Urząd Nadzoru Usług Finansowych (Wielka Brytania)

Urząd Usług Finansowych
Przegląd agencji
uformowany	grudzień 2001
Rozpuszczony	kwiecień 2013
Agencja zastępująca	Urząd ds. Regulacji Ostrożnościowych , Urząd Nadzoru Finansowego ;
Jurysdykcja	Zjednoczone Królestwo
Siedziba	; 25 North Colonnade Londyn, Wielka Brytania
Pracownicy	3801
Dyrektor agencji	Adair Turner , przewodniczący ;

Urząd Nadzoru Usług Finansowych ( FSA ) był quasi-sądowym organem odpowiedzialnym za regulację sektora usług finansowych w Wielkiej Brytanii w latach 2001-2013. Został założony jako Rada Papierów Wartościowych i Inwestycji ( SIB ) w 1985 r. Jego zarząd został powołany przez Skarb Państwa , choć działała niezależnie od rządu. Miała strukturę spółki z ograniczoną odpowiedzialnością i była w całości finansowana z opłat pobieranych od branży usług finansowych.

Ze względu na postrzeganą niewydolność regulacyjną banków podczas kryzysu finansowego w latach 2007–2008 , rząd Wielkiej Brytanii zdecydował o restrukturyzacji regulacji finansowych i zniesieniu FSA. W dniu 19 grudnia 2012 r. ustawa o usługach finansowych z 2012 r. otrzymała królewską zgodę , znosząc FSA ze skutkiem od 1 kwietnia 2013 r. Jej obowiązki zostały następnie podzielone między dwie nowe agencje: Financial Conduct Authority i Prudential Regulation Authority of the Bank of England .

Aż do jej zniesienia Lord Turner z Ecchinswell był przewodniczącym FSA, a Hector Sants był dyrektorem generalnym do końca czerwca 2012 r., Po ogłoszeniu rezygnacji 16 marca 2012 r.

Jej główne biuro znajdowało się w Canary Wharf w Londynie, a inne biuro znajdowało się w Edynburgu . Działając jako organ właściwy do notowania akcji na giełdzie i prowadzenia Oficjalnej Listy , był określany jako UK Listing Authority ( UKLA ).

Historia

SIB

Wejście główne – 25 North Colonnade ( Canary Wharf , Londyn) – budynek FSA

Securities and Investments Board Ltd („SIB”) została utworzona 7 czerwca 1985 r. z inicjatywy brytyjskiego kanclerza skarbu , który był jedynym wspólnikiem spółki i który przekazał jej pewne ustawowe uprawnienia regulacyjne w ramach ówczesnej ustawy o usługach finansowych Ustawa z 1986 r. Posiadała formę prawną spółki z ograniczoną odpowiedzialnością (nr 01920623). Po serii skandali w latach 90., których kulminacją był upadek Barings Bank , pojawiła się chęć zakończenia samoregulacji branży usług finansowych i skonsolidowania obowiązków regulacyjnych, które zostały podzielone między wiele organów regulacyjnych.

FSA

Nazwa Komisji Papierów Wartościowych i Inwestycji została zmieniona na Financial Services Authority w dniu 28 października 1997 r. i zaczęła wykonywać ustawowe uprawnienia nadane jej przez ustawę o usługach i rynkach finansowych z 2000 r., która zastąpiła wcześniejsze przepisy i weszła w życie 1 grudnia 2001 r. W tym czasie FSA przejęła również rolę Securities and Futures Authority (SFA), która była organizacją samoregulacyjną odpowiedzialną za nadzór nad obrotem akcjami i kontraktami terminowymi w Wielkiej Brytanii.

Zniesienie

dniu 16 czerwca 2010 r. kanclerz skarbu George Osborne ogłosił plany zniesienia FSA i rozdzielenia jego obowiązków między szereg nowych agencji i Bank of England . Urząd Nadzoru Finansowego byłby odpowiedzialny za nadzorowanie działalności finansowej miasta i systemu bankowego. Nowy organ ds. regulacji ostrożnościowej prowadziłby nadzór ostrożnościowy nad firmami finansowymi, w tym bankami, bankami inwestycyjnymi, towarzystwami budowlanymi i towarzystwami ubezpieczeniowymi.

W dniu 19 grudnia 2012 r. Ustawa o usługach finansowych z 2012 r. Uzyskała zgodę królewską i weszła w życie 1 kwietnia 2013 r. Ustawa stworzyła nowe ramy regulacyjne dla usług finansowych i zniosła KNF. W szczególności ustawa powierzyła Bankowi Anglii odpowiedzialność za stabilność finansową, łącząc regulacje makro- i mikroostrożnościowe oraz stworzyła nową strukturę regulacyjną składającą się z Komitetu Polityki Finansowej Banku Anglii, Urzędu Regulacji Ostrożnościowych i Urzędu Nadzoru Finansowego.

Zajęcia

Zakres

Od 14 stycznia 2005 r. KNF uregulowała również branżę motoryzacyjną, mającą zastosowanie w przypadku sprzedaży produktów ubezpieczeniowych w związku z zakupem pojazdu. Rozporządzenie to, które obejmowało około 5000 dealerów samochodowych, skupiało się głównie na „uczciwym traktowaniu klientów” FSA.

Cele statutowe

25 Kolumnada Północna

Ustawa o usługach finansowych z 2010 r., uchwalona przez parlament w dniu 8 kwietnia 2010 r., nadała FSA dodatkowy cel statutowy „ przyczynianie się do ochrony i zwiększania stabilności brytyjskiego systemu finansowego ” i usunęła cel dotyczący świadomości społecznej .

Konsumenci detaliczni

Priorytetem FSA było sprawienie, by rynki detaliczne produktów i usług finansowych działały bardziej efektywnie, a tym samym pomoc konsumentom detalicznym w uzyskaniu uczciwej oferty. W ciągu kilku lat FSA opracowała prace mające na celu podniesienie poziomu zaufania i umiejętności wśród konsumentów. Od 2004 roku praca ta była określana jako narodowa strategia budowania zdolności finansowej w Wielkiej Brytanii.

W czerwcu 2006 r. FSA stworzył program Retail Distribution Review (RDR), który według nich miał zwiększyć zaufanie konsumentów do detalicznego rynku inwestycyjnego. Rozporządzenie weszło w życie 31 grudnia 2012 r.

Oczekiwano, że RDR będzie miał znaczący wpływ na sposób dostarczania usług finansowych inwestorom detalicznym w Wielkiej Brytanii. Podstawowy mechanizm dostarczania usług finansowych klientom detalicznym odbywał się za pośrednictwem około 30 000 pośredników finansowych (FI), którzy byli autoryzowani i regulowani przez FSA. Oczekiwano, że poniosą ciężar siły RDR. Kluczowymi elementami RDR były:

Niezależne doradztwo jest naprawdę niezależne i odzwierciedla potrzeby inwestorów.
Ludzie mogą jasno zidentyfikować i zrozumieć usługę, która jest im oferowana.
Stronniczość prowizji zostaje usunięta z systemu, a dostawcy produktów nie mają wpływu na zalecenia wydawane przez doradców.
Inwestorzy z góry wiedzą, ile będą kosztować porady i ile za nie zapłacą.
Wszyscy doradcy inwestycyjni uzyskają kwalifikacje na nowy, wyższy poziom, traktowany jako równoważny z pierwszym rokiem studiów

Oczekiwano, że połączenie tych czynników znacząco obniży rentowność wielu praktyk FI. W oczekiwaniu na egzekwowanie nowego otoczenia regulacyjnego krajobraz branżowy przechodzi znaczące zmiany. Pomimo tego, że wiele osób w branży uważanych jest za słabo przygotowanych do wchodzących w życie zmian, najistotniejsze dające się zidentyfikować trendy to:

Konsolidatorzy wykupujący małe firmy FI w wyniku wyższego progu kwalifikacyjnego i presji na rentowność wynikającej z RDR – E&Y szacują, że liczba Zarejestrowanych Indywidualistów spadnie z 30 000 do 20 000 w ciągu najbliższych 5 lat.
IFA przyjmują koncepcję konta zawijanego – zasiedziałe supermarkety funduszy i towarzystwa ubezpieczeń na życie w odpowiedzi uruchamiają własne platformy zawijania.
IFA szybko odchodzą od tradycyjnego rozwiązania inwestycyjnego dla klientów: rekomendowanie portfela programów zbiorowego inwestowania w dużej mierze zorientowanych na akcje ( fundusze powiernicze i OEIC ) oraz otrzymywanie prowizji początkowej i rocznej za odnowienie od dostawcy funduszu do modelu outsourcingu: zalecanie klientom wyznaczania uznaniowego zarządzającego funduszem zarządzającego portfelem (portfelami) klienta i obciążającego klienta roczną opłatą za nadzór. Niedawne badanie wykazało, że 89% IFA rozważa outsourcing do menedżerów uznaniowych w wyniku RDR.
Kilku nowych uczestników robi duże postępy na tym rynku kosztem obecnych grup funduszy detalicznych, takich jak Schroders , Gartmore , Fidelity Investments itp. Zarządzający większymi dyskrecjonalnymi funduszami mają trudności z dostosowaniem swoich modeli biznesowych do radzenia sobie z te zmiany, biorąc pod uwagę, że mały średni rozmiar portfela jest lepiej dostosowany do rozwiązań obejmujących wielu menedżerów (portfel funduszy) za pośrednictwem platform typu wrap, w przypadku gdy zarządzający funduszami wolą zachować przechowywanie i inwestować w bezpośrednie akcje.

przepisy z 2009 r

Regulamin Usług Płatniczych 2009 wszedł w życie 1 listopada 2009 r. i przerzucił na banki obowiązek udowodnienia zaniedbania posiadacza karty debetowej i kredytowej w przypadku spornych płatności.

W tym samym dniu rozpoczął się system postępowania bankowego.

Organizacja

Lord Turner , przewodniczący Financial Services Authority.

FSA była zarządzana przez Radę powołaną przez HM Treasury . W czasie abolicji jej przewodniczącym wykonawczym był Adair Turner . Hector Sants pełnił funkcję CEO do końca czerwca 2012 r., po czym złożył rezygnację 16 marca 2012 r. KNF udzielał również porad dotyczących interesów i obaw konsumentów przez Panel Konsumentów ds. Usług Finansowych.

Krytyka

FSA rzadko zajmowała się szerszymi przypadkami implikacji. Na przykład tysiące konsumentów złożyło skargę do Rzecznika ds. Usług Finansowych w sprawie ubezpieczenia ochrony płatności (PPI) i opłat bankowych . Stało się tak pomimo ustalenia, że wystąpił problem ze sprzedażą IPP.

FSA w wewnętrznym raporcie dotyczącym postępowania w przypadku utraty zaufania klientów Northern Rock Plc określiła się jako niewystarczająca. Poinformowano, że aby zapobiec ponownemu wystąpieniu takiej sytuacji, KNF rozważa zezwolenie bankowi na opóźnienie ujawnienia opinii publicznej, gdy popadnie w kłopoty finansowe.

KNF został skrytykowany w raporcie końcowym z dochodzenia Parlamentu Europejskiego w sprawie kryzysu Towarzystwa Equitable Life Assurance. Szeroko donosi się, że długo oczekiwane dochodzenie parlamentarnego rzecznika praw obywatelskich w sprawie postępowania rządu z Equitable Life jest równie zjadliwe w stosunku do postępowania FSA w tej sprawie

FSA zignorował sygnały ostrzegawcze towarzystwa budowlanego Northern Rock i nadal pozwalał bankowi działać bez programu ograniczania ryzyka przez miesiące przed upadkiem banku.

Pomimo ostrej krytyki funduszy inwestycyjnych typu split-cap, w 2007 roku nagle porzucił dochodzenie.

Pojawiły się również pytania dotyczące kompetencji personelu KNF.

Chociaż jednym z głównych obowiązków FSA była ochrona konsumentów, FSA aktywnie starała się zapewnić firmom anonimowość, gdy były zaangażowane w działalność missellingową, woląc stanąć po stronie firm, które zostały uznane za winne, niż konsumentów.

W listopadzie 2008 roku ogłoszono, że pomimo przyznanych przez KNF niepowodzeń w skutecznym regulowaniu branży usług finansowych, pracownicy KNF otrzymają premie. W dniu 31 maja 2008 r. The Times potwierdził, że pracownicy FSA otrzymali 20 milionów funtów premii za rok 2008/09, co stanowi wzrost o 40% w porównaniu z rokiem poprzednim.

W dniu 11 lutego 2009 r. Zastępca przewodniczącego FSA, Sir James Crosby, złożył rezygnację po ujawnieniu, że zwolnił sygnalistę , Paula Moore'a, który ostrzegał przed niebezpiecznymi praktykami kredytowymi w HBOS , kiedy był odpowiedzialny za regulację ryzyka.

Lord Adair Turner, ówczesny przewodniczący FSA, bronił działań organu regulacyjnego w programie BBC Andrew Marr w dniu 13 lutego 2009 r. Jego komentarz dotyczył innych organów regulacyjnych na całym świecie, które miały różne struktury i które są postrzegane jako ani jako ciężki dotyk, ani lekki dotyk również nie przewidział załamania gospodarczego. Podobnie jak inne organy regulacyjne, FSA poniósł porażkę intelektualną, skupiając się zbytnio na procesach i procedurach, zamiast patrzeć na szerszy obraz ekonomiczny. W odpowiedzi na pytanie, dlaczego Sir James Crosby został mianowany wiceprezesem, kiedy jego bank HBOS został wskazany przez FSA jako stosujący ryzykowne praktyki pożyczkowe, Lord Turner powiedział, że mają akta dotyczące prawie każdej instytucji finansowej wskazujące na stopień ryzyka.

Turner spotkał się z dalszą krytyką ze strony Komisji Specjalnej ds. Skarbu w dniu 25 lutego 2009 r., Zwłaszcza w związku z niepowodzeniem wykrycia lekkomyślnych pożyczek udzielanych przez banki lub podjęcia działań w związku z nimi przed kryzysem z 2008 r. Dużą część winy przypisał ówczesnym politykom za wywieranie presji na FSA w celu wprowadzenia „lekkich regulacji”.

W dniu 17 kwietnia 2009 r. Sygnalista (były pracownik FSA) zarzucił, że FSA przymknął oko na eksplozję zakupów kredytów na całą sprzedaż zaciągniętych przez różne brytyjskie towarzystwa budowlane od 2005 r. FSA zaprzeczył twierdzeniom - „To nie jest informowanie o nieprawidłowościach, to zielony atrament” – powiedział rzecznik. „Zarzuty to cała masa kłamstw, zniekształceń i półprawd, wysuniętych przez wyraźnie niezadowolonego byłego pracownika, który najwyraźniej ma siekierę do szlifowania. Nie przedstawiają one realistycznego obrazu naszego nadzoru nad towarzystwami budowlanymi”.

W dniu 18 sierpnia 2012 r. Specjalna Komisja ds. Skarbu skrytykowała KNF za słabe egzekwowanie zasad ustalania stawek LIBOR .

Więcej regulacji opartych na zasadach

Pojawiły się sugestie, że FSA stłumił brytyjską branżę usług finansowych poprzez nadmierne regulacje, po wycieku listu od premiera Tony'ego Blaira w 2005 roku. Ten incydent skłonił Calluma McCarthy'ego , ówczesnego dyrektora naczelnego FSA, do oficjalnego napisania do premiera z prośbą albo wyjaśnić swoje opinie, albo je wycofać.

Krytyka premiera została uznana za szczególnie zaskakującą, ponieważ typ lekkich regulacji finansowych FSA był zazwyczaj popularny wśród banków i instytucji finansowych w porównaniu z bardziej nakazowymi regulacjami opartymi na zasadach stosowanymi przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd oraz inne europejskie organy regulacyjne ; z kolei większość krytyków FSA oskarżyła go o podżeganie do regulacyjnego „wyścigu w dół”, mającego na celu przyciągnięcie zagranicznych firm kosztem ochrony konsumentów.

FSA odpowiedział, że odejście od regulacji opartych na zasadach w kierunku regulacji bardziej opartych na zasadach, dalekie od osłabienia celów ochrony konsumentów, może w rzeczywistości je wzmocnić: „ Nasze zasady to zasady. Na ich podstawie możemy podejmować działania egzekucyjne; już to zrobiliśmy i zamierzamy to robić w coraz większym stopniu tam, gdzie jest to właściwe”. Na przykład działania podjęte pod koniec 2006 r . zasad biznesowych FSA, zamiast wymagać stosowania skomplikowanych przepisów technicznych, które wielu w usługach finansowych uważa za uciążliwe.

Sprawy egzekucyjne

FSA był krytykowany za rzekomo słaby program egzekwowania prawa. Na przykład, podczas gdy FSMA zabrania wykorzystywania informacji poufnych , FSA z powodzeniem ścigała tylko dwie sprawy dotyczące wykorzystywania informacji poufnych, w obu z udziałem oskarżonych, którzy nie kwestionowali zarzutów. Podobnie od 2001 r. FSA tylko osiem razy domagał się grzywny za wykorzystywanie informacji poufnych wobec osób i firm, które kontrolował, pomimo własnych badań FSA wskazujących, że niewyjaśnione zmiany cen mają miejsce przed około 25 procentami wszystkich ogłoszeń o fuzjach przedsiębiorstw w Wielkiej Brytanii .

Po aferze insider trading w HBOS, 6 maja 2008 roku KNF poinformował posłów, że planuje skuteczniej rozprawić się z insider tradingiem i że efekty ich działań będą widoczne w sezonie 2008/09. 22 czerwca Daily Telegraph poinformował, że FSA zakończyła sprawę w sprawie wykorzystywania informacji poufnych w HBOS i nie zostaną podjęte żadne działania. 26 czerwca przewodniczący HBOS powiedział, że „Istnieją mocne argumenty, by sądzić, że Wielka Brytania wyjątkowo źle radzi sobie z przestępczością umysłową ”.

Jednak 29 lipca 2008 roku ogłoszono, że Policja, działając na podstawie informacji dostarczonych przez KNF, aresztowała pracowników UBS i JP Morgan Cazenove za rzekome wykorzystywanie informacji poufnych i że był to trzeci przypadek w ciągu tygodnia. Rok po tym, jak kryzys kredytów hipotecznych subprime trafił na pierwsze strony gazet na całym świecie, FSA nałożył rekordową kwotę 900 000 funtów na IFA za sprzedaż kredytów hipotecznych subprime.

Działania związane z kryzysem kredytowym lat 2007-2009

Niektórzy obserwatorzy uznali, że FSA jest słaba i nieaktywna, pozwalając, by nieodpowiedzialna bankowość przyspieszyła kryzys kredytowy, który rozpoczął się w 2007 r. publiczne przejęcie Northern Rock w połowie lutego 2008 r. oraz przejęcie HBOS przez Lloyds TSB. W dniu 18 września 2008 roku KNF ogłosił zakaz krótkiej sprzedaży w celu ograniczenia zmienności na trudnych rynkach trwający do 16 stycznia 2009 roku.

Z pewnością wdrażanie przez FSA wymogów kapitałowych dla banków było łagodne w porównaniu z niektórymi innymi krajami. Na przykład zgłoszono, że australijski Commonwealth Bank jest mierzony jako posiadający 7,6% kapitału Tier 1 zgodnie z zasadami Australian Prudential Regulation Authority , ale byłoby to mierzone jako 10,1%, gdyby bank podlegał jurysdykcji FSA.

W marcu 2009 roku Lord Turner opublikował przegląd przepisów dotyczących światowego kryzysu finansowego. W przeglądzie zasadniczo przyznano, że „lekkie regulacje” zawiodły i że FSA powinien skoncentrować się na regulacjach makroekonomicznych, a także na kontroli poszczególnych spółek. W przeglądzie zaproponowano również transgraniczną regulację banków. Nie było dalszych obietnic poprawy ochrony konsumentów ani bezpośredniej interwencji przeciwko instytucjom finansowym, które źle traktują swoich klientów. Podobno przegląd spotkał się z powszechną ulgą w Londynie, gdzie firmy obawiały się „rewolucji” w sposobie, w jaki będą regulowane.

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Kontrola autorytetu
Ogólny	ISNI VIAF ŚwiatCat
Biblioteki Narodowe	Niemcy