,7% dla Szwecji, 13,7% dla Finlandii i 13,5% dla Niemiec. (Sytuacja poprawiła się w Grecji, podobnie jak w większości krajów UE, do 2017 r.). Biorąc pod uwagę, że uchylanie się od płacenia podatków jest skorelowane z odsetkiem osób pracujących na własny rachunek, wynik był przewidywalny w Grecji, gdzie w 2013 r. odsetek osób pracujących na własny rachunek był ponad dwukrotnie wyższy od średniej UE. ^{[ potrzebne źródło ]}

Również w 2012 roku szwajcarskie szacunki sugerowały, że Grecy mieli w Szwajcarii około 20 miliardów euro, z czego tylko jeden procent został zadeklarowany jako podlegający opodatkowaniu w Grecji. W 2015 r. szacunki wskazywały, że kwota uchylonych podatków przechowywanych w szwajcarskich bankach wynosiła około 80 miliardów euro.

Raport z połowy 2017 roku wskazywał, że Grecy byli „opodatkowani po uszy”, a wielu uważało, że ryzyko kar za uchylanie się od płacenia podatków jest mniej poważne niż ryzyko bankructwa. Jedną z metod uchylania się, która była kontynuowana, był tak zwany „czarny rynek”, „szara strefa” lub „podziemna gospodarka”: praca jest wykonywana za wypłatę gotówki, która nie jest deklarowana jako dochód; również podatek VAT nie jest pobierany i odprowadzany. Raport ze stycznia 2017 ^{[ nieudana weryfikacja ]} sporządzony przez think-tank DiaNEOsis wskazywał, że niezapłacone podatki w Grecji w tamtym czasie wyniosły około 95 miliardów euro, w porównaniu z 76 miliardami euro w 2015 roku, z czego większość miała być nieściągalna. W tym samym badaniu oszacowano, że straty rządu w wyniku uchylania się od płacenia podatków wyniosły od 6% do 9% PKB kraju, czyli mniej więcej od 11 do 16 miliardów euro rocznie.

Niedobór w poborze podatku VAT (z grubsza podatku od sprzedaży) był również znaczny. W 2014 r. rząd zebrał o 28% mniej niż był mu winien; niedobór ten był około dwukrotnie większy od średniej dla UE. Nieodebrana kwota w tym roku wyniosła około 4,9 miliarda euro. W badaniu DiaNEOsis z 2017 r. oszacowano, że z powodu oszustw związanych z VAT utracono 3,5% PKB, a straty spowodowane przemytem alkoholu, tytoniu i benzyny wyniosły około 0,5% PKB kraju.

Działania ograniczające uchylanie się od opodatkowania

Po podobnych działaniach Wielkiej Brytanii i Niemiec rząd Grecji prowadził w 2011 roku rozmowy ze Szwajcarią , próbując zmusić szwajcarskie banki do ujawnienia informacji o rachunkach bankowych obywateli Grecji. Ministerstwo Finansów stwierdziło, że Grecy posiadający szwajcarskie konta bankowe będą musieli albo zapłacić podatek, albo ujawnić informacje, takie jak tożsamość posiadacza rachunku bankowego, greckim urzędom skarbowym. Rządy Grecji i Szwajcarii miały nadzieję osiągnąć porozumienie w tej sprawie do końca 2011 roku.

Rozwiązanie, którego domagała się Grecja, od 2015 r. Nadal nie zostało wprowadzone; kiedy szacowano, że na szwajcarskich kontach bankowych uniknięto podatków w wysokości 80 miliardów euro. Ale do tego czasu rządy Grecji i Szwajcarii poważnie negocjowały traktat podatkowy, aby rozwiązać ten problem. W dniu 1 marca 2016 r. Szwajcaria ratyfikowała porozumienie ustanawiające nowe przepisy dotyczące przejrzystości podatkowej w celu skuteczniejszego zwalczania uchylania się od opodatkowania. Od 2018 r. banki zarówno w Grecji, jak iw Szwajcarii miały wymieniać się informacjami o rachunkach bankowych obywateli drugiego kraju, aby zminimalizować możliwość ukrywania nieopodatkowanych dochodów. ^{[ wymaga aktualizacji ]}

W 2016 i 2017 r. rząd zachęcał do używania kart kredytowych i kart debetowych do płacenia za towary i usługi w celu ograniczenia płatności wyłącznie gotówką. Do stycznia 2017 r. podatnicy otrzymywali ulgi lub odliczenia podatkowe tylko w przypadku płatności dokonywanych drogą elektroniczną, z „papierowym śladem” transakcji, który rząd mógł z łatwością kontrolować. Oczekiwano, że zmniejszy to problem firm, które przyjmują płatności, ale nie wystawiają faktury. Ta taktyka była stosowana przez różne firmy w celu uniknięcia płacenia podatku VAT i podatku dochodowego.

Do 28 lipca 2017 r. wiele firm zostało prawnie zobowiązanych do zainstalowania urządzenia w punkcie sprzedaży (POS), aby umożliwić im przyjmowanie płatności kartą kredytową lub debetową. Nieprzestrzeganie może skutkować karą grzywny w wysokości do 1500 euro. Wymóg dotyczył około 400 000 firm lub osób fizycznych w 85 zawodach. Większe wykorzystanie kart pomogło w osiągnięciu znacznych wzrostów wpływów z podatku VAT w 2016 r.

Chronologia

Rewelacje z 2010 roku i ratowanie MFW

Pomimo kryzysu, aukcja obligacji 5-letnich greckiego rządu w styczniu 2010 roku o wartości 8 miliardów euro była czterokrotnie nadsubskrypcyjna. Na kolejnej aukcji (marcowej) sprzedano 5 mld euro obligacji 10-letnich, które osiągnęły 3x. Jednak rentowności (stopy procentowe) wzrosły, co pogłębiło deficyt. W kwietniu 2010 r. szacowano, że do 70% greckich obligacji rządowych znajdowało się w posiadaniu inwestorów zagranicznych, głównie banków.

W kwietniu, po opublikowaniu danych dotyczących PKB, które wskazywały na przejściowy okres recesji, który rozpoczął się w 2007 r., agencje ratingowe obniżyły rating greckich obligacji do statusu śmieciowego pod koniec kwietnia 2010 r. Spowodowało to zamrożenie prywatnych rynków kapitałowych i naraziło Grecję na niebezpieczeństwo niewypłacalności państwa bez ratunek.

W dniu 2 maja Komisja Europejska , Europejski Bank Centralny (EBC) i Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) (trojka ) uruchomiły pożyczkę ratunkową w wysokości 110 miliardów euro , aby uratować Grecję przed niewypłacalnością państwa i pokryć jej potrzeby finansowe do czerwca 2013 r., pod warunkiem wdrożenia środków oszczędnościowych , reform strukturalnych i prywatyzacji aktywów rządowych. Pożyczki ratunkowe zostały wykorzystane głównie na spłatę zapadających obligacji, ale także na finansowanie utrzymujących się rocznych deficytów budżetowych. ^{[ potrzebne źródło ]}

Procent zadłużenia Grecji od 1977 r. w porównaniu do średniej strefy euro

Fałszywe statystyki, rewizje i kontrowersje

Aby zachować zgodność z wytycznymi unii walutowej , rząd Grecji przez wiele lat po prostu błędnie przedstawiał statystyki gospodarcze. Obszary, w których greckie statystyki dotyczące deficytu i długu nie były zgodne ze wspólnymi zasadami Unii Europejskiej, obejmowały kilkanaście różnych obszarów przedstawionych i wyjaśnionych w dwóch sprawozdaniach Komisji Europejskiej/Eurostatu, ze stycznia 2010 r. (wraz z bardzo szczegółowym i szczerym załącznikiem) oraz z listopada 2010 r.

Na przykład na początku 2010 r. odkryto, że Goldman Sachs i inne banki organizowały transakcje finansowe z wykorzystaniem instrumentów pochodnych w celu zmniejszenia nominalnego długu greckiego rządu w walutach obcych, w sposób, który według banków był zgodny z unijną sprawozdawczością dotyczącą zadłużenia zasad, ale które zdaniem innych były co najmniej sprzeczne z duchem zasad sprawozdawczości takich instrumentów. Christoforos Sardelis, były szef greckiej agencji zarządzania długiem publicznym , powiedział, że kraj nie rozumie, co kupuje. Powiedział również, że dowiedział się, że „inne kraje UE, takie jak Włochy” zawarły podobne umowy (podczas gdy podobne przypadki odnotowano w innych krajach, w tym w Belgii, Portugalii, a nawet w Niemczech).

Najbardziej godnym uwagi był swap walutowy , w ramach którego greckie długi i pożyczki warte miliardy zostały zamienione na jeny i dolary po fikcyjnym kursie wymiany, ukrywając w ten sposób prawdziwy zakres greckich pożyczek. Takie pozarynkowe swapy nie były pierwotnie rejestrowane jako dług, ponieważ Eurostatu nie obejmowały takich finansowych instrumentów pochodnych aż do marca 2008 r., kiedy to Eurostat wydał wytyczne, w których poinstruował kraje, aby rejestrowały takie instrumenty jako dług. Niemiecki dealer instrumentów pochodnych skomentował: „The Maastricht przepisy można obejść całkiem legalnie poprzez swapy” oraz „W poprzednich latach Włochy stosowały podobną sztuczkę, aby ukryć swój prawdziwy dług z pomocą innego banku w USA”. rzekomo spełniające unijne cele deficytu. Jednak podczas gdy w 2008 r. inne kraje UE posiadające takie pozarynkowe swapy zgłosiły je do Eurostatu i wróciły, aby skorygować swoje dane dotyczące zadłużenia (z pozostałymi zastrzeżeniami i sporami), grecki rząd powiedział Eurostatowi, że nie ma takich transakcji swapów rynkowych i nie dostosował swojego środka dłużnego zgodnie z wymogami przepisów. Sprawozdanie Komisji Europejskiej/Eurostatu z listopada 2010 r. szczegółowo wyjaśnia sytuację i między innymi zauważa (s. 17): „W 2008 r. władze greckie napisały do Eurostatu, że:„ Państwo nie angażuje się w opcje, kontrakty terminowe forward, kontrakty futures lub swapy FOREX, ani w swapy pozarynkowe (swapy o niezerowej wartości rynkowej w momencie zawarcia transakcji). W rzeczywistości jednak, zgodnie z tym samym raportem, na koniec 2008 r. Grecja miała swapy pozarynkowe o wartości rynkowej 5,4 mld euro, co zaniżało wartość długu sektora instytucji rządowych i samorządowych o tę samą kwotę (2,3 proc. PKB). W latach 2004-2010 europejska agencja statystyczna Eurostat wysyłała w regularnych odstępach czasu 10 delegacji do Aten w celu poprawy wiarygodności greckich danych statystycznych. W styczniu wydała raport, który zawierał oskarżenia o fałszowanie danych i ingerencję polityczną. Ministerstwo Finansów zaakceptowało potrzebę przywrócenia zaufania wśród inwestorów i skorygowania błędów metodologicznych, „poprzez uczynienie Krajowego Urzędu Statystycznego niezależnym podmiotem prawnym i stopniowe wprowadzanie w pierwszym kwartale 2010 r. wszystkich niezbędnych mechanizmów kontroli i równowagi”.

Nowy rząd George'a Papandreou zrewidował prognozę deficytu na 2009 rok z poprzednich 6-8% do 12,7% PKB. Ostateczna wartość, po rewizjach dokonanych w kolejnym roku metodą standardową Eurostatu, wyniosła 15,4% PKB. Kwota greckiego długu publicznego na koniec 2009 r. wzrosła z pierwszego listopadowego szacunku na 269,3 mld euro (113% PKB) do skorygowanej kwoty 299,7 mld euro (127% PKB). Był to najwyższy wynik spośród wszystkich krajów UE.

Metodologia rewizji wywołała pewne kontrowersje. W szczególności podnoszono pytania o sposób oszacowania kosztów wspomnianych wcześniejszych działań, takich jak swapy walutowe, i dlaczego zostały one dodane z mocą wsteczną do deficytów budżetowych z lat 2006, 2007, 2008 i 2009, a nie z poprzednich lat, więcej związanych z transakcjami. ^{[ potrzebne źródło ]} Eurostat i ELSTAT wyjaśniły jednak szczegółowo w publicznych sprawozdaniach z listopada 2010 r., że właściwe rejestrowanie pozarynkowych transakcji swapowych, które przeprowadzono w listopadzie 2010 r. –2009) o około 2,3 proc. PKB, ale jednocześnie zmniejszył – a nie zwiększył – deficyt w każdym z tych lat o około 0,02 proc. PKB. Jeśli chodzi o tę ostatnią kwestię, w sprawozdaniu Eurostatu wyjaśniono: „w tym samym czasie [wraz z korektą w górę stanu zadłużenia] przez cały okres musi nastąpić korekta deficytu Grecji, ponieważ przepływy odsetek w ramach umowy zamiany są pomniejszone o kwotę równą części przepływów rozliczeniowych związanych ze spłatą pożyczki (jest to transakcja finansowa niemająca wpływu na deficyt), podczas gdy odsetki od pożyczki są nadal przypisywane jako wydatek”. Kolejne pytania dotyczą sposobu oszacowania deficytów kilku podmiotów prawnych z sektora przedsiębiorstw niefinansowych sektora instytucji rządowych i samorządowych oraz retroaktywnego dodania ich do deficytów budżetowych z tych samych lat (2006-2009). ^{[ potrzebne źródło ]} Niemniej jednak zarówno Eurostat, jak i ELSTAT wyjaśniły w publicznych raportach, w jaki sposób skorygowano poprzednią błędną klasyfikację niektórych (17) przedsiębiorstw rządowych i innych jednostek rządowych spoza sektora Generalnego Gubernatorstwa, ponieważ nie spełniały one kryteriów klasyfikacji poza Generalnym Gubernatorstwem. Jak odnotowano w raporcie Eurostatu, „Eurostat odkrył, że zasady ESA 95 dotyczące klasyfikacji jednostek państwowych nie były stosowane”. W kontekście tej kontrowersji były szef greckiej agencji statystycznej Andreas Georgiou został oskarżony o zawyżanie deficytu budżetowego Grecji we wspomnianych latach. Został oczyszczony z zarzutów zawyżania deficytu Grecji w lutym 2019 r. Wielu międzynarodowych i greckich obserwatorów argumentowało, że „pomimo przytłaczających dowodów na to, że pan Georgiou prawidłowo zastosował przepisy UE przy rewizji danych dotyczących deficytu budżetowego i długu Grecji oraz pomimo silnych międzynarodowe poparcie dla jego sprawy, niektóre greckie sądy kontynuowały polowanie na czarownice”.

Połączone korekty doprowadziły do wzrostu greckiego długu publicznego o około 10% . Po audycie finansowym lat fiskalnych 2006-2009 Eurostat ogłosił w listopadzie 2010 r., że zrewidowane dane za lata 2006-2009 ostatecznie uznano za wiarygodne.

2011

Protesty w Grecji w czasie kryzysu zadłużenia

Rok później pogłębiająca się recesja wraz ze słabymi wynikami greckiego rządu w spełnianiu warunków uzgodnionego pakietu ratunkowego wymusiły drugi pakiet pomocowy. W lipcu 2011 r. prywatni wierzyciele zgodzili się na dobrowolną redukcję greckiego długu o 21 proc., ale przedstawiciele strefy euro uznali ten odpis za niewystarczający. Zwłaszcza niemiecki minister finansów Wolfgang Schäuble i kanclerz Niemiec Angela Merkel „zmusili prywatnych wierzycieli do zaakceptowania 50-procentowej straty na ich greckich obligacjach”, podczas gdy Jean-Claude Trichet Europejskiego Banku Centralnego od dawna sprzeciwiał się obniżeniu wartości dla inwestorów prywatnych, „obawiając się, że może to osłabić wrażliwy europejski system bankowy”. Gdy prywatni inwestorzy zgodzili się zaakceptować większe straty, Trojka uruchomiła drugi pakiet ratunkowy o wartości 130 mld euro . Obejmowało to pakiet dokapitalizowania banków o wartości 48 mld euro. Prywatni obligatariusze musieli zaakceptować wydłużenie terminu zapadalności, obniżenie stóp procentowych oraz obniżenie wartości nominalnej obligacji o 53,5%.

W dniu 17 października 2011 r. Minister finansów Evangelos Venizelos ogłosił, że rząd utworzy nowy fundusz, którego celem będzie pomoc tym, którzy zostali najbardziej dotknięci rządowymi środkami oszczędnościowymi. Pieniądze dla tej agencji miałyby pochodzić ze zwalczania uchylania się od płacenia podatków .

Rząd zgodził się na propozycje wierzycieli, aby Grecja zebrała do 50 miliardów euro w drodze sprzedaży lub rozwoju aktywów państwowych, ale wpływy były znacznie niższe niż oczekiwano, podczas gdy lewicowa partia polityczna Syriza zdecydowanie sprzeciwiała się tej polityce . W 2014 roku zebrano tylko 530 mln euro. Niektóre kluczowe aktywa zostały sprzedane osobom poufnym.

2012

Drugi program ratunkowy został ratyfikowany w lutym 2012 r. Do grudnia 2014 r. w regularnych transzach miało zostać przekazanych łącznie 240 mld euro. Recesja pogłębiła się, a rząd nadal wahał się nad wdrożeniem programu ratunkowego. W grudniu 2012 roku Trojka zapewniła Grecji większe umorzenie długów, podczas gdy MFW udzielił dodatkowych 8,2 mld euro pożyczek, które miały zostać przeniesione ze stycznia 2015 roku na marzec 2016 roku.

2014

Czwarty przegląd programu ratunkowego ujawnił nieoczekiwane luki w finansowaniu. Perspektywy dla greckiej gospodarki w 2014 roku były optymistyczne. Rząd przewidział nadwyżkę strukturalną w 2014 r., otwierając dostęp do rynku pożyczek prywatnych w takim stopniu, że cała luka finansowa na 2014 r. została pokryta poprzez sprzedaż obligacji prywatnych .

Zamiast tego w czwartym kwartale 2014 r. rozpoczęła się czwarta recesja. Parlament rozpisał przyspieszone wybory parlamentarne , co doprowadziło do powstania rządu kierowanego przez Syrizę , który odrzucił istniejące warunki pomocy. Podobnie jak poprzednie greckie rządy, rząd kierowany przez Syrizę spotkał się z taką samą odpowiedzią Trojki: „ Pacta sunt servanda (porozumienia muszą być dotrzymane). Trojka zawiesiła całą zaplanowaną pozostałą pomoc dla Grecji do czasu wycofania się rządu greckiego lub przekonania trojki do zaakceptowania zmienionego programu. Ten rozłam spowodował kryzys płynności (zarówno greckiego rządu, jak i greckiego systemu finansowego) , gwałtowny spadek cen akcji na ateńskiej giełdzie papierów wartościowych i ponowna utrata dostępu do finansowania prywatnego.

2015

Po styczniowych przedterminowych wyborach w Grecji Trojka udzieliła dalszego technicznego przedłużenia o cztery miesiące swojego programu ratunkowego; spodziewając się renegocjacji warunków płatności przed końcem kwietnia, co pozwoli na zakończenie przeglądu i ostatniego przelewu finansowego przed końcem czerwca.

W obliczu niewypłacalności państwa rząd w pierwszej i drugiej połowie czerwca przedstawił nowe propozycje. Oba zostały odrzucone, co stwarza perspektywę recesji kontroli kapitału , aby uniknąć załamania sektora bankowego – i wyjścia Grecji ze strefy euro .

Rząd jednostronnie zerwał negocjacje 26 czerwca. Tsipras zapowiedział, że 5 lipca odbędzie się referendum w sprawie zatwierdzenia lub odrzucenia propozycji Trojki z 25 czerwca. Giełda w Grecji zakończyła się 27 czerwca.

Rząd prowadził kampanię na rzecz odrzucenia propozycji, podczas gdy cztery partie opozycyjne ( PASOK , To Potami , KIDISO i Nowa Demokracja ) sprzeciwiły się, że proponowane referendum jest niezgodne z konstytucją. Zwrócili się do parlamentu lub prezydenta o odrzucenie propozycji referendum. Tymczasem Eurogrupa ogłosiła, że obecna druga umowa pomocowa formalnie wygasa 30 czerwca, na 5 dni przed referendum.

Eurogrupa wyjaśniła 27 czerwca, że tylko w przypadku osiągnięcia porozumienia przed 30 czerwca pakiet ratunkowy może zostać przedłużony do referendum 5 lipca. Eurogrupa chciała, aby rząd wziął część odpowiedzialności za późniejszy program, zakładając, że referendum zakończy się akceptacją. Eurogrupa zasygnalizowała gotowość dotrzymania „obietnicy umorzenia długów z listopada 2012 r.”, zakładając ostateczne porozumienie. Obietnica ta polegała na tym, że jeśli Grecja zakończy program, ale jej relacja długu do PKB według prognoz z jakiegokolwiek powodu przekroczy 124% w 2020 r. lub 110% w 2022 r. nadal osiągnięto by dwa cele.

W dniu 28 czerwca referendum zostało zatwierdzone przez grecki parlament bez tymczasowej umowy ratunkowej. EBC o wstrzymaniu nadzwyczajnej pomocy płynnościowej dla greckich banków. Wielu Greków nadal wypłacało gotówkę ze swoich kont, obawiając się, że wkrótce zostanie przywołana kontrola kapitału.

5 lipca 61% większości głosowało za odrzuceniem warunków dofinansowania. Spowodowało to spadki indeksów giełdowych na całym świecie w obawie przed potencjalnym wyjściem Grecji ze strefy euro („ Grexit ”). Po głosowaniu minister finansów Grecji Yanis Varoufakis ustąpił 6 lipca z powodu odmowy premiera udziału w publicznym głosowaniu i został zastąpiony przez Euclida Tsakalotosa .

13 lipca, po 17 godzinach negocjacji, przywódcy strefy euro osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie trzeciego programu ratunkowego, zasadniczo identycznego z ich czerwcową propozycją. Wielu analityków finansowych, w tym największy prywatny posiadacz greckiego długu, menedżer firmy private equity, Paul Kazarian , znalazło problem w swoich ustaleniach, powołując się na zniekształcenie pozycji zadłużenia netto.

2017

W dniu 20 lutego 2017 r. Ministerstwo finansów Grecji poinformowało, że zadłużenie rządu osiągnęło 226,36 mld euro po wzroście o 2,65 mld euro w poprzednim kwartale. W połowie 2017 r. rentowność greckich obligacji rządowych zaczęła zbliżać się do poziomów sprzed 2010 r., sygnalizując potencjalny powrót kraju do normalności gospodarczej. Według Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) PKB Grecji miał wzrosnąć w 2017 roku o 2,8%.

W średniookresowych ramach strategii fiskalnej na lata 2018–2021, przegłosowanych 19 maja 2017 r., wprowadzono zmiany w postanowieniach trzynastego pakietu oszczędnościowego z 2016 r .

W czerwcu 2017 r. doniesienia prasowe wskazywały, że „miażdżące zadłużenie” nie zostało złagodzone, a Grecji grozi niewywiązanie się z niektórych płatności. Międzynarodowy Fundusz Walutowy stwierdził, że kraj powinien mieć możliwość ponownego zaciągania pożyczek „we właściwym czasie”. W tym czasie strefa euro udzieliła Grecji kolejnego kredytu w wysokości 9,5 miliarda dolarów, 8,5 miliarda dolarów pożyczek i krótkie szczegóły dotyczące możliwej redukcji zadłużenia z pomocą MFW. 13 lipca grecki rząd skierował do MFW list intencyjny z 21 zobowiązaniami, które zobowiązał się wypełnić do czerwca 2018 r. Obejmowały one zmiany w prawie pracy, plan ograniczenia umów o pracę w sektorze publicznym, przekształcenia umów na czas określony w umowy na czas nieokreślony oraz przeliczyć wypłaty emerytur, aby zmniejszyć wydatki na ubezpieczenia społeczne.

2018

W dniu 21 czerwca 2018 r. wierzyciele Grecji zgodzili się na 10-letnie przedłużenie terminu zapadalności 96,6 mld euro pożyczek (tj. pożyczki. Grecja pomyślnie wyszła (zgodnie z deklaracją) z programu ratunkowego 20 sierpnia 2018 r.

2019

W marcu 2019 roku Grecja sprzedała 10-letnie obligacje po raz pierwszy od czasu ratowania.

2021

W marcu 2021 r. Grecja sprzedała swoje pierwsze 30-letnie obligacje od czasu kryzysu finansowego w 2008 r. Emisja obligacji przyniosła 2,5 mld euro.

Programy ratunkowe

Pierwszy program dostosowań gospodarczych

1 maja 2010 r. grecki rząd ogłosił szereg środków oszczędnościowych. 3 maja kraje strefy euro i MFW zgodziły się na trzyletnią 110 mld euro , z oprocentowaniem 5,5%, pod warunkiem wprowadzenia środków oszczędnościowych. Agencje ratingowe natychmiast obniżyły rating greckich obligacji rządowych do jeszcze niższego statusu śmieciowego.

Program spotkał się z gniewem greckiej opinii publicznej, co doprowadziło do protestów , zamieszek i niepokojów społecznych. 5 maja 2010 r. odbył się ogólnokrajowy strajk opozycji. Niemniej jednak pakiet oszczędnościowy został zatwierdzony 29 czerwca 2011 r., za którym głosowało 155 z 300 posłów.

100 000 ludzi protestuje przeciwko środkom oszczędnościowym przed budynkiem parlamentu w Atenach (29 maja 2011).

Były premier George Papandreou i były przewodniczący Komisji Europejskiej José Manuel Barroso po spotkaniu w Brukseli 20 czerwca 2011 r.

Drugi program dostosowań gospodarczych

Na szczycie 21 lipca 2011 r. w Brukseli przywódcy strefy euro zgodzili się wydłużyć okres spłaty greckich (a także irlandzkich i portugalskich) kredytów z 7 do minimum 15 lat oraz obniżyć stopy procentowe do 3,5%. Zatwierdzili również dodatkowy w wysokości 109 miliardów euro , którego dokładna treść zostanie sfinalizowana na późniejszym szczycie. W dniu 27 października 2011 r. przywódcy strefy euro i MFW osiągnęli porozumienie z bankami, na mocy którego zgodzili się na umorzenie 50% (części) greckiego długu.

Grecja obniżyła swój deficyt pierwotny z 25 mld euro (11% PKB) w 2009 r. do 5 mld euro (2,4% PKB) w 2011 r. Grecka recesja jednak się pogłębiła. Ogółem grecki PKB w 2011 roku spadł o 7,1%. Stopa bezrobocia wzrosła z 7,5% we wrześniu 2008 roku do bezprecedensowego poziomu 19,9% w listopadzie 2011 roku.

Trzeci program dostosowań gospodarczych

Trzeci i ostatni program dostosowań gospodarczych dla Grecji został podpisany 12 lipca 2015 r. przez grecki rząd premiera Alexisa Tsiprasa i wygasł 20 sierpnia 2018 r.

Wpływ na PKB w porównaniu z innymi krajami strefy euro

Istniały kluczowe różnice w skutkach greckiego programu w porównaniu z efektami dla innych krajów strefy euro, którym udzielono pomocy. Zgodnie z zastosowanym programem Grecja musiała przeprowadzić zdecydowanie największą korektę fiskalną (o ponad 9 punktów PKB w latach 2010-2012), „rekordową konsolidację fiskalną według standardów OECD”. W latach 2009-2014 zmiana (poprawa) strukturalnego salda pierwotnego wyniosła 16,1 punktu PKB dla Grecji, wobec 8,5 punktu dla Portugalii, 7,3 dla Hiszpanii, 7,2 dla Irlandii i 5,6 dla Cypru.

Negatywne skutki tak szybkiego dostosowania fiskalnego dla greckiego PKB, a tym samym skala wynikającego z tego wzrostu relacji długu do PKB, zostały przez MFW niedoszacowane, najwyraźniej z powodu błędu w obliczeniach. Rzeczywiście, rezultatem było powiększenie problemu zadłużenia. Nawet gdyby kwota zadłużenia pozostała taka sama, stosunek zadłużenia Grecji do PKB, który w 2009 r. 2014). Znacznie większa skala powyższych efektów nie ułatwia miarodajnego porównania z wynikami programów w innych krajach objętych pomocą.

Dokapitalizowanie banku

Grecki Fundusz Stabilności Finansowej (HFSF) zakończył w czerwcu 2013 r. dokapitalizowanie banków w wysokości 48,2 mld euro, z czego pierwsze 24,4 mld euro wstrzyknięto czterem największym greckim bankom. Początkowo dokapitalizowanie to było rozumiane jako wzrost zadłużenia, który do końca 2012 roku podniósł relację długu do PKB o 24,8 pkt. W zamian za to rząd otrzymał akcje tych banków, które mógł później sprzedać (za Oczekiwano, że rok 2012 przyniesie greckiemu rządowi dodatkowe „dochody z prywatyzacji” w wysokości 16 mld euro, które mają zostać zrealizowane w latach 2013–2020).

HFSF zaoferował trzem z czterech dużych greckich banków ( NBG , Alpha i Piraeus ) warranty na odkupienie wszystkich akcji banku HFSF w półrocznych okresach wykonania do grudnia 2017 r., po określonych z góry cenach wykonania. Banki te pozyskały dokapitalizowanie inwestorów prywatnych w wysokości minimum 10% przeprowadzonego dokapitalizowania. Jednak Eurobank Ergasias nie udało się przyciągnąć prywatnego inwestora i tym samym zostało prawie w całości sfinansowane/własnością HFSF. W pierwszym okresie obowiązywania warrantu akcjonariusze banku Alpha odkupili pierwsze 2,4% akcji HFSF. Akcjonariusze Piraeus Bank odkupili pierwsze 0,07% akcji HFSF. Akcjonariusze National Bank (NBG) odkupili pierwsze 0,01% akcji HFSF, ponieważ cena akcji na rynku była niższa niż cena wykonania. Akcje niesprzedane do końca grudnia 2017 r. mogą zostać sprzedane inwestorom alternatywnym.

W maju 2014 r. zakończono drugą rundę dokapitalizowania banków o wartości 8,3 mld euro, sfinansowaną przez inwestorów prywatnych. Uczestniczyło w nim wszystkie sześć banków komercyjnych (Alpha, Eurobank, NBG, Piraeus, Attica i Panellinia). HFSF nie wykorzystał swojego obecnego funduszu kapitału rezerwowego o wartości 11,5 mld euro. Eurobank w drugiej rundzie był w stanie przyciągnąć inwestorów prywatnych. Wymagało to od HFSF osłabienia ich własności z 95,2% do 34,7%.

Według raportu finansowego HFSF za trzeci kwartał 2014 r. fundusz spodziewał się odzyskać 27,3 mld euro z początkowych 48,2 mld euro. Kwota ta obejmowała „dodatnie saldo gotówkowe w wysokości 0,6 mld EUR wynikające z wcześniejszej sprzedaży warrantów (sprzedaż udziałów w celu dokapitalizowania) i likwidacji aktywów, szacowane na 2,8 mld EUR odzyskane z likwidacji aktywów posiadanych przez „bank aktywów złych aktywów”, EUR 10,9 mld obligacji EFSF nadal utrzymywanych jako rezerwa kapitałowa i 13 mld euro z przyszłej sprzedaży udziałów rekapitalizowanych w czterech bankach systemowych”. Ostatnia wartość obarczona jest największą niepewnością, ponieważ bezpośrednio odzwierciedla aktualną cenę rynkową pozostałych akcji posiadanych w czterech bankach systemowych (66,4% w Alpha, 35,4% w Eurobank, 57,2% w NBG, 66,9% w Piraeus ), które dla HFSF miały łączną wartość rynkową w wysokości 22,6 mld EUR do końca 2013 r. – spadając do 13 mld EUR w dniu 10 grudnia 2014 r.

Gdy HFSF zlikwiduje swoje aktywa, całkowita kwota odzyskanego kapitału zostanie zwrócona greckiemu rządowi, aby pomóc w zmniejszeniu jego zadłużenia. Na początku grudnia 2014 r. Bank of Greece zezwolił HFSF na spłatę greckiemu rządowi pierwszych 9,3 mld euro z rezerwy wynoszącej 11,3 mld euro. Kilka miesięcy później pozostałe rezerwy HFSF również zostały zatwierdzone do spłaty na rzecz EBC, co skutkowało wykupem obligacji o wartości 11,4 mld EUR w pierwszym kwartale 2015 r.

Wierzyciele

Początkowo europejskie banki miały największe udziały w greckim długu. Zmieniło się to jednak, gdy „trojka” (EBC, MFW i fundusz sponsorowany przez rząd europejski) stopniowo zastąpiła prywatnych inwestorów jako głównego wierzyciela Grecji, tworząc EFSF. Na początku 2015 r. największymi indywidualnymi płatnikami do funduszu EFSF były Niemcy, Francja i Włochy, których łączna suma wynosiła około 130 mld euro z 323 mld euro zadłużenia. MFW był winien 32 mld euro. Od 2015 r. różne kraje europejskie nadal miały znaczną liczbę pożyczek udzielonych Grecji. Oddzielnie Europejski Bank Centralny nabył greckie obligacje o wartości około 45 miliardów euro w ramach „programu rynku papierów wartościowych” (SMP).

banki europejskie

Wyłączając greckie banki, europejskie banki miały w czerwcu 2011 r. ekspozycję na Grecję w wysokości 45,8 mld euro. Jednak na początku 2015 r. ich aktywa spadły do około 2,4 mld euro, częściowo z powodu odpisu 50% długu.

Europejski Bank Inwestycyjny

W listopadzie 2015 r. Europejski Bank Inwestycyjny (EBI) pożyczył Grecji około 285 mln euro. To przedłużyło umowę z 2014 r., zgodnie z którą EBI pożyczył 670 mln euro. Sądzono, że grecki rząd zainwestuje pieniądze w grecki przemysł energetyczny, aby zapewnić bezpieczeństwo energetyczne i zarządzać projektami przyjaznymi dla środowiska. Werner Hoyer , prezes EBI, spodziewał się, że inwestycja zwiększy zatrudnienie i pozytywnie wpłynie na gospodarkę i środowisko Grecji.

Rozbieżne poglądy w trojce

Z perspektywy czasu, chociaż trojka podzielała cel, jakim było uniknięcie niewypłacalności greckiego suwerena, podejście każdego członka zaczęło się różnić, przy czym MFW z jednej strony opowiadał się za większą redukcją zadłużenia, a z drugiej strony UE utrzymywała twarde stanowisko w sprawie zadłużenia spłatę i ścisłe monitorowanie.

greckiej opinii publicznej

Zamieszki w Atenach w 2008 roku

Według sondażu przeprowadzonego w lutym 2012 roku przez Public Issue i SKAI Channel, PASOK – który wygrał wybory krajowe w 2009 roku z 43,92% głosów – odnotował spadek poparcia do 8%, plasując się na piątym miejscu po centroprawicowej Nowej Demokracji ( 31%), lewicowa Demokratyczna Lewica (18%), skrajnie lewicowa Komunistyczna Partia Grecji (KKE) (12,5%) i radykalna lewica Syriza (12%). Ten sam sondaż sugerował, że Papandreou był najmniej popularnym przywódcą politycznym z 9% poparciem, podczas gdy 71% Greków mu nie ufało.

W sondażu z maja 2011 r. 62% respondentów uważało, że memorandum MFW, które Grecja podpisała w 2010 r., było złą decyzją, która zaszkodziła krajowi, a 80% nie wierzyło, że minister finansów Giorgos Papakonstantinou poradzi sobie z kryzysem . (Venizelos zastąpił Papakonstantinou 17 czerwca). 75% ankietowanych miało negatywny obraz MFW, a 65% uważało, że szkodzi on greckiej gospodarce. 64% uważało, że niewypłacalność państwa jest prawdopodobna. Zapytani o swoje obawy dotyczące najbliższej przyszłości Grecy wskazywali na bezrobocie (97%), biedę (93%) i zamykanie firm (92%).

Sondaże pokazały, że zdecydowana większość Greków nie jest za wyjściem ze strefy euro. ^{[ nieudana weryfikacja ]} Niemniej jednak inne sondaże z 2012 roku wykazały, że prawie połowa (48%) Greków opowiada się za niewypłacalnością, w przeciwieństwie do mniejszości (38%), która jest przeciwna.

Skutki gospodarcze, społeczne i polityczne

Protesty w Atenach 25 maja 2011 r

Efekty ekonomiczne

Najgorszy spadek greckiego PKB, -6,9%, nastąpił w 2011 r., w którym wyrównana sezonowo produkcja przemysłowa zakończyła się o 28,4% niższą niż w 2005 r. W tym roku 111 000 greckich firm zbankrutowało (o 27% więcej niż w 2010 r.). W rezultacie wyrównana sezonowo stopa bezrobocia wzrosła z 7,5% we wrześniu 2008 r. do rekordowego wówczas poziomu 23,1% w maju 2012 r., podczas gdy stopa bezrobocia młodzieży wzrosła w czasie z 22,0% do 54,9%.

W latach 2009-2012 grecki PKB spadł o ponad jedną czwartą, powodując „ dynamikę depresji ” w kraju.

Kluczowe statystyki podsumowano poniżej, ze szczegółową tabelą na dole artykułu. Według CIA World Factbook i Eurostatu :

Grecki PKB spadł z 242 miliardów euro w 2008 roku do 179 miliardów euro w 2014 roku, co oznacza spadek o 26%. Grecja znajdowała się w recesji przez ponad pięć lat, która dzięki pewnym środkom wyszła z niej w 2014 r. Ten spadek PKB radykalnie zwiększył stosunek długu do PKB, poważnie pogarszając kryzys zadłużenia Grecji.
PKB na mieszkańca spadł ze szczytowego poziomu 22 500 euro w 2007 r. do 17 000 euro w 2014 r., co oznacza spadek o 24%.
Stosunek długu publicznego do PKB w 2014 r. wyniósł 177% PKB, czyli 317 mld euro. Wskaźnik ten był trzecim najwyższym na świecie po Japonii i Zimbabwe. Dług publiczny osiągnął najwyższy poziom 356 miliardów euro w 2011 roku; został zmniejszony przez program ratunkowy do 305 miliardów euro w 2012 roku, a następnie nieznacznie wzrósł.
Roczny deficyt budżetowy (wydatki nad dochodami) wyniósł 3,4% PKB w 2014 roku, co oznacza znaczną poprawę w porównaniu z 15% z 2009 roku.
Dochody podatkowe w 2014 r. wyniosły 86 mld euro (około 48% PKB), a wydatki 89,5 mld euro (około 50% PKB).
Stopa bezrobocia wzrosła z poniżej 10% (2005–2009) do około 25% (2014–2015).
Szacuje się, że w 2014 roku poniżej granicy ubóstwa żyło 36% Greków.

Grecja nie wywiązała się z płatności 1,7 mld USD MFW w dniu 29 czerwca 2015 r. (płatność została dokonana z 20-dniowym opóźnieniem). Rząd zażądał od pożyczkodawców dwuletniej pomocy finansowej w wysokości około 30 miliardów dolarów, trzeciej w ciągu sześciu lat, ale jej nie otrzymał.

MFW poinformował w dniu 2 lipca 2015 r., Że „dynamika zadłużenia” Grecji była „niezrównoważona” ze względu na jej już wysoki poziom zadłużenia i „… znaczące zmiany w polityce od [2014 r.] - między innymi niższe nadwyżki pierwotne i słaba reforma wysiłki, które będą miały wpływ na wzrost i prywatyzację - [które] prowadzą do znacznych nowych potrzeb finansowych”. W raporcie stwierdzono, że w przypadku dalszego osłabienia rozważanego pakietu reform konieczna byłaby redukcja zadłużenia (redukcja, w ramach której wierzyciele ponoszą straty w wyniku redukcji kwoty głównej długu).

Opodatkowanie

W odpowiedzi na kryzys greckie rządy postanowiły radykalnie podnieść stawki podatkowe. Badanie wykazało, że od początku kryzysu do 2017 r. podatki pośrednie wzrosły prawie dwukrotnie. Ten wywołany kryzysem system wysokich podatków został opisany jako „niesprawiedliwy”, „skomplikowany”, „niestabilny”, a w rezultacie „zachęcający do opodatkowania uchylanie się". Stawki podatkowe w Grecji zostały porównane do tych w krajach skandynawskich , ale bez takiej samej wzajemności, ponieważ Grecji brakuje infrastruktury państwa opiekuńczego .

Od 2016 r. Do towarów i usług dodano pięć podatków pośrednich. Podatek od wartości dodanej w wysokości 23% jest jednym z najwyższych w strefie euro, przewyższając inne kraje UE w przypadku małych i średnich przedsiębiorstw. Jeden z badaczy stwierdził, że najbiedniejsze gospodarstwa domowe stanęły w obliczu podwyżki podatków o 337%.

Wynikająca z tego polityka podatkowa jest oskarżana o skutki odwrotne od zamierzonych, a mianowicie zmniejszanie zamiast zwiększania dochodów, ponieważ wysokie opodatkowanie zniechęca do zawierania transakcji i zachęca do uchylania się od płacenia podatków, utrwalając w ten sposób depresję. Niektóre firmy przeniosły się za granicę, aby uniknąć wyższych stawek podatkowych w kraju.

Grecja ma nie tylko jedne z najwyższych podatków w Europie, ale ma również poważne problemy w zakresie ściągania podatków. Deficyt podatku VAT spowodowany uchylaniem się od płacenia podatków oszacowano na 34% na początku 2017 r. Dług podatkowy w Grecji wynosi obecnie 90% rocznych dochodów podatkowych, co jest najgorszą wartością ze wszystkich krajów uprzemysłowionych. Wiele z tego wynika z faktu, że Grecja ma rozległą szarą strefę, którą przed kryzysem szacowano na około jedną czwartą PKB tego kraju. Dlatego Międzynarodowy Fundusz Walutowy argumentował w 2015 r., że grecki kryzys zadłużenia mógłby zostać prawie całkowicie rozwiązany, gdyby rząd tego kraju znalazł sposób na rozwiązanie problemu uchylania się od płacenia podatków.

Uchylanie się od opodatkowania i unikanie opodatkowania

Raport z połowy 2017 roku wskazywał, że Grecy zostali „opodatkowani po uszy” i wielu uważało, że ryzyko kar za uchylanie się od płacenia podatków było mniej poważne niż ryzyko bankructwa. Nowsze badanie wykazało, że wielu Greków uważa uchylanie się od płacenia podatków za uzasadniony środek obrony przed rządową polityką oszczędności i nadmiernym opodatkowaniem. Na przykład wiele greckich par w 2017 r. zdecydowało się na „wirtualne” rozwody, mając nadzieję na płacenie niższych podatków dochodowych i majątkowych.

Do 2010 r. wpływy podatkowe konsekwentnie kształtowały się poniżej oczekiwanego poziomu. W 2010 r. szacunkowe straty rządu greckiego spowodowane uchylaniem się od płacenia podatków wyniosły ponad 20 miliardów dolarów . Dane z 2013 r. pokazały, że rząd zebrał mniej niż połowę dochodów należnych w 2012 r., a pozostała część podatku miała zostać zapłacona zgodnie z harmonogramem odroczonych płatności. ^{[ nieudana weryfikacja ]}

Dane za 2012 r. umieściły grecką podziemną lub „czarną” gospodarkę na 24,3% PKB, w porównaniu z 28,6% dla Estonii, 26,5% dla Łotwy, 21,6% dla Włoch, 17,1% dla Belgii, 14,7% dla Szwecji, 13,7% dla Finlandii, i 13,5% dla Niemiec.

Raport ze stycznia 2017 ^{[ nieudana weryfikacja ]} sporządzony przez think-tank DiaNEOsis wskazywał, że niezapłacone podatki w Grecji w tamtym czasie wyniosły około 95 miliardów euro, w porównaniu z 76 miliardami euro w 2015 roku, z czego większość miała być nieściągalna. W innym badaniu z początku 2017 r. oszacowano, że straty rządu w wyniku uchylania się od płacenia podatków wyniosły od 6% do 9% PKB kraju, czyli mniej więcej od 11 do 16 mld euro rocznie.

Jedną z metod unikania jest tzw. czarny rynek, szara strefa lub szara strefa: praca jest wykonywana za wypłatę gotówki, która nie jest deklarowana jako dochód; również podatek VAT nie jest pobierany i odprowadzany. Niedobory w poborze podatku VAT (podatku od sprzedaży) są również znaczące. W 2014 r. rząd zebrał o 28% mniej niż był mu winien; ten niedobór jest około dwukrotnie większy niż średnia dla UE. Nieodebrana kwota w tym roku wyniosła około 4,9 miliarda euro. W badaniu DiaNEOsis oszacowano, że 3,5% PKB jest tracone z powodu oszustw związanych z VAT, podczas gdy straty spowodowane przemytem alkoholu, tytoniu i benzyny wyniosły około 0,5% PKB kraju.

Efekty społeczne

Zatrudnienie i bezrobocie w Grecji w latach 2004-2014

Społeczne skutki środków oszczędnościowych dla ludności greckiej były poważne. W lutym 2012 roku doniesiono, że w poprzednim roku 20 000 Greków straciło dach nad głową, a 20 procent sklepów w historycznym centrum Aten było pustych.

Do 2015 roku OECD poinformowało, że prawie dwudziestu procent Greków nie miało środków na pokrycie codziennych wydatków na żywność. W konsekwencji, z powodu szoku finansowego, bezrobocie bezpośrednio wpływa na zarządzanie długiem, izolację i niezdrowe mechanizmy radzenia sobie, takie jak depresja, samobójstwa i uzależnienia. W szczególności, jeśli chodzi o liczbę osób, które zgłosiły próbę samobójczą, w okresie kryzysu gospodarczego w Grecji odnotowano wzrost liczby samobójstw, co stanowi wzrost o 36% w latach 2009-2011. W miarę kurczenia się gospodarki i upadku państwa opiekuńczego tradycyjnie silne greckie rodziny znalazł się pod rosnącym napięciem, próbując poradzić sobie z rosnącym bezrobociem i bezdomnymi krewnymi. Wielu bezrobotnych Greków krążyło między przyjaciółmi i członkami rodziny, dopóki nie skończyły im się opcje i nie znaleźli się w schroniskach dla bezdomnych . Ci bezdomni mieli obszerną historię pracy i byli w dużej mierze wolni od problemów ze zdrowiem psychicznym i uzależnień.

Rząd grecki nie był w stanie przeznaczyć niezbędnych środków na walkę z bezdomnością, częściowo z powodu środków oszczędnościowych. Uruchomiono program mający na celu zapewnienie dotacji na pomoc bezdomnym w powrocie do domów, ale wielu zapisanych nigdy nie otrzymało dotacji. Samorządy i organizacje pozarządowe podejmowały różne próby złagodzenia tego problemu. Uliczna gazeta non-profit Schedia ( gr . Σχεδία , „Tratwa”), sprzedawana przez ulicznych sprzedawców w Atenach, przyciągnęła wielu bezdomnych do sprzedaży gazety. Ateny otworzyły własne schrony, z których pierwszy nosił nazwę Hotel Ionis . W 2015 roku sieć piekarni Venetis w Atenach rozdawała dziennie dziesięć tysięcy bochenków chleba, czyli jedną trzecią swojej produkcji. W niektórych z najbiedniejszych dzielnic, według dyrektora generalnego sieci, „w trzeciej rundzie środków oszczędnościowych, która się teraz rozpoczyna, jest pewne, że w Grecji nie będzie konsumentów – będą tylko żebracy”.

W badaniu przeprowadzonym przez Eurostat stwierdzono, że 1 na 3 obywateli Grecji żył w ubóstwie w 2016 r.

Efekty polityczne

Kryzys gospodarczy i społeczny miał głębokie skutki polityczne. W 2011 roku dał początek antyoszczędnościowemu Ruchowi Oburzonych na placu Syntagma. System dwupartyjny , który dominował w greckiej polityce w latach 1977-2009, rozpadł się w wyniku podwójnych wyborów 6 maja i 17 czerwca 2012 roku . Głównymi cechami tej transformacji były:

a) Kryzys dwóch głównych partii, centroprawicowej Nowej Demokracji (ND) i centrolewicowego PASOK . ND odnotowała spadek udziału w głosach z historycznej średniej wynoszącej> 40% do rekordowo niskiego poziomu 19–33% w latach 2009–19. PASOK spadł z 44% w 2009 roku do 13% w czerwcu 2012 roku i ustabilizował się na poziomie około 8% w wyborach w 2019 roku. Tymczasem Syriza wyłoniła się jako główny rywal ND, z udziałem głosów, który wzrósł z 4% do 27% między 2009 a czerwcem 2012. Szczyt osiągnął w wyborach 25 stycznia 2015 r., kiedy to Syriza uzyskała 36% głosów i spadła do 31,5 proc Wybory 7 lipca 2019 r . .

b) Gwałtowny wzrost popularności neonazistowskiego Złotego Brzasku , którego udział w głosowaniu wzrósł z 0,29% w 2009 r. do 7% w maju i czerwcu 2012 r. W latach 2012–2019 Złoty Świt był trzecią co do wielkości partią w greckim parlamencie.

c) Ogólne rozdrobnienie głosowania powszechnego. Średnia liczba partii reprezentowanych w greckim parlamencie w latach 1977–2012 wynosiła od 4 do 5. W latach 2012–2019 liczba ta wzrosła do 7 lub 8 partii.

d) Od 1974 do 2011 roku Grecja była rządzona przez rządy jednopartyjne, z wyjątkiem krótkiego okresu w latach 1989-90. W latach 2011–2019 krajem rządziły dwu- lub trójpartyjne koalicje.

Zwycięstwo ND w wyborach 7 lipca 2019 r. z 40% głosów i utworzenie pierwszego od 2011 r. jednopartyjnego rządu w Grecji może być początkiem nowego funkcjonującego systemu dwupartyjnego. Jednak znacznie słabsze wyniki wytrzymałości Syrizy i PASOK jako konkurencyjnej partii centrolewicowej mogą sygnalizować ciągłą płynność systemu partyjnego.

Inne efekty

Wyścigi konne zaprzestały działalności w związku z likwidacją organizacji prowadzącej.

Opłacani piłkarze otrzymają pensje z nowymi stawkami podatkowymi.

Odpowiedzi

Płatności elektroniczne w celu ograniczenia uchylania się od płacenia podatków

W 2016 i 2017 r. rząd zachęcał do używania kart kredytowych lub debetowych do płacenia za towary i usługi w celu ograniczenia płatności wyłącznie gotówką. Do stycznia 2017 r. podatnicy otrzymywali ulgi lub odliczenia wyłącznie w przypadku płatności dokonywanych drogą elektroniczną, z „papierowym śladem” transakcji. Oczekiwano, że zmniejszy to możliwość unikania przez sprzedawców płacenia podatku VAT (od sprzedaży) i podatku dochodowego.

Do 28 lipca 2017 r. wiele firm zostało prawnie zobowiązanych do zainstalowania w punkcie sprzedaży urządzenia umożliwiającego przyjmowanie płatności kartą kredytową lub debetową. Niezastosowanie się do elektronicznego systemu płatności może prowadzić do grzywny w wysokości do 1500 euro. Wymóg dotyczył około 400 000 firm lub osób fizycznych w 85 zawodach. Większe wykorzystanie kart było jednym z czynników, które już w 2016 roku przyniosły znaczące wzrosty poboru VAT.

Grexit

Krugman zasugerował, że grecka gospodarka może wyjść z recesji, wychodząc ze strefy euro („Grexit”) i wracając do swojej narodowej waluty, drachmy. To przywróciłoby Grecji kontrolę nad jej polityką pieniężną, umożliwiając jej dokonywanie kompromisów między inflacją a wzrostem na poziomie krajowym, a nie w całej strefie euro. Islandia odnotowała dramatyczne ożywienie po bankructwie swojego systemu bankowości komercyjnej w 2008 r., częściowo z powodu dewaluacji korony (ISK). W 2013 r. cieszył się stopą wzrostu gospodarczego na poziomie około 3,3 proc. Kanada była w stanie poprawić swoją sytuację budżetową w latach 90. poprzez dewaluację swojej waluty.

Jednak konsekwencje „Grexitu” mogą być globalne i poważne, w tym:

Członkostwo w strefie euro nie byłoby już postrzegane jako nieodwołalne. Rynki finansowe mogą postrzegać inne kraje jako zagrożone odejściem. W tych krajach może dojść do wzrostu oprocentowania ich obligacji, co komplikuje obsługę zadłużenia.
Zmiany geopolityczne, takie jak zacieśnienie stosunków między Grecją a Rosją, spowodowane kryzysem, pogorszyły stosunki z Europą.
Znaczące straty finansowe dla krajów strefy euro i MFW, które są winne większości greckiego długu publicznego w wysokości około 300 miliardów euro.
Negatywny wpływ na MFW i wiarygodność jego strategii oszczędnościowej. ^{[ potrzebne źródło ]}
Utrata dostępu Grecji do światowych rynków kapitałowych i upadek jej systemu bankowego. ^{[ potrzebne źródło ]}

ratowanie

Grecja mogłaby zaakceptować dodatkowe fundusze ratunkowe i umorzenie długów (tj. redukcję wartości obligatariuszy lub redukcję kwoty głównej) w zamian za większe oszczędności. Jednak oszczędności zaszkodziły gospodarce, obniżając płace, niszcząc miejsca pracy i zmniejszając wpływy podatkowe, co jeszcze bardziej utrudnia spłatę długów. ^{[ Potrzebne źródło ]} Jeśli dalszym oszczędnościom towarzyszyła wystarczająca redukcja salda zadłużenia, koszt mógłby być uzasadniony.

Europejska konferencja dotycząca długu

Ekonomista Thomas Piketty powiedział w lipcu 2015 r.: „Potrzebujemy konferencji na temat wszystkich długów Europy, tak jak po drugiej wojnie światowej. Restrukturyzacja całego zadłużenia, nie tylko w Grecji, ale w kilku krajach europejskich, jest nieunikniona”. Odzwierciedlało to trudności, z jakimi borykały się Hiszpania, Portugalia, Włochy i Irlandia (wraz z Grecją), zanim szef EBC Mario Draghi zasygnalizował zwrot ku luźniejszej polityce pieniężnej. Piketty zauważył, że Niemcy otrzymały znaczną redukcję zadłużenia po II wojnie światowej. Ostrzegł, że: „Jeśli zaczniemy wyrzucać stany, to… Rynki finansowe natychmiast zwrócą się przeciwko następnemu krajowi”.

Rola Niemiec w Grecji

Tryptyk „Der griechische Altar. Merkel und Schäuble als falsche Caritas” przedstawia postrzeganą rolę Niemiec w czasie kryzysu; obraz Matthiasa Laurenza Gräffa (2015)

Co więc, w skrócie, się dzieje? Odpowiedzi brzmią: pełzający początek deflacji; masowe bezrobocie; udaremnione przywrócenie równowagi wewnętrznej i nadmierne poleganie na popycie zewnętrznym. Jednak wszystko to jest uważane za akceptowalne, pożądane, a nawet moralne – w istocie za sukces. Dlaczego? Wyjaśnieniem są mity: kryzys wynikał z nadużyć fiskalnych, a nie z nieodpowiedzialnych transgranicznych przepływów kredytowych; polityka fiskalna nie odgrywa żadnej roli w zarządzaniu popytem; zakupy obligacji rządowych przez bank centralny to krok w kierunku hiperinflacji; a konkurencyjność determinuje zewnętrzne nadwyżki, a nie równowagę między podażą a niedostatecznym popytem.

„Niemcy są ciężarem dla świata” Martin Wolf , 5 listopada 2013 r

Niemcy odegrały znaczącą rolę w dyskusji na temat kryzysu zadłużeniowego Grecji. Kluczową kwestią były korzyści, jakie odniósł w czasie kryzysu, w tym spadające oprocentowanie kredytów (ponieważ Niemcy, wraz z innymi silnymi gospodarkami zachodnimi, były postrzegane przez inwestorów jako bezpieczna przystań w czasie kryzysu), napływ inwestycji i wzrost eksportu dzięki euro amortyzacja (z zyskami, które według niektórych szacunków sięgały 100 mld euro), a także inne zyski osiągane dzięki pożyczkom. Krytycy zarzucali także niemieckiemu rządowi hipokryzję; realizacji własnych interesów narodowych poprzez niechęć do dostosowania polityki fiskalnej w sposób, który pomógłby rozwiązać kryzys w strefie euro; wykorzystywania EBC do służenia interesom narodowym ich kraju; i skrytykowali charakter programu oszczędnościowego i redukcji zadłużenia, którego Grecja przestrzegała jako część warunków związanych z jej ratowaniem.

Zarzuty hipokryzji

Hipokryzja została zarzucona na wielu podstawach. „Niemcy jawią się jako wszechwiedzący w debacie na temat pomocy dla Grecji”, komentował Der Spiegel , podczas gdy ich własny rząd nie osiągnął nadwyżki budżetowej w okresie 1970-2011, chociaż rzeczywiście nadwyżkę budżetową osiągnięto przez Niemcy we wszystkich trzech kolejnych latach (2012–2014) - z rzecznikiem rządzącej partii CDU komentującym, że „Niemcy dają przykład w strefie euro - tylko wydają pieniądze ze swojej kasy”. Bloomberga _ artykuł redakcyjny, w którym stwierdzono również, że „europejscy podatnicy udzielili Niemcom takiego samego wsparcia finansowego, jak Grecji”, tak opisał rolę i postawę Niemiec w greckim kryzysie:

W milionach słów napisanych o europejskim kryzysie zadłużeniowym Niemcy są typowo przedstawiane jako odpowiedzialna osoba dorosła, a Grecja jako rozpustne dziecko. Mówi się, że przezorne Niemcy niechętnie ratują za darmo Grecję, która pożyczyła więcej, niż mogła sobie pozwolić, i teraz musi ponieść tego konsekwencje. […] Według Banku Rozrachunków Międzynarodowych do grudnia 2009 r. niemieckie banki zgromadziły roszczenia w wysokości 704 miliardów dolarów od Grecji, Irlandii, Włoch, Portugalii i Hiszpanii, znacznie więcej niż łączny kapitał niemieckich banków. Innymi słowy, pożyczali więcej, niż mogli sobie pozwolić. […Ja]odpowiedzialni kredytobiorcy nie mogą istnieć bez nieodpowiedzialnych pożyczkodawców. Niemieckie banki wspierały Grecję.

Niemiecki historyk gospodarczy Albrecht Ritschl opisuje swój kraj jako „króla, jeśli chodzi o zadłużenie. Obliczone na podstawie wielkości strat w porównaniu z wynikami gospodarczymi, Niemcy były największym przestępcą zadłużenia XX wieku”. Pomimo wezwania Greków do przestrzegania odpowiedzialności fiskalnej i chociaż dochody podatkowe Niemiec są rekordowo wysokie, a odsetki, które muszą zapłacić od nowego długu, są bliskie zeru, Niemcy nadal nie osiągnęły własnych celów w zakresie cięcia kosztów w 2011 r. opóźnia się również w realizacji celów na rok 2012.

Zarzuty o hipokryzję można było postawić obu stronom: Niemcy narzekają na grecką korupcję , jednak sprzedaż broni sprawiła, że handel z Grecją stał się synonimem przekupstwa i korupcji na wysokim szczeblu; były minister obrony Akis Tsochadzopoulos został uwięziony w kwietniu 2012 r. przed procesem pod zarzutem przyjęcia łapówki w wysokości 8 mln euro od niemieckiej firmy Ferrostaal.

Dążenie do narodowego interesu

Centrum Reform Europejskich, „odpowiednikiem Niemiec żyjących na miarę swoich możliwości jest to, że inni żyją ponad stan” . „Jeśli więc Niemcy martwią się faktem, że inne kraje pogrążają się w długach, powinny martwić się wielkością swoich nadwyżek handlowych, ale tak nie jest”.

Prognozy OECD dotyczące względnych cen eksportowych – miary konkurencyjności – pokazały, że Niemcy pokonały wszystkich członków strefy euro z wyjątkiem dotkniętej kryzysem Hiszpanii i Irlandii w 2012 r., a przewaga tylko się zwiększyła w kolejnych latach. Badanie przeprowadzone przez Carnegie Endowment for International Peace w 2010 roku wykazało, że „Niemcy, które są teraz gotowe czerpać największe zyski z wywołanego kryzysem spadku euro, powinny zwiększyć swój popyt wewnętrzny”, aby pomóc peryferiom w odbudowie. W marcu 2012 r. Bernhard Speyer z Deutsche Banku powtórzył: „Jeżeli strefa euro ma się dostosować, kraje południa muszą mieć nadwyżki handlowe, a to oznacza, że ktoś inny musi mieć deficyty. Jednym ze sposobów na to jest zezwolenie na wyższą inflację w Niemczech, ale nie widzę chęci ze strony niemieckiego rządu, aby to tolerował lub akceptował deficyt obrotów bieżących ”. Według artykułu badawczego Credit Suisse , „Rozwiązywanie nierównowagi gospodarczej na peryferiach nie spoczywa tylko na barkach krajów peryferyjnych, nawet jeśli kraje te zostały poproszone o poniesienie większości ciężaru. Część wysiłków na rzecz przywrócenia równowagi w Europie musi również zostać poniesiona [sic] przez Niemcy za pośrednictwem rachunku bieżącego”. Pod koniec maja 2012 r. Komisja Europejska ostrzegła, że „uporządkowane wyeliminowanie nierównowagi makroekonomicznej w strefie euro ma kluczowe znaczenie dla zrównoważonego wzrostu i stabilności w strefie euro” oraz zasugerował, że Niemcy powinny „przyczynić się do przywrócenia równowagi poprzez usunięcie niepotrzebnych ograniczeń regulacyjnych i innych ograniczeń popytu krajowego”. W lipcu 2012 r. MFW dodał wezwanie do wyższych płac i cen w Niemczech oraz do reformy części gospodarki kraju, aby zachęcić konsumentów do większych wydatków.

Paul Krugman szacuje, że Hiszpania i inne kraje peryferyjne muszą obniżyć poziom cen w stosunku do Niemiec o około 20 procent, aby ponownie stać się konkurencyjnymi:

Gdyby Niemcy miały 4-procentową inflację, mogłyby to osiągnąć w ciągu 5 lat przy stabilnych cenach na peryferiach – co oznaczałoby ogólną stopę inflacji w strefie euro na poziomie około 3 procent. Ale jeśli Niemcy mają mieć tylko 1-procentową inflację, mówimy o masowej deflacji na peryferiach, co jest zarówno trudne (prawdopodobnie niemożliwe) jako propozycja makroekonomiczna, jak i znacznie zwiększyłoby zadłużenie. To przepis na porażkę i upadek.

Stany Zjednoczone również wielokrotnie prosiły Niemcy o poluzowanie polityki fiskalnej na spotkaniach G7, ale Niemcy wielokrotnie odmawiali.

Nawet przy takiej polityce Grecję i inne kraje czekałyby lata ciężkich czasów, ale przynajmniej byłaby nadzieja na poprawę. Szef UE ds. zatrudnienia Laszlo Andor wezwał do radykalnej zmiany strategii kryzysowej UE i skrytykował to, co określił jako niemiecką praktykę „dumpingu płacowego” w strefie euro w celu uzyskania większych nadwyżek eksportowych.

W odniesieniu do reform strukturalnych wymaganych od krajów peryferyjnych Simon Evenett stwierdził w 2013 r.: „Wielu promotorów reform strukturalnych jest na tyle uczciwych, by przyznać, że generuje to krótkotrwały ból. (...) Jeśli byłeś w pracy tam, gdzie trudno jest zostać zwolnionym, reforma rynku pracy wprowadza niepewność, a teraz, gdy istnieje większe prawdopodobieństwo bezrobocia, możesz ulec pokusie, by oszczędzać więcej. Reforma rynku pracy obejmująca całą gospodarkę może spowodować cięcia wydatków konsumpcyjnych, co jeszcze bardziej osłabi osłabioną gospodarkę”. Paul Krugman sprzeciwiał się reformom strukturalnym zgodnie z jego poglądem, że zadanie poprawy sytuacji makroekonomicznej jest „w gestii Niemiec i EBC”.

Twierdzenia, że do połowy 2012 roku Niemcy udzieliły Grecji równowartość 29-krotności pomocy udzielonej Niemcom Zachodnim w ramach planu Marshalla po II wojnie światowej, zostały zakwestionowane, a przeciwnicy twierdzili, że pomoc była tylko niewielką częścią pomocy udzielonej w ramach planu Marshalla dla Niemcy i powiązanie umorzenia większości niemieckiego długu z planem Marshalla.

Wersja dostosowania proponowana przez Niemcy i ich sojuszników jest taka, że oszczędności doprowadzą do wewnętrznej dewaluacji, czyli deflacji, co umożliwiłoby Grecji stopniowe odzyskanie konkurencyjności. Ten pogląd również został zakwestionowany. Notatka badawcza z lutego 2013 r. sporządzona przez zespół ds. badań ekonomicznych w Goldman Sachs twierdzi, że lata recesji, z jakimi boryka się Grecja, „pogarszają trudności fiskalne, ponieważ mianownik stosunku długu do PKB maleje”.

Jeśli chodzi o redukcję płac w stosunku do Niemiec, Grecja robiła postępy: płace w sektorze prywatnym spadły w trzecim kwartale 2011 r. o 5,4% w porównaniu z rokiem poprzednim io 12% od najwyższego poziomu w pierwszym kwartale 2010 r. Druga korekta gospodarcza Program dla Grecji wzywał do dalszej redukcji kosztów pracy w sektorze prywatnym o 15% w latach 2012–2014.

Z kolei bezrobocie w Niemczech kontynuowało trend spadkowy, osiągając rekordowo niskie poziomy w marcu 2012 r., a rentowności obligacji skarbowych Niemiec spadły ponownie do rekordowo niskich poziomów w pierwszej połowie 2012 r. (chociaż realne stopy procentowe są w rzeczywistości ujemne).

Wszystko to spowodowało wzrost nastrojów antyniemieckich w krajach peryferyjnych, takich jak Grecja i Hiszpania.

Kiedy Horst Reichenbach przybył do Aten pod koniec 2011 roku, aby stanąć na czele nowej grupy zadaniowej Unii Europejskiej, greckie media natychmiast nazwały go „Trzecim Reichenbachem”. Prawie cztery miliony niemieckich turystów - więcej niż jakikolwiek inny kraj UE - odwiedza Grecję rocznie, ale stanowili oni większość z 50 000 anulowanych rezerwacji w ciągu dziesięciu dni po wyborach w Grecji 6 maja 2012 r., Liczba ta nazwana przez The Observer „niezwykłą ” . Stowarzyszenie Greckich Przedsiębiorstw Turystycznych szacuje, że liczba przyjazdów Niemców w 2012 r. spadnie o około 25%. Takie jest złe samopoczucie, historyczne roszczenia wobec Niemiec z czasów II wojny światowej zostały ponownie otwarte, w tym „ogromna, nigdy nie spłacona pożyczka, którą naród był zmuszony zaciągnąć pod okupacją nazistowską w latach 1941-1945”.

Być może w celu ograniczenia niektórych powszechnych reakcji Niemcy i członkowie strefy euro zatwierdzają budżet Grecji na 2019 r., w którym wezwano do zaprzestania dalszych cięć emerytur, mimo że zostały one uzgodnione w ramach trzeciego memorandum.

Wpływ zastosowanych programów na kryzys zadłużenia

PKB Grecji spadło o 25% w związku z programami ratunkowymi. Miało to decydujący skutek: relacja długu do PKB, kluczowy czynnik określający powagę kryzysu, skoczyłaby z poziomu 127% z 2009 roku do około 170%, wyłącznie z powodu spadku PKB (dla tego samego długu) . Taki poziom jest brany pod uwagę ^{[ przez kogo? ]} najprawdopodobniej niezrównoważony. W raporcie z 2013 roku MFW przyznał, że nie docenił wpływu tak rozległych podwyżek podatków i cięć budżetowych na PKB kraju i nieformalnie przeprosił.

Programy greckie wymusiły bardzo szybką poprawę strukturalnego salda pierwotnego, co najmniej dwukrotnie szybszą niż w Irlandii, Portugalii i na Cyprze. Często przytaczane są skutki tej polityki, która pogłębiła kryzys zadłużeniowy, a prezydent Grecji Prokopis Pavlopoulos podkreślił udział wierzycieli w odpowiedzialności za głębokość kryzysu. Grecki premier Alexis Tsipras rozmawiał z Bloombergiem o błędach w konstrukcji dwóch pierwszych programów, które jego zdaniem, narzucając zbyt duże oszczędności, prowadzą do utraty 25% greckiego PKB.

Krytyka roli mediów informacyjnych i stereotypów

W międzynarodowych mediach przed kryzysem iw jego trakcie opublikowano wiele negatywnych artykułów na temat greckiej gospodarki i społeczeństwa, co doprowadziło do oskarżeń o negatywne stereotypy i możliwy wpływ na ewolucję samego kryzysu.

Do elementów sprzecznych z kilkoma negatywnymi doniesieniami należy fakt, że Grecy jeszcze przed kryzysem pracowali najciężej w UE, korzystali z mniejszej liczby dni urlopu i średnio przechodzili na emeryturę w mniej więcej tym samym wieku co Niemcy, grecki stosunek zadłużenia prywatnego i gospodarstw domowych do PKB wynosił jeden należy do najniższych w UE, a wydatki publiczne wyrażone jako odsetek PKB kształtowały się na poziomie średniej unijnej. Podobnie negatywne doniesienia o greckiej gospodarce rzadko wspominały o poprzednich dziesięcioleciach wysokiego wzrostu gospodarczego Grecji w połączeniu z niskim długiem publicznym .

Statystyka gospodarcza

Saldo budżetu greckiego rządu, wzrost PKB i relacja długu do PKB (1970–2017) Źródło: Eurostat i Komisja Europejska
rachunek narodowy Grecji	1970	1980	1990	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001 ^r	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015 ^b	2016 ^b	2017 ^ok
Dochody publiczne ^d (% PKB)	—	—	31,0 ^d	37,0 ^dł	37,8 ^dł	39,3 ^dł	40,9 ^dł	41,8 ^dł	43,4 ^dł	41,3 ^dł	40,6 ^dł	39,4 ^d	38,4 ^dł	39,0 ^dł	38,7	40.2	40,6	38,7	41.1	43,8	45,7	47,8	45,8	48.1	45,8	TBA
Wydatki publiczne ^d (% PKB)	—	—	45,2 ^dł	46,2 ^dł	44,5 ^dł	45,3 ^dł	44,7 ^dł	44,8 ^dł	47,1 ^d	45,8 ^dł	45,5 ^dł	45,1 ^dł	46,0 ^dł	44,4 ^dł	44,9	46,9	50,6	54,0	52.2	54,0	54,4	60.1	49,3	50.2	47,9	TBA
Saldo budżetowe ^d (% PKB)	—	—	-14,2 ^d	-9,1 ^dn	-6,7 ^dnia	-5,9 ^dnia	-3,9 ^dnia	-3,1 ^dnia	-3,7 ^dnia	-4,5 ^dnia	-4,9 ^dnia	-5,7 ^dnia	-7,6 ^dnia	-5,5 ^dnia	-6.1	-6,7	-9,9	-15,3	-11.1	-10.2	-8,7	-12,3	-3,5	-2.1	-2.2	TBA
Saldo strukturalne ^e (% PKB)	—	—	−14,9 ^f	−9,4 ^gr	−6,9 ^g	−6,3 ^gr	−4,4 ^g	−3,6 ^g	−4,2 ^g	−4,9 ^g	−4,5 ^g	−5,7 ^godz	−7,7 ^godz	−5,2 ^godz	−7,4 ^godz	−7,8 ^godz	−9,7 ^godz	−14,7 ^godz	−9,8	−6,3	-0,6	2.2	0,4	-1,4	-2,3	TBA
wzrost PKB (%)	13.1	20.1	20.7	12.1	10.8	10.9	9.5	6.8	5.6	7.2	6.8	10.0	8.1	3.2	9.4	6.9	4.0	−1,9	−4,7	−8,2	−6,5	−6.1	−1,8	-0,7	3.6	TBA
Deflator cen PKB ⁱ (%)	3.8	19.3	20.7	9.8	7.7	6.2	5.2	3.6	1.6	3.4	3.5	3.2	3.0	2.3	3.4	3.2	4.4	2.6	0,8	0,8	0,1	−2,3	−2,6	-1,2	0,7	TBA
Realny wzrost PKB ^j (%)	8.9	0,7	0,0	2.1	3.0	4.5	4.1	3.1	4.0	3.7	3.2	6.6	5.0	0,9	5.8	3.5	−0,4	−4.4	−5,4	−8,9	−6,6	−3,9	0,8	0,5	2.9	TBA
Dług publiczny ^k (mld EUR)	0,2	1.5	31.2	87,0	98,0	105,4	112.1	118,8	141,2	152.1	159,5	168,3	183,5	212,8	225,3	240,0	264,6	301.0	330,3	356,0	304,7	319,2	317.1	320,4	319,6	TBA
Nominalny PKB ^k (mld €)	1.2	7.1	45,7	93,4	103,5	114,8	125,7	134,2	141,7	152,0	162,3	178,6	193,0	199,2	217,8	232,8	242.1	237,4	226,2	207,8	194,2	182,4	179,1	177,8	184,3	TBA
Relacja zadłużenia do PKB (%)	17.2	21.0	68,3	93.1	94,7	91,8	89,2	88,5	99,6	100,1	98,3	94,2	95.1	106,9	103,4	103.1	109,3	126,8	146,0	171,4	156,9	175,0	177.1	180.2	173,4	TBA
- Wpływ nominalnego wzrostu PKB (%)	−2,3	−3,7	−10,6	−10,0	−9.1	−9,3	−7,9	−5,7	−4,7	−6,7	−6,3	−9,0	−7.1	−2,9	−9.2	−6,7	−3,9	2.1	6.3	13.0	12.0	10.1	3.3	1.3	−6,3	TBA
- Korekta przepływu zapasów (%)	Nie dotyczy	Nie dotyczy	2.9	1.5	3.9	0,5	1.4	1.9	12.1	2.7	−0,3	−0,8	0,3	9.2	−0,4	−0,4	0,3	0,0	1.9	2.1	−35,1	−4.4	−4,7	−0,2	−2,6	TBA
- Wpływ salda budżetowego (%)	Nie dotyczy	Nie dotyczy	14.2	9.1	6.7	5.9	3.9	3.1	3.7	4.5	4.9	5.7	7.6	5.5	6.1	6.7	9.9	15.3	11.1	10.2	8.7	12.3	3.5	2.1	2.2	TBA
- Ogólna roczna zmiana wskaźnika (%)	−2,3	−0,9	6.5	0,6	1.5	−2,9	−2,6	−0,7	11.1	0,4	−1,8	−4,0	0,8	11.8	−3,4	−0,4	6.2	17,5	19.2	25.3	−14,5	18.1	2.1	3.1	−6,8	TBA
Uwagi: ^a Rok wejścia do strefy euro . ^b Prognozy Komisji Europejskiej z dnia 5 maja 2015 r. ^c Prognozy według planu ratunkowego z kwietnia 2014 r. ^d Obliczone metodą ESA-2010 EDP, z wyjątkiem danych za lata 1990–2005 obliczonych wyłącznie starą metodą ESA-1995 EDP. ^e Saldo strukturalne = „saldo dostosowane cyklicznie” minus wpływ „działań jednorazowych i tymczasowych” (zgodnie z ESA-2010). ^F Dane za rok 1990 to nie „saldo strukturalne”, a jedynie „saldo wyrównane cyklicznie” (wg ESA-1979) . ^g Dane za lata 1995-2002 to nie „saldo strukturalne”, a jedynie „saldo wyrównane cyklicznie” (wg ESA-1995) . ^h Dane za lata 2003–2009 reprezentują „bilans strukturalny”, ale jak dotąd są obliczane tylko starą metodą ESA-1995. ⁱ Obliczone jako zmiana procentowa r/r wskaźnika deflatora PKB w walucie narodowej (ważona w celu dopasowania do składu PKB z 2005 r.) . ^J Obliczono jako zmianę procentową r/r stałego PKB z 2010 r. w walucie narodowej. ^k Dane sprzed 2001 r. zostały retrospektywnie przeliczone z drachmy na euro według stałego kursu wymiany euro z 2000 r.

Zobacz też

Zdarzenia analogiczne

Film o długach

Dłużnik

Uwagi i odniesienia

Bibliografia

Kariotis, Georgios; Gerodimos, Roman (2015), Polityka skrajnej oszczędności: Grecja w kryzysie strefy euro , Basingstoke: Palgrave Macmillan, ISBN 978-1-137-36922-2
Blustein, Paul (7 kwietnia 2015), Laid Low: The IMF, the Euro Zone and the First Rescue of Greece (PDF) , CIGI Papers Series, CIGI , pobrane 18 kwietnia 2015 .
Orphanides, Athanasios (19 października 2015), Kryzys strefy euro pięć lat po grzechu pierworodnym , MIT Sloan Research Paper, MIT Sloan School of Management , doi : 10.2139/ssrn.2676103 , S2CID 155246890 , SSRN 2676103 .
Schadler, Susan (październik 2013), Niezrównoważony dług i ekonomia polityczna pożyczek; ograniczanie roli MFW w kryzysach związanych z długiem państwowym (PDF) , CIGI Papers Series, CIGI , pobrane 19 sierpnia 2015 r . .
Dalakoglou, Dimitris (2012). „Kryzys przed kryzysem” . Sprawiedliwość społeczna . 39 (1): 24–42 . Źródło 11 listopada 2013 r .
Dalakoglou, Dimitris (2014). Kryzysowe krajobrazy: Ateny i nie tylko . Ateny, Brighton: ESRC . ISBN 978-1-938660-15-3 .
Janssen, Ronald (lipiec 2010). „Grecja i MFW: kto dokładnie jest zbawiony?” (PDF) . Waszyngton, DC: CEPR . Źródło 11 listopada 2013 r . {{ cite journal }} : Cite journal wymaga |journal= ( pomoc )
Pasiouras, Fotios (2012). Grecka bankowość: od reform przed wprowadzeniem euro do kryzysu finansowego i później . Basingstoke: Palgrave Macmillan . doi : 10.1057/9781137271570 . ISBN 978-0-230-35608-5 .
Hyppolite, Paul-Adrien (maj 2016), W kierunku teorii przyczyn greckiego kryzysu: badanie danych z bilansu krajowego (1997–2014) (PDF) , ELIAMEP : Obserwatorium kryzysowe , pobrane 2 czerwca 2016 r . .
Takagi, Shinji (8 lipca 2016), The IMF and the Crises in Greece, Ireland, and Portugal: An Evaluation by the Independent Evaluation Office (PDF) , Independent Evaluation Office of the International Monetary Fund , pobrane 28 lipca 2016 .
Kazamias, Aleksander (2018). „Polityczne skutki greckiego kryzysu gospodarczego: upadek starego systemu partyjnego”, w: Vassilis Fouskas i Costas Dimoulas (red.), Grecja w XXI wieku: polityka i ekonomia kryzysu . Londyn: Routledge. s. 163–186. ISBN 9781857438673 .
Reinhart, Carmen M .; Trebesch, Christoph (2015), Pułapki zależności zewnętrznej: Grecja, 1829-2015 (PDF) , Brookings Papers on Economic Activity , dostęp 26 września 2016 r .
Baldwin, Ryszard ; Giavazzi, Francesco , wyd. (7 września 2015), The Eurozone Crisis: A Consensus View of the Causes and a Kilka Possible Solutions , VoxEU, CEPR Press , dostęp 26 września 2016 r.

Albanese Ginammi Alessandro, Conte Giampaolo, Greckie ratowanie w perspektywie historycznej: porównawcze studia przypadków, 1893 i 2010 | The Journal of European Economic History, 2 2016

Kryzysy finansowe
Zobacz też: Panika bankowa Szoki cenowe towarów Kryzys kredytowy Cykl kredytowy Kryzys walutowy Kryzys zadłużenia Kryzys energetyczny Awaria Flasha Hiperinflacja Kryzys płynności Chwila Minsky'ego Kryzys społeczny Krach na giełdzie
przed 1000	Kryzys III wieku (235–284 n.e.)
Rewolucja handlowa (1000-1760)	Wielki głód bulionowy (ok. 1400 – ok. 1500) Wielkie upokorzenie (1544–1551) Krachy na giełdzie w Republice Holenderskiej (ok. 1600–1760) Kipper i Wipper (1621-1623) Katastrofa manii tulipanów (1637) Katastrofa bąbelkowa na Morzu Południowym (1720) Katastrofa bańki Mississippi (1720)
Rewolucja przemysłowa (1760–1840)	Kryzys bankowy w Amsterdamie w 1763 r Katastrofa bańki bengalskiej (1769–1784) Brytyjski kryzys kredytowy 1772-1773 Upadek finansowy Republiki Holenderskiej (ok. 1780–1795) Panika z 1785 roku Miedziana panika z 1789 roku Panika z 1792 roku Panika lat 1796–1797 Bankructwo państwa duńskiego w 1813 r Postnapoleońskie wstrząsy cen zboża i użytkowania gruntów w Irlandii (1815–1816) Panika z 1819 roku Panika z 1825 roku Panika z 1837 roku
1840–1870	Europejska awaria ziemniaków (1845–1856) Wielki głód w Irlandii Górski głód ziemniaczany Panika z 1847 roku Panika z 1857 roku Panika z 1866 roku Czarny piątek (1869)
Druga rewolucja przemysłowa (1870–1914)	Panika z 1873 roku Krach paryskiej giełdy w 1882 r Panika z 1884 roku Katastrofa w Arendal (1886) Kryzys Baringa (1890) Encilhamento (1890-1893) Panika z 1893 roku Kryzys bankowy w Australii w 1893 r Czarny poniedziałek (1894) Panika z 1896 roku Panika z 1901 roku Panika z 1907 roku Kryzys na giełdzie kauczuku w Szanghaju (1910) Panika lat 1910–1911
Okres międzywojenny (1918–1939)	Wczesna radziecka hiperinflacja (1917–1924) Hiperinflacja Republiki Weimarskiej (1921–1923) Kryzys finansowy Shōwa (1927) Krach na Wall Street z 1929 roku Panika z 1930 roku
Wielka inflacja (1973–1982)	Kryzys energetyczny lat 70. (1973–1980) Kryzys naftowy z 1973 roku Krach na giełdzie w latach 1973–1974 Wtórny kryzys bankowy w latach 1973–1975 Kryzys stalowy (1973–1982) Kryzys zadłużenia Ameryki Łacińskiej (1975–1982) 1976 Brytyjski kryzys walutowy Kryzys naftowy z 1979 roku Brazylijska hiperinflacja (1980–1982)
Wielka moderacja (1982–2007)	Brazylijska hiperinflacja (1982–1994) Krach na giełdzie Souk Al-Manakh (1982) Kryzys chilijski z 1982 r 1983 Kryzys giełdowy izraelskiego banku Czarna sobota (1983) Kryzys oszczędności i pożyczek (1986–1995) Czarny poniedziałek (1987) Rozwiązanie Związku Radzieckiego (1988-1991) Kryzys bankowy w Norwegii w latach 1988–1992 Krach japońskiej bańki cenowej (1990–1992) Kryzys bankowy na Rhode Island (1990–1992) 1991 Indyjski kryzys gospodarczy Szwedzki kryzys finansowy lat 90 Kryzys bankowy w Finlandii w latach 90 Kryzys energetyczny w Armenii w latach 90 Kubański okres specjalny (1991–2000) Czarna środa (kryzys funta szterlinga z 1992 r.) Jugosłowiańska hiperinflacja (1992–1994) Kryzys na rynku obligacji w 1994 roku Kryzys bankowy w Wenezueli w 1994 r Kryzys peso meksykańskiego (1994–1996) 1997 Azjatycki kryzys finansowy 1998 Rosyjski kryzys finansowy Kryzys gospodarczy w Ekwadorze w latach 1998–1999 1998-2002 argentyńska wielka depresja Efekt samby (1999) Krach bańki internetowej (2000–2004) Turecki kryzys gospodarczy w 2001 roku Kryzys gospodarczy w Ameryce Południowej w 2002 roku Kryzys bankowy w Urugwaju w 2002 roku Kryzys bankowy w Birmie w 2003 roku Kryzys energetyczny w Argentynie w 2004 roku Krach chińskiej bańki giełdowej w 2007 roku Hiperinflacja w Zimbabwe (2007 – obecnie)
Wielka recesja (2007–2013)	Kryzys finansowy 2007–2008 Kryzys kredytów hipotecznych typu subprime Bessy w USA w latach 2007-2009 Światowy kryzys finansowy we wrześniu 2008 r Światowy kryzys finansowy w październiku 2008 r Globalny kryzys finansowy w listopadzie 2008 r Światowy kryzys finansowy w grudniu 2008 r Kryzys finansowy na Łotwie w 2008 roku Kryzys finansowy w Belgii w latach 2008–2009 2008–2009 Rosyjski kryzys finansowy 2008–2009 Ukraiński kryzys finansowy Islandzki kryzys finansowy 2008–2011 Kryzys bankowy w Irlandii w latach 2008–2011 Kryzys finansowy w Hiszpanii w latach 2008–2014 Światowy kryzys finansowy w 2009 roku Wypadek w niebieski poniedziałek 2009 Europejski kryzys zadłużenia Kryzys zadłużenia greckiego rządu Zastój zadłużenia Dubaju w 2009 r Kryzys bankowy w Wenezueli w latach 2009–2010 Kryzys finansowy w Portugalii w latach 2010–2014 Kryzys energetyczny w Wenezueli (2010 – obecnie) Syryjski kryzys gospodarczy (2011 – obecnie) Sierpień 2011 r. Spadki na giełdach Oszustwo giełdowe w Bangladeszu w 2011 r Kryzys finansowy na Cyprze w latach 2012–2013 Kryzys płynności chińskich banków w 2013 r
Rewolucja cyfrowa (2013 – obecnie)	Kryzys gospodarczy w Wenezueli (2013 – obecnie) Kryzys gospodarczy w Brazylii w latach 2014–2016 Kryzys zadłużenia rządu portorykańskiego (2014–2022) Rosyjski kryzys finansowy (2014–2016) Zawirowania na chińskiej giełdzie w latach 2015–2016 Wyprzedaż na giełdzie w latach 2015–2016 Krach na giełdzie Brexit (2016) Hiperinflacja w Wenezueli (2016 – obecnie) Kryzys paliwowy na Sri Lance w 2017 r Kryzys bankowy w Ghanie (2017–2018) 2018–2023 Turecki kryzys walutowy i zadłużeniowy Libański kryzys płynności (od 2019 r.) Kryzys gospodarczy Sri Lanki od 2019 do chwili obecnej Pandemia COVID-19 (2019 – obecnie) Kryzys chińskiego sektora nieruchomości w latach 2020–2022 Skok inflacji w latach 2021–2023 Rosyjski kryzys finansowy 2022 r Spadki na giełdzie w 2022 roku
Lista kryzysów bankowych Lista kryzysów gospodarczych Lista kryzysów zadłużenia państwowego Lista krachów giełdowych i bessy

Bieda w Europie
Suwerenne państwa	Albania Andora Armenia Austria Azerbejdżan Białoruś Belgia Bośnia i Hercegowina Bułgaria Chorwacja Cypr Republika Czeska Dania Estonia Finlandia Francja Gruzja Niemcy Grecja Węgry Islandia Irlandia Włochy Kazachstan Łotwa Liechtenstein Litwa Luksemburg Malta Moldova Monako Czarnogóra Holandia Macedonia Północna Norwegia Polska Portugalia Rumunia Rosja San Marino Serbia Słowacja Słowenia Hiszpania Szwecja Szwajcaria Indyk Ukraina Zjednoczone Królestwo
Państwa z ograniczonym uznaniem	Abchazja Artsakh Kosowo Północny Cypr Osetia Południowa Naddniestrze
Zależności i inne byty	Ziemia Wyspy Owcze Gibraltar Guernsey Wyspa Man Golf Svalbard