Model kawalerski

Model Bacheliera to model ceny aktywów w ramach ruchów Browna , przedstawiony przez Louisa Bacheliera w jego rozprawie doktorskiej Teoria spekulacji ( Théorie de la spéculation , opublikowana w 1900 r.). Jest również nazywany równoważnie „modelem normalnym” (w przeciwieństwie do „modelu logarytmiczno-normalnego” lub „modelu Blacka-Scholesa”).

W dniu 8 kwietnia 2020 r. Grupa CME opublikowała notatkę Plan rozliczeniowy CME w celu uwzględnienia potencjału negatywnego instrumentu bazowego w niektórych kontraktach na opcje energii , mówiąc, że po osiągnięciu progu cenowego zmieni swój standardowy model opcji energetycznych z modelu opartego na geometrycznym modelu Browna Motion i model Blacka-Scholesa do modelu Bacheliera. 20 kwietnia 2020 r. kontrakty terminowe na ropę po raz pierwszy w historii osiągnęły wartości ujemne , gdzie model Bacheliera odegrał ważną rolę w wycenie opcji i zarządzaniu ryzykiem.

Europejski wzór analityczny dla tego modelu, oparty na argumencie neutralnym pod względem ryzyka, został wyprowadzony w Analytic Formula for the European Normal Black Scholes Formula ( Kazuhiro Iwasawa , New York University , 2 grudnia 2001).

Zmienność implikowaną w ramach modelu Bacheliera można uzyskać za pomocą dokładnego przybliżenia numerycznego.

Aby zapoznać się z obszernym przeglądem modelu Bacheliera, zobacz artykuł przeglądowy A Black-Scholes User's Guide to the Bachelier Model , który podsumowuje wyniki dotyczące konwersji zmienności, zarządzania ryzykiem, zmienności stochastycznej i wyceny opcji barierowych w celu ułatwienia przejścia na model. Artykuł łączy również modele Blacka-Scholesa i Bacheliera, wykorzystując model przesuniętego Blacka-Scholesa jako rodzinę modeli.