Test warunków skrajnych (finansowy)

W finansach test warunków skrajnych to analiza lub symulacja mająca na celu określenie zdolności danego instrumentu finansowego lub instytucji finansowej do radzenia sobie z kryzysem gospodarczym . Zamiast przeprowadzać prognozy finansowe na podstawie „najlepszego oszacowania”, firma lub jej organy regulacyjne mogą przeprowadzać testy warunków skrajnych, w których sprawdzają, jak solidny jest instrument finansowy w przypadku niektórych krachów, co jest formą analizy scenariuszy . Mogą przetestować instrument pod, na przykład, następującymi obciążeniami:

Co się stanie, jeśli stopa bezrobocia wzrośnie do v% w danym roku?
Co się stanie, jeśli krach na rynkach akcji wyniesie więcej niż w% w tym roku?
Co się stanie, jeśli PKB spadnie o x% w danym roku?
Co się stanie, jeśli stopy procentowe wzrosną o co najmniej y%?
Co jeśli połowa instrumentów w portfelu zakończy swoje kontrakty w piątym roku?
Co się stanie, jeśli ceny ropy wzrosną o z%?
Co się stanie, jeśli w określonym regionie wystąpi wir polarny?

Ten rodzaj analizy staje się coraz bardziej powszechny i jest podejmowany przez różne organy rządowe (takie jak PRA w Wielkiej Brytanii lub organy międzyrządowe, takie jak Europejski Urząd Nadzoru Bankowego (EBA) i Międzynarodowy Fundusz Walutowy ) jako wymóg regulacyjny na niektóre instytucje finansowe w celu zapewnienia odpowiednich poziomów alokacji kapitału na pokrycie potencjalnych strat poniesionych podczas ekstremalnych, ale prawdopodobnych zdarzeń. Regulacyjne testy warunków skrajnych EBA zostały określone przez Saxo Bank jako „spacer po parku”. Główny Ekonomista. Ten nacisk na adekwatne, dostosowane do ryzyka określenie kapitału został dodatkowo wzmocniony przez modyfikacje przepisów bankowych, takie jak Bazylea II . Modele testów warunków skrajnych zazwyczaj pozwalają na testowanie nie tylko pojedynczych stresorów, ale także kombinacji różnych zdarzeń. Zwykle istnieje również możliwość przetestowania bieżącej ekspozycji na znany scenariusz historyczny (taki jak niewypłacalność rosyjskiego długu w 1998 r. lub ataki z 11 września ), aby zapewnić płynność instytucji. W 2014 r. 25 banków nie przeszło testów warunków skrajnych przeprowadzonych przez EBA .

Bankowy test warunków skrajnych

Test warunków skrajnych banku to symulacja oparta na badaniu bilansu tej instytucji. Duże banki międzynarodowe zaczęły stosować wewnętrzne testy warunków skrajnych na początku lat 90. W 1996 roku Bazylejska Umowa Kapitałowa została zmieniona, aby wymagać od banków i firm inwestycyjnych przeprowadzania testów warunków skrajnych w celu określenia ich zdolności do reagowania na wydarzenia rynkowe. Jednak do 2007 r. testy warunków skrajnych były zazwyczaj przeprowadzane wyłącznie przez same banki w ramach wewnętrznej samooceny.

Od 2007 roku rządowe organy regulacyjne zainteresowały się przeprowadzaniem własnych testów warunków skrajnych w celu zapewnienia efektywnego działania instytucji finansowych. Od tego czasu testy warunków skrajnych są rutynowo przeprowadzane przez organy nadzoru finansowego w różnych krajach lub regionach, aby upewnić się, że podlegające im banki angażują się w praktyki, które mogą uniknąć negatywnych skutków. w Indiach , w 2007 r. uchwalono przepisy zobowiązujące banki do regularnego poddawania się testom warunków skrajnych. W październiku 2012 r. amerykańskie organy regulacyjne ujawniły nowe przepisy rozszerzające tę praktykę, wymagając od największych amerykańskich banków poddania się testom warunków skrajnych dwa razy w roku, raz wewnętrznie, a raz przez organy regulacyjne. Począwszy od 2014 r. firmy średniej wielkości (tj. posiadające aktywa o wartości 10–50 mld USD) są również zobowiązane do przeprowadzania zgodnie z ustawą Dodda-Franka . W 2012 roku federalne organy regulacyjne zaczęły również zalecać testy warunków skrajnych portfela jako solidną praktykę zarządzania ryzykiem dla banków społecznych lub instytucji, które były zbyt małe, aby podlegać wymaganiom Dodda-Franka. The Office of the Comptroller of the Currency (OCC) w Biuletynie z 18 października 2012 r. zaleca testy warunków skrajnych jako sposób identyfikacji i ilościowego określenia ryzyka portfela kredytowego. FDIC wydał podobne zalecenia dla banków społecznościowych.

Od czasu rozpoczęcia testów warunków skrajnych na podstawie ustawy Dodda-Franka, Rezerwa Federalna stwierdziła, że kapitał post-stresowy wzrósł. Co więcej, Rezerwa Federalna nadal rozwija swoje oczekiwania i przyjmuje bardziej złożone scenariusze w bankowych testach warunków skrajnych.

Statystyk i analityk ryzyka Nassim Taleb opowiadał się za innym podejściem do testów warunków skrajnych, mówiąc, że testy warunków skrajnych oparte na dowolnych liczbach można oszukać. Bardziej skutecznym testem jest ocena niestabilności banku poprzez zastosowanie jednego testu warunków skrajnych i zwiększenie jego skali, co daje wskaźnik wrażliwości banku na zmiany warunków ekonomicznych.

Test warunków skrajnych systemów płatności i rozliczeń

Inną formą finansowych testów warunków skrajnych są testy warunków skrajnych infrastruktury finansowej. W ramach funkcji nadzorczych nad infrastrukturą rynkową banków centralnych przeprowadzono testy warunków skrajnych w systemach płatności i rozrachunku papierów wartościowych. Ponieważ ostatecznie Banki muszą wywiązać się ze swoich zobowiązań w pieniądzach Banku Centralnego przechowywanych w systemach płatności, które są powszechnie obsługiwane lub ściśle nadzorowane przez banki centralne ( np . dużym zainteresowaniem jest monitorowanie pozycji płynnościowych uczestników tych systemów (głównie banków).

Ilość płynności utrzymywanej przez banki na ich rachunkach może być dużo mniejsza (i zazwyczaj jest) niż łączna wartość przekazywanych płatności w ciągu dnia. Całkowita kwota płynności potrzebna bankom do rozliczenia danego zestawu płatności zależy od równowagi obiegu pieniędzy z rachunku na rachunek (wzajemności płatności), terminów płatności oraz stosowanych procedur nettingu. Brak możliwości wysyłania płatności przez niektórych uczestników może spowodować poważne spadki wskaźników rozrachunku płatności. Brak wysłania płatności przez jednego uczestnika może mieć negatywny wpływ na pozycje płynności innych uczestników i ich potencjał do wysyłania płatności.

Za pomocą testów warunków skrajnych możliwa jest ocena krótkoterminowych skutków zdarzeń, takich jak awarie banków lub techniczne awarie komunikacji, które prowadzą do braku możliwości wysyłania płatności przez wybranych uczestników. Efekty te można postrzegać jako bezpośredni wpływ na uczestnika, ale także jako efekty ogólnoustrojowe. To, jak mocno inni uczestnicy zostaną dotknięci przez wybrany scenariusz niepowodzenia, będzie zależeć od dostępnego zabezpieczenia i początkowej płynności uczestników oraz ich potencjału w zakresie zwiększenia płynności. Testy warunków skrajnych przeprowadzone na systemach płatniczych pomagają ocenić krótkoterminową adekwatność i wystarczalność dominujących poziomów płynności i buforów banków oraz środków awaryjnych badanych systemów płatniczych.

Finansowy test warunków skrajnych jest tak dobry, jak scenariusze, na których się opiera. Ci, którzy projektują testy warunków skrajnych, muszą dosłownie wyobrazić sobie możliwe scenariusze przyszłości, przed którymi może stanąć system finansowy. Jako ćwiczenie wyobraźni, test warunków skrajnych jest ograniczony wyobraźnią osób opracowujących scenariusze testów warunków skrajnych. Czasami projektanci testów warunków skrajnych nie są w stanie wyobrazić sobie prawdopodobnych scenariuszy na przyszłość, prawdopodobnie z powodu presji ze strony współpracowników lub myślenia grupowego w ramach danego zawodu lub branży, albo dlatego, że niektóre rzeczy są po prostu zbyt straszne, by je sobie wyobrazić. Na przykład zdecydowana większość ekspertów finansowych nie przewidziała tego globalny kryzys finansowy . Dynamikę tę ilustrują kolejne finansowe testy warunków skrajnych przeprowadzone przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego i Komitet Europejskich Organów Nadzoru Bankowego w latach 2009, 2010 i 2011. W testach warunków skrajnych z 2009 i 2010 r. nawet w ich niekorzystnych scenariuszach zakładano stosunkowo łagodne otoczenie makroekonomiczne na poziomie -0,6% wzrostu gospodarczego w strefie euro; do 2011 roku stało się jasne, że takie założenia nie są już po prostu prawdopodobne, ale prawie na pewno się spełnią; scenariusz niekorzystny musiał zostać dostosowany do scenariusza wzrostu -4,0%. Osoby dokonujące przeglądu i wykorzystujące wyniki testów warunków skrajnych muszą krytycznie przyjrzeć się scenariuszom zastosowanym w teście warunków skrajnych.

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Symulator płatności i rozliczeń Banku Finlandii BoF-PSS
„Pierwsze podejście: test warunków skrajnych Dodda-Franka (DFAST)” . pwc.com/us/en/financial-services/regulatory-services/publications/dfast-stress-testing-federal-reserve.jhtml . Praktyka regulacyjna PwC w zakresie usług finansowych, marzec 2014 r.