Partnerzy kapitałowi Trimaran

Partnerzy kapitałowi Trimaran
Przemysł	Kapitał prywatny
Poprzednik	Grupa Argosy
Założony	1990
Założyciel	; ; Jay Bloom Andrew Heyer Dean Kehler
Następca	; Trian Acquisition Corp. Mistral Equity Partners
Siedziba	; 1325 Avenue of the Americas Nowy Jork, Nowy Jork , USA
Produkty	Wykupy lewarowane , Kapitał wzrostu , Kapitał podwyższonego ryzyka
AUM	3,1 miliarda dolarów
Rodzic	Światowe rynki CIBC (wcześniej)
Podziały	Zarządzanie funduszami Trimaran, doradcy Trimaran
Strona internetowa	www.trimarancapital.com

Trimaran Capital Partners to firma private equity z rynku średniego , wcześniej powiązana z CIBC World Markets . Trimaran ma siedzibę główną w Nowym Jorku i został założony przez byłych bankierów inwestycyjnych z Drexel Burnham Lambert . Poprzednicy Trimarana byli wczesnymi inwestorami w biznesie telekomunikacyjnym i internetowym, w szczególności wspierali Global Crossing w 1997 roku. Trimaran poprowadził również pierwszy wykup lewarowany zintegrowanego zakładu energetycznego.

Od 1995 roku Trimaran i jego następcy zainwestowali około 1,6 miliarda dolarów kapitału własnego w pięćdziesiąt dziewięć firm poprzez transakcje o łącznej wartości ponad 10 miliardów dolarów. Ponadto działalność dłużna firmy Trimaran zarządzała pożyczkami lewarowanymi o wartości około 1,5 miliarda USD w ramach czterech instrumentów zabezpieczonych zobowiązaniami kredytowymi.

Od 2006 roku jeden z jej współzałożycieli, Andrew Heyer, kierował wydzieleniem części swojego zespołu, tworząc Mistral Equity Partners . -skoncentrowana firma zajmująca się rozwojem biznesu .

Nazwa firmy pochodzi od trimarana , wielokadłubowej łodzi składającej się z głównego kadłuba i dwóch mniejszych kadłubów z wysięgnikiem. Szefowie firmy używali terminów żeglarskich do opisywania swoich poprzedników, w tym argosy , statku handlowego lub floty takich statków i caravelle , małego, bardzo zwrotnego, dwu- lub trójmasztowego statku.

Historia

Firma Trimaran Capital Partners została założona w 2000 roku przez byłych bankierów inwestycyjnych Drexela Burnhama Lamberta i CIBC World Markets , Jaya Blooma, Andrew Heyera i Deana Kehlera. Firma wywodzi swoje korzenie z utworzenia w 1995 roku funduszy CIBC Argosy Merchant, szeregu funduszy inwestycyjnych bankowości handlowej zarządzanych w imieniu CIBC , a wcześniej z założeniem w 1990 roku butikowej firmy zajmującej się bankowością inwestycyjną The Argosy Group.

Grupa Argosy

Argosy Group był butikowym bankiem inwestycyjnym z siedzibą w Nowym Jorku, założonym w lutym 1990 roku i jest najwcześniejszym poprzednikiem Trimarana. Założona jako 9-osobowa firma doradcza przez Blooma, Heyera i Kehlera, Argosy była jedną z kilku firm private equity i bankowości inwestycyjnej, które powstały po upadku Drexel Burnham Lambert . Przed Drexelem wszyscy trzej bankierzy pracowali razem w Shearson Lehman Brothers . Kehler i Bloom pracowali wcześniej razem w Lehman Brothers Kuhn Loeb i dołączył do nich Heyer, kiedy Lehman został przejęty przez Shearson/American Express . Zespół Argosy był zaangażowany w wiele najbardziej znanych, wysokodochodowych projektów finansowych w ciągu ostatnich dwóch dekad, dla takich firm jak RJR Nabisco , Beatrice Foods i Storer Communications .

Grupa Argosy koncentrowała się na ubezpieczaniu długów, ofertach prywatnych, sprzedaży i handlu, inwestowaniu w specjalne sytuacje na własność oraz zadaniach doradczych w zakresie restrukturyzacji dla firm o wysokim stopniu lewarowania. Firma Argosy stworzyła niszę, dzięki której można pozyskać wysokodochodowy dług.

Przejęcie przez CIBC

W kwietniu 1995 roku spółka zależna CIBC zajmująca się bankowością inwestycyjną, znana wówczas jako CIBC Wood Gundy, ogłosiła przejęcie The Argosy Group,

W 1995 roku CIBC Wood Gundy , później CIBC World Markets , nabył Argosy Group, poprzednika Trimaran

Przejęcie Argosy oznaczało agresywny nacisk CIBC na amerykański biznes bankowości inwestycyjnej. Wcześniej CIBC nigdy nie zawierał śmieciowych obligacji . Trzech głównych dyrektorów firmy Argosy pracowało w Drexel Burnham Lambert przy największych transakcjach obligacji śmieciowych w latach 80. 52 pracowników Argosy, których przejął CIBC, stanowiłoby rdzeń tego, co miało stać się CIBC's High Yield Group i funduszami CIBC Argosy Merchant Banking, które były odpowiedzialne między innymi za nieoczekiwane 2 miliardy dolarów, które CIBC zarobiłoby na wczesnych inwestycjach w Global Crossing . Dyrektorzy Argosy zarządzali również dwoma zabezpieczone instrumenty dłużne znane jako fundusze Caravelle I i II.

Wraz z przejęciem Argosy w 1995 r. i Oppenheimer & Co. w 1997 r., środek ciężkości operacji bankowości inwestycyjnej CIBC zaczął przesuwać się w kierunku Stanów Zjednoczonych. Grupa wysokiego zysku CIBC zaczęła zdobywać reputację w zakresie finansowania złożonych transakcji wykupu lewarowanego i ściśle współpracowała z kilkoma wiodącymi firmami private equity. CIBC zapewniało finansowanie wielu czołowym firmom private equity tego okresu, w tym: Apollo Management , Hicks Muse , Kohlberg Kravis Roberts & Co. , Thomas H. Lee Partners oraz Willis Stein i Wspólnicy .

Bloom, Heyer i Kehler przejęli coraz większą odpowiedzialność w CIBC World Markets. Ostatecznie, jako wiceprzewodniczący banku i współkierownicy Leveraged Finance, trzej założyciele Argosy byli odpowiedzialni za pożyczki lewarowane i sprzedaż wysokodochodową, handel i badania, prywatne emisje długów, doradztwo restrukturyzacyjne i pokrycie sponsorów finansowych. Byli również odpowiedzialni za tworzenie i zarządzanie wieloma funduszami inwestycyjnymi w sytuacjach szczególnych i zabezpieczonych długów , a także za stworzenie dużej działalności związanej z finansowaniem lewarowanym w Wielkiej Brytanii Łącznie firmy te zatrudniały kilkuset pracowników w Stanach Zjednoczonych, Kanadzie i Wielka Brytania

Inwestycja w Global Crossing (1997–1999)

W 1997 r. fundusze CIBC Argosy Merchant wsparły Gary'ego Winnicka i jego przedsięwzięcie telekomunikacyjne Global Crossing , które rozpoczęło projekt budowy światłowodowych połączeń kablowych pod oceanem między Europą a Ameryką Północną. Bloom, Heyer i Kehler, szefowie funduszy CIBC Argosy Merchant i wszyscy byli bankierzy Drexel, byli dawnymi współpracownikami Winnicka z lat 80. jako sprzedawca w Drexel Burnham Lambert pod kierownictwem Michaela Milkena . Odegrali również kluczową rolę w zapewnieniu Global Crossing 35 milionów dolarów finansowania kapitałowego, zanim firma weszła na giełdę. CIBC ostatecznie osiągnąłby zysk szacowany na 2 miliardy dolarów ze swojej stosunkowo niewielkiej inwestycji kapitałowej w Global Crossing, co czyni ją jedną z najbardziej dochodowych inwestycji instytucji finansowej w latach 90. Uważa się również, że inwestycja osobiście wygenerowała miliony dolarów dla Blooma, Heyera i Kehlera.

Inwestycja CIBC w Global Crossing zapewniła znaczny impuls dla jej operacji bankowości inwestycyjnej w USA oraz Bloom, Heyer i Kehler. W rzeczywistości zysk CIBC z inwestycji w Global Crossing stanowiłby ponad 20% zysków banku w 2000 r. Firma Trimaran została założona w 2000 r., skutecznie dzięki sukcesowi inwestycji Global Crossing. W kwietniu 2001 r. Trimaran zamknął fundusz o wartości 1 miliarda dolarów z kapitałem dostarczonym głównie przez CIBC.

Wydzielenie z CIBC World Markets (2000–2002)

Operacje bankowości inwestycyjnej CIBC World Markets osiągnęły swój szczyt w latach 1999 i 2000, kiedy to bank znalazł się w pierwszej dziesiątce amerykańskich emitentów obligacji wysokodochodowych oraz w pierwszej dwudziestce w zakresie doradztwa w zakresie fuzji i przejęć. W latach 1995-2000 grupa High Yield w CIBC World Markets rozrosła się do ponad 120 i zgromadziła ponad 80 miliardów dolarów wysokodochodowego długu. Po krachu bańki internetowej i zamknięciu rynków wysokodochodowych pod koniec 2000 r. CIBC World Markets zaczął odczuwać serię niepowodzeń. W lipcu 2001 r. Wall Street Journal przedstawił profil CIBC World Markets, opisując gwałtowny upadek banku ze szczytów rankingów tabeli ligowej Wall Street.

W tym samym czasie nastąpiła restrukturyzacja grupy High Yield, a pierwotni założyciele Argosy Group skupili swoje obowiązki na swoim nowym funduszu Trimaran Capital Partners i starszych funduszach CIBC Argosy Merchant. Bloom, Heyer i Kehler zostali zastąpieni przez dyrektorów zarządzających Edwarda Levy'ego i Bruce'a Spohlera, którzy wcześniej pracowali w Argosy i Drexel wraz z Billem Phoenixem.

W wyniku tych wydarzeń do 2002 r. CIBC wdrożył strategię realokacji zasobów i kapitału z bardziej ryzykownego działu CIBC World Markets na rzecz działalności detalicznej. W ramach tej realokacji iw celu zmniejszenia konfliktów między głównymi inwestycjami banku a klientami sponsorów finansowych, operacje Trimaran zostałyby następnie całkowicie wydzielone z CIBC World Markets. Trimaran Capital Partners uniezależniło się od CIBC w lutym 2006 roku

Inwestycje (2002–2005)

Chociaż firma Trimaran dokonała pewnych inwestycji w start-upy telekomunikacyjne i internetowe w 2000 r., a także w firmy takie jak Iasis Healthcare i Village Voice Media , większość jej kapitału z funduszu private equity o wartości 1 miliarda dolarów z 2001 r. nie została zainwestowana po pierwszym roku i pół.

Od końca 2002 do połowy 2005 Trimaran aktywnie realizował nowe inwestycje. W grudniu 2002 r. Trimaran nawiązał współpracę z Kohlberg Kravis Roberts & Co. w celu zakupu spółki zależnej zajmującej się transmisją, ITC Transmission , od DTE Energy . W 2003 Trimaran zrealizował szereg wykupów lewarowanych , w tym Reddy Ice (z Bear Stearns Merchant Banking ), Norcraft (z Saunders Karp & Megrue )

Trimaran dokonał szeregu inwestycji w 2004 roku, w tym: sprzedawca biżuterii Fortunoff , sprzedawca odzieży specjalistycznej Urban Brands ( odzież Ashley Stewart ) oraz producent części samochodowych Accuride Corporation . W 2005 roku Trimaran dodał Charlie Brown Steakhouse, który później przejął Bugaboo Creek Steak House w 2007 roku. Trimaran dokonałby również inwestycji między innymi w Jefferson National i Broadview Networks .

Podmioty następcze

Trimaran początkowo próbował pozyskać trzeci fundusz o wartości 1,25 miliarda dolarów w 2004 r., Ale obecni komandytariusze wyrazili niezadowolenie z faktu, że firma nie w pełni zainwestowała swój istniejący fundusz i nie osiągnęła jeszcze wystarczających realizacji, aby zasługiwać na nowe zobowiązanie. Chociaż Trimaran nadal działa, zarządzając istniejącymi funduszami inwestycyjnymi, kluczowi specjaliści w firmie podjęli szereg różnych przedsięwzięć.

Wydzielenie Mistral Equity Partners (2007)

Po niepowodzeniu Trimaran w zebraniu trzeciego funduszu, w marcu 2007 r. Andrew Heyer, jeden z trzech założycieli Trimaran, opuścił firmę, aby uruchomić nową firmę wykupu. Mistral Equity Partners została założona wraz z zespołem z Trimaran w celu inwestowania w branżę konsumencką i detaliczną. Mistral z powodzeniem zebrał fundusz o wartości około 300 milionów dolarów

Trimaran Capital Partners III ma wstępny zakres docelowy od 700 milionów do 1 miliarda dolarów. Trimaran planuje zebrać tymczasowe 300 milionów dolarów, aby zawrzeć transakcje, jednocześnie pokonując krzaki w poszukiwaniu pieniędzy dla większego funduszu. Według źródła zbliżonego do Trimaran, zbieranie funduszy dla obu ma się rozpocząć jeszcze w tym roku. Bez Heyera Trimaran nigdy nie został skutecznie wychowany.

Mistral nawiązał współpracę z rodziną Schottenstein , która przejęła znanych detalistów, takich jak American Eagle Outfitters , DSW Shoe Warehouse i Filene's Basement . Rodzina zaangażowała się kapitałowo w nowy fundusz Mistral, a Jay Schottenstein objął w firmie rolę doradcy w niepełnym wymiarze godzin.

Joint Venture z Nelsonem Peltzem / Trian Partners (2008)

Trimaran Partners, Jay Bloom i Dean Kehler, współzałożyciele i partnerzy zarządzający firmy private equity, podobno rozpoczęli przedsięwzięcie z funduszem hedgingowym Trian Partners kierowanym przez Nelsona Peltza, inwestując w zagrożone obligacje korporacyjne, kredyty bankowe i możliwe możliwości kredytowania na własny rachunek. Posunięcie, polegające na ponownym zjednoczeniu byłego zespołu z Drexel Burnham Lambert, nie oznacza końca Trimaran, który będzie kontynuował działalność jako niezależna jednostka. Bloom i Kehler założyli firmę PE w 1995 roku. Skok z powrotem do kredytu korporacyjnego nie jest wielkim skokiem dla Blooma i Kehlera. W Trimaran obaj nadzorowali również firmę Trimaran Advisors, która inwestuje w obligacje korporacyjne o ratingu poniżej poziomu inwestycyjnego. David Millison, również absolwent Drexel, zarządzał tymi funduszami dla Trimaran jako dyrektor ds. inwestycji. Nie oczekuje się, że dołączy do Blooma i Kehlera w nowym przedsięwzięciu. Bloom i Kehler byli parą przez większą część swoich karier. Przed Trimaran zarówno Bloom, jak i Kehler byli współprzewodniczącymi CIBC Argosy Merchant Banking Funds, ramienia PE CIBC World Markets.

Zobacz też