Prawdziwe ceny i idealne ceny
Rozróżnienie między cenami realnymi a cenami idealnymi polega na rozróżnieniu między rzeczywistymi cenami płaconymi za produkty, usługi, aktywa i robociznę (kwota netto pieniędzy, która faktycznie przechodzi z rąk do rąk) a cenami obliczonymi , które w rzeczywistości nie są naliczane ani płacone w handlu rynkowym, chociaż mogą ułatwiać handel. Różnica polega na tym, że ceny faktycznie zapłacone , a informacje o możliwych , potencjalnych lub prawdopodobnych cen lub „przeciętnych” poziomów cen. Rozróżnienia tego nie należy mylić z różnicą między „cenami nominalnymi” (wartość bieżąca) a „cenami rzeczywistymi” (skorygowanymi o inflację cenową i/lub podatki i/lub opłaty dodatkowe). Jest bardziej podobny, choć nie identyczny, z rozróżnieniem między „wartością teoretyczną” a „ceną rynkową” w ekonomii finansowej.
Charakterystyka
Ceny idealne, wyrażone w jednostkach pieniężnych, można „ oszacować ”, „teoretyzować” lub „ przypisać ” do celów księgowych, handlowych, marketingowych lub obliczeniowych, na przykład stosując prawo średnich . Często rzeczywiste ceny rzeczywistych transakcji są łączone z zakładanymi cenami w celu obliczenia lub oszacowania ceny. Nawet jeśli takie ceny mogą zatem nie bezpośrednio transakcjom dotyczącym faktycznie sprzedawanych produktów, aktywów lub usług, mogą jednak dostarczać „ sygnałów cenowych ”, które wpływają na zachowanie gospodarcze.
Na przykład, jeśli statystycy publikują zagregowane szacunki cen dotyczące gospodarki jako całości, uczestnicy rynku prawdopodobnie zareagują na te informacje o cenach, nawet jeśli są one dalekie od dokładności, jeśli opierają się na bardzo dużej liczbie założeń i jeśli jest później korygowany. Na przykład publikacja nowych o PKB ma często natychmiastowy wpływ na aktywność na giełdzie , ponieważ jest interpretowana jako wskaźnik tego, czy i jak szybko rynek – a co za tym idzie generowane przez niego dochody – rośnie, czy maleje.
Ceny idealne to zazwyczaj ceny, które miałyby zastosowanie w handlu, gdyby miały zastosowanie określone założone warunki (a mogą nie). Liczba cen idealnych używanych do obliczeń lub sygnalizacji na świecie znacznie przekracza liczbę uzyskiwanych cen rzeczywistych. W dowolnym momencie większość dóbr i usług ekonomicznych w społeczeństwie jest własnością lub jest używana, ale nie jest przedmiotem handlu; niemniej jednak ludzie nieustannie ekstrapolują ceny, które obowiązywałyby, gdyby były przedmiotem obrotu na rynkach lub gdyby musiały zostać zastąpione. Takie informacje o cenie są niezbędne do oszacowania możliwych dochodów, skutków budżetowych lub wydatków związanych z transakcją.
Wyróżnienie to jest obecnie najbardziej znane w zawodzie audytora . Ma również ogromne znaczenie dla teorii ekonomii, a dokładniej dla pomiaru ekonometrycznego i teorii cen; głównym powodem jest to, że dane cenowe są bardzo często podstawą do podejmowania decyzji ekonomicznych i politycznych.
Karol Marks
Rozróżnienie między cenami rzeczywistymi (lub rzeczywistymi) a cenami idealnymi zostało wprowadzone w zeszytach Grundrisse Marksa . W A Contribution to the Critique of Political Economy (1859) Marks już krytykuje Jamesa Steuarta i Johna Graya za to, że mylili rozróżnienie między cenami rzeczywistymi a cenami idealnymi. W rozdziale 3 pierwszego tomu Kapitału Marks stwierdza:
Każdy handlarz wie, że daleki jest od przekształcenia swoich towarów w pieniądze, kiedy wyraził ich wartość w cenie lub w pieniądzu urojonym, i że nie potrzeba nawet odrobiny prawdziwego złota, aby oszacować w tym metalu miliony towarów wartych funty. Kiedy więc pieniądz służy jako miara wartości, używa się go tylko jako pieniądza urojonego lub idealnego. Okoliczność ta dała początek najdzikszym teoriom. Ale chociaż pieniądz pełniący funkcje miernika wartości jest tylko pieniądzem idealnym, cena zależy całkowicie od rzeczywistej substancji, jaką jest pieniądz. (...) Możliwość… ilościowej niezgodności między ceną a wielkością wartości lub odchylenia pierwszej od drugiej jest nieodłączną częścią samej formy ceny. Nie jest to żadna wada, wręcz przeciwnie, wspaniale przystosowuje formę cen do sposobu produkcji, którego nieodłączne prawa narzucają się jedynie jako środek pozornie bezprawnych nieprawidłowości, które wzajemnie się kompensują. Jednakże forma ceny jest nie tylko zgodna z możliwością ilościowej niezgodności między wielkością wartości a ceną, tj. chociaż pieniądz nie jest niczym innym jak formą wartości towarów, cena przestaje całkowicie wyrażać wartość.
Działalność polegająca na ustalaniu cen towarów, usług i aktywów, ułatwianiu transakcji, przekazywaniu cen i śledzeniu ich w rzeczywistości pochłania bardzo dużą ilość ludzkiego czasu pracy, niezależnie od tego, czy odbywa się w sposób scentralizowany czy zdecentralizowany. Miliony pracowników jest zawodowo wyspecjalizowanych w takich czynnościach, czy to jako urzędnicy, kasjerzy, kupujący, sprzedawcy, księgowi, doradcy finansowi, pracownicy banków czy ekonomiści itp. Jeśli ta praca nie zostanie wykonana, informacje o cenach nie będą dostępne, w wyniku czego że proces handlowy stałby się trudny lub niemożliwy do przeprowadzenia. Niezależnie od tego, czy jest to uważane za „biurokratyczne”, pozostaje zatem podstawową usługą administracyjną. Ludzie nie mogą „wybierać między cenami”, jeśli nawet nie wiedzą, jakie to są ceny; i zwykle nie mogą po prostu „wymyślić” dowolnej ceny, ponieważ koszty, budżety i dochody zależą dokładnie od tego, jaka cena jest naliczana.
Tworzenie informacji cenowej jest procesem produkcyjnym – jej produkcja jest warta pieniędzy, ponieważ jest niezbędna dla celów handlu, a bez niej nie mógłby zajść obieg towarów i usług. Informacje o cenie można zatem kupować i sprzedawać również jako towar. Ale sam proces produkcji cen jest często niewidoczny i prawie niezauważalny. Dlatego ludzie często uważają istnienie informacji o cenach za oczywiste i oczywiste, nie zasługujące na dalsze dochodzenie. „Tajemnicza pewność dominuje w naszym życiu w późnej kapitalistycznej nowoczesności: cena. Nie ma dnia bez uczenia się, tworzenia i przyjmowania. Jednak pomimo powszechnej obecności cen wokół nas, niewiele o nich wiemy”. Cena może być również ustalana w toku innej czynności lub procedura ustalania cen może być ściśle strzeżona tajne , a nie dostępne na otwartym rynku , ponieważ gdyby wiedzieli o tym konkurenci, mogłoby to negatywnie wpłynąć na dochody z działalności gospodarczej. Ale jeśli procesy ustalania cen postrzega się jako procesy produkcyjne , okazuje się, że chodzi o znacznie więcej, niż mogłaby sugerować obserwacja metki lub liczby.
Przez większą część historii ekonomii teoretycy ekonomii nie zajmowali się głównie wyjaśnianiem rzeczywistych poziomów cen. Zamiast tego ich teoretyzowanie dotyczyło teoretycznych (idealnych) cen. Simon Clarke wyjaśnia na przykład:
Marginaliści nie byli bardziej zainteresowani określeniem rzeczywistych cen panujących na rynku niż klasyczni ekonomiści . Wszyscy innowatorzy podkreślali abstrakcyjny charakter czystej teorii ekonomicznej, w której interwencje przypadku i niepewności, określonych instytucji historycznych lub interwencji politycznych można było zignorować, a ich rozważania odłożyć do podrzędnych badań empirycznych i politycznych. Czysta teoria nie dotyczyła ustalania rzeczywistych cen, ale ich ustalania w idealnym świecie doskonałej wiedzy, doskonałego przewidywania, doskonałej konkurencji i czystej racjonalności. W stosunku do tego idealnego świata należy mierzyć świat rzeczywisty i proponowane w nim reformy. Pytaniami, które zrodziły zapotrzebowanie na czystą teorię cen, były pytania o właściwe ceny towarów. Jevons był szczególnie zainteresowany problemem niedoboru (zwłaszcza węgla) i rolą cen w alokacji zasobów. Problem, który postawił, polegał na określeniu, jakie ceny zapewniłyby optymalną alokację zasobów. Osiągnięte rozwiązania posłużyłyby następnie jako podstawa zaleceń politycznych dotyczących właściwej roli interwencji państwa w kształtowaniu cen w celu osiągnięcia takiej alokacji.
Dopiero stosunkowo niedawno ekonomiści próbowali tworzyć uogólnienia dotyczące rzeczywistych procedur ustalania cen stosowanych przez przedsiębiorstwa, opierając się na informacjach o tym, co faktycznie robią ludzie biznesu (zamiast abstrakcyjnego modelu matematycznego).
Ilustracje idealnych cen
- Przykładem może być cena równowagi obliczona przez ekonomistę. Jest to cena, jaką teoretycznie miałby dany rodzaj produktu lub składnika aktywów, gdyby podaż i popyt były zrównoważone. Ta cena nie występuje w rzeczywistych procesach handlowych, z wyjątkiem szczególnych i rzadkich przypadków; jest to tylko idealny lub teoretyczny poziom cen, który w najlepszym przypadku jest jedynie przybliżony w świecie rzeczywistym.
- W praktyce księgowej cały czas stosuje się ceny idealne. Na przykład, gdy księgowi muszą wycenić zapas aktywów lub zestaw transakcji w określonym przedziale czasu (do celów podatkowych, handlowych lub audytowych), stosują zasady i kryteria, aby uzyskać cenę odzwierciedlającą koszt lub wartość rynkową stanu lub przepływu transakcji. W przypadku brutto i netto stosują pewne zasady włączania i wyłączania w celu uzyskania pożądanej miary. Jednak wycena uzyskana zgodnie ze standardową procedurą jest w rzeczywistości jedynie hipotetyczna, ponieważ przedstawia cenę, jaką miałyby aktywa lub przepływy, gdyby były przedmiotem obrotu lub wymiany na założonych (stylizowanych lub ustandaryzowanych) warunkach lub jeśli zostały zastąpione w określonym momencie. W zasadzie nie muszą w ogóle odnosić się do żadnych rzeczywistych przepływów transakcyjnych, będąc jedynie imputacją . Mimo to uzyskana cena idealna może jednak wpłynąć na bardzo wiele opartych na niej transakcji w zakresie, w jakim dostarcza informacji i miary tego, jak uważa się, że powiązany proces rynkowy ewoluuje.
- Ceny idealne są często wykorzystywane w negocjacjach cenowych, licytacjach, szacowaniu cen i ubezpieczeniach. Są to wyliczone ceny przedmiotów będących przedmiotem obrotu lub rekompensata, która zostałaby przyznana, gdyby miały zastosowanie określone warunki. Transakcje biznesowe mogą stać się bardzo złożone i mogą obejmować wiele założeń cenowych. Na przykład umowa może przewidywać, że jeśli wystąpi średni trend cenowy, wypłacona zostanie pewna kwota pieniędzy. Zatem rzeczywista kwota pieniędzy, która zmienia właściciela, może zależeć od różnych szacunków cen.
Aktualne i potencjalne ceny
Kiedy towary są produkowane na sprzedaż, mogą być wycenione, ale ceny te są początkowo tylko cenami potencjalnymi . Może nie być żadnej pewności co do tego, czy wszystkie one osiągną dokładnie taką sumę pieniędzy, jaka wynika z tych cen, kiedy zostaną faktycznie sprzedane, lub czy w ogóle zostaną sprzedane. Z perspektywy czasu ostateczna wartość produkcji, działalności lub składnika aktywów może okazać się wyższa lub niższa niż wcześniej przewidywano, ponieważ z różnych powodów w międzyczasie zmieniły się ceny i popyt. Tak więc negocjacje cenowe, okoliczności handlowe i czynnik czasu mogą zmienić rzeczywiste ceny zrealizowane w stosunku do cen pierwotnie ustalonych oraz inflację cen występuje dodatkowo różnica między ceną nominalną a ceną skorygowaną o inflację. Cena akcji lub dłużnego papieru wartościowego wyrażona w danej walucie może być bardzo zmienna, a ich zmienna rentowność może z kolei przewartościować lub zdewaluować ceny powiązanych aktywów.
Zatem „mechanizm cenowy” często nie jest po prostu funkcją podaży i popytu na zbywalny przedmiot, ale strukturą powiązanych i współistniejących cen, gdzie wahania w jednej grupie cen wpływają na inną grupę cen, być może całkiem wbrew życzeniom kupujących i sprzedających. W tym sensie pojęcie „ szoku cenowego ” odnosi się do drastycznej zmiany ceny powszechnie używanego dobra, która w związku z tym nagle zmienia wiele powiązanych cen.
Cena sprzedaży może ulec zmianie również o różnicę czasu między zakupem a płatnością. Na przykład ktoś może zdecydować się na zakup produktu na kredyt i zapłacić odsetki oprócz ceny wywoławczej produktu. Opłata odsetkowa może zmieniać się w okresie, w którym spłacana jest kwota główna. Lub cena może ulec zmianie z powodu inflacji cenowej lub z powodu renegocjacji. Jeśli nie można za coś zapłacić w przewidywanym wcześniej przedziale czasowym, może to również spowodować zmianę cen.
Mike Beggs wyjaśnia, dlaczego instrumenty kredytowe komplikują rozróżnienie między rzeczywistymi a idealnymi cenami:
... istotą stosunków monetarnych jest to, że wymiana często jest i była zapośredniczona przez stosunki kredytowe, a nie przez rzeczywisty obieg pieniądza. Jest to niezaprzeczalnie prawdziwe: relacje kredytowe przekształcają wymianę tak, że płatności nie pokrywają się z transakcjami, a wzajemne relacje mogą oznaczać, że niektóre długi równoważą się bez konieczności rozliczania płatnością pieniężną.
Efektem instrumentów kredytowych jest to, że faktyczne płatności są usuwane w czasie i przestrzeni z obrotu zobowiązaniami dłużnymi, a obrót długiem może odbywać się bez konieczności angażowania jakichkolwiek transakcji prawdziwymi pieniędzmi. To z kolei zaciera rozróżnienie między rzeczywistymi pieniędzmi (tj. twardą gotówką) i idealnymi pieniędzmi lub między rzeczywistymi a idealnymi cenami. W gospodarkach rozwiniętych gotówka w obiegu waha się zwykle od 6% do 8% PKB, ale zadłużenie samych banków prywatnych jest już wielokrotnością PKB (w obszarze UE około 3,5-krotności całkowitego PKB).
Kryteria wyceny w wycenie
W konsekwencji, jaka jest „rzeczywista” cena rzeczy, może być przedmiotem sporu, ponieważ może obejmować warunki i kryteria wyceny , których niektórzy by nie zaakceptowali, ponieważ stosują inne kryteria wyceny, inne warunki lub mają inny cel. Na przykład składnik aktywów lub produkt mogą być wyceniane przez księgowych i statystyków na:
- jego koszt historyczny ,
- jego wartość księgowa ,
- jego wartość księgowa,
- jego aktualną wartość rynkową,
- jego wartość nominalna,
- jego wartość rynkowa,
- jego wartość zdyskontowana, wyprzedażowa, pakietowa lub groupon,
- jego wartość dla celów prawnych,
- jego wartość brutto lub netto,
- jego aktualna wartość zastępcza,
- jego aktualna wartość handlowa,
- jego wartość magazynowa lub sklepowa w stanie magazynowym,
- jego wartość biorąc pod uwagę jego aktualną lokalizację (lub wartość lokalizacji)
- jego wartość FOB
- jego wartość przed lub po kosztach transportu,
- jego wartość cen transferowych
- jego wartość pod względem przyszłego potencjału zarobkowego,
- jego wartość ubezpieczeniową,
- jego wartość dla celów podatkowych
- jego wartość przed opodatkowaniem lub po opodatkowaniu
- jego zamortyzowana wartość,
- jego wartość skorygowana o inflację,
- jego wartości ze względu na ryzyko utraty wartości,
- jego wartość, jeśli jest przedmiotem obrotu w określonym czasie,
- jego wartość w walucie obcej,
- jego wartość według parytetu siły nabywczej
- jego wartość końcowa,
- jego wartość złomowa itp.
Dla każdej z tych wycen można obliczyć cenę, w zależności od celu. Często zakłada się, że cel jest oczywisty, związany z konkretną transakcją, a zatem cena czegoś jest traktowana jako oczywista. Ale przedmiot lub czynność można w rzeczywistości wycenić na wiele różnych sposobów, w zależności od tego, jaka wycena jest istotna lub jaka cena jest negocjowana. We współczesnej bankowości istnieją dosłownie setki dodatkowych konwencji stosowanych do wyceny aktywów w różnych warunkach.
Abstrakcja ceny
Cenę wynikającą z kalkulacji można uznać za symbolizującą (reprezentującą) jedną transakcję lub wiele transakcji jednocześnie, ale ważność tej „abstrakcji ceny” zależy od tego, czy przyjęta zostanie procedura obliczeniowa i metoda wyceny. Stosowanie cen idealnych do celów księgowania, szacowania i teoretyzowania stało się tak powszechne i zakorzenione we współczesnym społeczeństwie, że często myli się je z rzeczywistymi cenami faktycznie realizowanymi w handlu. Ceny mogą być postrzegane jedynie jako rodzaj danych, informacji lub rodzaju wiedzy, a dostępne informacje o ilości pieniądza mogą być utożsamiane z „rzeczywistością”.
Pojęcie ceny jest często używane w bardzo luźnym znaczeniu w odniesieniu do wszelkiego rodzaju możliwości transakcyjnych. Może to prowadzić do błędów teoretycznych. Pojęcie „ceny czegoś” często stosuje się do sum pieniężnych oznaczających różne, dość różne kategorie finansowe (np. stopa procentowa itp.).
Na przykład stopę procentową można zdefiniować jako „cenę” pożyczania pieniędzy na określony czas. Tutaj pojęcie ceny jest używane w luźnym znaczeniu „kosztu” lub „rekompensaty”. Ten luźny sens oznacza, że zatraca się rozróżnienie między cenami rzeczywistymi a cenami idealnymi. To z kolei oznacza, że pojęcie ceny oznacza wtedy każdą wycenę handlową, jaką chcemy przeprowadzić. Każda czynność, rzecz lub transakcja ma swoją „cenę”, że tak powiem. Ustalenie, co naprawdę oznacza cena, może być trudne, a informacje o cenach mogą być zwodnicze.
Ceny idealne to zazwyczaj ceny, które miałyby zastosowanie w handlu, gdyby miały zastosowanie określone założone warunki (a mogą nie). Dlatego idealne ceny zazwyczaj nie są obserwowalne, ale zamiast tego można je wnioskować z obserwowalnych. Transakcje są rejestrowane na rachunkach, informacje księgowe są agregowane w celu obliczenia danych cenowych, a te dane są z kolei wykorzystywane do szacowania trendów cenowych. W trakcie tego procesu następuje przejście od obserwowalnych wielkości cen do wywnioskowanych wielkości cen. W najlepszym razie można powiedzieć, że wywnioskowane wielkości cen są oparte na obserwowalnych wielkościach cen, ale związek między nimi może być raczej wątły, ponieważ można wprowadzić określone założenia wyceny, tak że procedura obliczeniowa wykracza daleko poza prostą agregację arytmetyczną. Czysto teoretyczne ceny używane do celów analitycznych mogą nie mieć żadnego korelatu w świecie rzeczywistym lub nie wiadomo, jak dokładnie odnoszą się do świata rzeczywistego.
Znajomość cen może mieć wpływ na możliwości handlowe, co z kolei zmienia wiedzę o cenach. W konsekwencji taka wiedza jest często utrzymywana w tajemnicy lub stanowi tajemnicę handlową (patrz także bezpieczeństwo informacji i socjologiczne aspekty tajemnicy ). System cen niekoniecznie jest zatem w ogóle przejrzysty, z wyjątkiem sporów dotyczących sposobu obliczania, szacowania lub uzyskiwania ceny.
Czy ceny są dokładne?
Ceny pieniężne są liczbami, a liczby można obliczyć z dużą dokładnością. Wydaje się, że czyni to rachunkowość i ekonomię naukami ścisłymi . Ale w prawdziwym świecie ceny mogą się szybko zmieniać z powodu niezliczonych warunków i może się zdarzyć, że ceny można oszacować jedynie do celów budżetowych lub umownych. Agregując je, dokonuje się oceny znaczenia transakcji i granic są określone dla miejsca, w którym się zaczynają i kończą. W związku z tym przy obliczaniu wielkości cen zwykle stosuje się pewnego rodzaju zasady wyceny, niezależnie od tego, czy jest to wyraźnie określone, czy nie. Zazwyczaj ta teoria wartości odnosi się do cen, które miałyby zastosowanie w pewnych założonych (teoretycznych) warunkach, poruszając się między cenami rzeczywistymi a cenami idealnymi.
W wywiadzie nieżyjący już Benoît Mandelbrot przytoczył tezę Louisa Bacheliera, że ceny mają tylko jeden parametr określający ich zmienność: „mogą tylko iść w górę lub w dół” – i to wydaje się zapewniać solidną logiczną podstawę dla modelowania matematycznego ruchów cenowych. Pomija to jednak jakościowy problem polegający na tym, że dla tego samego dobra można obliczyć wiele różnych cen, dla różnych celów, przy użyciu różnych założeń wyceny lub warunków transakcji. Pomysł Bacheliera już zakłada że mamy standardowy sposób mierzenia cen. Biorąc pod uwagę ten standard, można następnie wykonywać wszelkiego rodzaju operacje matematyczne na rozkładach cen. Jednak przedmioty zbywalne można również łączyć i przepakowywać na wiele różnych sposobów, w którym to przypadku cena referencyjna może nie tylko rosnąć lub spadać, ale zamiast tego odnosić się do innego rodzaju transakcji. Kwestia ta jest dobrze znana oficjalnym statystykom i historykom gospodarczym, ponieważ napotykają oni problem polegający na tym, że same obiekty, których ruchy cen chcą śledzić, zmieniają się jakościowo . w czasie, co może wymagać dostosowania systemów klasyfikacji stosowanych w celu zapewnienia standardowych środków. Dobrym tego przykładem jest reżim indeksu cen towarów i usług konsumpcyjnych , który podlega okresowej rewizji. Ale w czasach szybkich zmian społecznych problem opracowania standardowej miary może być znacznie bardziej powszechny.
Matematyk John Allen Paulos stwierdził, że:
Dobrze znany cytat przypisywany zwykle Einsteinowi brzmi: „Nie wszystko, co można policzyć, liczy się i nie wszystko, co się liczy, da się policzyć”. Zmieniłbym to na mniej elokwentne, bardziej prozaiczne stwierdzenie: jeśli nie wiemy, jak się liczy, nie wiemy, czy mądrze jest liczyć na liczbach. Problem nie dotyczy samych testów statystycznych, ale tego, co robimy przed i po ich przeprowadzeniu. Po pierwsze, liczymy, jeśli możemy, ale liczenie zależy w dużej mierze od wcześniejszych założeń dotyczących kategoryzacji. (...) Po drugie, po zebraniu pewnych liczb odnoszących się do zjawiska, musimy je rozsądnie zagregować w jakąś rekomendację lub ranking. To nie jest łatwe. Poprzez odpowiedni dobór kryteriów, protokołów pomiarowych i wag można osiągnąć prawie każdy pożądany wynik.
Może się oczywiście zdarzyć, że w obliczeniach cenowych „nie można osiągnąć prawie żadnego pożądanego wyniku”, o ile trzeba by odrzucić odpowiednie dowody. Niemniej jednak może się zdarzyć, że kilka różnych wyników lub że obecność błędów w interpretacji informacji o cenie może spowodować znaczącą różnicę ilościową do wyniku. O ile podmioty gospodarcze mają żywotny interes w określonym wyniku ilościowym, ponieważ stawką jest ich dochód, istnieje możliwość, że będą preferować „jeden rodzaj kalkulacji” od innego, ponieważ daje to wynik finansowy, który jest dla nich korzystny. własne stanowisko.
Ten wynik finansowy może być rozsądnie „wiarygodny” lub „wiarygodny” dla celów handlowych – gdyby był chybiony, partnerzy handlowi odrzuciliby go – ale może to wiązać się z marginesem zniekształcenia rzeczywistej sytuacji. Małe rozbieżności zwykle nie mają tak dużego znaczenia w poszczególnych transakcjach, ale jeśli zsumuje się bardzo dużą liczbę transakcji, zniekształcenie może stanowić dla kogoś znaczny dochód. Na przykład w dniu 27 czerwca 2012 r. Barclays Bank został ukarany grzywną w wysokości 200 mln USD przez Commodity Futures Trading Commission , 150 mln USD przez Departament Sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych oraz 59,5 mln GBP przez Financial Services Authority za próbę manipulacji stawkami Libor i Euribor (patrz skandal Libor ).
FASB i epistemologia cen
Rada Standardów Rachunkowości Finansowej bardzo wyraźnie stwierdza, że środki księgowe dotyczące informacji o cenach mogą nie być całkowicie dokładne lub dokładne oraz że mogą nie być w pełni weryfikowalne lub całkowicie miarodajne. Mogą być jedynie przybliżeniem lub oszacowaniem stanu rzeczy. Agregat cenowy może składać się z bardzo dużej liczby transakcji i cen, z których nie wszystkie można indywidualnie sprawdzić, a których wartość pieniężna może wymagać pewnej interpretacji. Na przykład cena może zostać ustalona, ale możemy nie wiedzieć na pewno, czy towar lub składnik aktywów faktycznie był przedmiotem obrotu po tej cenie lub jak bardzo rzeczywista zapłacona cena odbiegała od zwykłej ustalonej ceny. Rada twierdzi jednak, że w pewnych dopuszczalnych granicach błędu nie stanowi to problemu, o ile będziemy pamiętać o praktycznym celu środków:
Podsumowując, weryfikowalność [w rachunkowości finansowej] oznacza nic więcej niż to, że kilka osób dokonujących pomiaru prawdopodobnie uzyska tę samą miarę. Jest to przede wszystkim sposób na próbę poradzenia sobie z problemami pomiarowymi wynikającymi z niepewności, która otacza miary rachunkowe i jest bardziej skuteczny w radzeniu sobie z niektórymi problemami pomiarowymi niż innymi. Weryfikacja informacji księgowych nie gwarantuje wysokiego stopnia wierności informacji, a środek o wysokim stopniu weryfikowalności niekoniecznie jest odpowiedni dla decyzji, dla której ma być użyteczny.
Problem rachunku ekonomicznego i ceny
W klasycznej socjalistycznej debacie kalkulacyjnej kalkulacja ekonomiczna była problemem dla gospodarek centralnie planowanych . Z konieczności centralni planiści musieli angażować się w rozliczanie cen i wykorzystywać informacje o cenach, ale wielkość i złożoność transakcji była tak wielka, że prawdziwe centralne planowanie gospodarki często nie było w praktyce wykonalne; często władza państwowa mogła egzekwować warunki dostępu do zasobów jedynie za pomocą szeroko zakrojonych działań policyjnych. Dodatkowym problemem było to, że wiele informacji o cenach było w rzeczywistości fałszywych lub niedokładnych, ponieważ podmioty gospodarcze nie były zainteresowane dostarczaniem prawdziwych informacji, ponieważ cena nominalna towarów nie odzwierciedlała ich wartości lub ponieważ towary przechodziły z rąk do rąk nieformalnie w sposób, który mógłby nie być formalnie rejestrowane i znane. W efekcie obliczone informacje księgowe były często mieszanką faktów i fikcji.
Kwestie cenowe
Gospodarki rynkowe często cierpią na podobne wady w tym sensie, że informacje o cenach handlowych są w praktyce niepełne, fałszywe, zniekształcone lub niedokładne. Niekoniecznie dzieje się tak dlatego, że strony handlowe zamierzają oszukiwać – ogólnie rzecz biorąc, oszustwo jest szkodliwe dla reputacji firmy, przynajmniej na dłuższą metę – ale po prostu dlatego, że podanie w pełni dokładnych informacji o cenie jest technicznie niemożliwe. Oficjalne szacunki cen mogą być niedokładne, opierać się na wątpliwych założeniach wyceny sprzecznych z rzeczywistością lub nie zostać dokładnie zweryfikowane, między innymi dlatego, że opierają się na badaniu reprezentacyjnym technik lub częściowych i rzadkich informacji. Biznesowe sygnały cenowe nie zawsze są z natury jasne; mogą być zwodnicze, zaniżać lub zawyżać rzeczywistą sytuację lub przedstawiać całkowicie fałszywy obraz transakcji i wartości. Jean-Claude Trichet zauważył w 2008 roku o światowym kryzysie finansowym, że:
Podstawową przyczyną kryzysu była powszechna niedoszacowanie ryzyka. Obejmowało to niedoszacowanie jednostki ryzyka i niedoszacowanie wielkości ryzyka, jakie podjęły podmioty finansowe.
Sugestia Tricheta jest taka, że doszło do zupełnie błędnej wyceny, z druzgocącymi skutkami. „Jednostka ryzyka” tak naprawdę nie istnieje, ale mimo to ta kategoria może być traktowana jako ilość pieniędzy reprezentująca „możliwą” stratę finansową. Wycena ryzyka jest z natury procesem obarczonym problemami, ponieważ opiera się na założeniach dotyczących niewiadomych przed rzeczywistymi zdarzeniami, a te niewiadome mogą obejmować czynniki, których wcześniej nie przewidywano ani nie uwzględniono w modelach matematycznych.
Odkrywanie cen i asymetria informacji
Komentując problemy informacyjne związane z cenami, Randall S. Kroszner , prezes Banku Rezerw Federalnych Stanów Zjednoczonych, teoretyzuje:
Jeżeli historia produktu nie jest dobrze ugruntowana, na rynku powinno istnieć duże zapotrzebowanie na informacje ułatwiające ustalenie ceny. Odkrywanie cen to proces, w ramach którego preferencje kupujących i sprzedających, jak również wszelkie inne dostępne informacje rynkowe, skutkują „odkryciem” ceny, która zrównoważy podaż i popyt oraz dostarczy uczestnikom rynku sygnałów o tym, jak najskuteczniej przydzielać zasoby. Ta ustalona przez rynek cena będzie oczywiście podlegać zmianom w miarę pojawiania się nowych informacji, ewolucji preferencji, rewizji oczekiwań i zmian kosztów produkcji. Aby proces ten przebiegał najskuteczniej, uczestnicy rynku muszą wykorzystywać informacje istotne dla wyceny tego produktu. Oczywiście wyszukiwanie i korzystanie z odpowiednich źródeł informacji – a także określanie, które informacje są istotne – wiąże się z kosztami. Aby podkreślić ostatni punkt, w przypadku nowych instrumentów [finansowych] może nawet nie być jasne, jakie dokładnie informacje są potrzebne do ustalenia ceny – to znaczy, że niektórzy uczestnicy rynku mogą nie wiedzieć, czego nie wiedzą, i dlatego mogą zakończyć udostępnianie informacji – przedwcześnie zbierać informacje, nieświadomie ponosząc ryzyko i koszty niekompletnych informacji.
Oprócz rozbieżności między cenami rzeczywistymi a cenami idealnymi, w rzeczywistości może być niemożliwe ustalenie w dowolnym momencie, jaka powinna być „właściwa” cena czegoś, nawet jeśli i tak jest to przedmiotem obrotu, za rzeczywistą cenę. „Właściwy” poziom cen to tylko cena idealna, czyli cena, przy której podaż i popyt dążyłyby do równowagi. Ale z powodu niewystarczających informacji ta cena może nigdy nie zostać osiągnięta; podaż i popyt mogą tylko przypadkowo dostosować się do siebie przy użyciu nieodpowiednich informacji. Tuż przed kryzysem finansowym w latach 2007–2008 , Wall Street Journal poinformował, że „Dzisiaj„ znacznie mniej niż połowa ”wszystkiego obrotu papierami wartościowymi na giełdach z łatwo dostępnymi informacjami o cenach, według Goldman Sachs Group Inc. analityk Daniel Harris. Coraz więcej papierów wartościowych jest wycenianych przez dealerów, którzy nie publikują kwotowań. W rezultacie zarządzający pieniędzmi nie mogą już z całą pewnością oszacować wartości niektórych aktywów w funduszach wspólnego inwestowania, funduszach hedgingowych i innych instrumentach inwestycyjnych…” Pewność samorównoważącego się rynku nie ma większego znaczenia, gdy ludzie zarabiają pieniądze, ale jeśli tego nie robią, stają się bardzo zaniepokojeni nierównowagą rynkową (niedopasowanie podaży i popytu).Gdy informacje potrzebne do obliczenia cen są z jakiegokolwiek powodu niewystarczające, stają się podatne na oszustwa, sztuczki zaufania i oszustwa które mogą być trudne do wykrycia lub zwalczania, o ile strony transakcji muszą przyjmować założenia przy interpretacji informacji o cenie, gdzie za wszelkie „nieporozumienia” ponoszą odpowiedzialność. Ryzyka i osoby ponoszące ryzyko mogą nie być w pełni określone. W tym kontekście Stanford Encyclopedia of Philosophy stwierdza:
Kiedy istnieje ryzyko, musi istnieć coś, co jest nieznane lub ma nieznany wynik. Zatem wiedza o ryzyku jest wiedzą o braku wiedzy. To połączenie wiedzy i jej braku przyczynia się do komplikowania problematyki ryzyka z epistemologicznego punktu widzenia.
Problem ten jest jeszcze większy, jeśli różne ekstrapolowane ceny idealne wykorzystywane do kierowania podmiotami gospodarczymi opierają się na obserwowanych trendach cen realnych, które zmieniają się bardzo w sposób trudny do przewidzenia, i jeśli przewidywania wpływają na poziom cen . Odgrywa ważną rolę w teorii asymetrii informacji, do której znaczący wkład wniósł Joseph Stiglitz .
Informacje o cenach mogą być wiarygodne,
- jeśli uczestnicy rynku mają własny interes w dostarczaniu prawdziwych informacji,
- jeżeli jest technicznie możliwe uzyskanie prawdziwych i dokładnych informacji, oraz
- jeśli istnieją kompleksowe sankcje prawne (kary) za nieprawdziwe informacje o cenach.
Ale dodatkowo żaden rynek nie może funkcjonować, jeśli jego uczestnicy nie okazują zaufania i współpracy oraz nie są do tego zmotywowani.