Styl inwestycyjny

Styl inwestycyjny , to termin w zarządzaniu inwestycjami , odnoszący się do charakterystycznej filozofii inwestycyjnej stosowanej przez zarządzającego funduszem. Tutaj, na przykład, menedżer preferuje akcje spółek o małej kapitalizacji , podczas gdy inny preferuje akcje spółek dużych blue chipów . Klasyfikacja rozciąga się na różne klasy aktywów – akcje , obligacje lub finansowe instrumenty pochodne – i w ramach każdej z nich może dodatkowo uwzględniać takie czynniki, jak dźwignia finansowa , dynamika , korzyści wynikające z dywersyfikacji , względna wartość lub perspektywy wzrostu .

Aktywni vs. Pasywni : Aktywni inwestorzy wierzą w swoją zdolność do osiągania lepszych wyników niż cały rynek poprzez wybieranie akcji, które ich zdaniem mogą osiągać dobre wyniki. Z drugiej strony inwestorzy pasywni uważają, że zwykłe inwestowanie w fundusz indeksów rynkowych może przynieść potencjalnie wyższe długoterminowe wyniki (wskazując, że większość funduszy inwestycyjnych osiąga wyniki gorsze od indeksów rynkowych ). Aktywni inwestorzy uważają, że rynek jest mniej efektywny (ceny obejmują wszystkie wiadomości, a tym samym potencjalne) powinny sprzyjać aktywnemu doborowi akcji: na przykład mniejsze spółki nie są śledzone tak uważnie, jak duże spółki typu blue-chip, a następnie mogą handlować z dyskontem do rzeczywistej wartości. Koncepcja rdzenia/satelity łączy pasywny styl na efektywnym rynku i aktywny styl na mniej wydajnych rynkach.

Wzrost a wartość : Aktywnych inwestorów można podzielić na poszukujących wzrostu i wartości. Zwolennicy wzrostu szukają firm, które spodziewają się (średnio) wzrostu zysków o 15% do 25%. ^{[ potrzebne źródło ]} Inwestorzy wartościowi szukaj okazji — tanich akcji, które często nie są popularne, takich jak akcje cykliczne, które znajdują się na najniższym końcu swojego cyklu koniunkturalnego . Inwestora wartościowego przyciągają przede wszystkim akcje zorientowane na aktywa o niskich cenach w porównaniu z bazowymi wartościami księgowymi , odtworzeniowymi lub likwidacyjnymi . Te dwa style mogą oferować dywersyfikacji : zwroty z akcji wzrostowych i akcji wartościowych nie są silnie skorelowane, dlatego poprzez dywersyfikację między wzrostem a wartością inwestorzy mogą zmniejszyć ryzyko i nadal cieszyć się długoterminowym potencjałem zwrotu.

Mała czapka kontra duża czapka. : Niektórzy inwestorzy wykorzystują wielkość firmy jako podstawę do inwestowania. Badania zwrotów z akcji od 1925 r. ^{[ potrzebne źródło ]} sugerują, że „mniejsze jest lepsze”, a przeciętnie najwyższe zwroty pochodziły z akcji o najniższej kapitalizacji rynkowej , tak zwanej „ premii za wielkość ”. Jednocześnie akcje spółek o małej kapitalizacji charakteryzują się większą zmiennością cen , co przekłada się na większe ryzyko. (Ponadto zdarzały się długie okresy, w których akcje spółek o dużej kapitalizacji osiągały lepsze wyniki.) Niektórzy inwestorzy wybierają następnie kompromis i inwestują w akcje spółek o średniej kapitalizacji , szukając kompromisu między zmiennością a stopą zwrotu. ^{[ potrzebne źródło ]}

Zobacz też