Komitet Polityki Pieniężnej (Wielka Brytania)

Komitet Polityki Pieniężnej
Tworzenie maj 1997 r
Zamiar Ustalanie polityki pieniężnej
Przewodniczący
 Andrew Bailey ( z urzędu )
Organizacja macierzysta
 Bank Anglii
Personel
 9
Strona internetowa Komitet Polityki Pieniężnej

Komitet Polityki Pieniężnej ( MPC ) to komitet Banku Anglii , który spotyka się przez trzy i pół dnia, osiem razy w roku, w celu ustalenia oficjalnej stopy procentowej w Wielkiej Brytanii ( stopa podstawowa Banku Anglii ).

polityki pieniężnej rządu , takimi jak luzowanie ilościowe i wytyczne forward . Komitet składa się z dziewięciu członków, w tym prezesa Banku Anglii , i jest odpowiedzialny przede wszystkim za utrzymywanie wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych (CPI) w pobliżu celu wyznaczonego przez rząd, obecnie 2% rocznie (stan na 2019 r.) . Jego drugorzędny cel – wspieranie wzrostu gospodarczego i zatrudnienia – został wzmocniony w marcu 2013 r.

Ogłoszony 6 maja 1997 r., zaledwie pięć dni po wyborach powszechnych w tym roku i oficjalnie odpowiedzialny za ustalanie stóp procentowych w ustawie o Banku Anglii z 1998 r., komitet został zaprojektowany tak, aby był niezależny od ingerencji politycznych, a tym samym zwiększał wiarygodność stopy procentowej decyzje. Każdy członek ma jeden głos, za który jest rozliczany: pełne protokoły z każdego posiedzenia są publikowane wraz z decyzjami komisji dotyczącymi polityki pieniężnej, a członkowie są regularnie wzywani przed Komisję Specjalną ds . rok.

Zamiar

RPP są proszeni o utrzymanie wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych na poziomie 2% rocznie.

Komitet jest odpowiedzialny za formułowanie polityki pieniężnej Wielkiej Brytanii, najczęściej poprzez ustalanie stopy procentowej, jaką pożycza bankom (oficjalnie Bank of England Base Rate lub w skrócie BOEBR). Zgodnie z prawem, decyzje są podejmowane, mając na celu przede wszystkim stabilność cen , określoną przez rządowy cel inflacyjny (2% rocznie według wskaźnika cen towarów i usług konsumpcyjnych od 2016 r.). Cel ma formę „punktu”, a nie „pasma” używanego przez Skarb Państwa przed 1997 r. Drugorzędnym celem komitetu jest wspieranie polityki gospodarczej rządu i pomoc w osiągnięciu celów dotyczących wzrostu i zatrudnienia. Ten drugorzędny cel został wzmocniony przez ówczesnego kanclerza skarbu George'a Osborne'a w jego budżecie na marzec 2013 r., przy czym RPP dała więcej swobody w bardziej otwartym „kompensowaniu” inflacji powyżej stopy procentowej w średnim okresie w celu wzmocnienia innych wskaźników ekonomicznych. RPP nie odpowiada za politykę fiskalną , którym zajmuje się sam Skarb Państwa, ale Skarb Państwa informuje go o rozwoju polityki fiskalnej na posiedzeniach.

prezes Banku musi napisać list otwarty z wyjaśnieniem do kanclerza skarbu, jeśli inflacja przekroczy cel o więcej niż jeden punkt procentowy w dowolnym kierunku, a następnie raz na trzy miesiące, dopóki ceny nie wrócą do przedziału dozwolony zakres. Powinien również określać, jakie plany ma Bank w celu rozwiązania problemu i jak długo w międzyczasie ma się utrzymać na tych poziomach.

W styczniu 2009 r. Kanclerz zapowiedział utworzenie instrumentu skupu aktywów (APF), którym zarządza RPP, mającego na celu zapewnienie większej płynności na rynkach finansowych. Komitet zaczął obniżać stopy już jesienią ubiegłego roku, ale efekt takich zmian może zająć nawet dwa lata, a stopy nie mogą spaść poniżej zera. Do marca 2009 r., w obliczu bardzo niskiej inflacji i stóp procentowych już na poziomie 0,5%, RPP przegłosowała rozpoczęcie procesu luzowania ilościowego (QE) – zastrzyku pieniędzy bezpośrednio do gospodarki – za pośrednictwem APF. Bank skupował obligacje rządowe ( loszki ), wraz z mniejszą ilością wysokiej jakości długu wyemitowanego przez firmy prywatne. Chociaż loszki inne niż loszki początkowo stanowiły nieistotną część portfela APF, od maja 2015 r. całość APF była utrzymywana jako loszki. wytyczne komisji jako trzecie narzędzie kontrolowania przyszłej inflacji.

Krytyka RPP koncentrowała się na jej dominującym skupieniu się na inflacji ze szkodą dla wzrostu i zatrudnienia, chociaż krytyka ta mogła zostać złagodzona przez rewizje kompetencji komisji z marca 2013 r. Pojawiły się również skargi na niechęć pożyczkodawców do przenoszenia zmian stóp procentowych oraz na zakres, w jakim wprowadzenie i zarządzanie luzowaniem ilościowym groziło upolitycznieniem komitetu.

Historia

Tradycyjnie Skarb Państwa ustalał stopy procentowe. Po reformach w 1992 r. urzędnicy odbywali regularne spotkania i publikowali protokoły, ale nie byli niezależni od rządu. Rezultatem było poczucie, że czynniki polityczne zaciemniają to, co powinno być czysto ekonomicznymi ocenami polityki pieniężnej.

6 maja 1997 r. kanclerz skarbu Gordon Brown powierzył niezależnemu Bankowi Anglii odpowiedzialność operacyjną za ustalanie stóp procentowych . Wytyczne dotyczące utworzenia nowego „Komitetu Polityki Pieniężnej” zostały określone w Ustawie o Banku Anglii z 1998 r. Ustawa określała również obowiązki RPP: spotykała się ona co miesiąc; w jego skład wchodzi Gubernator, dwóch Zastępców Gubernatorów, dwóch Dyrektorów Wykonawczych Banku i czterech członków mianowanych przez Kanclerza. Powinien opublikować protokoły ze wszystkich posiedzeń w ciągu sześciu tygodni (w październiku 1998 r. komisja ogłosiła plany publikacji znacznie szybciej, już po jednym). Ustawa zobowiązała rząd do określania co najmniej raz w roku celu w zakresie stabilności cen oraz celów w zakresie wzrostu i zatrudnienia. Pierwotny cel inflacyjny, jaki rząd ustalił dla RPP, wynosił 2,5% rocznie RPI-X , ale w 2003 r. zmieniono ją na 2% w stosunku do CPI . Rząd zastrzegł sobie prawo do instruowania Banku, jaki kurs ma ustalać w sytuacjach awaryjnych.

Lata 1998-2006 były świadkami bezprecedensowego okresu stabilności cen – podczas którego inflacja utrzymywała się w granicach jednego punktu procentowego celu – pomimo wcześniejszych przewidywań, że przez czterdzieści lub więcej procent czasu może się ona znajdować poza przedziałem. W raporcie z 2007 r. Sporządzonym dla Komisji Skarbu zauważono, że niezależność RPP od rządu „ograniczyła zakres krótkoterminowych względów politycznych wpływających na ustalanie stóp procentowych”. Stworzenie RPP przyniosło ze sobą „natychmiastowy wzrost wiarygodności”. W tym czasie RPP utrzymywała stopy procentowe na stosunkowo stabilnym poziomie między 3,5% a 7,5%.

Kryzys finansowy lat 2007–2008 zakończył jednak ten okres stabilizacji i 16 kwietnia 2007 r. gubernator (wówczas Mervyn King ) został zobowiązany do napisania pierwszego listu otwartego RPP do kanclerza (Gordon Brown), wyjaśniającego dlaczego inflacja odbiegła od celu 2% rocznie o więcej niż jeden punkt procentowy (3,1%). Do lutego 2013 roku musiał napisać 14 takich listów do rektorów. Między październikiem 2008 a marcem 2009 stopę bazową obniżono sześciokrotnie do najniższego w historii poziomu 0,5%, aby uniknąć deflacji i pobudzenia wzrostu. W marcu 2009 r. RPP uruchomiła program luzowania ilościowego , początkowo wprowadzając do gospodarki 75 miliardów funtów. Do marca 2010 r. zwiększyła również kwotę pieniędzy przeznaczoną na luzowanie ilościowe do 200 miliardów funtów, a później liczba ta wzrosła o kolejne 75 miliardów funtów w miesiącach następujących po październiku 2011 roku. RPP ogłosiła dwie kolejne rundy luzowania ilościowego o wartości 50 miliardów funtów. złagodzenie w lutym i lipcu 2012 r., co dało łączną kwotę 375 miliardów funtów przy jednoczesnym utrzymaniu stopy bazowej na poziomie 0,5%. W marcu 2013 r. kanclerz skarbu George Osborne wezwał RPP do pójścia za swoim amerykańskim odpowiednikiem (Zarząd Rezerwy Federalnej ) zobowiązując się do utrzymywania stóp procentowych na niskim poziomie przez dłuższy czas poprzez odpowiednie wytyczne forward , co uczyniła w dniu 7 sierpnia.

Środki te ostatecznie okazały się niewystarczające, aby uniknąć deflacji. Po przejęciu władzy w sierpniu 2013 r. gubernator Mark Carney napisał swój pierwszy list otwarty w lutym 2015 r., aby wyjaśnić, dlaczego inflacja spadła poniżej 1% po raz pierwszy w historii RPP. Następnie nastąpiła deflacja na poziomie 0,1% w kwietniu 2015 r., pierwszym miesiącu ujemnego wzrostu CPI od lat 60. XX wieku, co wywołało drugą literę. Od lutego 2015 roku Carney napisał pięć takich listów. Po głosowaniu Wielkiej Brytanii za wyjściem z Unii Europejskiej w czerwcu 2016 r. RPP obniżyła podstawową stopę procentową z 0,5% do 0,25%, co było pierwszą zmianą od marca 2009 r. Jednocześnie zapowiedziała kolejną rundę luzowania ilościowego o wartości 60 mld GBP, co daje łączną kwotę 435 GBP miliard.

W grudniu 2014 roku Bank przyjął rekomendacje raportu przygotowanego przez Kevina Warsha , którego celem było zwiększenie przejrzystości procesów decyzyjnych komitetu.

Kompozycja

Po przetasowaniach w kwietniu 2014 r. w skład komitetu wchodzą obecnie:

  • Gubernator Banku
  • Trzech wicegubernatorów ds. polityki pieniężnej, stabilności finansowej oraz rynków i bankowości
  • Główny Ekonomista Banku
  • Czterech członków zewnętrznych, mianowanych przez Kanclerza Skarbu na odnawialną trzyletnią kadencję

Każdy członek ma jeden głos o równej wadze, za który może zostać pociągnięty do publicznej odpowiedzialności. Gubernator przewodniczy spotkaniu i jako ostatni oddaje głos, działając jako głos rozstrzygający w przypadku remisu. W posiedzeniu mogą uczestniczyć przedstawiciele Skarbu Państwa , ale wyłącznie w charakterze obserwatorów bez prawa głosu.

Spotkania

RPP spotyka się osiem razy w roku, w tym cztery wspólne spotkania z Komitetem Polityki Finansowej . Po półdniowym „spotkaniu przed RPP”, zwykle w poprzednią środę, spotkania odbywają się przez trzy dni, zazwyczaj w czwartek, poniedziałek i środę. Przed wdrożeniem reform zalecanych przez Kevina Warsha , spotkania odbywały się na ogół co miesiąc w środę i czwartek po pierwszym poniedziałku miesiąca, chociaż czasami od tego odbiegano. Na przykład w 2010 roku posiedzenie zostało przełożone z 5/6 na 7/10 maja, aby uniknąć kolidowania z harmonogramem wyborów powszechnych na 6 maja. Spotkanie w maju 2015 r. było podobnie opóźnione.

Pierwszego z trzech dni Komitet analizuje dane dotyczące gospodarki Wielkiej Brytanii , a także gospodarki światowej, prezentowane przez ekonomistów Banku i przedstawicieli regionalnych, oraz określa i omawia tematy do dyskusji. Drugi dzień składa się z głównej dyskusji politycznej, podczas której członkowie RPP przedstawiają swoje osobiste poglądy i debatują nad właściwym kierunkiem działań. Gubernator wybiera politykę, która najprawdopodobniej uzyska większość, a trzeciego dnia posiedzenia odbywa się głosowanie; każdy członek otrzymuje jeden głos. Osoby będące w mniejszości proszone są o podjęcie działań, które woleliby. Decyzje komisji ogłaszane są w południe następnego dnia po zakończeniu posiedzenia. Po zmianie proceduralnej w 2015 r. protokoły z każdego posiedzenia (w tym preferencje polityczne każdego członka) są publikowane na stronie internetowej Banku w tym samym czasie, w którym ogłaszana jest jakakolwiek decyzja, co skutkuje efektem „Superczwartku”. Przed sierpniem 2015 r. decyzje komisji były publikowane w południe ostatniego dnia posiedzenia, ale publikowanie protokołów odbywało się z dwutygodniowym opóźnieniem. Począwszy od spotkania w marcu 2015 r. publikowane będą również pełne stenogramy posiedzeń, choć z ośmioletnim opóźnieniem.

Poza spotkaniami członkowie RPP mogą zostać wezwani przez parlament do udzielenia odpowiedzi na pytania dotyczące ich decyzji, za pośrednictwem posiedzeń komisji parlamentarnych, często Komisji Skarbu. W tym samym celu członkowie RPP przemawiają również do publiczności w całym kraju. Ich poglądy i oczekiwania dotyczące inflacji są również publikowane w kwartalnym raporcie o inflacji Banku.

Członkostwo

Od września 2022 r. w skład obecnego Komitetu wchodzą:

  • Andrew Bailey (16 marca 2020 do 15 marca 2028, gubernator)
  • Ben Broadbent (1 lipca 2014 - 30 czerwca 2024, zastępca gubernatora ds. Polityki pieniężnej)
  • Dave Ramsden (1 września 2017 - 31 sierpnia 2022, zastępca gubernatora ds. Rynków i bankowości)
  • Jon Cunliffe (1 listopada 2013 - 31 października 2023, zastępca gubernatora ds. Stabilności finansowej)
  • Huw Pill (6 września 2021 - 5 września 2024, główny ekonomista i dyrektor wykonawczy ds. Analizy monetarnej)
  • Jonathan Haskel (1 września 2018 - 31 sierpnia 2024, członek zewnętrzny)
  • Silvana Tenreyro (5 lipca 2017 - 4 lipca 2023, członek zewnętrzny)
  • Catherine L. Mann (1 września 2021 - 31 sierpnia 2024, członek zewnętrzny)
  • Swati Dhingra (9 sierpnia 2022 - 8 sierpnia 2025, członek zewnętrzny)

Inni, byli członkowie komisji według daty powołania to:

Wymienione daty pokazują, kiedy ich obecne warunki powołania mają się zakończyć lub zakończyły.

Od stycznia 2008 r. Mervyn King , ówczesny prezes Banku Anglii, był jedynym członkiem RPP, który brał udział we wszystkich posiedzeniach od 1997 r. W rezultacie po posiedzeniu RPP w lipcu 2013 r., pierwszym po przejściu Kinga na emeryturę, ani jeden członek uczestniczył w każdym spotkaniu. Od 2016 roku Kate Barker jest jak dotąd jedynym członkiem zewnętrznym, który został powołany na trzy kadencje, z których każda trwała trzy lata.

Zobacz też

Linki zewnętrzne

Pobrano z „ https://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Monetary_Policy_Committee_(United_Kingdom)&oldid=1139716838 ”