Williama F. Sharpe'a

Williama F. Sharpe'a
Sharpe'a w 2007 roku
Urodzić się	( 16.06.1934 ) 16 czerwca 1934 Boston, Massachusetts , USA
Narodowość	amerykański
Alma Mater	Uniwersytet Kalifornijski w Los Angeles ( licencjat , magister , doktor )
Znany z	Model wyceny aktywów kapitałowych Wskaźnik Sharpe'a
Nagrody	Nagroda Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych (1990)
Kariera naukowa
Pola	Ekonomia
Instytucje	William F. Sharpe Associates Stanford University University of California, Irvine University of Washington 1961–68 RAND Corporation
Doradca doktorski	Armen Alchian Harry Markowitz (nieoficjalny)
Doktoranci	Howarda Sosina

William Forsyth Sharpe (urodzony 16 czerwca 1934) to amerykański ekonomista. Jest profesorem finansów STANCO 25, emerytowanym absolwentem Wyższej Szkoły Biznesu Uniwersytetu Stanforda oraz laureatem Nagrody Nobla w dziedzinie nauk ekonomicznych z 1990 roku .

Sharpe był jednym z twórców modelu wyceny aktywów kapitałowych (CAPM). Stworzył współczynnik Sharpe'a do analizy wyników inwestycji skorygowanych o ryzyko i przyczynił się do rozwoju metody dwumianowej do wyceny opcji , metody gradientowej do optymalizacji alokacji aktywów oraz analizy stylu opartej na zwrotach do oceny stylu i wyników fundusze inwestycyjne.

Wczesne lata

William Sharpe urodził się 16 czerwca 1934 roku w Bostonie w stanie Massachusetts . Ponieważ jego ojciec był w Gwardii Narodowej , rodzina przeprowadzała się kilka razy podczas II wojny światowej , aż w końcu osiedlili się w Riverside w Kalifornii . Sharpe spędził resztę swojego dzieciństwa i lat młodzieńczych w Riverside, gdzie ukończył Riverside Polytechnic High School w 1951 roku. Następnie zapisał się na University of California w Berkeley, planując uzyskać dyplom z medycyny. Jednak w pierwszym roku postanowił zmienić swoje zainteresowania i przeniósł się do University of California, Los Angeles, aby studiować administrację biznesową. Stwierdzając, że nie interesuje go księgowość , Sharpe dokonał dalszej zmiany preferencji, ostatecznie studiując ekonomię. Podczas studiów licencjackich duży wpływ wywarło na niego dwóch profesorów: Armen Alchian , profesor ekonomii, który został jego mentorem, oraz J. Fred Weston, profesor finansów, który jako pierwszy zapoznał go z artykułami Harry'ego Markowitza na temat teorii portfolio . Będąc na UCLA , Sharpe został członkiem Bractwa Theta Xi i Towarzystwo Phi Beta Kappa . Uzyskał tytuł licencjata w 1955 r., tytuł magistra w 1956 r., a doktorat. w 1961, wszyscy z UCLA .

Szkolenie akademickie

Po ukończeniu studiów, w 1956 Sharpe dołączył do korporacji RAND . Prowadząc badania w RAND, rozpoczął również pracę doktorską. na UCLA pod kierunkiem Armena Alchiana . Szukając tematu pracy doktorskiej, J. Fred Weston zasugerował mu, aby zapytał Harry'ego Markowitza z RAND. Ściśle współpracując z Markowitzem, który w praktyce „pełnił rolę podobną do roli promotora rozprawy doktorskiej”, Sharpe uzyskał stopień doktora. w 1961 roku rozprawą o jednoczynnikowym modelu cen papierów wartościowych, zawierającą również wczesną wersję linii rynku papierów wartościowych .

Profesjonalna kariera

W 1961 roku, po ukończeniu studiów podyplomowych, Sharpe rozpoczął nauczanie na Uniwersytecie Waszyngtońskim . Rozpoczął badania nad uogólnieniem wyników swojej rozprawy doktorskiej na teorię równowagi wyceny aktywów, pracę, która dała model wyceny aktywów kapitałowych . Przesłał artykuł opisujący CAPM do Journal of Finance w 1962 r. Jednak, jak na ironię, artykuł, który stał się jednym z fundamentów ekonomii finansowej, został początkowo uznany za nieistotny i odrzucony z publikacji. Sharpe musiał czekać na zmianę zespołu redakcyjnego, aż ostatecznie opublikowano artykuł w 1964 roku. W tym samym czasie CAPM został niezależnie opracowany przez Johna Lintnera , Jana Mossina i Jacka Treynora .

W 1968 Sharpe przeniósł się na Uniwersytet Kalifornijski w Irvine, ale pozostał tam tylko przez dwa lata, aw 1970 przeniósł się, tym razem na Uniwersytet Stanforda . Podczas nauczania w Stanford Sharpe kontynuował badania w dziedzinie inwestycji, w szczególności alokacji portfela i funduszy emerytalnych. Zaangażował się również bezpośrednio w proces inwestycyjny, oferując doradztwo Merrill Lynch i Wells Fargo , mając w ten sposób możliwość praktycznego zastosowania zaleceń teorii finansów. W 1986 roku we współpracy z Frank Russell Company założył Sharpe-Russell Research , firmę specjalizującą się w badaniach i doradztwie w zakresie alokacji aktywów do funduszy emerytalnych i fundacji. Jego artykuł z 1988 r. „Określanie efektywnej mieszanki aktywów funduszu” ustanowił model, który później nazwano analizą stylu opartą na zwrotach .

Późniejsza kariera

W 1989 roku wycofał się z nauczania, zachowując stanowisko emerytowanego profesora finansów na Uniwersytecie Stanforda, decydując się skupić na swojej firmie konsultingowej, która obecnie nosi nazwę William F. Sharpe Associates . W 1996 roku był współzałożycielem Financial Engines (NASDAQ: FNGN) wraz z profesorem Stanford Josephem Grundfestem i prawnikiem z Doliny Krzemowej Craigiem W. Johnsonem. Financial Engines wykorzystuje technologię do wdrażania wielu swoich teorii finansowych w zarządzaniu portfelem.

Obecnie firma Financial Engines zatrudnia ponad 200 pracowników i jest liderem w dziedzinie doradztwa inwestycyjnego i zarządzania automatycznymi planami emerytalnymi, dysponując kontami emerytalnymi o wartości ponad 200 miliardów dolarów, świadcząc usługi doradcze i zarządzające kontami dla pracowników ponad 1000 dużych korporacji. W marcu 2018 roku firma Financial Engines została przejęta za 3 miliardy dolarów w gotówce.

Sharpe pełnił funkcję prezesa American Finance Association i jest powiernikiem Economists for Peace and Security. Jest także laureatem tytułu doktora nauk humanistycznych, honoris causa Uniwersytetu DePaul , doktora honoris causa Uniwersytetu w Alicante ( Hiszpania ), doktora honoris causa Uniwersytetu Wiedeńskiego oraz Medalu UCLA, najwyższego odznaczenia UCLA.

Od 2009 roku Sharpe jest zwolennikiem strategii „adaptacyjnej alokacji aktywów”, które mają na celu wykorzystanie ostatnich zachowań rynkowych w celu optymalizacji alokacji aktywów, a tym samym maksymalizacji zwrotów i zmniejszenia zmienności

Wybrane publikacje

Dokumenty tożsamości

•   Sharpe, William F. (1963). „Uproszczony model analizy portfela”. Nauka o zarządzaniu . 9 (2): 277–93. doi : 10.1287/mnsc.9.2.277 . S2CID 55778045 .
•   Sharpe, William F. (1964). „Ceny aktywów kapitałowych - teoria równowagi rynkowej w warunkach ryzyka” . Dziennik Finansów . XIX (3): 425–442. doi : 10.2307/2977928 . hdl : 10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x . JSTOR 2977928 .

Książki

•   Teoria portfela i rynki kapitałowe (McGraw-Hill, 1970 i 2000). ISBN 0-07-135320-8
• Narzędzia alokacji aktywów (Scientific Press, 1987)
•   Podstawy inwestycji (z Gordonem J. Alexandrem i Jeffreyem Baileyem, Prentice-Hall, 2000). ISBN 0-13-292617-2
•   Inwestycje (z Gordonem J. Alexandrem i Jeffreyem Baileyem, Prentice-Hall, 1999). ISBN 0-13-010130-3
•   Sharpe, William F. (2012). William F Sharpe: wybrane prace . Światowa seria naukowych laureatów Nagrody Nobla: Cz. 2. Świat Naukowy. P. 712. ISBN 978-981-4329-95-8 .

Zobacz też

• Nowoczesna teoria portfela

Linki zewnętrzne

• Osobista strona internetowa dr Sharpe'a
• POMYSŁY/REPEc
• „William F. Sharpe (1934–)” . Zwięzła encyklopedia ekonomii . Biblioteka Ekonomii i Wolności (wyd. 2). Fundusz Wolności . 2008.
• Publikacje Williama F. Sharpe'a indeksowane przez Google Scholar
• „William F. Sharpe” . JSTOR .
• William F. Sharpe na Nobelprize.org , w tym wykład o nagrodzie 7 grudnia 1990 r. Ceny aktywów kapitałowych z ujemnym holdingiem i bez niego